張成虎　楊智斌

內(nèi)容提要 小額信貸作為一種幫助農(nóng)戶脫貧致富的有效金融創(chuàng)新模式,對于提高貧困地區(qū)農(nóng)戶收入發(fā)揮了巨大的作用,在一定程度上緩解了金融資源貧困的問題。然而,如何進(jìn)一步推動小額信貸的可持續(xù)發(fā)展?本文從小額信貸市場參與主體的動態(tài)博弈視角出發(fā),建立了一個正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)戶和政府之間的收益模型,通過分析農(nóng)戶小額信貸市場化參與主體的經(jīng)濟(jì)效用,以及小額信貸市場化可持續(xù)的效率分析,指出小額信貸的市場化發(fā)展,政府放松對開展小額信貸正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的管制,以及采取較高利率是小額信貸可持續(xù)發(fā)展的必要條件。

關(guān)鍵詞 小額信貸 正規(guī)金融機(jī)構(gòu) 可持續(xù)發(fā)展

〔中圖分類號〕F8305 〔文獻(xiàn)標(biāo)識碼〕A 〔文章編號〕0447-662X(2009)04-0086-05お

一、引 言

農(nóng)戶小額信貸是指以農(nóng)戶為貸款對象,基于農(nóng)戶的信譽(yù),在核定的額度和期限內(nèi)向農(nóng)戶發(fā)放的不需要抵押、擔(dān)保的貸款。以農(nóng)戶小額信貸為手段的資金投入,對于幫助農(nóng)民提高收入具有重要意義

(注:HULMED.Impact assessment methodologies for microfinance: theory, experience and better practice.World Development,2000,28(1):79-98;KBANDKERSR.Microfinance and poverty:evidence using panel data from Bangladesh.The World Bank E-economic Review,2005,19(2):263-286.)。小額信貸最基本的形式是針對低收入農(nóng)戶的小額信貸。在亞洲、非洲和拉丁美洲等發(fā)展中國家,小額信貸已經(jīng)取得了巨大的成效。從20世紀(jì)90年代初開始,在一些國際組織駐華機(jī)構(gòu)的幫助下,中國開始了小額信貸的一系列實(shí)踐,20世紀(jì)90年代中期,小額信貸向中西部省區(qū)開始推廣(注:聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署駐華代表處:《中國小額信貸政策》,科學(xué)文獻(xiàn)出版社,2003年。)。在中國,農(nóng)戶小額信貸包括三種模式:政府主導(dǎo)型小額信貸,國際機(jī)構(gòu)資助的小額信貸以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的小額信貸。小額信貸的可持續(xù)發(fā)展是指提供小額信貸的機(jī)構(gòu)可以實(shí)現(xiàn)資金的循環(huán)使用,農(nóng)戶可以從提供小額信貸的金融機(jī)構(gòu)不斷地獲得金融支持。亞洲開發(fā)銀行最近的一份報(bào)告指出,亞洲的小額信貸正在由非政府組織資助的項(xiàng)目向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變,因此,筆者主要討論正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供農(nóng)戶小額信貸的可持續(xù)發(fā)展。

中國農(nóng)戶小額信貸出現(xiàn)的比較晚,但是在短時期內(nèi)發(fā)展非常迅速。截至2008年,全國農(nóng)村金融合作機(jī)構(gòu)的農(nóng)戶貸款余額已達(dá)12260億元。其中,農(nóng)戶小額信用貸款2038億元,農(nóng)戶聯(lián)保貸款余額1351億元。獲得貸款的農(nóng)戶達(dá)到7742萬戶,占全國農(nóng)戶總數(shù)的32.6%,占有合理需求并符合貸款條件農(nóng)戶數(shù)的60%,受惠農(nóng)民超過3億(注:數(shù)據(jù)來源:銀監(jiān)會網(wǎng)站,“銀監(jiān)會副主席蔣定之在海南農(nóng)村小額信貸國際論壇上的講話”,http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/jsp/docView .jsp? docID = 20071226133334 F1AA 21E 63BFF 3F8CB8808B0200。)。雖然農(nóng)戶小額信貸在短期內(nèi)取得長足進(jìn)步,不少農(nóng)戶也從小額信貸上得到了好處,但是一些因素仍然制約著小額信貸的發(fā)展,仍然有很多農(nóng)戶對小額信貸“望洋興嘆”。問題的癥結(jié)在于:第一,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為農(nóng)戶的居住范圍大,經(jīng)濟(jì)條件不一,開辦農(nóng)戶小額信貸業(yè)務(wù)貸款規(guī)模小,交易成本大,得不償失;第二,農(nóng)戶小額信貸是一種無抵押的信用貸款,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)出于對資金安全的考慮,認(rèn)為小額信貸有風(fēng)險(xiǎn),不愿涉足;第三,現(xiàn)行小額信貸的利率即使通過國家貼息到市場利率的水平,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)仍然認(rèn)為補(bǔ)償不了成本;第四,中國小額信貸的初始假設(shè)是扶貧,而商業(yè)銀行追求的是利潤最大化,銀行與政府之間的目標(biāo)函數(shù)發(fā)生沖突。

