論我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)的發(fā)展及其引發(fā)的會(huì)計(jì)問(wèn)題

[摘 要]本文在簡(jiǎn)要介紹權(quán)證的概念及其類型的基礎(chǔ)上，提出我國(guó)必須發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)以適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要，同時(shí)論述了發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)所引發(fā)的會(huì)計(jì)問(wèn)題，并圍繞我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于金融工具會(huì)計(jì)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)權(quán)證的會(huì)計(jì)處理原則和方法進(jìn)行了探討。

[關(guān)鍵詞]權(quán)證 權(quán)證市場(chǎng) 發(fā)展 權(quán)證會(huì)計(jì)

權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人（以下簡(jiǎn)稱發(fā)行人）發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證是一種股票期權(quán)，在香港交易所稱之為“渦輪”（warrant）。從上面的定義就容易看出，權(quán)證持有人獲取的是一個(gè)權(quán)利而不是責(zé)任，權(quán)證實(shí)質(zhì)反映的是發(fā)行人與持有人之間的一種契約關(guān)系，持有人向權(quán)證發(fā)行人支付一定數(shù)量的價(jià)金之后，就從發(fā)行人那獲取了一個(gè)權(quán)利。這種權(quán)利使得持有人可以在未來(lái)某一特定日期或特定期間內(nèi)，以約定的價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的證券。因此，根據(jù)權(quán)利的行使方向，權(quán)證可以分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，其中：認(rèn)購(gòu)權(quán)證屬于期權(quán)當(dāng)中的“看漲期權(quán)”，認(rèn)沽權(quán)證屬于“看跌期權(quán)”。作為具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能的權(quán)證，是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置工具，它能否在我國(guó)得到發(fā)展、權(quán)證市場(chǎng)的發(fā)展會(huì)對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)產(chǎn)生怎樣的影響以及在會(huì)計(jì)上如何進(jìn)行權(quán)證會(huì)計(jì)處理等是值得關(guān)注的問(wèn)題。

一、發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的客觀需要

權(quán)證對(duì)于我國(guó)投資者來(lái)說(shuō)并不陌生，早在二十世紀(jì)九十年代初，深滬交易所就曾發(fā)行過(guò)股本權(quán)證，例如：1992年6月，滬市推出了我國(guó)第一個(gè)權(quán)證大飛樂(lè)配股權(quán)證。同年10月，寶安向股東發(fā)行寶安權(quán)證。但權(quán)證市場(chǎng)在我國(guó)僅僅存在了短暫的四年，即以失敗告終。當(dāng)時(shí)的權(quán)證市場(chǎng)之所以失敗，歸結(jié)起來(lái)原因有二：一是推出權(quán)證的目的不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求。成熟的資本市場(chǎng)需要一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，市場(chǎng)參與者應(yīng)該按市場(chǎng)規(guī)律優(yōu)勝劣汰。而我國(guó)當(dāng)時(shí)推出權(quán)證的根本目的是為了保護(hù)“不愿”或“無(wú)力”配股的老股東的配股權(quán)益，無(wú)形中權(quán)證成為保護(hù)一部分市場(chǎng)參與者的既有利益的工具。從而導(dǎo)致權(quán)證作為一種金融工具在資本市場(chǎng)中的作用不明確，從而間接地助長(zhǎng)了權(quán)證交易的投機(jī)性質(zhì)。二是對(duì)權(quán)證市場(chǎng)的監(jiān)管不力，有關(guān)權(quán)證的政策非常不確定，權(quán)證的有效期隨意被延長(zhǎng)。先是個(gè)人配股權(quán)證與公股轉(zhuǎn)配股權(quán)證并存，然后由于轉(zhuǎn)配股不允許上市流通，又異化出延期權(quán)證。此外，權(quán)證市場(chǎng)上同時(shí)存在的還有公私并存配股權(quán)證。這種無(wú)法預(yù)期的政策變動(dòng)使得權(quán)證的價(jià)格容易受莊家操縱，直接后果是導(dǎo)致了權(quán)證的投機(jī)現(xiàn)象極為嚴(yán)重。因此，我國(guó)要發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)，必須以史為鑒。

