徐 娟 王 璆

摘要:隨著經(jīng)濟(jì)危機持續(xù)蔓延,人民幣國際化問題越來越多被提及。我們必須注意到,隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展壯大,人民幣的區(qū)域化、國際化是一種必然的趨勢.但何時才能實現(xiàn)人民幣的國際化、人民幣國際化的程度、客觀趨勢、路徑等都值得我們深入的思考、研究和探討。本文主要分析了人民幣周邊及境外流通態(tài)勢、人民幣國際化的基本內(nèi)涵和人民幣國際化的形成機理。

關(guān)鍵詞:人民幣國際化形成機理

人民幣國際化的概念最早是20世紀(jì)90年代初提出的。近年來,由于我國邊境貿(mào)易和邊境旅游的火爆,人民幣國際化問題引起越來越多的國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注和研究。本文以人民幣周邊及境外流通態(tài)勢為出發(fā)點來深入研究人民幣國際化的內(nèi)涵和形成機理。人民幣國際化的過程必定是一個由低級到高級不斷遞進(jìn),并且同時也是自然國際化和政策國際化相統(tǒng)一的動態(tài)發(fā)展過程。

一、人民幣周邊及境外流通態(tài)勢分析

港澳回歸后,人民幣在港澳地區(qū)的可接受度、流通領(lǐng)域得到了極大的拓展,流出入量越來越大。同時,在一些與中國經(jīng)貿(mào)聯(lián)系密切的周邊國家,人民幣流通的總量和頻率也大為增加。而在其他的周邊國家,人民幣也被作為支付貨幣和結(jié)算貨幣,如俄羅斯、新加坡、朝鮮、韓國等國家或地區(qū)。另外,其他國家和地區(qū)還部分地持有人民幣的儲備或資產(chǎn)。因此,人民幣在周邊國家的流通越來越廣泛。為此,筆者把人民幣在在周邊地區(qū)和國家的流通情況分析如下。

(一)人民幣境外流通形式分類

周邊國家國情及經(jīng)貿(mào)往來形式的差異,形成了人民幣在周邊地區(qū)流動的區(qū)域性特點和差異性。從使用上看主要分為兩類:一類是交易媒介,如在中蒙、中朝、中俄等邊境地區(qū),人民幣主要在邊貿(mào)和旅游消費中充當(dāng)交易媒介。一類是資金流動,在港澳、新加坡等地區(qū),人民幣的流動主要以人流或以單純的資金流方式出入,以及用于兩地人員往來的旅游、購物消費,表現(xiàn)出較大的流動性。

(二)人民幣在周邊的流通情況

人民幣在東南亞地區(qū)的自由流通已受到“第二美元”的待遇。一些國家和地區(qū)的居民把人民幣作為一種儲藏手段。而在一些國家的流通現(xiàn)鈔總量中人民幣占了很大比例,更有一些國家的領(lǐng)導(dǎo)人甚至在不同場合提出要鼓勵國民使用人民幣。從東亞的一些國家、南亞的一些國家和一些毗鄰中國并與中國有較密切經(jīng)濟(jì)往來的國家,人民幣都受到不同程度的歡迎,在有的國家人民幣甚至可以全境通用。

(三)人民幣資金跨境流動的主要渠道

1993年3月1日,我國重新頒布《中華人民共和國國家貨幣出入境管理辦法》和發(fā)布《中國人民銀行關(guān)于國家貨幣出入境限額的公告》后,人民幣從此通過合法渠道走出了國門。

1、通過海關(guān)正常攜帶出境?，F(xiàn)金攜帶為最普通的出境方式,但由于我國人民幣出入境實施限額管理且標(biāo)準(zhǔn)偏低,客觀上阻止了人民幣資金通過正常渠道大量攜帶出境。因此,通過海關(guān)正常渠道流出的所占份額很少。

2、中方客商非法攜帶出境。長期以來,人民幣資金跨境流動主要以私自夾帶方式出境為主。經(jīng)對相關(guān)數(shù)據(jù)分析推算,每年非正常渠道流出的人民幣約占同期貿(mào)易進(jìn)出口額的30%左右。

3、人民幣賬戶行匯出。邊境地區(qū)銀行與鄰國商業(yè)銀行開辦人民幣匯款業(yè)務(wù)后,人民幣資金跨境流通渠道得到進(jìn)一步發(fā)展,并逐漸成為主要的流出方式。 人民幣資金回流渠道主要有出口貨物收回貨款、賬戶行匯入以及個體商戶攜回國內(nèi)等。

