經(jīng)濟(jì)危機(jī)下企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

孔祥增

摘要：當(dāng)前，國際金融危機(jī)尚未見底，危機(jī)如同烏云一般蓋在企業(yè)的頭上，部分企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營壓力加大、庫存積壓嚴(yán)重、運(yùn)營資金趨緊、盈利水平下降等突出問題，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，在當(dāng)前談?wù)撠?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具有很現(xiàn)實(shí)的意義。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時(shí)期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。本文就經(jīng)濟(jì)危機(jī)下企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，提出一些應(yīng)對措施。

一、企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類

1.不合理的資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理會使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重，后果是償付能力不足。在企業(yè)高速發(fā)展時(shí)期，未能把握量入為出的原則，高負(fù)債經(jīng)營，貸款過多，資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高，特別是在當(dāng)前金融危機(jī)情形下，很多企業(yè)市場銷售收入銳減，現(xiàn)金流不足，此時(shí)很難再靠借新還舊方式來籌集資金，從而導(dǎo)致償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理也表現(xiàn)在貸款時(shí)間上未能錯(cuò)開，支付還貸日壓力過大，導(dǎo)致企業(yè)償付能力風(fēng)險(xiǎn)增加。

2.不科學(xué)的投資決策

投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)資金投入后，因市場變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資有對外和對內(nèi)投資。對外投資，很多企業(yè)未能結(jié)合自身的能力和戰(zhàn)略目標(biāo)，投資的盲目導(dǎo)致?lián)p失。對內(nèi)投資，特別是固定資產(chǎn)方面的投資，由于缺乏可行性周密系統(tǒng)的分析和研究，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，這也給企業(yè)帶來了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，各環(huán)節(jié)的不確定性，導(dǎo)致資金運(yùn)動遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值變動的風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)為存貨比重較大，擠占資金和倉儲費(fèi)用上升，企業(yè)利潤下降。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，物價(jià)的下跌和低迷，大量資金被占用，還要承擔(dān)市價(jià)下跌所帶來的跌價(jià)損失，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而一些企業(yè)為了所謂的市場占有率，采用賒銷方式進(jìn)行產(chǎn)品外延式擴(kuò)張銷售，必然導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加，也必然減少企業(yè)資金流，更具有風(fēng)險(xiǎn)的是，由于對客戶的信用等級管控不夠，產(chǎn)生相當(dāng)?shù)膲馁~損失，使企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.收益分配選擇不當(dāng)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指收益分配的選擇可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響。收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。如何分配稅后利潤，可能有不同的方案，而不同的分配方案將對企業(yè)未來的收益產(chǎn)生不同的影響，如果企業(yè)的利潤分配政策缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施

財(cái)務(wù)管理處于企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)，經(jīng)營成果最終都要反映到財(cái)務(wù)成果上來，企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)最終也會轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，面對國際金融危機(jī)，企業(yè)可考慮以下措施，來加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對：

1.樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育，使企業(yè)員工，特別是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者須樹立起風(fēng)險(xiǎn)意識，減少賒銷行為，避免盲目決策，從根本上杜絕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。越是在特殊困難的時(shí)候，越要重視和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，始終把加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理放在更加突出的位置，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)部門的作用，讓財(cái)務(wù)人員參與到企業(yè)經(jīng)營管理，共同建起風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，抵御風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地保證企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定，保持企業(yè)和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

2.注重核心業(yè)務(wù)，利用市場經(jīng)濟(jì)手段應(yīng)對市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的核心業(yè)務(wù)才是企業(yè)生存的根本，如果企業(yè)的經(jīng)營者忽視企業(yè)的核心業(yè)務(wù)開拓，那么，必然增加企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，企業(yè)核心業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行是企業(yè)資金鏈連續(xù)的重要保證，在國際市場需求萎縮和內(nèi)需不足的情況下，必須密切關(guān)注宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，預(yù)測其可能對企業(yè)市場的影響，同時(shí)應(yīng)調(diào)整優(yōu)化原有市場，加快產(chǎn)品創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)的提升，有效規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)。

3.優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，應(yīng)對投資風(fēng)險(xiǎn)

目前金融危機(jī)下，對于已投資的業(yè)務(wù)，可能各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的矛盾已暴露出來，但這正是企業(yè)優(yōu)化調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有利時(shí)機(jī)，對不創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)通過處置和瘦身，化解經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。對有效的增值業(yè)務(wù)應(yīng)加大整合力度，把資源集中于最有競爭力的產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，提升企業(yè)資產(chǎn)的價(jià)值，以應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。

