綠色金融理論在長株潭“兩型社會”建設(shè)中的應(yīng)用研究

吳　曉　黃銀芳

一、長株潭城市群環(huán)境現(xiàn)狀分析

長株潭城市群是中國重工業(yè)和制造業(yè)集中的老工業(yè)基地，在長期的經(jīng)濟建設(shè)和發(fā)展過程中，積累和遺留了嚴重的環(huán)境問題。

1. 大氣污染嚴重。總體上來看，三市在湖南省主要城市中均屬空氣質(zhì)量最差的城市之列。影響長株潭大氣質(zhì)量的主要因素有：二氧化硫、氮氧化物和總量懸浮顆粒物。三市大氣質(zhì)量差的地區(qū)主要是在開發(fā)區(qū)和工業(yè)企業(yè)集中的地帶，也就是說大氣污染主要來源于工業(yè)污染。

2. 水污染嚴重。長沙主要是污水排放量大，飲用水源受糞大腸菌群、氨氮和重金屬的污染嚴重，地下水PH值常年偏低，總大腸菌群、錳污染較普遍。株洲由于工業(yè)廢水排放總量大，水質(zhì)受有機物和重金屬污染，飲用水源水質(zhì)也不能達標，石油類、總磷、汞、銅、砷等污染物已經(jīng)超過湘江環(huán)境容量。湘潭工業(yè)廢水排放量大。

3. 土壤污染嚴重。由于三市工業(yè)在全省范圍內(nèi)相對集中，所以土壤受工業(yè)三廢污染在全省最為嚴重。表層土壤中鎘、汞和鉛等元素有一定污染，它們的平均含量明顯高于湖南省和全國背景值（彭新宇，2008）。其中，以株洲市的表層土壤污染最為嚴重。除工業(yè)三廢污染外，生活垃圾，農(nóng)業(yè)面源污染也是污染的主要因素。

4. 水土流失嚴重。水土流失是自然現(xiàn)象，但其產(chǎn)生既有自然因素也有人為因素。長株潭地區(qū)各種開發(fā)建設(shè)，破壞了地表，擾亂了水系，加劇了水土流失。根據(jù)彭新宇（2008），該地區(qū)的的水土流失量高出全省的平均水平，其中人為流失面積占總流失面積的四分之三左右?？梢娙藶橐蛩厥菍?dǎo)致該地區(qū)水土流失的主要因素。

如上所述，長株潭環(huán)境污染四個方面的主要問題都與工業(yè)相關(guān)?？梢哉f工業(yè)企業(yè)是三市環(huán)境污染的罪魁禍首。如何對工業(yè)企業(yè)進行有效的管理約束，成為該地區(qū)“兩型社會”建設(shè)的關(guān)

鍵之一。

二、綠色金融及其環(huán)境保護機制

資金流是企業(yè)的命脈，怎樣進行融資、投資等都關(guān)系到企業(yè)的生死存亡。而投融資等都是存在于社會金融體系中的，因此必須高度重視金融的作用，提倡綠色金融，利用綠色金融節(jié)能減排，轉(zhuǎn)變長株潭地區(qū)的發(fā)展方式，更好地促進“兩型社會”的建設(shè)。

（一）綠色金融的概念

“綠色金融”是一個新興概念，又稱“環(huán)境金融”或“可持續(xù)性融資”?！睹绹鴤鹘y(tǒng)字典》提供的定義為：環(huán)境金融（綠色金融）是環(huán)境經(jīng)濟的一部分，研究如何使用多樣化的金融工具來保護環(huán)境，保護生物多樣性。