根據(jù)一些學(xué)者的研究成果表明，我國(guó)已經(jīng)具備了證券市場(chǎng)發(fā)展權(quán)證產(chǎn)品的基本條件，主要包括：

（一）股票市場(chǎng)的發(fā)展為發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)奠定了基礎(chǔ)。

從現(xiàn)貨周轉(zhuǎn)率上看，我國(guó)股票市場(chǎng)現(xiàn)貨周轉(zhuǎn)率較高，說(shuō)明市場(chǎng)的投機(jī)性較強(qiáng)，也反映出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工具權(quán)證的強(qiáng)烈需求；從證券市值占GDP的比例上看，我國(guó)證券市值占GDP的比例逐年上升，已經(jīng)由從1992年的2.93%上升到2004年的40%多，對(duì)于一個(gè)持續(xù)成長(zhǎng)的股市，有利用衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制管理的潛在需求；從證券現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模上看，根據(jù)國(guó)外推出備兌認(rèn)股權(quán)證的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，其現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模由300億美元至4.4兆美元不等，如臺(tái)灣推出備兌認(rèn)股權(quán)證時(shí)的市場(chǎng)規(guī)模約為2800億美元，而我國(guó)目前證券現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模為5000億美元左右，完全可以滿足建立權(quán)證市場(chǎng)的要求。

（二）良好的交易所設(shè)施為發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)提供了保障。

我國(guó)良好的交易所的硬件設(shè)施主要體現(xiàn)在滬深交易所采用了無(wú)紙化證券托管和無(wú)形化市場(chǎng)交易模式、動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)的交易監(jiān)察系統(tǒng)和高效快捷的信息傳播系統(tǒng)。先進(jìn)的技術(shù)系統(tǒng)大大地降低了市場(chǎng)運(yùn)作成本，提高了市場(chǎng)運(yùn)行效率。市場(chǎng)監(jiān)管方面，由市場(chǎng)監(jiān)察部通過(guò)高度自動(dòng)化的交易監(jiān)察系統(tǒng)，對(duì)證券交易活動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)控和事后統(tǒng)計(jì)分析，借助系統(tǒng)對(duì)價(jià)量異常波動(dòng)和交易異常行為的預(yù)警和報(bào)警，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等涉嫌違規(guī)行為及潛在交易風(fēng)險(xiǎn)，有效維護(hù)市場(chǎng)的交易秩序。這些軟硬件設(shè)施為順利上市交易權(quán)證提供了良好的保障。

（三）證券市場(chǎng)監(jiān)管水平的提高為發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)提供了條件。

近年來(lái)，在市場(chǎng)化和法制化的精神指引下，中國(guó)證券市場(chǎng)先后出臺(tái)了一系列法律法規(guī)，形成了較為完備的法律框架，政府依法監(jiān)管、行業(yè)自律、交易所自我管理的三級(jí)監(jiān)管體系日益完善。監(jiān)管操作法律依據(jù)的增強(qiáng)，使得推出權(quán)證產(chǎn)品不存在實(shí)質(zhì)性的法律障礙。另外，證監(jiān)會(huì)通過(guò)不斷提高監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管手段，建立了比較完善的監(jiān)管體系，在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力和手段日益完善的同時(shí)培養(yǎng)了一支合格的監(jiān)管隊(duì)伍；證券交易所通過(guò)強(qiáng)化一線監(jiān)管，建立了先進(jìn)的市場(chǎng)監(jiān)查系統(tǒng)和具有快速反應(yīng)能力的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制，可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)、制止違規(guī)行為，有效防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這為權(quán)證的推出提供了良好的環(huán)境。

（四）境內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)為發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)提供了借鑒。

許多新興證券市場(chǎng)如新加坡、我國(guó)香港等因地制宜，推出了適合自己發(fā)展的股票期權(quán)和權(quán)證市場(chǎng)，這些交易所的成功經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蚴刮覈?guó)擁有后發(fā)優(yōu)勢(shì)，使我國(guó)的權(quán)證市場(chǎng)建立在高起點(diǎn)、規(guī)范化的基礎(chǔ)之上，借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)將使我國(guó)權(quán)證產(chǎn)品具有堅(jiān)實(shí)的可操作性現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。另外，我國(guó)自身的一系列金融創(chuàng)新嘗試也為推出認(rèn)股權(quán)證交易提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

