論政策性銀行商業(yè)化轉(zhuǎn)型中的金融職能重置

張世曉　孔月紅

摘 要:政策性銀行是金融體制改革的產(chǎn)物,其商業(yè)化轉(zhuǎn)型同樣是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度提高、金融體制改革深化和金融市場(chǎng)秩序優(yōu)化的必然選擇。轉(zhuǎn)型過(guò)程中,政策銀行的非市場(chǎng)化職能與市場(chǎng)化職能面臨著重置;履行金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任是政策性銀行在實(shí)現(xiàn)商業(yè)化轉(zhuǎn)型后保持政策性金融業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的重要環(huán)節(jié);轉(zhuǎn)型后的政策性銀行履行金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任需要建立自我激勵(lì)和外部監(jiān)督機(jī)制。

關(guān)鍵詞:政策性銀行;商業(yè)化轉(zhuǎn)型;職能重置;國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行

中圖分類號(hào):F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1003—0751(2009)04—0067—03

政策性銀行是中國(guó)金融體制改革的產(chǎn)物,其商業(yè)化轉(zhuǎn)型是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度提高、金融體制改革深化和金融市場(chǎng)秩序優(yōu)化的必然選擇。在這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中,政策性銀行的非市場(chǎng)化職能與市場(chǎng)化職能必須進(jìn)行重置。在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行完成商業(yè)化轉(zhuǎn)型以后,經(jīng)歷多年醞釀的政策性銀行改革有了突破性進(jìn)展。政策性銀行的成立是為了承接原國(guó)有商業(yè)銀行所承擔(dān)的一系列政策性業(yè)務(wù),在中國(guó)金融業(yè)改革和發(fā)展的過(guò)程中發(fā)揮著重要的作用。伴隨市場(chǎng)化程度的不斷深化,在政策性銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中,客觀要求利用市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)一步提高政策性銀行的金融資源利用效率、協(xié)調(diào)好和商業(yè)銀行之間的業(yè)務(wù)關(guān)系,于是政策性銀行的商業(yè)化改革成為一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。在政策性銀行的商業(yè)化改革過(guò)程中,如何合理安排好原有政策性金融業(yè)務(wù)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型,既通過(guò)商業(yè)化機(jī)制提高效率又能保障國(guó)家金融政策導(dǎo)向的貫徹落實(shí)是一項(xiàng)新的課題。完成這一改革轉(zhuǎn)型需要多方面的系統(tǒng)規(guī)劃,我們認(rèn)為在這一過(guò)程中提高轉(zhuǎn)型金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)和構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任履行機(jī)制是一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

一、政策性金融業(yè)務(wù)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型與金融效率提升

(一)政策性金融與金融市場(chǎng)效率、金融機(jī)構(gòu)效率的提升

國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行3大政策性銀行是在原工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行4大國(guó)有專業(yè)銀行商業(yè)化改革的背景下于1994年以后成立的,承接了國(guó)有專業(yè)銀行向商業(yè)化方向轉(zhuǎn)型過(guò)程中政策性業(yè)務(wù)的繼承和發(fā)展的任務(wù)。以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為例,主要承擔(dān)了向國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)建設(shè)重大項(xiàng)目提高長(zhǎng)期融資的金融服務(wù)。