綠色金融是金融領(lǐng)域的創(chuàng)新，是傳統(tǒng)金融意識和現(xiàn)代環(huán)保意識的融合。它依靠金融手段和金融創(chuàng)新影響企業(yè)的投資取向，進而影響經(jīng)濟取向。它從金融和環(huán)境的關(guān)系入手，重新審視金融，將生態(tài)觀念映入金融，改變過去高能耗、低產(chǎn)出，重數(shù)量、輕質(zhì)量的金融增長方式，以形成有力與節(jié)約資源，降低消耗，增加效益，改善環(huán)境的金融增長模式（惠東旭，2002）。而“兩型社會”建設(shè)的資源節(jié)約和環(huán)境友好的要求，正好與綠色金融的目的相配。所以，借助綠色金融的思想有利于保證“兩型社會”建設(shè)快速穩(wěn)步地發(fā)展。

（二）綠色金融的環(huán)保機制

我國1989年就頒布了《中華人民共和國環(huán)境保護法》，通過法律途徑對環(huán)境進行保護，但為什么企業(yè)對環(huán)境的污染依然很嚴重呢？最主要的原因就在于環(huán)保問題上的市場與政府的雙失靈（熊學(xué)萍，2004）。

由于人類對自然資源采取掠奪式的開發(fā)和浪費的使用，使生態(tài)平衡遭到了嚴重的破壞，環(huán)境污染問題也越來越嚴重，社會的可持續(xù)發(fā)展受到了嚴峻的挑戰(zhàn)。這便是市場失靈，它需要政府的干預(yù)。但有關(guān)法律、法規(guī)及條例過于籠統(tǒng)、操作性不強、且違法成本標準過低。政府的干預(yù)往往以事后處罰為主，并且會因官僚主義作風(fēng)、缺乏有效的競爭機制、辦事效率低下等原因而導(dǎo)致“政府失靈”。同時，政府制定的某些經(jīng)濟發(fā)展目標，如經(jīng)濟增長速度的提高等，使經(jīng)濟主體片面追求經(jīng)濟總量的增加而忽視質(zhì)量的提高，無形之中又加重了政府和市場失靈的程度，使“生態(tài)赤字”越來越嚴重。

長株潭地區(qū)的環(huán)境問題主要是由工業(yè)企業(yè)導(dǎo)致的，屬于微觀問題。但是，要解決環(huán)境污染問題，建立環(huán)境友好型社會必須從宏觀層面著眼，從整個經(jīng)濟層面乃至社會層面來加以防治，因此需要一個既具有宏觀協(xié)調(diào)的功能，又能夠從微觀機制入手加以防范和治理，兼具宏觀協(xié)調(diào)和微觀防治之功效的綜合治理方法，而金融手段正好具備以上特征。

同時，由于各污染企業(yè)環(huán)境污染問題原因、形式各不相同，同時污染企業(yè)為了規(guī)避監(jiān)管，逃避懲罰，往往會想出種種辦法予以應(yīng)對，導(dǎo)致政府的事前預(yù)防工作量大、覆蓋面廣而顧及不全，出現(xiàn)污染事件后又往往缺乏懲治手段，起不到很好的警戒作用。但針對這些問題，金融手段會直接切中污染企業(yè)的融資命脈，運用多種多樣的金融方式和金融創(chuàng)新，對污染企業(yè)進行事前預(yù)防和監(jiān)督。所以結(jié)合政府、社會和金融機構(gòu)三者的力量，就能對污染企業(yè)起到很好的全面治理的效果。

最后，民間企業(yè)或政府部門缺乏必要的正面激勵和足夠的懲戒壓力也是環(huán)境污染問題遲遲不能很好解決的原因之一。而金融機構(gòu)一旦介入到環(huán)境污染的防治問題，就有可能形成較強的激勵機制和懲罰機制，有利于環(huán)境污染問題的更好解決。

總之，金融對于環(huán)境問題的介入導(dǎo)致綠色金融的產(chǎn)生，一方面會極大地促進和鼓勵節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的興起和發(fā)展，另一方面又會對企業(yè)的環(huán)境污染行為產(chǎn)生極大的制約效應(yīng)和經(jīng)濟懲罰，從而有利于更好更快地建設(shè)“兩型社會”。