此外，我國(guó)證券公司業(yè)務(wù)能力和業(yè)務(wù)素質(zhì)的日益提高為推出權(quán)證產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)提供了必要的組織準(zhǔn)備和人才準(zhǔn)備，很多公司已經(jīng)從事了可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行、上市業(yè)務(wù)，為發(fā)行備兌認(rèn)股權(quán)證奠定了基礎(chǔ)；而投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的不斷增強(qiáng)，不斷升溫的產(chǎn)品創(chuàng)新需求使推出權(quán)證的市場(chǎng)條件日益成熟。

但是，我們認(rèn)為，具備了條件并不等于就一定要去發(fā)展。任何一種新產(chǎn)品的出現(xiàn)，必然是以市場(chǎng)對(duì)這種產(chǎn)品的需求為前提的，如果市場(chǎng)無(wú)需求，發(fā)展權(quán)證的結(jié)果也只能是曇花一現(xiàn)。由于發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)可以解決我國(guó)當(dāng)前資本市場(chǎng)上存在的諸多問(wèn)題，因此，從我國(guó)目前的現(xiàn)實(shí)情況看，發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)是十分必要的：

1．權(quán)證的推出將活躍交易市場(chǎng)。權(quán)證的衍生性質(zhì)，使其擁有“以小搏大”的杠桿效應(yīng)，因此對(duì)投資者具有極大的吸引力。權(quán)證的推出，將大大活躍交易市場(chǎng)，為證券市場(chǎng)注入新的活力。

2．權(quán)證將有助于機(jī)構(gòu)投資者控制投資風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)沽備兌權(quán)證是對(duì)沖券商和基金重倉(cāng)股股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)的最佳工具，指數(shù)權(quán)證則可用于對(duì)沖股票池和基金池的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)權(quán)證推出的呼聲也很高。

3．權(quán)證能為券商、基金甚至銀行等金融機(jī)構(gòu)提供了新的收益點(diǎn)。券商可作為備兌權(quán)證的發(fā)行人、備兌權(quán)證交易的流動(dòng)性提供者獲得收益。此外，利用指數(shù)權(quán)證，券商還可開(kāi)發(fā)同指數(shù)掛鉤債券，基金可設(shè)計(jì)保本基金產(chǎn)品，銀行則可設(shè)計(jì)指數(shù)掛鉤大額存單。

二、我國(guó)發(fā)展權(quán)證市場(chǎng)所引發(fā)的會(huì)計(jì)問(wèn)題

資本市場(chǎng)每一個(gè)新產(chǎn)品的推出，都離不開(kāi)作為“企業(yè)的語(yǔ)言”的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，都要在公司的會(huì)計(jì)處理上得到反映。權(quán)證作為基本金融工具與金融期權(quán)的結(jié)合體，有著自身獨(dú)特的高杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性，從而對(duì)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系產(chǎn)生了很大的影響和沖擊，并給我國(guó)的權(quán)證會(huì)計(jì)處理帶來(lái)了挑戰(zhàn)。這些影響和沖擊主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（一）對(duì)會(huì)計(jì)要素的影響：資產(chǎn)和負(fù)債的外延必須擴(kuò)展。在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論中，在定義資產(chǎn)和負(fù)債這兩個(gè)會(huì)計(jì)要素時(shí)，其立足點(diǎn)均在于：①過(guò)去發(fā)生的交易事項(xiàng)；②預(yù)期能夠帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的增減。權(quán)證則是指尚未履行或正在履行之中的合約，這種合約盡管也是被投資者所控制的，但其立足點(diǎn)不在于過(guò)去發(fā)生的交易事項(xiàng)，而在未來(lái)期間合約的履行情況，其內(nèi)涵著重強(qiáng)調(diào)的是：①未來(lái)期間契約的履行情況；②帶來(lái)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益。因此，如果要對(duì)基于權(quán)利義務(wù)關(guān)系的未來(lái)合約進(jìn)行確認(rèn)，那么傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系中的資產(chǎn)和負(fù)債的定義都必須擴(kuò)展。