那么,在現(xiàn)行的體制下,農(nóng)戶小額信貸是否是一種高風(fēng)險(xiǎn)的信貸?能否在同時滿足商業(yè)銀行盈利、政府要求扶貧的情況下真正開展農(nóng)戶小額信貸?小額信貸是否可以通過市場化的途徑來實(shí)現(xiàn)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)戶和政府之間的三方共贏?本文通過建立一個政府、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶之間的三方博弈模型來詮釋小額信貸的商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展問題。

二、小額信貸市場化參與主體的經(jīng)濟(jì)效用分析

(一)小額信貸市場參與主體收益模型

為了分析參與小額信貸的微觀主體,即正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)戶和政府之間的經(jīng)濟(jì)效用,筆者建立了一個小額信貸收益模型,假設(shè)條件如

下:

1.假設(shè)農(nóng)戶為市場的借款方,每個農(nóng)戶本身沒有創(chuàng)業(yè)資金,其項(xiàng)目需要的資金為A。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為唯一的資金供給者,資金成本為a,利率為r。銀行對每筆貸款的操作成本為L。

2.農(nóng)戶的項(xiàng)目有兩種可能的結(jié)果,成功或失敗。成功的概率為P_s,失敗的概率為1-P_s,農(nóng)戶還款的概率為P_h,不還款的概率為1-P_h。

3.若農(nóng)戶不能夠申請到貸款,則項(xiàng)目無法進(jìn)行,期望利潤為0。若農(nóng)戶能夠申請到貸款,則每個項(xiàng)目成功時的收益為R>0;失敗時農(nóng)戶以自己的自有資金或者由其他聯(lián)保成員歸還銀行貸款,令貸款農(nóng)戶虧損額為c。

4.由于小額信貸中農(nóng)戶缺乏必要的抵押擔(dān)保品,為了彌補(bǔ)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的超額信貸風(fēng)險(xiǎn),政府對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償額為s。

5.正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)戶和政府都是風(fēng)險(xiǎn)中性,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶的目標(biāo)是收益最大化,而政府的目標(biāo)是社會福利最大化。

從(3)式可以看出,銀行預(yù)期收益與農(nóng)戶還款概率的一階導(dǎo)數(shù)大于零,所以二者呈正相關(guān)關(guān)系,即隨著農(nóng)戶還款概率的提高,銀行的收益也同時提高。由(4)式可見,如果c>A(1-p璼)(1+r),即只要農(nóng)戶不還款的違約成本大于其不還款的收益所得時,農(nóng)戶則會選擇還款。所以銀行在制定農(nóng)戶違約懲罰成本時,必須要考慮農(nóng)戶的違約收益,使違約成本大于違約收益,從而強(qiáng)迫農(nóng)戶最終選擇還款。小額信貸通過農(nóng)戶之間的信用聯(lián)保機(jī)制,使得農(nóng)戶的平均還款概率比實(shí)施小額信貸之前的還款概率有所提高,又由于農(nóng)戶在缺乏必要的抵押或擔(dān)保不能從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款,負(fù)擔(dān)不起全部市場利率,政府小額信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的引入可正好解決這一難題,也為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施小額信貸找到了新的利潤增長點(diǎn)。