三、借助綠色金融建設(shè)“兩型社會”的具體措施

要借助綠色金融建設(shè)“兩型社會”，首先要使正確的綠色金融觀念深入人心。

雖然綠色金融的倡導(dǎo)在中國已經(jīng)歷了十年的時間，但對地處我國中部的長株潭地區(qū)的影響卻并不大，所以長株潭地區(qū)的金融業(yè)應(yīng)加強認識，吸取以前“先破壞、后保護，先污染、后治理，先耗竭、后節(jié)約”的發(fā)展模式的深刻教訓(xùn)。

下面提出借助綠色金融建設(shè)長株潭“兩型社會”的具體措施。

（一）加強長株潭地區(qū)金融業(yè)自身改革

與國內(nèi)成熟的金融中心相比，該地區(qū)的金融機構(gòu)數(shù)量較少，規(guī)模有限。為更好地推行綠色金融，必須構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟要求的多元化、多功能的金融機構(gòu)組織體系。

新的金融組織體系的基本框架是形成以區(qū)域央行為核心，國有商業(yè)銀行、區(qū)域商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、信用合作等銀行機構(gòu)為基礎(chǔ)，證券公司、保險公司、信托投資公司，租賃公司、基金管理公司、財務(wù)公司等各類非銀行金融機構(gòu)共同發(fā)展的格局（吳大慶，2008）。為此，還要大量建設(shè)各類中小金融機構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供多元化的渠道，以解決中小企業(yè)貸款難的問題。這樣，使得金融業(yè)通過投融資方式能影響能多的企業(yè)，更好地將環(huán)保措施推行出去，達到更好的效果。

（二）建立“綠色”信貸體系

首先對企業(yè)、銀行、投融資公司可以把環(huán)境因素納入貸款、投資和風(fēng)險評判體系中，對環(huán)境有污染的企業(yè)的貸款可以提高利率；對有嚴重污染的企業(yè)不對其貸款；對貸款之后才發(fā)現(xiàn)有環(huán)境污染問題的企業(yè)停止對其貸款，并提前收回已貸的款項；而對有良好環(huán)保記錄的普通企業(yè)則提供優(yōu)惠貸款；對企業(yè)貸款用于改善環(huán)境污染問題的貸款項應(yīng)該予以支持等等。通過以上一系列措施，在市場機制的作用下，能很好的引導(dǎo)企業(yè)走上環(huán)保之路。同時，對于銀行和投融資公司來說，把環(huán)境因素考慮在風(fēng)險評判體系內(nèi)并不是單單為了支持國家的環(huán)保政策。從長遠來看，環(huán)境友好型企業(yè)更能長期成長，盈利。而從短期情況來看，由于國家對長株潭地區(qū)的“兩型社會”的重點建設(shè)，勢必對該地區(qū)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資加大，環(huán)保的總需求變大，導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值變大，更能使銀行，投融資機構(gòu)對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的貸款成為優(yōu)質(zhì)貸款。

其次對個人，要鼓勵其“綠色消費”。雖然，國家為了擴大內(nèi)需鼓勵個人消費信貸，但是，站在環(huán)保的角度，并不是對所有消費品的信貸都一視同仁。對公眾購買環(huán)保型消費品，如環(huán)保汽車、家電等，銀行可聯(lián)手商家推出貼息甚至免息的消費貸款鼓勵其消費；但是，如果是購買對環(huán)境污染嚴重的消費品，則可以不予貸款從而抑制消費。

（三）進行“綠色”金融產(chǎn)品創(chuàng)新

首先，銀行和非銀行金融機構(gòu)可發(fā)行綠色金融債券。對于一些社會效益較好但卻需要動用大量資金的環(huán)保項目和生態(tài)工程，可由銀行通過發(fā)行綠色金融債券、金融環(huán)保債券來解決。所籌資金可通過優(yōu)惠貸款提供給企業(yè)，支持其研發(fā)綠色產(chǎn)品，從事生態(tài)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，實現(xiàn)生態(tài)工業(yè)加工，開展綠色營銷活動。

