李廣贊

央企、技術(shù)創(chuàng)新類企業(yè)、節(jié)能減排概念股和石化設(shè)備制造企業(yè)將從中受益。

5月18日，國務(wù)院辦公廳公布了《石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》細(xì)則(簡稱《規(guī)劃》)和《石化產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步與技術(shù)改造項(xiàng)目及產(chǎn)品目錄》(簡稱《目錄》)，規(guī)劃期為2009～2011年。

根據(jù)規(guī)劃，到2011年，原油加工量達(dá)到40500萬噸，成品油、乙烯產(chǎn)量分別達(dá)到24750萬噸、1550萬噸，建成3～4個2000萬噸級煉油、200萬噸級乙烯生產(chǎn)基地?？梢钥闯觥兑?guī)劃》將保障國家長期能源和農(nóng)資供應(yīng)作為了第一考量。

石化產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟(jì)、人民生活、國防科技等各個領(lǐng)域，對促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級和拉動經(jīng)濟(jì)增長具有舉足輕重的作用。當(dāng)前全球石化產(chǎn)品需求大幅下降，但長期而言，中國經(jīng)濟(jì)仍然處于快速發(fā)展階段，對石化產(chǎn)品的需求將隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐步放大，化肥等農(nóng)化產(chǎn)品的穩(wěn)定供應(yīng)也關(guān)系到中國長期的糧食安全和農(nóng)村穩(wěn)定。

從全球來看，石化產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展是趨勢，《規(guī)劃》的出臺有利于推動這一進(jìn)程的發(fā)展。2008年中國地?zé)捚髽I(yè)煉油能力超過200萬噸的不足10家，未來三年地?zé)捚髽I(yè)將集體面臨“清洗”，煉油能力進(jìn)一步向兩大巨頭集中，國進(jìn)民退跡象明最。但由于目前地方煉廠開工率較低(2008年平均開工率30％，原油加工量0.44億噸)，地方煉廠的退出并不能為中石化、中石油2009～2010年新建的5500萬噸產(chǎn)能提供足夠的市場空間，煉化企業(yè)開工率不足仍將持續(xù)。

在產(chǎn)業(yè)布局方面，《規(guī)劃》旨在推動長三角、珠三角、環(huán)渤海地區(qū)產(chǎn)業(yè)集群提高；對煉油行業(yè)采取區(qū)域等量替代方式?！兑?guī)劃》對節(jié)能減排提出了具體的要求，確定了污染物排放、能耗等具體指標(biāo)。

總體而言，《規(guī)劃》為石化產(chǎn)業(yè)設(shè)定了具體的目標(biāo)和要求，但主要內(nèi)容仍欠細(xì)化，對行業(yè)發(fā)展而言屬于中性偏利好消息。《規(guī)劃》主要帶來以下幾點(diǎn)投資機(jī)會。

首先，央企受益行業(yè)整合。從《規(guī)劃》看，中國石油(60157.SH)、中國石化(600028.SH)等央企地位進(jìn)一步強(qiáng)化，國家可能采取資本注入、財(cái)政補(bǔ)貼等手段進(jìn)一步將其打造成國家能源供應(yīng)保障人角色。

其次，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級帶來的投資機(jī)會。未來國家有望出臺對技術(shù)創(chuàng)新改造方面的補(bǔ)貼政策，對新安股份(600596.SH)、金發(fā)科技(600143.8H)、煙臺氨綸(002254.SZ)、煙臺萬華(600309.SH)等技術(shù)創(chuàng)新類企業(yè)構(gòu)成利好。同時國家淘汰農(nóng)藥落后產(chǎn)能、提高化肥集中度等措施，將拓展揚(yáng)農(nóng)化工(600486.SH)、遼通化工(000059.SH)等企業(yè)市場空間。

再次，重點(diǎn)關(guān)注節(jié)能減排和低碳機(jī)遇。凱迪電力(000939.SZ)、海陸重工(002255.SZ)等在脫硫、余熱利用等節(jié)能減排概念股可以給予關(guān)注；同時科達(dá)機(jī)電(600499.SH)等清清煤技術(shù)企業(yè)也將長期受益。

最后，受益更在石化外。站在與石化相關(guān)的上下游角度，大規(guī)模石化設(shè)施的建設(shè)將推動石化設(shè)備制造等行業(yè)的快速發(fā)展，哈空調(diào)(600202.SH)等石化相關(guān)設(shè)備制造商將明顯受益。