政策性銀行的成立一方面承擔(dān)起原由專業(yè)銀行承擔(dān)的大量當(dāng)時(shí)難以商業(yè)化的政策性金融業(yè)務(wù),使得國(guó)有專業(yè)銀行能夠集中開(kāi)展商業(yè)性金融業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)專業(yè)銀行的商業(yè)化改革,是中國(guó)金融體制改革的重要步驟;另一方面,使得大量原有涉及公共利益的發(fā)展項(xiàng)目繼續(xù)得到相應(yīng)的金融支持。因此,政策性銀行的成立在特殊的金融發(fā)展歷史時(shí)期起到了承上啟下的銜接作用,使得金融體制改革平穩(wěn)推進(jìn)。但是,在政策性金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的過(guò)程中也產(chǎn)生了原國(guó)有專業(yè)銀行曾經(jīng)遇到的問(wèn)題,比如在國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行成立之后不久的1998年,其5 136億元的貸款余額中不良貸款的比例就達(dá)到了32.63%,暴露出機(jī)構(gòu)形式轉(zhuǎn)變但業(yè)務(wù)模式?jīng)]有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變條件下必然遇到的問(wèn)題。盡管1999年國(guó)開(kāi)行向信達(dá)資產(chǎn)管理公司剝離了1000億元的不良資產(chǎn),但其不良資產(chǎn)比例仍高達(dá)18.66%。此后,國(guó)開(kāi)行開(kāi)始了一系列貼近商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變,例如進(jìn)行現(xiàn)金流量表管理、開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、開(kāi)展期權(quán)回購(gòu)浮動(dòng)利率債和本息分離債業(yè)務(wù)等。這些新的貼近商業(yè)化的經(jīng)營(yíng)措施提高了國(guó)開(kāi)行的金融業(yè)務(wù)效率和金融資產(chǎn)質(zhì)量,到2003年其不良資產(chǎn)比例便已經(jīng)降至1.34%。

政策性銀行在采取貼近商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變實(shí)現(xiàn)效率提升和資產(chǎn)質(zhì)量提高的同時(shí),卻遇到了與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)關(guān)系處理和自身業(yè)務(wù)定位的新問(wèn)題。比如國(guó)開(kāi)行在一些大型項(xiàng)目融資過(guò)程中與商業(yè)銀行存在業(yè)務(wù)交叉,由于擁有政策性銀行特殊地位的國(guó)開(kāi)行有國(guó)家的支撐,可以獲得低成本資金,而商業(yè)銀行融資成本較高,這使得國(guó)開(kāi)行和商業(yè)銀行在開(kāi)展相同項(xiàng)目融資過(guò)程中承擔(dān)著不同的資金成本,這種情況顯然違背了市場(chǎng)公平原則。這些矛盾問(wèn)題的出現(xiàn)就對(duì)政策金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步的發(fā)展和定位提出了新的要求,于是政策性銀行的完全商業(yè)化改革被更多地關(guān)注。

(二)政策性金融的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型與金融效率改善

政策性銀行的商業(yè)化改革既是為了根本轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制更多程度地提高自身金融經(jīng)營(yíng)效率,又是為了維護(hù)金融市場(chǎng)整體的公平競(jìng)爭(zhēng)秩序保持金融市場(chǎng)的效率提升功能。所以政策性金融商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型的金融效率改善作用體現(xiàn)在兩個(gè)方面。

一方面,通過(guò)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型,能夠徹底明確金融機(jī)構(gòu)本身的市場(chǎng)屬性和自身定位,使之真正以市場(chǎng)主體的身份出現(xiàn)在金融業(yè)務(wù)活動(dòng)中,真正以市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則激勵(lì)和約束自己的業(yè)務(wù)行為。轉(zhuǎn)型后的國(guó)開(kāi)行將失去以國(guó)家信用活動(dòng)低成本債券融資的優(yōu)勢(shì)條件,這就要求國(guó)開(kāi)行開(kāi)拓新的資金來(lái)源渠道,這必然使國(guó)開(kāi)行的業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)能力得到提升,并使其更加重視資金籌集成本問(wèn)題;同時(shí),由于資金成本的上升,使國(guó)開(kāi)行在資金運(yùn)用方面將更加謹(jǐn)慎、更加注重資金使用效率。這些機(jī)制變化最終將帶來(lái)國(guó)開(kāi)行整體金融效率的提高。