因?yàn)閭鹘y(tǒng)的政府主導(dǎo)型扶貧貸款是以貼息貸款的方式進(jìn)行的,但貼息貸款的特點(diǎn)及扶貧開發(fā)的目標(biāo)給人造成一種錯覺,即貸款是福利性的,不是商業(yè)貸款(注:董少林:《農(nóng)村信用社提高小額信貸扶貧效率的理性思考》,《安徽廣播電視大學(xué)學(xué)報(bào)》2004年第1期,第60-63頁。)。扶貧貼息貸款實(shí)際分配和使用中存在的到戶率低和還款率低的問題,自上而下的資源分配決策系統(tǒng)和方式,難免使計(jì)劃與市場和農(nóng)民實(shí)際需求脫節(jié)。尤為突出的是,它主要依賴政府行政系統(tǒng)的監(jiān)測和檢查,窮人參與少,透明度差,對貧困農(nóng)戶的技術(shù)支持缺乏組織載體。由于貼息貸款存在的上述內(nèi)在缺陷,注定了政府主導(dǎo)小額信貸不可能具有可持續(xù)性,從而背離了政府扶貧貸款的宗旨。加之其忽視了市場機(jī)制在農(nóng)村金融市場中的作用,實(shí)踐┲っ饕勃是不成功的。因此,可持續(xù)性小額信貸就┢潯局濕而言都是盈利性的,這已被國際上成功小┒钚糯的實(shí)踐所證明。這一點(diǎn)正好解釋了政府為什么更樂于通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施小額信貸的扶貧┓絞椒霆貧,而不愿選取政府扶貧方式扶貧的現(xiàn)實(shí)狀況。

(二)小額信貸市場化參與主體經(jīng)濟(jì)效用分析

一個成功的農(nóng)戶小額信貸應(yīng)該滿足三個條件:第一,信貸資金能夠到達(dá)需要貸款且有生產(chǎn)能力的貧困農(nóng)戶手中;第二,信貸資金的本息能夠及時收回并且能夠彌補(bǔ)其付出的成本;第三,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的凈收益率應(yīng)該等于商業(yè)貸款的凈收益率。如果不能滿足上述的三個條件,農(nóng)戶小額信貸就無法維持,更談不上可持續(xù)發(fā)展。

筆者分析的農(nóng)戶小額信貸主要針對那些有生產(chǎn)能力但無資本的農(nóng)戶,假定農(nóng)戶的生產(chǎn)函數(shù)Q=ゝ(K,L),這里生產(chǎn)要素可以被分為兩大類,資本K和勞動L。根據(jù)調(diào)查顯示,貧困農(nóng)戶的金融資源是稀缺的,農(nóng)戶的生產(chǎn)函數(shù)表明,在既定的技術(shù)條件下,產(chǎn)出取決于資本和投入的勞動量,在生產(chǎn)理論中,邊際收益遞減是最基本的原理,由于技術(shù)條件不變,一種生產(chǎn)要素的變動,最終引起的邊際產(chǎn)出的變化要經(jīng)歷三個階段,第一是遞增階段,第二是遞減階段,第三是絕對減少或者出現(xiàn)負(fù)增長的階段。從目前農(nóng)戶的調(diào)查來看,農(nóng)戶的勞動量和土地資本的存量是一定的,如果增加資本的投入,必然會有較大的產(chǎn)出,其生產(chǎn)函數(shù)屬于生產(chǎn)函數(shù)的第一階段。因此,小額的初始投入可以帶來遞增的收益。