4.加大資本整合力度，應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國際金融危機(jī)，并非都是危，其危中也存在機(jī)會，企業(yè)要抓住有利時(shí)機(jī)，加大資本整合力度，采取兼并、重組、聯(lián)合等形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢互補(bǔ)，有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力，也能擴(kuò)大企業(yè)知名度，提高融資能力，進(jìn)而有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.加強(qiáng)應(yīng)收賬款和存貨管理，應(yīng)對壞賬和跌價(jià)損失風(fēng)險(xiǎn)

金融危機(jī)下，低迷的市場行情，企業(yè)資金壓力不堪重壓，放大了企業(yè)存貨和資金管理的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)重審客戶信用管理體系和調(diào)整銷售手段，加大貨款回籠力度。加強(qiáng)材料的采購管理，科學(xué)制定內(nèi)部存貨數(shù)量，實(shí)行“高價(jià)位低庫存，低價(jià)位高庫存”的存貨管理戰(zhàn)略，以抵御價(jià)格大幅波動不利影響因素，以有效平衡與控制應(yīng)收賬款及內(nèi)部存貨的風(fēng)險(xiǎn)。

6.加強(qiáng)資金預(yù)算控制，重視現(xiàn)金流管理，拓寬融資渠道，應(yīng)對資金鏈風(fēng)險(xiǎn)

穩(wěn)定充足的現(xiàn)金流是企業(yè)應(yīng)對危機(jī)、穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的重要保證。因此強(qiáng)化資金預(yù)算管理，重視現(xiàn)金流，增強(qiáng)資金保障能力，樹立起以資金管理為主導(dǎo)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理理念，防止資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)是很重要的，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展前景和未來盈利能力，將投資資金區(qū)分輕、重、緩、急、給予分期投入，并進(jìn)行短、中、長期融資的科學(xué)配置，降低融資風(fēng)險(xiǎn)；將閑置資金轉(zhuǎn)通知存款、推進(jìn)集團(tuán)資金集中管控等方式，提高資金使用效率，降低融資成本；將融資渠道多元化，避免從緊的貨幣政策調(diào)整給資金鏈帶來沖擊，應(yīng)對資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

7.從嚴(yán)控制企業(yè)對外提供擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等業(yè)務(wù)，化解或有負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)

健全企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)審批管理制度，嚴(yán)格履行審批程序，從嚴(yán)控制企業(yè)對外提供擔(dān)保、抵押、質(zhì)押等業(yè)務(wù)。慎重評估被擔(dān)保方的資產(chǎn)狀況及償債能力，制定完備的風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案，把擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制在最低程度。

8.充分利用財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的建設(shè)成果，最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的推廣和應(yīng)用，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各種資源的高度集中管理、控制和優(yōu)化資源配置，迅速地對各種財(cái)務(wù)、管理方案做出科學(xué)的、符合企業(yè)價(jià)值最大化的決策提供了技術(shù)操作平臺。面對如此的金融動蕩，經(jīng)營管理水平的差距足以導(dǎo)致企業(yè)的“生與死”，企業(yè)必須苦練內(nèi)功，通過管理要成本，提升效益?？梢猿浞掷矛F(xiàn)代科技手段，如運(yùn)用ERP（企業(yè)資源管理計(jì)劃）系統(tǒng)等計(jì)算機(jī)軟件對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程進(jìn)行有效的控制，提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率，優(yōu)化企業(yè)決策，最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

9.加強(qiáng)政策研究跟蹤，應(yīng)對可能的政策風(fēng)險(xiǎn)

國家財(cái)政、稅收、會計(jì)核算、價(jià)格等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響最直接，財(cái)務(wù)管理必須積極跟蹤國家有關(guān)法律法規(guī)和政策的變化動態(tài)，結(jié)合企業(yè)實(shí)際加強(qiáng)研究，及時(shí)制定應(yīng)對策略，化解可能的風(fēng)險(xiǎn)。

10.綜合考慮利潤分配率，應(yīng)對收益分配引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

收益分配核心體現(xiàn)為利潤分配率的確定。企業(yè)在考慮分配政策時(shí)須考慮，一是通貨膨脹的影響。企業(yè)須保證收益分配不影響企業(yè)的簡單再生產(chǎn)，堅(jiān)決制止短期行為。二是在提高效益的基礎(chǔ)上，爭取使投資者每年的收益率呈遞增趨勢。三是考慮企業(yè)下一年生產(chǎn)情況和資金使用來源，滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)需要，盡力降低資金成本。四是結(jié)合企業(yè)償債能力強(qiáng)弱，確定收益分配率的大小。從而在投資者所需的分配和企業(yè)發(fā)展之間找到平衡點(diǎn)，加以對收益分配引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

三、結(jié)論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，也是整個(gè)企業(yè)管理的重要組成部分，在金融危機(jī)的大環(huán)境下，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者、經(jīng)營者及財(cái)務(wù)人員更應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)的意識，對可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高警惕，密切注意，并加強(qiáng)管理，才能減少各種不利因素造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理有序有效。

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