諸建芳

6月份PMI指數(shù)已經(jīng)恢復(fù)至2005年1月有記錄以來的平均水平(53.2％)，表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入復(fù)蘇通道。

6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為53.2％，相比上個月微升0.1個百分點(diǎn)。6月份PMI保持穩(wěn)定水平，且已經(jīng)達(dá)到2005年1月有記錄以來的平均水平53.2％，表明制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，更有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

當(dāng)前PMI指數(shù)已經(jīng)有4個月維持在50％之上，這充分說明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)一步回暖，景氣度進(jìn)一步回升。6月份工業(yè)增速可能繼續(xù)回升。增速有望達(dá)到9％左右。

從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來看，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)、出口訂單指數(shù)以及原材料庫存指數(shù)有明顯上升，而積壓訂單指數(shù)、新訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)則有小幅下降。

從行業(yè)景氣度情況來看，鋼鐵行業(yè)景氣最高，化工行業(yè)景氣最差。6月份，在20個行業(yè)中，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、電器機(jī)械及器材制造業(yè)、通信設(shè)備計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)等14個行業(yè)景氣度高于50％。我們認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)景氣最高，為60.3％，原因是由于近期鋼材下游需求回暖，企業(yè)訂單普遍出現(xiàn)快速明顯增長。而化工行業(yè)表現(xiàn)最差，行業(yè)景氣度僅為44.4％，原因在于化學(xué)制品下游需求低迷，產(chǎn)品價(jià)格明顯下跌，企業(yè)迫于壓力縮減開工率。

同時(shí)值得關(guān)注的一個情況是，出口訂單指數(shù)連續(xù)第二個月擴(kuò)張。6月份，出口訂單指數(shù)為51.4％，比上月上升了1.3個百分點(diǎn)，連續(xù)第二個月站上50％關(guān)口。出口訂單狀況的好轉(zhuǎn)，說明中國出口最差時(shí)刻已經(jīng)過去。主要原因在于：第一，美國、歐盟等經(jīng)濟(jì)或許已經(jīng)觸底，外圍經(jīng)濟(jì)沒有繼續(xù)惡化的趨勢；第二，我國外貿(mào)企業(yè)正在積極開拓市場，尤其是開拓具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d市場，形成合理的。有層次的多元化格局，以恢復(fù)出口增長；第三，自2009％6月1日起，我國再次上調(diào)部分商品出口退稅率水平，這是自2008年以來中國第七次提高部分出口商品的出口退稅率，以便讓更多的出口企業(yè)降低成本，從中受益，減少了國際金融危機(jī)給出口企業(yè)帶來的巨大沖擊。

具體來看，在20個行業(yè)中，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、通信設(shè)備計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)的出口訂單指數(shù)出現(xiàn)明顯上漲跡象。

購進(jìn)價(jià)格指數(shù)顯著上升。購進(jìn)價(jià)格指數(shù)反映原材料價(jià)格升降變化，一般來說，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)在50％以上，反映原材料價(jià)格上升；低于50％，則反映原材料價(jià)格下降。6月份購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為57.8％，比上月上升4.7個百分點(diǎn)，并且也是自2008年12月份以來連續(xù)第七個月上升。該價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)明顯上升，是由于2008年12月以來國際大宗商品價(jià)格期貨指數(shù)(CRB指數(shù))出現(xiàn)了明顯的上漲。CRB指數(shù)從2008年12月的346，一路上漲到2009年6月的411，因此PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)同時(shí)出現(xiàn)了明顯上漲。

未來PMI指數(shù)將繼續(xù)保持穩(wěn)定。從歷年5月和6月PMI指數(shù)的變化情況來看，6月PMI指數(shù)比5月平均低一個百分點(diǎn)左右，而今年6月與5月水平持平，說明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行景氣相對樂觀。