作為企業(yè)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu),利潤最大化一直是其追逐的目標(biāo),就銀行利潤函數(shù)來看,有三個重要的變量,即貸款的交易成本、利息率以及貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度,如果交易成本用C來表示,利息率用r表示,風(fēng)險(xiǎn)程度用R表示,銀行的收益E可以表示為:E=f(C,r,R),很明顯,E與C、R負(fù)相關(guān),與利率r正相關(guān)。從上面的分析可以看出,農(nóng)戶小額信貸的風(fēng)險(xiǎn)程度要大大低于壘大戶導(dǎo)致的商業(yè)貸款,銀行要提高收益,必須從降低成本和提高利率入手來解決其收益低的問題。但是,小額信貸自身的特殊性決定它必然承擔(dān)更多的成本。這些成本主要包括以下幾個方面:一是信用風(fēng)險(xiǎn)造成的貸款損失成本。二是市場風(fēng)險(xiǎn)造成的貸款損失成本。由于小額農(nóng)貸的借款主體大部分是弱勢群體,且小額農(nóng)貸以一家一戶分散生產(chǎn)經(jīng)營為主,承受風(fēng)險(xiǎn)損失能力有限,一旦遇到較大的自然災(zāi)害,對生產(chǎn)造成的影響必然有一部分會轉(zhuǎn)化為信貸資金風(fēng)險(xiǎn)。三是小額信貸自身的操作成本。小額信貸具有點(diǎn)多、面廣、線長、量小的特點(diǎn),其工作人員要頻繁的上山下鄉(xiāng)進(jìn)行調(diào)查、催款、放款等工作,有的還要承擔(dān)一部分技術(shù)培訓(xùn)等非金融服務(wù)(注:戴桂勛:《我國小額信貸可持續(xù)發(fā)展理論、實(shí)證及對策》,《金融經(jīng)濟(jì)》2008年第12期,第74-75頁。)?？梢?銀行想要降低農(nóng)戶小額信貸的操作成本的難度非常大。因此,要保證其利潤,必然要獲取高于市場的商業(yè)利率。

(三)小額信貸的宏觀經(jīng)濟(jì)效用分析

中國的農(nóng)戶小額信貸基于政府對于貧困戶狀況的兩個假定:第一,農(nóng)戶因缺乏必要的抵押和擔(dān)保,無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到貸款;第二,農(nóng)戶付不起全部的市場利率,政府為了盡快幫助其脫貧,促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展,對小額信貸給予一定的貼息政策。雖然自政府主導(dǎo)型小額信貸實(shí)施以來貼息貸款的確對政府扶貧、減少貧困做出了巨大的貢獻(xiàn),但也出現(xiàn)了很多問題:(1)相當(dāng)大一部分扶貧貸款被挪為他用;(2)貼息貸款的利息低得令人難以置信;(3)扶貧貸款已經(jīng)成了政府沉重的負(fù)擔(dān)。

然而,與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不同的是,政府出于對社會穩(wěn)定和整體發(fā)展的考慮,它不僅關(guān)心正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的收益還關(guān)心農(nóng)戶的收益,從這個觀點(diǎn)來看,政府的目標(biāo)收益函數(shù)是社會福利最大化,因而具有給予農(nóng)戶救濟(jì),使其擺脫貧窮的強(qiáng)烈動機(jī)。但是,小額信貸作為金融工具具有扶貧功能,又要實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)持續(xù)性,其隱含的前提是以經(jīng)濟(jì)為重要目標(biāo)(注:杜曉山,孫若梅:《中國小額信貸的實(shí)踐和政策思考》,《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2000年第7期,第32-37頁。)。為了進(jìn)一步揭示政府與正規(guī)金融機(jī)構(gòu),正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶之間的互動關(guān)系對小額信貸可持續(xù)發(fā)展的影響,這里假設(shè)政府救濟(jì)農(nóng)戶的方式不再是直接補(bǔ)貼資金給農(nóng)戶,而是在一定條件下通過對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償來實(shí)施對農(nóng)戶的救濟(jì)。

就政府的職能來講,轉(zhuǎn)移支付是政府重要的職能之一,政府的約束函數(shù)——用于扶貧的財(cái)力有限。政府的效用函數(shù)包括,用最小的代價(jià)減少更多的貧困。國家“八七扶貧攻堅(jiān)計(jì)劃”指出:“堅(jiān)持開發(fā)式扶貧工作方針,即在國家必要支持下,利用貧困地區(qū)的自然資源,進(jìn)行開發(fā)性生產(chǎn)建設(shè),逐步形成貧困地區(qū)和貧困戶的自我積累和發(fā)展能力,主要依靠自身力量解決溫飽、脫貧致富”;“扶貧工作從按貧困人口平均分配資金向按項(xiàng)目效益分配資金方面轉(zhuǎn)變,從單純依靠行政系統(tǒng)向主要依靠經(jīng)濟(jì)組織轉(zhuǎn)變,從資金單向輸入向資金、技術(shù)、物資、培訓(xùn)相結(jié)合輸入和配套服務(wù)轉(zhuǎn)變”;“增加扶貧資金、物資投入,扶持能為貧困戶提供參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)會的生產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目”。這些目標(biāo)與小額信貸不謀而合,能夠達(dá)到小額信貸的目標(biāo)函數(shù)。