對企業(yè)來講，在當(dāng)前環(huán)保意識還不是很強的背景下，企業(yè)可以發(fā)行綠色企業(yè)債券，縮小新一代能源（如生物能源，太陽能，潮汐能）的高貸款利率與普通項目的貸款利率，降低企業(yè)成本。這類債券在國外已有成功先例，如根據(jù)中國駐多倫多總領(lǐng)事館經(jīng)濟商務(wù)室（2008）提供的信息，加拿大醞釀發(fā)行“綠色債券”，而2007年6月份，歐盟曾發(fā)行過“綠色”的“氣候意識債券”，籌資約合15億加元。

其次，可以借鑒國外經(jīng)驗，推出綠色基金。綠色基金是指基金管理公司管理的專門投資于能夠促進環(huán)境保護、生態(tài)平衡事業(yè)發(fā)展的公司股票的共同基金。

雖然從短期來看，綠色基金的投資收益率可能不如一般的投資基金，但從長遠來看，由于這類基金的投資目標更加合理，并且能夠規(guī)避環(huán)境風(fēng)險，因此從長期來看總的投資收益反而有可能高于一般投資基金。國外的很多的實證研究已證明了這一點。所以這類基金在國外已經(jīng)取得了迅速的發(fā)展。

再次，可以開發(fā)綠色金融衍生產(chǎn)品。相對于發(fā)達國家，中國金融衍生產(chǎn)品種類是比較少的，地處中部的長株潭地區(qū)則更少。但這也說明該地區(qū)開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的潛力大。與建“兩型社會”密切相關(guān)的就是綠色金融衍生產(chǎn)品，例如排放減少信用。排污單位通過治理污染，其實際排污量低于允許排污量，該排污單位可以向主管機構(gòu)申請排放減少信用（等于實際排污量與允許排污量之間的差額）。在美國，法律已賦予排污權(quán)（排放減少信用）以金融衍生工具的地位，允許其以有價證券的方式在銀行存儲，并且儲存的信用可以用于出售轉(zhuǎn)移到其他工廠。類似的產(chǎn)品還有天氣衍生品。國外的天氣衍生品市場得到快速發(fā)展，交易量顯著增長，交易品種日益多樣化，成為金融衍生品市場中最具活力的市場之一。現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)在進行有關(guān)天氣衍生品和排放減少信用等金融衍生品的試驗（魏加寧，2008），長株潭地區(qū)應(yīng)加快步伐，結(jié)合“兩型社會”建設(shè)實際情況，開發(fā)出更多的綠色金融衍生產(chǎn)品。

除上述金融創(chuàng)新外，還可推出綠色保險產(chǎn)品和發(fā)行綠色彩票。

綠色保險是企業(yè)就可能發(fā)生的環(huán)境事故風(fēng)險在保險公司投保，有保險公司對污染受害者進行賠償。它能跳出傳統(tǒng)的“企業(yè)賺錢、政府買單、群眾受害”的怪圈。同時，保險公司可以聘請專家，幫助企業(yè)預(yù)防和控制環(huán)境風(fēng)險，從而實現(xiàn)相關(guān)各方的多贏。在國際上，綠色保險已經(jīng)是一個通行保險品種，國內(nèi)2008年上半年也出臺了相應(yīng)環(huán)境經(jīng)濟政策，而作為“兩型社會”建設(shè)的另一個區(qū)域的武漢城市圈也于前不久開始實行綠色保險。長株潭三市應(yīng)該加快腳步，吸取國外成熟的經(jīng)驗，按照國家政策法規(guī)，推出綠色保險產(chǎn)品，以加快建設(shè)“兩型社會”的步伐。