從以上分析可以看出,人民幣在周邊國家和地區(qū)的流通越來越廣泛。由于我國有著迅速增加而且前景看好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),尤其對外貿(mào)易和國際收支多年順差和外匯儲備的快速增加和中國政府負(fù)責(zé)任的態(tài)度,人民幣大大提高了其國際信譽,開始成為放心的貨幣,長期處于相對硬通貨地位。人民幣國際化邁入了初級階段。

二、人民幣國際化的基本內(nèi)涵研究

(一)現(xiàn)有的貨幣國際化途徑總結(jié)

貨幣國際化是指能夠跨越國界,在境外流通,成為國際上普遍認(rèn)可的計價、結(jié)算及儲備貨幣的過程。這里主要分析美元、日元和歐元的國際化途徑。

美元是當(dāng)今世界第一大貨幣,是國際上使用最廣泛的貨幣計量單位。其國際化路徑可概括為:依托全球性貨幣匯率制度安排成為唯一的國際計價單位和與黃金相同的國際儲備貨幣;與黃金脫鉤、失去制度基礎(chǔ)后,依賴先入為主的存量優(yōu)勢在世界信用貨幣體系中處于優(yōu)勢地位;國際政治經(jīng)濟(jì)實力的強大鞏固和發(fā)展了這種優(yōu)勢,繼續(xù)充當(dāng)國際貨幣的“領(lǐng)頭羊”。

歐元國際化經(jīng)歷了三個階段:1994—1998年的法律制度準(zhǔn)備階段;1999—2002年的歐元國際化初級階段,開始在歐元區(qū)各國作為轉(zhuǎn)賬貨幣流通;2002年—至今的歐元國際化實質(zhì)性進(jìn)展階段,通過依靠貨幣主權(quán)聯(lián)邦制的強制力取代原12國貨幣以合法的身份成為國際貨幣。

日元國際化走的是金融深化與發(fā)展的道路。境外日元的增加,國際儲備的增多,加速了國內(nèi)金融制度的自由化改革。通過依托經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策穩(wěn)定和不斷提高的經(jīng)濟(jì)實力和綜合國力水平,推進(jìn)金融深化改革與發(fā)展金融制度的調(diào)整與改革以促進(jìn)金融發(fā)展的深化,這些促使了日元的國際化。

簡言之,美元是在兩次世界大戰(zhàn)中崛起并走向世界的,而歐元是從國際經(jīng)濟(jì)合作中走出來的,日元是在被迫升值中走向世界的。

(二)人民幣國際化基本內(nèi)涵的界定

中國現(xiàn)實的特殊性決定了人民幣國際化途徑的獨特之處。人民幣國際化是指由邊際貿(mào)易和出境游推動的,先在周邊國家和地區(qū)流通,然后逐步在國際范圍延伸,最終具備國際結(jié)算、信貸和儲備三大國際貨幣職能,并達(dá)到自然國際化和政策國際化相統(tǒng)一的動態(tài)發(fā)展過程。

上述定義包括了三個方面:第一,人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度;第

二,以人民幣計價的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機構(gòu)包括中央銀行的投資工具,其金融市場規(guī)模不斷擴大;第

三,國際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達(dá)到一定的比重。這是貨幣國際化的通用標(biāo)準(zhǔn)。其中最重要的是后兩點。

三、人民幣國際化的形成機理分析

從第一部分的分析中可知人民幣國際化的直接動因:(1)以人民幣計價的邊境貿(mào)易帶來的在周邊國家的流通;(2)支付出境游導(dǎo)致的在周邊國家和地區(qū)的流通;(3)其他方式流出的人民幣在周邊國家的流通等?；诖?我們進(jìn)一步分析人民幣國際化的形成機理。

1、國家經(jīng)濟(jì)實力的增強是人民幣國際化的堅實基礎(chǔ)

中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展,并逐步成為世界經(jīng)濟(jì)大國,使人民幣國際化有了更加堅實的基礎(chǔ)。1996-2001年中國GDP年均增長率為8.3%,而同期美、日、德三國GDP年均增長率指標(biāo)分別為4.4%、1.1%、1.8%。與此同時,中國商品進(jìn)出口大幅度增長,并保持順差,外匯儲備迅速增加,到2006年年初,中國外匯儲備已躍居世界第一位。2008年我國全年出口總值14285億美元計算,今年出口總值將為11785億美元。2007年,中國出口額占世界出口總額的比重提高到8.8%,世界排名開始躍居到第二位。從資本往來看,2002年以來利用外資形式好轉(zhuǎn),審批外資投資項目逐漸增多,加上金融危機的爆發(fā),中國成為國際游資的投入地,利用外資的水平逐漸增多。此外,中國在海外興辦企業(yè)的經(jīng)營范圍不斷擴大,涉及對外貿(mào)易、物業(yè)投資、信息咨詢、金融保險等多個領(lǐng)域,逐步向多樣化發(fā)展。

