張曉英
一個國際金融中心需要在資金來源、投資目的地和資本市場三個領(lǐng)域具備國際核心地位。盡管金融危機發(fā)生后華爾街在這三個方面均面臨挑戰(zhàn),但其國際金融中心的統(tǒng)帥地位仍難以取代。
金融中心所依附國家或地區(qū)的經(jīng)濟規(guī)模及其對金融資本的需求是金融中心形成和發(fā)展的原動力,經(jīng)濟無疑是關(guān)鍵因素,但是經(jīng)濟發(fā)展并不能自動促進金融中心的形成,有些具有很好地理條件的城市如首爾、馬尼拉、曼谷甚至悉尼等都竭力成為國際金融中心,可是終究不能成功。
一個城市成為國際金融中心取決于國家對資源的整合以及經(jīng)濟的開放或自由化程度,由此看來紐約的地位無可取代。對于國際金融中心的建立,金融的穩(wěn)定、貨幣的穩(wěn)定以及很好的金融制度、法律制度、產(chǎn)權(quán)制度保障更為重要,增長強勁的國民經(jīng)濟和具有嚴(yán)格會計制度、信息披露制度的金融機構(gòu)以及強大的法律體系,是一個金融中心必備的條件。
盡管此次危機撼動了華爾街的金融霸主地位,全球各個金融中心也都蠢蠢欲動,大有挑戰(zhàn)華爾街地位之勢,但是目前看來它們還不具備這樣的實力。舉例來說,一直以來,倫敦被很多人視為最有可能取代華爾街國際金融中心地位的對象。英國也曾一直高喊超越紐約,將倫敦打造成全球最重要的金融中心,但在此次金融危機中,英國的監(jiān)管部門和銀行信譽也都備受打擊。其實早在金融危機襲來之前,倫敦金融業(yè)就已經(jīng)暴露出很多問題,一些區(qū)域金融中心比如迪拜和莫斯科等一直在與倫敦爭奪業(yè)務(wù),倫敦居民也在不斷抱怨這座城市高昂的生活成本和脆弱的基礎(chǔ)設(shè)施,重要保險行業(yè)的許多成員都已經(jīng)相繼遷往稅率較低的地區(qū)。另外,日本的經(jīng)濟泡沫在上世紀(jì)90年代初破裂后,曠日持久的經(jīng)濟衰退削弱了東京金融中心的國際影響力。亞洲的金融業(yè)務(wù)仍然非常分散,香港、東京和上海要成為亞洲金融中心都面臨巨大的挑戰(zhàn),最終的贏家將取決于各類金融機構(gòu)未來向何處聚集。由此看來,紐約短期內(nèi)還沒有強勁對手。
在最近幾十年里,金融業(yè)以其在自由經(jīng)濟中的特殊功能,對全球化的迅速形成起到了無可替代的作用,華爾街也因此鞏固了在世界政治經(jīng)濟體系中的壟斷地位。無論是金融產(chǎn)品創(chuàng)新還是金融市場的開辟,都體現(xiàn)了總體經(jīng)濟發(fā)展的需求并有著積極正面的效果。然而華爾街金融業(yè)的迅速發(fā)展也自然暴露出諸多問題。從人文層面上講,不論是產(chǎn)品還是制度,都是在人的控制之下,人更多的是為了自己個人的利益,曾經(jīng)的開拓者成功之后變成特權(quán)階層,對于系統(tǒng)和制度的強勢了解與控制,在人性固有的私欲膨脹中,很容易變成腐敗的短視者。從技術(shù)層面上講,在這樣一個知識爆炸的時代,技術(shù)上的漏洞在長期的發(fā)展中無法避免。從制度層面上講,一個好的制度需要持續(xù)性、穩(wěn)定性,但是任何一個制度都會有其局限和壽命。中國有句古話:“水滿則溢,月盈則虧”,人類文明的發(fā)展速度越快滿溢,盈虧的周期也越短,今天的金融風(fēng)暴正是這個老道理的新證據(jù)。
值得一提的是,美國整個金融體制包括各金融機構(gòu)內(nèi)部的體制以及美聯(lián)儲等政策性機構(gòu)的宏觀管理,也一直為了適應(yīng)形勢而不斷調(diào)整改進,至少在愿望上是為了金融業(yè)乃至整個經(jīng)濟的長治久安。為了能夠在一個新的多極化的世界里繼續(xù)扮演領(lǐng)導(dǎo)者的角色,美國眼下也正在設(shè)法糾正先前暴露出來的問題,以便繼續(xù)成為國際金融界的統(tǒng)帥?!ㄗ髡呤侵袊缈圃簛喬┦亢螅?/p>