三、小額信貸市場化可持續(xù)發(fā)展的效率分析

小額信貸的市場化可持續(xù)發(fā)展一方面有效緩解了農(nóng)村金融資源貧困的現(xiàn)狀;另一方面又促進(jìn)了小額信貸市場的蓬勃發(fā)展,為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了新的利潤增長點(diǎn),同時也實(shí)現(xiàn)了社會經(jīng)濟(jì)的帕累托改進(jìn),分擔(dān)了政府扶貧反哺農(nóng)戶脫貧的現(xiàn)實(shí)需求,對社會和諧發(fā)展以及建設(shè)新農(nóng)村有著重大現(xiàn)實(shí)意義。

(一)小額信貸的市場化可持續(xù)發(fā)展有助于緩解信息不對稱所導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)

信息是金融交易中的一個重要變量。由于信息不對稱,在借貸發(fā)生之前會產(chǎn)生“逆向選擇”,在借貸發(fā)生之后會出現(xiàn)“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

傳統(tǒng)意義上的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要取得農(nóng)戶的基本信息,往往是不可得的或者是取得信息的成本非常高昂。然而,隨著小額信貸的市場化發(fā)展,由于小額信貸業(yè)務(wù)在一定區(qū)域內(nèi)進(jìn)行,經(jīng)營者往往利用資金供求雙方緊密的人緣、地緣關(guān)系,使得貸款方對借款者的資信狀況、還款能力等信息更容易了解,這樣就避免或者減少了“逆向選擇”的產(chǎn)生。同樣,由于小額信貸資金供求雙方的關(guān)系緊密,貸款方可以用較低的成本了解借款者歸還貸款的可能性以及進(jìn)展,并且可以隨時采取相應(yīng)措施,監(jiān)督、督促貸款的足額、按時歸還。這樣,“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題也有效地緩解了?？傊?小額信貸市場化可持續(xù)發(fā)展可以有效地克服信息不對稱產(chǎn)生的各種問題,使得不良貸款率大大降低。

(二)小額信貸市場化可持續(xù)發(fā)展有助于節(jié)約交易成本

在信貸交易中,由于信息不對稱和機(jī)會主義等因素,交易成本相對較高。加之小額信貸金額較小,筆數(shù)較多,對于每筆貸款,銀行都需要進(jìn)行事前信息審查、談判簽約及事后監(jiān)督。所以,信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款決策所需耗費(fèi)的代理成本相對較高。因此,發(fā)放貸款一旦形成不良,損失相對較大。

然而,隨著小額信貸市場化的可持續(xù)發(fā)展,由于小額信貸機(jī)構(gòu)根植于貸款發(fā)放地區(qū),信息了解相對充分,客戶經(jīng)理對每筆貸款的使用情況了較為熟悉,農(nóng)戶的違約信息局限在狹小范圍內(nèi),非常敏感且受人關(guān)注,傳播速度快,監(jiān)督成本相對較低。同時,由于小額信貸機(jī)構(gòu)規(guī)模較小,組織結(jié)構(gòu)較簡單,決策的周期相對較短,因而從開始談判到貸款合同的最終簽訂所耗費(fèi)的談判成本相對較小。加之,由于信貸機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理對于貸款農(nóng)戶比較熟悉,能夠動態(tài)地掌握每筆貸款的運(yùn)用狀況,完全可以把非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)降為零,從而有利于控制貸款風(fēng)險(xiǎn),減少貸款損失的可能性。

(三)小額信貸市場化可持續(xù)發(fā)展是促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)效益增加的有效途徑