（二）對(duì)會(huì)計(jì)確認(rèn)的影響：需要確認(rèn)未來(lái)的交易事項(xiàng)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債等會(huì)計(jì)要素時(shí)，強(qiáng)調(diào)的是已經(jīng)發(fā)生的、過(guò)去的交易事項(xiàng)，并以交易發(fā)生的時(shí)間作為會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，也即在交易發(fā)生時(shí)進(jìn)行一次性確認(rèn)。而權(quán)證作為一種合約，需要在未來(lái)進(jìn)行結(jié)算，是一種未來(lái)的交易，它不是以交易發(fā)生的時(shí)間為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，而是以合約的履行時(shí)間為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，除了合同締結(jié)時(shí)需要確認(rèn)以外，還將存在著所謂“再確認(rèn)”和“終止確認(rèn)”的問(wèn)題，這顯然與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)相悖。因此，權(quán)證在會(huì)計(jì)系統(tǒng)中的確認(rèn)無(wú)疑是對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)產(chǎn)生了沖擊。

（三）對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的影響：采用公允價(jià)值的會(huì)計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)模式是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為確認(rèn)原則、以歷史成本為計(jì)量原則的會(huì)計(jì)模式。其顯著特征是：①以名義貨幣單位作為統(tǒng)一的會(huì)計(jì)計(jì)量單位；②以實(shí)際發(fā)生的交易事項(xiàng)作為記錄資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益的依據(jù)；③以交易發(fā)生的實(shí)際成本進(jìn)行計(jì)量，歷史成本一旦形成就將維持其屬性，直到相應(yīng)的資產(chǎn)已耗用或銷(xiāo)售，或負(fù)債已經(jīng)清償為止。而權(quán)證只是一種合約，其初始凈投資為零或很少，其價(jià)格又隨著標(biāo)的工具價(jià)格的變動(dòng)而波動(dòng)，如以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)，則難以反映其價(jià)值變動(dòng)，缺乏相關(guān)性，而不以歷史成本計(jì)量，則可能影響可靠性以及報(bào)表整體的有用性和可比性。

（四）對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)告的影響：改進(jìn)會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的分類標(biāo)準(zhǔn)。會(huì)計(jì)要素是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)象的具體化，它們是會(huì)計(jì)報(bào)表組成項(xiàng)目的基本分類。由于權(quán)證產(chǎn)品的產(chǎn)生，會(huì)計(jì)要素及其確認(rèn)可以改變，由此對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響也是顯而易見(jiàn)的。

三、我國(guó)認(rèn)股權(quán)證的會(huì)計(jì)處理實(shí)務(wù)探討

為了規(guī)范權(quán)證的會(huì)計(jì)處理，我國(guó)財(cái)政部于2005年8月和2006年2月先后發(fā)布了《金融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定(試行)》和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)長(zhǎng)期股權(quán)投資》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)金融工具列報(bào)》等具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。下面根據(jù)以上有關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)來(lái)分析我國(guó)認(rèn)股權(quán)證的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題。

（一）權(quán)證發(fā)行人的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

權(quán)證發(fā)行人既可以是標(biāo)的股票的發(fā)行人，又可以是其以外的第三人。不同類型的認(rèn)股權(quán)證在會(huì)計(jì)處理上是有差別的：當(dāng)權(quán)證發(fā)行人同時(shí)是標(biāo)的股票的發(fā)行人時(shí)，應(yīng)遵循權(quán)益性工具的會(huì)計(jì)處理原則，而當(dāng)權(quán)證的發(fā)行人是標(biāo)的股票發(fā)行人之外的第三人時(shí)，應(yīng)遵循金融負(fù)債的處理原則。

