聚焦信貸高增長

2009年2月12日，央行公布的1月份信貸數(shù)據(jù)著實(shí)讓不少人吃了一驚。在前有元旦、后有春節(jié)的2009年1月短短17個有效工作日內(nèi)，人民幣貸款竟然增加1.62萬億元，創(chuàng)下了月度新增貸款的歷史紀(jì)錄。倘若根據(jù)前期央行公布的貨幣供應(yīng)目標(biāo)估算的2009年信貸總量，1月份新增信貸已占全年的35%。讓人們驚異的不但是1.62萬億元這個總量上的數(shù)據(jù)，其結(jié)構(gòu)也頗讓人關(guān)注：票據(jù)激增，6239億元的票據(jù)融資約占信貸增量的42%；M2高增、M1增速走低，兩者之間出現(xiàn)了超過12個百分點(diǎn)的“剪刀差”。這一系列數(shù)據(jù)的背后暗含著怎樣的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)？是中國經(jīng)濟(jì)體率先發(fā)出復(fù)蘇的信號，還是銀行體系理性或非理性的選擇？本期特別關(guān)注聚焦信貸高增長，從多角度剖析這一現(xiàn)實(shí)問題，或憂患或樂觀，以向讀者盡量完整地展示造成這種種現(xiàn)象的各種原由。