顧　璉

外匯儲(chǔ)蓄

外匯儲(chǔ)蓄風(fēng)險(xiǎn)低，到期后不僅能夠收回本金還有穩(wěn)定的利息收入，是目前家庭外匯資金投資的主要方式。選擇外匯存款種類時(shí)，應(yīng)該根據(jù)各自家庭的資金需求情況，如果近期沒有資金使用需求，應(yīng)該選擇一定期限的定期存款，特別是在當(dāng)前全球降息背景下，更應(yīng)該選擇期限較長(zhǎng)的存款種類。如果只是暫時(shí)擁有一定數(shù)量的閑置外匯資金，應(yīng)該選擇外匯通知存款，外匯通知存款的流動(dòng)性強(qiáng)于外匯定期存款，收益性高于外匯活期存款。盡管外匯儲(chǔ)蓄與其他方式的外匯投資產(chǎn)品相比收益較低，但其流動(dòng)性相對(duì)較強(qiáng)，能夠滿足隨時(shí)可能出現(xiàn)的資金需求，是家庭外匯理財(cái)首要的選擇方式。

外匯結(jié)匯

目前人民幣升值速度明顯加快，面對(duì)外匯市場(chǎng)的變化，對(duì)于沒有長(zhǎng)期外匯投資打算，且擁有外匯數(shù)量不是很多的家庭來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)結(jié)匯，即賣出外匯換成人民幣，以防止人民幣升值帶來(lái)?yè)p失。但是在結(jié)匯之前還需要周密考慮，如果把手中的外匯全部換成人民幣，雖然可能歸避外匯貶值的風(fēng)險(xiǎn)，但是因結(jié)匯時(shí)需要支付兌換手續(xù)費(fèi)，兌付后也有可能出現(xiàn)支付的手續(xù)費(fèi)大于外匯貶值的數(shù)額。如果家庭因?yàn)榱魧W(xué)或其他原因必須要持有一定外匯的話，一定要密切關(guān)注匯率的變化，采取恰當(dāng)?shù)睦碡?cái)方式。

外匯買賣

外匯買賣就是個(gè)人外匯買賣實(shí)盤交易，也就是人們通常所說(shuō)的“炒匯”?！俺磪R”是根據(jù)銀行公布的外匯牌價(jià)買進(jìn)賣出，“炒匯”與“炒股”具有相似之處，都需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，“炒匯”者要了解外匯走勢(shì)行情，并把握時(shí)機(jī)，高拋低吸方能帶來(lái)盈余。“炒匯”雖然有一定的技術(shù)要求，但并不是深不可測(cè)，只要對(duì)外匯長(zhǎng)期走勢(shì)有良好的判斷，就可以獲得可觀收益。通過(guò)外匯交易，投資者還可以把利率較低的貨幣轉(zhuǎn)換成利率較高的貨幣進(jìn)行存款。現(xiàn)在外匯交易已經(jīng)特別方便，不僅有傳統(tǒng)的柜面交易，各家銀行還提供網(wǎng)上銀行及電話銀行交易，除節(jié)假日外一般都可全天24小時(shí)進(jìn)行交易。

外匯理財(cái)產(chǎn)品

外匯理財(cái)產(chǎn)品品種較多，從類別上分，一是結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品，它是將固定收益產(chǎn)品和利率期權(quán)、匯率期權(quán)等相結(jié)合而組成的復(fù)合產(chǎn)品。該產(chǎn)品的本金和收益同掛鉤的國(guó)際市場(chǎng)利率、匯率、商品價(jià)格甚至信用等級(jí)的變化相關(guān)聯(lián)。在承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，投資結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品可以達(dá)到外匯資產(chǎn)保值增值的目的。二是靈活型外匯理財(cái)產(chǎn)品，它具有標(biāo)準(zhǔn)化、透明化和流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)。由于靈活型外匯理財(cái)產(chǎn)品期次較多，何時(shí)購(gòu)買、購(gòu)買什么期限的產(chǎn)品，投資者要根據(jù)自己的實(shí)際資金需求來(lái)決定。（作者單位：人民銀行遼寧丹東市中心支行）

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結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

結(jié)構(gòu)性外匯理財(cái)產(chǎn)品是跨市場(chǎng)操作的，它或者同國(guó)際市場(chǎng)利率掛鉤，或者是和黃金等商品價(jià)格掛鉤。銀行一般會(huì)預(yù)先設(shè)定一個(gè)波動(dòng)區(qū)間，當(dāng)實(shí)際價(jià)格落在這個(gè)區(qū)間內(nèi)投資者才能獲得收益。一般來(lái)說(shuō)，匯率市場(chǎng)要比黃金市場(chǎng)的波動(dòng)幅度大很多，所以投資者選擇以黃金指數(shù)為相關(guān)市場(chǎng)的外匯理財(cái)產(chǎn)品更為穩(wěn)妥。但多數(shù)投資者并不熟悉這些市場(chǎng)的走勢(shì)，因此投資者在選擇外匯結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不宜盲目跟風(fēng)，不能只看產(chǎn)品收益率的高低和時(shí)間的長(zhǎng)短，而應(yīng)在理財(cái)師的指導(dǎo)下根據(jù)自己的實(shí)際需要和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行合理的選擇和組合，綜合考慮投資的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。

贖回風(fēng)險(xiǎn)

有些外匯理財(cái)產(chǎn)品銀行有權(quán)終止合同，銀行往往會(huì)選擇對(duì)自己不利的時(shí)機(jī)終止合同，而這恰恰是投資者獲得高收益的時(shí)候。目前我國(guó)各銀行對(duì)于提前終止權(quán)的設(shè)定主要有兩種形式：一是銀行在支付收益時(shí)可以提前終止該產(chǎn)品，客戶沒有提前終止產(chǎn)品協(xié)議的權(quán)利。如果想要提前終止產(chǎn)品協(xié)議需交納一定的違約金。二是根據(jù)客戶投資產(chǎn)品的金額大小，客戶擁有提前贖回的權(quán)利。

信用風(fēng)險(xiǎn)

很多理財(cái)產(chǎn)品宣傳的收益是一定時(shí)期的總收益，但銀行有權(quán)提前終止合同，也就是說(shuō)投資人或許得不到預(yù)期的收益。投資者購(gòu)買產(chǎn)品前一定要搞清楚四個(gè)問(wèn)題：一是一定時(shí)期的總收益與年收益的區(qū)別；二是有無(wú)保底收益；三是到期是否歸還本金；四是本金收益由誰(shuí)兌付，歸還本金有無(wú)其他附加條件。一般來(lái)說(shuō)銀行的信用等級(jí)是最高的，如果到期后本金和收益的支付人是信托公司，這無(wú)疑降低了該產(chǎn)品的信用等級(jí)，會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)增加，一旦信托公司破產(chǎn)，不要說(shuō)投資收益，就連本金也很難保障。

匯率掛鉤風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)上還有一些與匯率掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品雖能給客戶帶來(lái)較大收益，但是如果判斷不好匯率的波動(dòng)方向，不僅會(huì)使自己的收益下降還會(huì)遭受貨幣貶值的損失。