1．以自身的股票為標(biāo)的發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

（1）發(fā)行時(shí)的初始計(jì)量與后續(xù)計(jì)量

當(dāng)標(biāo)的股票的發(fā)行人單獨(dú)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證時(shí)，認(rèn)股權(quán)證的初始計(jì)量方法為按照認(rèn)股權(quán)證發(fā)行時(shí)的公允價(jià)值確認(rèn)為一項(xiàng)所有者權(quán)益。具體會(huì)計(jì)處理為按照發(fā)行權(quán)證的收到的價(jià)款借記“銀行存款”，貸記“認(rèn)股權(quán)”。在某些情形下，發(fā)行人可能不單獨(dú)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證，而是將認(rèn)股權(quán)嵌入其他債券發(fā)行(如可轉(zhuǎn)換公司債)或者同債券的發(fā)行一同附送(如附送認(rèn)股權(quán)的公司債)，此時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)先采用合理的方法確認(rèn)債券的公允價(jià)值，然后確認(rèn)認(rèn)股權(quán)的公允價(jià)值，并分別在負(fù)債和權(quán)益項(xiàng)下加以反映。具體會(huì)計(jì)處理為按照收到的價(jià)款借記“銀行存款”，根據(jù)債券和認(rèn)股權(quán)的價(jià)值分別貸記“應(yīng)付債券”和“認(rèn)股權(quán)”。

（2）認(rèn)股權(quán)證持有人的行權(quán)與未行權(quán)

當(dāng)認(rèn)股權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，發(fā)行人應(yīng)將收到的價(jià)款和行權(quán)部分對(duì)應(yīng)的“認(rèn)股權(quán)”科目余額登記為股本和股本溢價(jià)，即按收到的價(jià)款借記“銀行存款”，按行權(quán)部分的認(rèn)股權(quán)余額借記“認(rèn)股權(quán)”，同時(shí)按股票面值貸記“實(shí)收資本”，余額貸記“資本公積”。

當(dāng)認(rèn)股權(quán)證到期后，若部分持有人未行權(quán)，則發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將尚未行權(quán)的權(quán)證對(duì)應(yīng)的“認(rèn)股權(quán)”科目余額轉(zhuǎn)入公司留存收益，即借記“認(rèn)股權(quán)”，貸記“利潤(rùn)分配未分配利潤(rùn)”。

（3）發(fā)行人回購(gòu)認(rèn)股權(quán)證

如果發(fā)行人在認(rèn)股權(quán)到期前回購(gòu)了認(rèn)股權(quán)證，回購(gòu)認(rèn)股權(quán)證支付的款項(xiàng)同回購(gòu)認(rèn)股權(quán)對(duì)應(yīng)“認(rèn)股權(quán)”科目余額間的差額，直接調(diào)整公司留存收益，即借記“認(rèn)股權(quán)”，貸記“銀行存款”，根據(jù)差額情況借記或貸記“利潤(rùn)分配未分配利潤(rùn)”。

2．以其他公司股票為標(biāo)的發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

（1）發(fā)行時(shí)的初始計(jì)量與后續(xù)計(jì)量

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將發(fā)行認(rèn)股權(quán)收到的價(jià)款單獨(dú)確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。具體會(huì)計(jì)處理為借記“銀行存款”，貸記“認(rèn)股權(quán)款”。如果認(rèn)股權(quán)嵌入在發(fā)行人發(fā)行的復(fù)合金融工具(如可轉(zhuǎn)換公司債券)或者同公司發(fā)行的債券一同附送，則發(fā)行人應(yīng)當(dāng)采用合理的方法計(jì)算認(rèn)股權(quán)的價(jià)值，并單獨(dú)確認(rèn)為一項(xiàng)金融負(fù)債。即按照收到的價(jià)款借記“銀行存款”，根據(jù)分?jǐn)偟慕Y(jié)果分別貸記“認(rèn)股權(quán)款”和“應(yīng)付債券”。

（2）權(quán)證持有人的行權(quán)與未行權(quán)

當(dāng)持有人行權(quán)時(shí)，如果權(quán)證約定以交付股票方式履約，則發(fā)行人應(yīng)當(dāng)記錄收到的行權(quán)款，同時(shí)沖減對(duì)應(yīng)的“認(rèn)股權(quán)款”的余額，結(jié)轉(zhuǎn)對(duì)應(yīng)證券投資的賬面價(jià)值，并將差額直接計(jì)入當(dāng)期損益。即借記“銀行存款”和“認(rèn)股權(quán)款”，貸記“短期投資”、“長(zhǎng)期股權(quán)投資”等投資類科目，根據(jù)差額情況借記或貸記“權(quán)證費(fèi)用”科目。

