會計報表綜合性分析評價的研究

張　晶

摘要:全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,建立在對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合性分析和評價基礎(chǔ)之上。首先,確定標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率和理想會計報表,然后通過財務(wù)比率分析法和指數(shù)分析方法,對照標(biāo)準(zhǔn)比率和理想報表進(jìn)行綜合分析評價,符合或接近標(biāo)準(zhǔn)比率和理想報表的企業(yè)財務(wù)狀況較好,反之則較差。

關(guān)鍵詞:財務(wù);比率;會計報表;分析;評價

中圖分類號:F233文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)30-0074-02

單獨分析會計報表中任何一項財務(wù)指標(biāo),難以全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。為了全方位地了解企業(yè)經(jīng)營理財狀況,并對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出系統(tǒng)的、合理的評價,就必須進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的綜合性分析,采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性評價。

1.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的作用。在進(jìn)行會計報表分析時,如果計算出來的財務(wù)比率與本企業(yè)的歷史資料比較,只能看出自身的變化,無法知道在激烈競爭中企業(yè)所處的地位;與同行業(yè)或其行業(yè)的個別企業(yè)進(jìn)行比較,只能看出與對方的區(qū)別,而對方并不一定最好,與之不同也未必不好。有了標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率,可以作為評價一個企業(yè)財務(wù)比率優(yōu)勢的參照物。以標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率作為基礎(chǔ)進(jìn)行比較分析,更容易發(fā)現(xiàn)企業(yè)的異常情況,以便于揭示企業(yè)存在的問題。

2.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的確定方法。通常有兩種方法,一是采用統(tǒng)計方法,即以大量歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計結(jié)果作為標(biāo)準(zhǔn)。這種方法是假設(shè)大多數(shù)是正常的,社會平均水平是反映標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)的,脫離了平均水平,就是脫離了正常的狀態(tài)。二是采用工業(yè)程序法,即以實際觀察和科學(xué)計算為基礎(chǔ),推算出一種理想狀態(tài)作為評價標(biāo)準(zhǔn)。這種方法假設(shè)各變量之間有其內(nèi)在的比例關(guān)系,并且這種關(guān)系是可以被認(rèn)識的。在實際操作中,經(jīng)常綜合使用上述兩種方法,互相補充,互相驗證。目前,標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的建立主要采用統(tǒng)計方法,工業(yè)程序法處于次要地位。

3.標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率的資料收集。美國、日本等一些工業(yè)發(fā)達(dá)國家的某些政府機構(gòu)定期公布各行業(yè)的財務(wù)方面的統(tǒng)計指標(biāo),為報表使用者進(jìn)行分析提供幫助,我國目前尚無這方面的正式刊物。在各種統(tǒng)計年鑒上可以找到一些財務(wù)指標(biāo),但行業(yè)劃分較粗,且是新會計制度實施前的指標(biāo)口徑,不適合當(dāng)前的報表口徑。因此,可用《中國證券報》、《金融時報》定期據(jù)供的某些上市公司的財務(wù)比率,包括一些行業(yè)的平均數(shù)據(jù),作為企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)比率參考數(shù)據(jù)。對于行業(yè)的平均財務(wù)比率,在使用時應(yīng)注意兩個問題:一是行業(yè)平均指標(biāo)是根據(jù)部分企業(yè)抽樣調(diào)查來的,不一定能真實反映整個行業(yè)的實際情況;二是計算平均數(shù)的每個企業(yè)所采用的會計方法和程序不一定相同,資本密集型和勞動密集型企業(yè)可能加在一起平均。

(一)理想資產(chǎn)負(fù)債表

理想資產(chǎn)負(fù)債表的百分比結(jié)構(gòu)來自于行業(yè)平均水平,同時進(jìn)行必要的推理分析和調(diào)整。表1是一張以百分比表示的簡化理想資產(chǎn)負(fù)債表。