另一方面,政策性金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化轉(zhuǎn)型也將進(jìn)一步優(yōu)化金融市場(chǎng)秩序,從而提高市場(chǎng)整體效率。隨著中國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的深入,更多的投資領(lǐng)域被放開(kāi)、更多的建設(shè)項(xiàng)目采用了商業(yè)化的模式,與這種形勢(shì)相適應(yīng),商業(yè)化金融業(yè)務(wù)有條件向一些基礎(chǔ)建設(shè)和大型項(xiàng)目方面提供服務(wù),能夠愈益覆蓋更加廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。于是,政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)交叉和矛盾開(kāi)始出現(xiàn),而政策性金融的低成本融資及其他優(yōu)勢(shì)條件是一般商業(yè)銀行所不具備的。這種現(xiàn)象的出現(xiàn),既造成了市場(chǎng)非公平競(jìng)爭(zhēng),又必然產(chǎn)生資金運(yùn)用效率的缺陷。因此,政策性銀行的完全商業(yè)化改革是中國(guó)金融體制適應(yīng)整體市場(chǎng)化進(jìn)程的必然選擇。

二、商業(yè)化運(yùn)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)的政策性業(yè)務(wù)開(kāi)展與金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)

(一)政策性金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型與政策性金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展

政策性金融機(jī)構(gòu)在實(shí)現(xiàn)商業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型過(guò)程中,原有政策性業(yè)務(wù)的繼承與發(fā)展涉及兩方面的問(wèn)題,一是政策性金融業(yè)務(wù)所涉及的公共利益如何得到繼續(xù)有效的保障,即政策性金融業(yè)務(wù)客觀存在的社會(huì)需求需要得到一定形式的滿足;另一個(gè)是政策性金融機(jī)構(gòu)原來(lái)積累的政策性業(yè)務(wù)人才、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)特長(zhǎng)與其他業(yè)務(wù)資源如何得到進(jìn)一步的有效使用,即政策性金融業(yè)務(wù)積累的寶貴資源需要得到一定形式的運(yùn)用。

對(duì)于政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中原有政策性業(yè)務(wù)所涵蓋公共利益的保障問(wèn)題。我們認(rèn)為,一方面可以通過(guò)界定商業(yè)化轉(zhuǎn)型后金融機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)容來(lái)做外部監(jiān)管制度上的保障。如轉(zhuǎn)型后的國(guó)開(kāi)行在資金來(lái)源方面主要通過(guò)發(fā)行債券融資,而不是通過(guò)吸收存款,繼承了原有的融資方式;在資金運(yùn)用方面,主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域仍然是大型項(xiàng)目的長(zhǎng)期融資。另一方面,金融機(jī)構(gòu)通過(guò)建立內(nèi)部社會(huì)責(zé)任制度體系,樹(shù)立良好的金融企業(yè)社會(huì)品牌形象,既保障了公共利益的實(shí)現(xiàn)又有利于金融企業(yè)自身的發(fā)展。

對(duì)于政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中原有政策性業(yè)務(wù)所特長(zhǎng)的繼承與發(fā)揮問(wèn)題。我們認(rèn)為由于轉(zhuǎn)型后的金融機(jī)構(gòu)仍然主要保持原有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域、業(yè)務(wù)形式,則可以保證各類業(yè)務(wù)資源的繼續(xù)有效利用。但是,需要在轉(zhuǎn)型后的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部樹(shù)立兩方面的新觀念,一方面是市場(chǎng)化和商業(yè)化觀念,政策性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型后將不再是機(jī)關(guān)而是市場(chǎng)化主體的企業(yè),必須按照企業(yè)化的經(jīng)營(yíng)原則和管理方式運(yùn)行;另一方面是樹(shù)立新的金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任觀念,以繼承業(yè)務(wù)傳統(tǒng),并且樹(shù)立新的誠(chéng)信、負(fù)責(zé)任金融企業(yè)品牌形象,從而發(fā)揮其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

因此,建立和完善轉(zhuǎn)型后金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任體系,樹(shù)立金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)、健全金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任制度保障系統(tǒng),是繼承政策性業(yè)務(wù)傳統(tǒng)、發(fā)揮金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要結(jié)合點(diǎn)。

(二)政策性金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化轉(zhuǎn)型與金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)