（3）權(quán)證發(fā)行人回購(gòu)權(quán)證

如果發(fā)行人在到期日前回購(gòu)認(rèn)股權(quán)證，其回購(gòu)價(jià)款同該部分認(rèn)股權(quán)證對(duì)應(yīng)的“認(rèn)股權(quán)款”余額間的差額，直接計(jì)入當(dāng)期損益。即借記“認(rèn)股權(quán)款”，貸記“銀行存款”，根據(jù)差額情況借記或貸記“權(quán)證費(fèi)用”。

（二）權(quán)證持有人的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

1．認(rèn)股權(quán)證投資的初始計(jì)量與后續(xù)計(jì)量

權(quán)證持有人應(yīng)當(dāng)以認(rèn)股權(quán)證的公允價(jià)值作為其初始計(jì)量的基礎(chǔ)，一般是認(rèn)股權(quán)證的初始取得成本。即借記“認(rèn)股權(quán)證投資”，貸記“銀行存款”。如果持有人買(mǎi)入的認(rèn)股權(quán)是嵌入在某些復(fù)合型金融工具，如可轉(zhuǎn)換公司債券，持有人應(yīng)當(dāng)計(jì)算認(rèn)股權(quán)的公允價(jià)值，并單獨(dú)確認(rèn)債券和認(rèn)股權(quán)的投資成本。在資產(chǎn)負(fù)債表日，權(quán)證持有人應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值作為權(quán)證后續(xù)計(jì)量的基礎(chǔ)，并將同上一報(bào)告期末相比權(quán)證公允價(jià)值的變動(dòng)確認(rèn)為當(dāng)期損益。根據(jù)權(quán)證的定義，認(rèn)股權(quán)證持有人獲得的只是權(quán)利而并非義務(wù)，因此，對(duì)持有人而言，權(quán)證的價(jià)值可能為零或者為正，但不會(huì)為負(fù)。即根據(jù)權(quán)證公允價(jià)值的變動(dòng)借記或貸記“認(rèn)股權(quán)證投資”，貸記或借記“投資收益”。

2．權(quán)證持有人出售權(quán)證、行權(quán)與未行權(quán)

如果持有人出售權(quán)證，則將權(quán)證的賬面價(jià)值作為出售權(quán)證的成本，獲得的價(jià)款超過(guò)賬面價(jià)值的部分確認(rèn)為投資收益，即借記“銀行存款”，貸記“認(rèn)股權(quán)證投資”，根據(jù)盈虧情況借記或貸記“投資收益”。如果持有人選擇行權(quán)，則應(yīng)當(dāng)以行權(quán)支付的價(jià)款，連同行權(quán)部分認(rèn)股權(quán)證的賬面價(jià)值，作為行權(quán)獲得股票的初始成本，并根據(jù)持有目的確認(rèn)為短期投資或長(zhǎng)期股權(quán)投資。具體會(huì)計(jì)處理為借記“短期投資”(或“長(zhǎng)期股權(quán)投資”)，貸記“銀行存款”，貸記“認(rèn)股權(quán)證投資”。如果持有人到期未行權(quán)，則應(yīng)將過(guò)期的認(rèn)股權(quán)證投資余額確認(rèn)為當(dāng)期損失，具體會(huì)計(jì)處理為借記“投資收益”，貸記“認(rèn)股權(quán)證投資”。

（三）權(quán)證發(fā)行費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題

前文所述的會(huì)計(jì)處理未涉及權(quán)證的發(fā)行費(fèi)用。權(quán)證發(fā)行費(fèi)用總的處理原則是，如果發(fā)行的權(quán)證屬于權(quán)益性工具，如公司出于融資目的針對(duì)自身股票發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證，相關(guān)的發(fā)行費(fèi)用可以在權(quán)益中抵減，即在發(fā)行的價(jià)款中扣除，并以扣除后的價(jià)款凈額作為權(quán)益項(xiàng)下“認(rèn)股權(quán)”的入賬價(jià)值；如果發(fā)行的權(quán)證屬于金融負(fù)債，則相關(guān)發(fā)行費(fèi)用直接計(jì)入當(dāng)期損益。

作者簡(jiǎn)介：蔣國(guó)發(fā)（1967-），男，福建莆田人，本科學(xué)歷，經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，現(xiàn)任福建經(jīng)濟(jì)管理干部學(xué)院副教授，主要從事非營(yíng)利組織財(cái)務(wù)、企業(yè)會(huì)計(jì)與審計(jì)的研究。