牛竹林　牛騰飛

外匯期權(quán)及其對(duì)會(huì)計(jì)的意義

外匯期權(quán)是金融期權(quán)的一種，也稱(chēng)為貨幣期權(quán)或外幣期權(quán)，是一種在合同約定的時(shí)間內(nèi)按照規(guī)定匯率買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。購(gòu)買(mǎi)外匯期權(quán)者可以根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的趨勢(shì)，選擇自己認(rèn)為最適當(dāng)?shù)姆绞絹?lái)處理已簽訂的外匯期權(quán)合同，不必承擔(dān)必須買(mǎi)人或賣(mài)出外匯的義務(wù)。由于外匯期權(quán)比外匯遠(yuǎn)期更為靈活，能夠滿(mǎn)足企業(yè)的多種需求，因此它已被越來(lái)越多的銀行和公司用于外匯風(fēng)險(xiǎn)管理。

由于外匯期權(quán)等衍生金融工具在會(huì)計(jì)處理上的特殊性和必要性，自外匯期權(quán)產(chǎn)生以來(lái)，對(duì)其會(huì)計(jì)處理的研究也一直持續(xù)不斷地發(fā)展，針對(duì)這些衍生品的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也在不斷的修訂和改進(jìn)中。我國(guó)人民幣匯率機(jī)制改革以來(lái)，人民幣匯率波動(dòng)幅度擴(kuò)大，各類(lèi)涉外經(jīng)濟(jì)主體面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口日益明顯，迫切需要外匯市場(chǎng)提供有效的外匯衍生產(chǎn)品來(lái)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯期權(quán)作為一種規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的有效工具在我國(guó)逐步得到應(yīng)用和發(fā)展，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還很不成熟，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理更是沒(méi)有統(tǒng)一的口徑。投資者和企業(yè)都迫切需要較為合理的外匯期權(quán)會(huì)計(jì)處理方法，以真實(shí)有效地反映和評(píng)價(jià)對(duì)它們的運(yùn)用效果。我國(guó)于2006年2月頒布了新的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)——金融工具列報(bào)》等具體準(zhǔn)則，明確了“衍生工具”、“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”、“公允價(jià)值變動(dòng)損益”等科目的使用，比較系統(tǒng)地規(guī)定了包括期權(quán)在內(nèi)的衍生金融工具的確認(rèn)、計(jì)量、列報(bào)和披露的原則和方法，但對(duì)于外匯期權(quán)這種特定的金融工具如何進(jìn)行具體的會(huì)計(jì)處理卻幾乎沒(méi)有提及，我國(guó)學(xué)者對(duì)于這方面的研究也很少。

外匯期權(quán)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)問(wèn)題分析

期權(quán)的價(jià)值由兩部分組成：一是內(nèi)在價(jià)值，即現(xiàn)在執(zhí)行期權(quán)所能獲得的收益，表現(xiàn)為期權(quán)合約中標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格與合約約定的價(jià)格(執(zhí)行價(jià)格)之差；二是時(shí)間價(jià)值，即由于在規(guī)定的期限內(nèi)執(zhí)行期權(quán)可能比現(xiàn)在執(zhí)行期權(quán)具有更高價(jià)值而給予賣(mài)方的補(bǔ)償，一般表現(xiàn)為期權(quán)費(fèi)與內(nèi)在價(jià)值的差額。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》第六條中指出：“對(duì)于期權(quán)，企業(yè)可以將期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開(kāi)，只就內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)將期權(quán)指定為套期工具”。由于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的影響因素不同，且可以單獨(dú)核算，分別核算又有利于形成動(dòng)態(tài)的套期策略，所以，根據(jù)期權(quán)的不同作用，對(duì)于期權(quán)的確認(rèn)和計(jì)量，其核心問(wèn)題就是期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的確認(rèn)與計(jì)量。在合約持有期間期權(quán)的公允價(jià)值發(fā)生變動(dòng)時(shí)，應(yīng)分別計(jì)算其內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的變動(dòng)數(shù)額，并按其公允價(jià)值的變動(dòng)數(shù)額進(jìn)行后續(xù)確認(rèn)和計(jì)量。