企業(yè)社會(huì)責(zé)任是20世紀(jì)初以來(lái)一項(xiàng)重要的商業(yè)經(jīng)營(yíng)思潮,強(qiáng)調(diào)控制社會(huì)資源的企業(yè)不僅要關(guān)注自身利潤(rùn)狀況,也要負(fù)起應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任。這種由企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的做法同時(shí)符合交易成本節(jié)約的一般經(jīng)濟(jì)原則,能夠彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈,是一種有效提高社會(huì)福利的企業(yè)行為方式。金融企業(yè)同樣負(fù)有承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的義務(wù),并且由于金融企業(yè)處于社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源配置的核心地位,其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的作用就顯得尤為重要。政策性銀行在向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,由于其原有政策性業(yè)務(wù)承擔(dān)很大程度的公共利益責(zé)任,所以在這一轉(zhuǎn)型過(guò)程中,既要發(fā)揮業(yè)務(wù)特長(zhǎng)建立利潤(rùn)導(dǎo)向的商業(yè)模式以提高金融經(jīng)營(yíng)效率,又要建立新的金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)體系以維護(hù)社會(huì)公共利益和企業(yè)自身長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。社會(huì)責(zé)任意識(shí)與制度體系的建立是政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化轉(zhuǎn)型過(guò)程中以及完成后繼承政策性業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的一個(gè)重要保障。

業(yè)務(wù)重點(diǎn)不同的各類金融機(jī)構(gòu),其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容和方式也將有所差別。作為一家傳統(tǒng)的政策性金融機(jī)構(gòu),國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行一直為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)提高長(zhǎng)期金融支持,發(fā)揮著引導(dǎo)、開(kāi)發(fā)和支持的作用。在一些大型建設(shè)項(xiàng)目的融資過(guò)程中,由于風(fēng)險(xiǎn)性高、收益預(yù)期不明確,一般商業(yè)銀行不會(huì)提供融資。國(guó)開(kāi)行對(duì)這類項(xiàng)目的前期介入降低了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn),將其開(kāi)發(fā)成為具備穩(wěn)定收益預(yù)期的優(yōu)良融資項(xiàng)目,引導(dǎo)更多商業(yè)金融機(jī)構(gòu)的介入,并且在各種階段給予這類項(xiàng)目金融支持,使之實(shí)現(xiàn)最終建設(shè)目標(biāo)。這類融資項(xiàng)目過(guò)程中,政策性金融機(jī)構(gòu)一方面體現(xiàn)了在開(kāi)發(fā)、引導(dǎo)和支持中維護(hù)公共利益的功能,一方面也能夠?qū)崿F(xiàn)較好的商業(yè)利益。因此,國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行有條件運(yùn)用這種運(yùn)營(yíng)模式,在商業(yè)化改革以后通過(guò)開(kāi)發(fā)、引導(dǎo)和支持在實(shí)現(xiàn)自身商業(yè)利益的同時(shí)保障公共利益,并且國(guó)開(kāi)行還可以通過(guò)繼承這種商業(yè)模式充分發(fā)揮自己在基礎(chǔ)項(xiàng)目、大型項(xiàng)目中長(zhǎng)期金融業(yè)務(wù)運(yùn)作、管理、服務(wù)等方面的業(yè)務(wù)、技術(shù)、人員優(yōu)勢(shì),在這一專長(zhǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域里展現(xiàn)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。

三、政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化改革后的運(yùn)作機(jī)制與激勵(lì)約束

(一)政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化改革后的運(yùn)作機(jī)制與市場(chǎng)化激勵(lì)

政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化改革最主要的體制轉(zhuǎn)變就是在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立起市場(chǎng)化激勵(lì)約束的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制。通過(guò)改革,國(guó)開(kāi)行將明確自身定位而徹底成為一家商業(yè)銀行,會(huì)完全按照商業(yè)銀行的運(yùn)行規(guī)律和金融市場(chǎng)規(guī)模運(yùn)行。在國(guó)開(kāi)行的政策性銀行階段,其作為機(jī)關(guān)的工作目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)政策性金融支持國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的任務(wù),同時(shí),國(guó)開(kāi)行又具有金融市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的工作特征。因此,如果對(duì)于國(guó)開(kāi)行的工作業(yè)績(jī)考核按照一般機(jī)關(guān)方式進(jìn)行,則會(huì)由于欠缺自我激勵(lì)約束機(jī)制而降低效率,甚至產(chǎn)生激勵(lì)目標(biāo)偏誤的問(wèn)題。