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析,小額信貸具有正外部性。小額信貸不僅為低收入人群提供了融資渠道,而且小額信貸發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長、貧困減緩具有促進(jìn)作用。從發(fā)展中國家小額信貸實(shí)踐來看,由于小額信貸額度小、風(fēng)險(xiǎn)高、地區(qū)分散,通常正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不愿意經(jīng)營小額信貸業(yè)務(wù),一些國家出于政治因素考慮,主要實(shí)施政府扶貧貸款,但小額信貸發(fā)展的可持續(xù)性一直受到挑戰(zhàn)。大量實(shí)證與案例研究表明,該項(xiàng)政策并沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo),扶貧貸款主要流入了富裕農(nóng)民手中,貧困人群難以進(jìn)入正規(guī)金融市場,農(nóng)村地區(qū)幾乎沒有儲蓄便利,發(fā)展中國家普遍存在金融抑制(注:謝玉梅:《陽光銀行小額信貸模式:基于外部性理論的分析》,《財(cái)經(jīng)論叢》2008年第6期,第57-62頁。)。因此,如果政府大力促進(jìn)小額信貸的發(fā)展,改變原來由政府承擔(dān)的扶貧任務(wù)部分由正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān),這既可減輕政府的財(cái)政壓力,也可杜絕資本的浪費(fèi)。對于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說,發(fā)展小額信貸業(yè)務(wù)分散了風(fēng)險(xiǎn),減少了原來由于壘大戶導(dǎo)致的集中風(fēng)險(xiǎn)。對于農(nóng)戶來說,得到了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融支持,創(chuàng)造了一種“造血”機(jī)制,小額信貸制度的發(fā)展對于三方來說,無疑是一種“三方共贏”的博弈。其最根本的意義就是通過制度的創(chuàng)新,改變了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的金融配置,優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),同時也改變了傳統(tǒng)的扶貧格局,通過市場化的利率,既達(dá)到農(nóng)戶脫貧致富的目的,也實(shí)現(xiàn)了社會經(jīng)濟(jì)效益的帕累托改進(jìn)。

四、結(jié) 論

根據(jù)上面的分析,可以得出以下結(jié)論:

1.農(nóng)戶對資金的需求是客觀存在的,其需求來自于擺脫貧困的一種激勵。對于農(nóng)戶的這種資金需求要一分為二來看待,無資源、勞動力也缺乏的人,可以通過國家直接補(bǔ)貼來解決問題。對于有勞動能力,可以通過農(nóng)戶小額信貸的“造血機(jī)制”來維護(hù)農(nóng)民可持續(xù)發(fā)展的,可通過小額信貸的方式來解決,這樣農(nóng)戶獲得資本是有代價(jià)的,并且有相應(yīng)的懲罰機(jī)制,這樣就結(jié)束了農(nóng)戶“等、靠、要”資金的歷史。

2.正規(guī)金融機(jī)構(gòu)小額信貸的安全性和還款率在一般情況下高于政府主導(dǎo)型貼息扶貧貸款,原因在于貸款機(jī)構(gòu)對于小額信貸的約束機(jī)制高于對于貼息貸款的約束,而交易的長期性有利于約束借款農(nóng)戶的行為。

3.高利率可以是一種甄別機(jī)制,它把一些不屬于貧困范圍的農(nóng)戶排除在外,可以讓其在市場利率的基礎(chǔ)上上調(diào)利率,這樣的利率雖然高于基準(zhǔn)商業(yè)利率,但對于無抵押和擔(dān)保的農(nóng)戶來說,利率相對低。并且,高利率是甄別貧困農(nóng)戶的一種手段,對于可以提供擔(dān)保和抵押的富裕農(nóng)戶來說,就不會通過“尋租”等手段獲得小額信貸,那么最后獲得小額信貸的只是一些真正需要扶貧貸款的農(nóng)戶。

4.監(jiān)管部門允許實(shí)施小額信貸的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)擁有貸款定價(jià)權(quán),通過市場化的利率來實(shí)現(xiàn)小額信貸的長期運(yùn)作。提高中小銀行或者信用社貸款的積極性,應(yīng)該根據(jù)農(nóng)戶的金融需求和承受能力確定利率結(jié)構(gòu),合理的利率水平必須是首先讓參與小額信貸的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)有盈利,這是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)愿意擴(kuò)大并繼續(xù)提供小額信貸的根本保證。

5.政府要實(shí)現(xiàn)從主導(dǎo)型扶貧貸款向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)性小額信貸轉(zhuǎn)變。要從政治目標(biāo)為主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橐越?jīng)濟(jì)和政治社會目標(biāo)并進(jìn),對于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的持續(xù)性小額信貸給予一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,從而使政府行為轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鲂袨?實(shí)現(xiàn)社會經(jīng)濟(jì)效益的帕累托改進(jìn)。

作者單位:西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院

責(zé)任編輯:心 遠(yuǎn)