對(duì)外匯期權(quán)的應(yīng)用主要有套期保值業(yè)務(wù)和投機(jī)業(yè)務(wù)兩種，套期保值又分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期三種。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期會(huì)計(jì)處理方法一致，因此這里我們只探討前兩種套期和投機(jī)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理。

(一)公允價(jià)值套期

例1ABC公司于2008年11月28日向美國(guó)一家公司銷(xiāo)售商品，雙方約定以美元結(jié)算貨款，共計(jì)USDl00000，付款期限為60天，當(dāng)日美元與人民幣的匯率為1：6.83。為了規(guī)避美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)，ABC公司在外匯市場(chǎng)上購(gòu)入一份1月份到期的USDl00000的看跌期權(quán)合約，合約的履約價(jià)格是1：6.83，支付期權(quán)費(fèi)1000元人民幣。該公司在2009年1月27日取得貨款后執(zhí)行了期權(quán)合約(交割方式：軋差交割)。

在此例中，ABC公司即為外匯期權(quán)的買(mǎi)方，而且由于該公司是對(duì)已確定能在60天后收回的應(yīng)收賬款進(jìn)行套期保值，故該公司對(duì)該項(xiàng)期權(quán)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)屬于公允價(jià)值套期，準(zhǔn)則規(guī)定其公允價(jià)值變動(dòng)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，具體處理如下：

1，初始確認(rèn)

(1)按實(shí)現(xiàn)的收入確認(rèn)一筆應(yīng)收賬款，外匯期權(quán)就是對(duì)這筆應(yīng)收賬款進(jìn)行公允價(jià)值套期：

借：應(yīng)收賬款(USDl00000)

683 000

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入683 000

(2)由于期權(quán)合同有一個(gè)初始投資額——實(shí)際支付的期權(quán)費(fèi)，所以在簽約日2008年11月28日已經(jīng)形成了一筆現(xiàn)實(shí)的交易，需要按交納的期權(quán)費(fèi)確認(rèn)一項(xiàng)衍生工具：

借：衍生工具

——外匯期權(quán)(內(nèi)在價(jià)值)

——外匯期權(quán)(時(shí)間價(jià)值)

1 000

貸：銀行存款

1 000

(3)將外匯期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值確認(rèn)為套期工具，時(shí)間價(jià)值因?qū)儆跓o(wú)效套期部分，仍然在衍生工具中核算，同時(shí)將這筆應(yīng)收賬款確認(rèn)被套期項(xiàng)目：

①借：套期工具

——外匯期權(quán)(內(nèi)在價(jià)值)

O

貸：衍生工具

——外匯期權(quán)(內(nèi)在價(jià)值)

0

②借：被套期項(xiàng)目——應(yīng)收賬款

(USDl00000)683 000

貸：應(yīng)收賬款

(USD100 000)683 000

2，后續(xù)計(jì)量

(1)在資產(chǎn)負(fù)債表日即2008年12月31日，根據(jù)當(dāng)天的即期匯率調(diào)整“應(yīng)收賬款”賬面余額，差額USDl00000×(6.82-6.83)=-1000(元)，計(jì)人匯兌損益：

借：匯兌損益

1 000

貸：被套期項(xiàng)目——應(yīng)收賬款

1 000

(2)匯率的變化以及時(shí)間的推進(jìn)導(dǎo)致外匯期權(quán)的公允價(jià)值增加了RMB600，其中內(nèi)在價(jià)值增加RMB1000，時(shí)間價(jià)值減少RMB400，應(yīng)分別調(diào)整外匯期權(quán)的賬面余額；同時(shí)，為了區(qū)分內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的不同變動(dòng)損益且由于時(shí)間價(jià)值是隨著期權(quán)到期日的臨近不斷減少實(shí)質(zhì)上形成企業(yè)為獲得內(nèi)在價(jià)值而付出的一種損失，我們把時(shí)間價(jià)值變動(dòng)的部分直接計(jì)人“投資收益”，內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)的部分則計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”：

借：套期工具

——外匯期權(quán)(內(nèi)在價(jià)值)

1 000

投資收益400

貸：衍生工具

——外匯期權(quán)(時(shí)間價(jià)值)400

公允價(jià)值變動(dòng)損益

1 000

3終止確認(rèn)