實(shí)現(xiàn)完全商業(yè)化轉(zhuǎn)型以后,國(guó)開(kāi)行的核心經(jīng)營(yíng)目標(biāo)將會(huì)明確為企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo),企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理行為將圍繞這一核心目標(biāo)展開(kāi)。這種機(jī)制的轉(zhuǎn)變一方面大大增強(qiáng)了對(duì)國(guó)開(kāi)行自身的激勵(lì)約束力度,必然使其進(jìn)一步挖掘自身潛力、不斷開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新以降低成本、增加收益;另一方面減少了工作考核環(huán)節(jié)的成本損失、效率降低和目標(biāo)偏誤。另外,國(guó)開(kāi)行的商業(yè)化轉(zhuǎn)型也進(jìn)一步優(yōu)化了金融市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序,細(xì)化滿足了市場(chǎng)金融需求,是中國(guó)金融體制深化改革和金融市場(chǎng)體系更加完備的重要環(huán)節(jié)。

(二)政策性金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)化運(yùn)行與金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任意識(shí)

樹(shù)立金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任意識(shí)、建立和完善金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任保障體系,既是社會(huì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的要求,同時(shí)也應(yīng)該是金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的自我需求,對(duì)此,商業(yè)化轉(zhuǎn)型后的政策性金融機(jī)構(gòu)需要有清晰的認(rèn)識(shí)。

首先,社會(huì)公共利益的保障要求掌握社會(huì)金融經(jīng)濟(jì)資源的金融機(jī)構(gòu)負(fù)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任,國(guó)開(kāi)行具備大型建設(shè)項(xiàng)目金融的融資能力、金融經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)人才等資源條件,可以在區(qū)域均衡開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、資源有效利益等方面主動(dòng)承擔(dān)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任,維護(hù)社會(huì)公共利益。

其次,金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任具備與其核心經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的相容性,一方面社會(huì)責(zé)任的承擔(dān)往往與社會(huì)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益相關(guān),而事實(shí)上社會(huì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益就是金融企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益,另一方面,成為一家具有良好社會(huì)責(zé)任意識(shí)的金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)槠渥陨順?shù)立品牌形象,在未來(lái)日益激烈的金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中這一點(diǎn)無(wú)疑可以成為金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

(三)政策性金融機(jī)構(gòu)商業(yè)化轉(zhuǎn)型后的金融監(jiān)管

基于維護(hù)公共金融利益的目標(biāo)、保持原有政策性金融業(yè)務(wù)的連續(xù)性,金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門對(duì)于商業(yè)化轉(zhuǎn)型后政策性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管可以重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面。一是對(duì)于轉(zhuǎn)型后金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)領(lǐng)域、經(jīng)營(yíng)方式的監(jiān)管;另一個(gè)是對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任的監(jiān)管。

對(duì)于轉(zhuǎn)型后政策性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和經(jīng)營(yíng)方式的監(jiān)管,主要是為了保持金融市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行和金融支持政策的連續(xù)性。國(guó)開(kāi)行在商業(yè)化轉(zhuǎn)型后將仍然主要依靠發(fā)行債券籌集資金而不是通過(guò)一般商業(yè)銀行吸收各類存款的形式;同時(shí),其資金運(yùn)用領(lǐng)域仍然以大型建設(shè)項(xiàng)目的長(zhǎng)期融資為主。這些措施都將能夠起到保持金融市場(chǎng)平穩(wěn)有序的效果。

對(duì)于轉(zhuǎn)型后政策性金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任的監(jiān)管,主要是監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)在轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以后是否在追求利潤(rùn)目標(biāo)的同時(shí)維護(hù)社會(huì)公共利益,以此延續(xù)政策性金融的宗旨。監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任,必要時(shí)可以將社會(huì)責(zé)任軟約束轉(zhuǎn)化為制度規(guī)范硬約束。

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