由于不斷壯大的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),尤其是對外貿(mào)易和國際收支多年的順差,使人民幣長期處于硬通貨地位,成為讓各國放心的貨幣,國際化信譽大大提高,這就為人民幣國際化奠定了堅實的基礎(chǔ)。

2、人民幣自由兌換進(jìn)程的推動

1994年1月1日我國實行外匯體制改革,向人民幣自由兌換邁出了第一小步。

緊接著,1996年12月1日,我國正式接受IMF協(xié)定第8條第2、3、4條款的要求,從而標(biāo)志著中國實現(xiàn)了經(jīng)常項目的完全可自由兌換。期盼已久的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點與2009年7月6日在上海首先啟動。這不僅有助于減少企業(yè)成本,緩解中國外貿(mào)下滑的壓力,同時也意味著我國邁出了人民幣走向國際化的第一步,人民幣有望成為全球最主要的貨幣之一。

我國目前尚未實現(xiàn)資本項目的完全可自由兌換,當(dāng)資本項目完全可自由兌換時,我國離人民幣國際化將越來越近。

3、金融業(yè)國際化的趨勢為人民幣國際化創(chuàng)造了外在條件

主要發(fā)達(dá)國家的實踐表明,國際化是一國金融市場發(fā)展到一定程度后繼續(xù)發(fā)展壯大的必由之路。我國對外開放不斷擴大也要求我國金融市場不斷擴大國際影響,實現(xiàn)國際化。在有關(guān)方面的努力下,我國金融市場已經(jīng)進(jìn)行了國際化的初步嘗試,確定了近期內(nèi)的發(fā)展目標(biāo),即將中國金融市場建成初步具有對外提供金融交易服務(wù)能力、由境內(nèi)外參與者共同參與的、具有一定國際或區(qū)域影響的市場。

目前,我國共有7家國有獨資銀行,110多家股份制商業(yè)銀行。隨著我國的改革開放和全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷推進(jìn),部分銀行已開始積極拓展海外業(yè)務(wù),在世界各地建立分支機構(gòu)和代表處,其中以中國銀行為首。但是除中國銀行以外,其他商業(yè)銀行目前在國外建立的分支機構(gòu)還比較少,海外業(yè)務(wù)的展開還十分有限。

我們應(yīng)該看到,金融市場在走向國際化的進(jìn)程中面臨著三大挑戰(zhàn):一是如何改善金融對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)機制,提高服務(wù)效率。二是如何在利率市場化進(jìn)程加速的情況下,促進(jìn)盈利模式與收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。三是如何提升風(fēng)險防控與金融創(chuàng)新的綜合水平。人民幣國際化進(jìn)程仍然是任重而道遠(yuǎn)!

4、兩岸四地貿(mào)易依存關(guān)系的加深為“一國四幣”整合奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

貨幣國際化實際上是一國貨幣成為國際貨幣的歷史進(jìn)程。以2000年數(shù)據(jù)及

同期匯率為基準(zhǔn)計算的美元、歐元、日元和人民幣的國際化指數(shù)分別是10.25、2.27、1.17和0.19。可見,即使相對于國際化程度相對較低的日元,人民幣國際化還有相當(dāng)長的路要走。一國四幣的整合不僅可以再現(xiàn)有的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴大人民幣在香港、澳門和臺灣地區(qū)的流通和影響,而且香港市自由港,在人民幣現(xiàn)階段不可自由兌換的前提下,人民幣在香港的流通將為人民幣走向周邊和世界打開一個窗口,就如同當(dāng)年香港作為中國對外貿(mào)易的窗口一樣,進(jìn)而大大提升人民幣的國際化進(jìn)程,提高人民幣國際化指數(shù)。

結(jié)論

人民幣國際化是一個由初級向高級、由民間向官方、由中國周邊國家與地區(qū)向越來越多的國家

與地區(qū)、由部分國際化向完全國際化不斷延伸和發(fā)展的漸進(jìn)過程。首要目標(biāo)是努力推進(jìn)人民幣亞洲區(qū)域化,依次實現(xiàn)貿(mào)易結(jié)算貨幣、金融產(chǎn)品計價交易貨幣、儲備貨幣。同時,人民幣國際化的條件雖然已經(jīng)具備了,但并不是很成熟,中國在推進(jìn)人民幣國際化的途中還需要做好經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、政策等方面的準(zhǔn)備,努力實現(xiàn)人民幣的國際化。

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作者簡介:

徐娟(1982年—),女,漢,江蘇連云港人,河海大學(xué)商學(xué)院碩士研究生,主要研究方向:國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易

王璆(1985年—),女,漢,江蘇太倉人,河海大學(xué)商學(xué)院碩士研究生,主要研究方向:人力資源管理。