彩票是國民收入的第三次分配，是政府籌資的一種非常好的方式，它不需要還本付息。同福利、體育、足球彩票一樣，長株潭地區(qū)可以考慮發(fā)行綠色彩票，為生態(tài)建設(shè)投資，所籌的資金，除上交國家稅收和以資金形式返還消費者及部分成本外，其余的全部用于國土綠化、建設(shè)生態(tài)工程，?？顚Ｓ茫煌瑫r，審計、財稅、林業(yè)、監(jiān)察等部門要依法監(jiān)督檢查，保證用好所籌資金，為“兩型社會”的建設(shè)提供有力的資金保證。

（四）支持綠色產(chǎn)業(yè)企業(yè)的股票優(yōu)先上市

發(fā)行股票作為上市企業(yè)的一種主要的融資手段，對還沒上市的企業(yè)具有很強的誘惑力，如果把環(huán)境質(zhì)量評估作為企業(yè)上市評估中的一項重要內(nèi)容，將有很大的市場導(dǎo)向作用。例如，存在嚴重污染的企業(yè)，即使其他指標都達到了，還是不允許上市；而在同等條件下的環(huán)保企業(yè)可以考慮優(yōu)先上市；對已經(jīng)上市，但出現(xiàn)重大污染事故的企業(yè)考慮停牌等等。同時還可以發(fā)行綠色優(yōu)先股，用于專門建立環(huán)境污染的預(yù)防和治理體系。這樣就能在環(huán)保方面，約束所有的上市和期待上市的公司。

（五）建立相應(yīng)的金融機構(gòu)的監(jiān)督機構(gòu)

最近的全球金融危機讓人們認識到金融機構(gòu)監(jiān)管的重要性。目前，對于國家2007年出臺的“綠色”信貸政策，只有四大國有商業(yè)銀行和少數(shù)幾家股份制商業(yè)銀行落實較好。這就會導(dǎo)致污染企業(yè)即使在上述銀行貸不到款，也能轉(zhuǎn)移到其他銀行進行貸款，達不到真正地對污染企業(yè)進行約束的目的。所以，應(yīng)建立相關(guān)機構(gòu)來監(jiān)督金融機構(gòu)的環(huán)保意識、環(huán)保措施和環(huán)保行為。比如，可以建立金融機構(gòu)環(huán)境信用評級，對相關(guān)措施落實到位的金融機構(gòu)評較高的信用評級，反之，則降低其信用等級。這樣就從融資環(huán)節(jié)對金融機構(gòu)施加了壓力，迫使金融機構(gòu)更好地為“兩型社會”建設(shè)提供服務(wù)。

面對愈演愈烈的全球金融危機，中央政府提出了4萬億元的經(jīng)濟的刺激計劃，但是，截止到2008年底，就各地已公布的數(shù)據(jù)看，全國各省市自治區(qū)已公布的固定資產(chǎn)投資總額已逾10萬億元，遠遠超出國務(wù)院所設(shè)想的計劃目標。在這種背景下，強調(diào)有效的金融監(jiān)管是十分必要的。

四、結(jié)論

本文通過分析長株潭地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)企業(yè)污染是導(dǎo)致該地區(qū)環(huán)境狀況不佳的首要原因，然后結(jié)合新興的綠色金融的思想，提出了該地區(qū)“兩型社會”建設(shè)的切實可行的措施。

當(dāng)然，要地方政府完全憑自己的力量做到以上的措施，是不大可能的。這就需要國家和社會各界的共同努力。同時，也要認識到，要建設(shè)好“兩型社會”，單單只靠金融方面的措施是遠遠不夠的，需要從社會的各個方面著手，多管齊下，發(fā)動全民參與到建設(shè)“兩型社會”的運動中來。

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本文系高校博士點基金項目（20070532027）階段性研究成果。

（作者單位：湖南大學(xué)工商管理學(xué)院）