上周上證指數(shù)進(jìn)入相對(duì)激烈的調(diào)整階段，繼周三股指大幅下挫后，周五股指再次跳水，滬指跌破2700點(diǎn)，同時(shí)成交量繼續(xù)萎縮，綜合各方面的分析來看，市場(chǎng)進(jìn)入中期調(diào)整已不可避免。在這次股市階段性暴跌中，180多只偏股型基金凈值全部出現(xiàn)下跌，份額凈值平均跌幅為5.15%。其中，有幾只基金的凈值跌幅高達(dá)8%以上，損失相當(dāng)慘重，由此可以看出精挑細(xì)選投資產(chǎn)品也是投資成功的關(guān)鍵。

作為個(gè)人投資者，目前在股市的操作需要觀望，而選擇具有抗風(fēng)險(xiǎn)性的基金則是較好的策略。觀察基金市場(chǎng)，近期基金收益已經(jīng)顯出了分化跡象，其中兩類基金走在了市場(chǎng)前面：一是進(jìn)行大比例分紅的基金，其原因是進(jìn)行了高點(diǎn)出貨，前期漲幅較大的資產(chǎn)已經(jīng)退出了重倉(cāng)；一是混合型股票基金，這類基金的資產(chǎn)配置靈活，可以主動(dòng)回避風(fēng)險(xiǎn)。從上周四公布的基金凈值可以看出，周三的大跌讓偏股型基金單日平均跌幅到5%-6%，指數(shù)基金跌幅到7%，而兼具上述兩個(gè)特征的招商基金旗下招商先鋒基金跌幅則不到3%。

以招商先鋒基金為代表的這類混合型基金之所以能夠持續(xù)保持上漲，是因?yàn)樵谒鼈}(cāng)位配置中，有35%-80%的股票配置比例，不僅具有"進(jìn)可攻、退可守"的靈活性，而且使其有了在震蕩市場(chǎng)通過合理調(diào)倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的可能。不久前公布的晨星評(píng)級(jí)中，招商先鋒基金和招商基金旗下另一只股票基金招商成長(zhǎng)分別獲得四星和五星評(píng)級(jí)，均進(jìn)入同類基金業(yè)績(jī)前列。市場(chǎng)進(jìn)入2007年以來，股市的震蕩趨勢(shì)就已經(jīng)逐步顯現(xiàn)出來，但招商先鋒基金在去年11月28日實(shí)施10派5.4元分紅后，不到兩個(gè)月又大漲40%。最近，招商先鋒基金再次推出10派4.25元分紅，并繼續(xù)在中國(guó)銀行、招商銀行展開持續(xù)營(yíng)銷。