1.確定負(fù)債百分率。以資產(chǎn)總計為100%,根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率,確定負(fù)債百分類和所有者權(quán)益百分類。通常認(rèn)為負(fù)債應(yīng)小于自有資本,這樣的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化時能保持穩(wěn)定。但是,過小的負(fù)債率會使企業(yè)失去經(jīng)濟(jì)繁榮時獲取額外利潤的機會,即反映出企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)營策略比較保守。一般而言,自有資本占60%,負(fù)債占40%,是比較理想的,當(dāng)然這個比率會因不同國家、不同歷史時期和行業(yè)而異。

2.確定固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分率。一般情況下,固定資產(chǎn)的數(shù)額應(yīng)小于自有資本,占自有資本的2/3為好,這種比例關(guān)系,可使企業(yè)自有資本中有1/3用于流動資產(chǎn),不至于靠拍賣固定資產(chǎn)來償債。在固定資產(chǎn)占40%的情況下,當(dāng)然流動資產(chǎn)要占60%。

3.確定流動負(fù)債的百分率。一般認(rèn)為流動比率以200%為宜,那么流動資產(chǎn)占60%的情況下,流動負(fù)債是其一半即占30%。既然總負(fù)債40%左右,流動負(fù)債又占30%,長期負(fù)債占10%。

4.確定所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。其基本要求是實收資本應(yīng)小于各項積累,以積累為投入資本的兩倍相宜。這種比例可以減少分紅的壓力,使企業(yè)有可能重視長遠(yuǎn)發(fā)展,每股凈資產(chǎn)達(dá)到3元左右,可在股市上樹立良好的公司形象。因此,實收資本為所有者權(quán)益(60%)的1/3,即20%,公積金和未來分配利潤為所有者權(quán)益的2/3,即40%。至于公積金和未分配利潤之間的比例,并非十分重要,因為未分配利潤數(shù)字經(jīng)常變化。公積金與未分配利潤結(jié)構(gòu)應(yīng)為3∶1,即公積金占總資產(chǎn)的30%,未分配利潤占總資產(chǎn)的10%。

5.確定流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。由于速動比率以100%為最佳,因此,速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率與流動負(fù)債相同,即30%。余額的盤存資產(chǎn)(主要是存貨)占總資產(chǎn)的30%,這符合存貨占流動資產(chǎn)的一半的一般情況。

在確定了以百分率表示的理想資產(chǎn)負(fù)債后,可以根據(jù)具體企業(yè)的資產(chǎn)總額建立絕對數(shù)的理想資產(chǎn)負(fù)債表。然后再將企業(yè)報告期的實際資料與之進(jìn)行比較分析,以判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣。

(二)理想損益表

理想損益表的百分率是以銷售收入為基礎(chǔ)。一般來講,毛利率因行業(yè)而異。周轉(zhuǎn)快的企業(yè)奉行薄利多銷方針,毛利率低;周轉(zhuǎn)慢的企業(yè)毛利率定得比較高。實際上每行業(yè)都有一個自然形成的毛利率水平。表2是一張以百分率表示的理想損益表。

表2所示理想損益表是假設(shè)某公司所在行業(yè)的毛利率為25%,則銷售成本為75%。在毛利當(dāng)中可用于期間費用的約占一半,也可以稍多一點,即按13%,余下的12%為營業(yè)利潤。營業(yè)外收支凈額一般不大,并且通常支出大于收入,即按1%處理。雖然所得稅率為33%,但由于納稅調(diào)整等因素的實際稅負(fù)在一半左右,即按稅前利潤(11%)的一半多一點6%來處理,這樣,余下的稅后利潤則為5%。

在確定了以百分比表示的理想損益表之后,就可以根據(jù)企業(yè)某期間的銷售收入數(shù)額來設(shè)計絕對數(shù)額表示的理想損益表,然后再與企業(yè)的實際損益表進(jìn)行比較,以判斷其優(yōu)劣。