2009年1月27日，外匯期權(quán)到期，由于執(zhí)行合約對(duì)ABC公司有利，所以ABC公司會(huì)選擇行權(quán)，相關(guān)的會(huì)計(jì)處理如下：

(1)以公允價(jià)值調(diào)整外匯期權(quán)的賬面余額，同時(shí)調(diào)整當(dāng)期損益：

借：套期工具

——外匯期權(quán)(內(nèi)在價(jià)值)1 000

投資收益

600

貸：衍生工具

——外匯期權(quán)(時(shí)間價(jià)值)600

公允價(jià)值變動(dòng)損益

1 000

(2)收到貨款，沖銷(xiāo)被套期項(xiàng)目：

借：銀行存款

(USDl00000)681 000

匯兌損益

1 000

貸：被套期項(xiàng)目——應(yīng)收賬款

(USDl00000)682 000

(3)執(zhí)行合約，結(jié)轉(zhuǎn)套期工具和衍生工具，同時(shí)將原來(lái)計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”的部分轉(zhuǎn)入“投資收益”：

①借：銀行存款

2 000

貸：套期工具

——外匯期權(quán)(內(nèi)在價(jià)值)

2 000

衍生工具

——外匯期權(quán)(時(shí)間價(jià)值)0

②借：公允價(jià)值變動(dòng)損益2 000

貸：投資收益

2 000

(二)現(xiàn)金流量套期

例2以例1為基礎(chǔ)，即購(gòu)買(mǎi)外匯期權(quán)合約的價(jià)格以及各期的即期匯率均與例1相同，若ABC公司在2008年11月28日只與美國(guó)公司簽訂了供貨合同，并未發(fā)貨，到2009年1月27日公司才按合同發(fā)貨并收款。

在此例中，ABC公司買(mǎi)入看跌期權(quán)只是對(duì)確定承諾以及由此承諾形成的交易帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行套期，準(zhǔn)則規(guī)定“對(duì)確定承諾的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期企業(yè)可以作為現(xiàn)金流量套期或公允價(jià)值套期處理”，在此為前例區(qū)分我們把它作為現(xiàn)金流量套期與其利得或損失中屬于有效套期的部分應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益并單列項(xiàng)目反映，其他處理則與公允價(jià)值套期基本相同，相同的分錄在下面將不再贅述：

1，初始確認(rèn)

由于買(mǎi)入期權(quán)時(shí)收入沒(méi)有形成，故不用確認(rèn)應(yīng)收賬款，也沒(méi)有被套期項(xiàng)目，其他分錄同公允價(jià)值套期。

2，后續(xù)計(jì)量

沒(méi)有在公允價(jià)值套期中這一部分的(1)的分錄，只需將其(2)分錄中內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)的部分由原先計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”改為計(jì)入“資本公積——其他資本公積”。

3，終止確認(rèn)

(1)以公允價(jià)值調(diào)整外匯期權(quán)的賬面余額，分錄也只需將在公允價(jià)值套期中原先計(jì)入“公允價(jià)值變動(dòng)損益”部分改為計(jì)人“資本公積——其他資本公積”。

(2)收到貨款并確認(rèn)一筆收入：

借：銀行存款

(USDl00 000)

681 000

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

681 000

(3)執(zhí)行臺(tái)約，結(jié)轉(zhuǎn)套期工具和衍生工具的分錄同公允價(jià)值套期，同時(shí)將計(jì)入“資本公積——其他資本公積”部分轉(zhuǎn)入“投資收益”。

(三)利用外匯期權(quán)進(jìn)行投機(jī)

例3仍然以例1為基礎(chǔ)，若ABC公司并沒(méi)有與美國(guó)公司發(fā)生購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，只是預(yù)測(cè)美元的匯率將下跌，因此買(mǎi)入美元匯率的看跌期權(quán)，以獲取匯差收益。

在此例中ABC公司買(mǎi)人看跌期權(quán)只是利用外匯期權(quán)進(jìn)行投機(jī)，不涉及套期項(xiàng)目，不屬于套期會(huì)計(jì)核算的內(nèi)容，所以在核算時(shí)不用把外匯期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開(kāi)核算，只需比照“交易性金融資產(chǎn)”的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理如下：