指將相互關(guān)聯(lián)、相互補充的分析方法和分析程序所得出的個別結(jié)果,運用一個簡潔的綜合系統(tǒng)予以判斷、融合、平衡、分析并作出概括性的結(jié)論,借以衡量一個企業(yè)財務(wù)管理各方面活動的綜合績效,判斷其財務(wù)狀況的優(yōu)劣。

(一)理想損益表

會計報表綜合分析的目的。是評價企業(yè)的財務(wù)狀況。而企業(yè)財務(wù)狀況作為企業(yè)財務(wù)實力的綜合表現(xiàn),在許多情況下,很難予以定量揭示,這就給綜合分析造成了很大的困難。不進(jìn)行定量分析,其結(jié)論往往主觀性較強,說服力不夠,進(jìn)行定量分析,又會使分析結(jié)論不切合實際,很難具有理想的實標(biāo)價值。解決這一矛盾,一方面有待于財務(wù)分析技術(shù)方法的改進(jìn)和補充;另一方面也依賴于財務(wù)狀況理論的突破性進(jìn)展。

(二)會計報表綜合分析的方法

1.財務(wù)比率分析。一是計算財務(wù)比率所依據(jù)的會計報表資料不一定反映企業(yè)真實情況。盡管會計報表是按《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《企業(yè)財務(wù)通則》設(shè)計的,它們合乎規(guī)范,但不一定反映企業(yè)的客觀實際。如,報表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價水平調(diào)整;非流動資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計算的,不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價值;無形資產(chǎn)和開辦費的攤銷等是主觀估計的,未必正確;財產(chǎn)盤盈或壞賬損失等非?；蚺既坏氖马?可能會歪曲本期的凈收益。二是不同企業(yè)對同一會計事項處理可能選擇不同的會計處理方法和程序,使它們的財務(wù)比率可比口徑有誤差。介于上述兩方面原因,只能在限定意義上使用財務(wù)比率,不可將其絕對化,這也是在運用財務(wù)比率進(jìn)行報表分析時所必須注意的問題。

2.指數(shù)分析方法。它是對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行綜合評價的重要方法之一,是對各種財務(wù)比率標(biāo)注重要性的等級,以便定量地判斷企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣。在評價財務(wù)狀況時,根據(jù)各項指標(biāo)對財務(wù)狀況的決定程度不同,標(biāo)注重要性等級,并在此基礎(chǔ)上對財務(wù)狀況進(jìn)行分析。指數(shù)分析法的基本步驟是:一是選定影響企業(yè)財務(wù)狀況的各項指標(biāo)。通?？蛇x擇流動比率、速動比率、資本利潤率、負(fù)債比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)、銷售增長率等。因企業(yè)的具體情況不同,在選擇評價指標(biāo)時也應(yīng)有所不同,對分析期財務(wù)狀況影響較大的指標(biāo)都應(yīng)選入。二是根據(jù)重要性程度,對各種比率標(biāo)注重要性系數(shù),并使各系數(shù)之和等于1。三是確定各項指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。如果企業(yè)各項財務(wù)比率的實際數(shù)達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)值,便意味著財務(wù)狀況最優(yōu)。四是計算確定企業(yè)分析期各項財務(wù)比率的實際數(shù)值。五是計算求出實際比率和標(biāo)準(zhǔn)比率的百分比,即相對比率。六是用相對比率乘以重要性系數(shù),求出各比率的評分,即綜合指數(shù),并求出各比率綜合指數(shù)的合計數(shù),即總評分,以此作為對企業(yè)財務(wù)狀況的評價依據(jù)。如果綜合指數(shù)合計為1或在1左右變動,則表明企業(yè)財務(wù)狀況達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)要求;如果大于或小于1,則表明實際財務(wù)狀況偏離了標(biāo)準(zhǔn)要求,詳細(xì)原因應(yīng)進(jìn)一步分析查找。