1，初始確認(rèn)

買(mǎi)入外匯期權(quán)，交納期權(quán)費(fèi)1000元，確認(rèn)一項(xiàng)衍生工具：

借：衍生工具——外匯期權(quán)

1 000

貸：銀行存款

1 000

2后續(xù)計(jì)量

在資產(chǎn)負(fù)債表日即2008年12月31日，以當(dāng)日期權(quán)的公允價(jià)值調(diào)整“外匯期權(quán)”的賬面余額，共計(jì)1600-1000=600(元)，計(jì)入當(dāng)期損益：

借：衍生工具——外匯期權(quán)

600

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益600

3，終止確認(rèn)

由于期權(quán)到期日的匯率有利于期權(quán)買(mǎi)方，ABC公司選擇行權(quán)，有義務(wù)交付RMB681 000元(6.81×100 000)，并得到RMB683 000(6.83×100 000)，實(shí)際收到凈額為RMB2000元。差額2000元轉(zhuǎn)銷(xiāo)外匯期權(quán)并確認(rèn)當(dāng)期損益：

①借：銀行存款

2 000

貸：衍生工具——外匯期權(quán)

1 600

投資收益400

②借：公允價(jià)值變動(dòng)損益600

貸：投資收益

600

◎外匯期權(quán)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的影響分析

對(duì)這三種業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理后，我們可以看到，在套期保值中，由于匯率變動(dòng)，該公司的貨款遭受到2000元的匯兌損失，但由于公司買(mǎi)人了看跌期權(quán)，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值增加的2000元正好抵償了貨款損失，而期權(quán)的時(shí)間價(jià)值減少了1000元，使得公司實(shí)際承擔(dān)了1000元的凈損失，利用外匯期權(quán)套期使該公司減少損失1000元。而投機(jī)業(yè)務(wù)則使該公司獲得了400+600=1000(元)的凈收益。

小結(jié)

通過(guò)上述會(huì)計(jì)處理分析可以看到，不管是公允價(jià)值套期還是現(xiàn)金流量套期，最后的結(jié)果都使該公司減少了由于匯率變動(dòng)而帶來(lái)的損失1000元。不過(guò)由于現(xiàn)金流量套期在套期有效期間，外匯期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)只計(jì)人所有者權(quán)益，只在套期工具到期時(shí)把計(jì)入所有者權(quán)益的套期工具利得或損失轉(zhuǎn)入當(dāng)期損益，兩種套期不同的會(huì)計(jì)處理方法使得該公司兩年的利潤(rùn)總額都不相同。另外，投機(jī)業(yè)務(wù)由于不需要將外匯期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開(kāi)核算，在會(huì)計(jì)處理上比套期業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單很多，但每年對(duì)利潤(rùn)的影響卻與公允價(jià)值套期一致。之所以在套期業(yè)務(wù)中要把內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分開(kāi)核算是為了給企業(yè)提供更多關(guān)于套期有效性的信息，以及時(shí)調(diào)整套期策略。事實(shí)上，在企業(yè)實(shí)務(wù)中，根據(jù)不同的保值和投資策略，可以選擇不同會(huì)計(jì)處理方法，有些處理也可進(jìn)行適當(dāng)簡(jiǎn)化。

本文探討了歐式期權(quán)(即買(mǎi)方只在到期日才能行權(quán)的期權(quán))的會(huì)計(jì)處理，如果是美式期權(quán)(即買(mǎi)方在簽訂日與到期日之間的任何一天均能行權(quán)的期權(quán))，那么每一天都需根據(jù)當(dāng)日的期權(quán)價(jià)格以及期權(quán)投資者的投資策略進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理。此外，對(duì)于外匯期權(quán)信息披露方面的問(wèn)題也有待后續(xù)研究。正是期權(quán)靈活方便的特點(diǎn)使得對(duì)其的會(huì)計(jì)處理也更加復(fù)雜和靈活多變，如何對(duì)其進(jìn)行合理及時(shí)的會(huì)計(jì)處理以有效反映企業(yè)真實(shí)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)管理效果值得我們不斷去探索研究。