不妨把國際板 建在B股市場

皮海洲

最近，國際板叩門聲聲急。繼8月初上海副市長屠光紹明確表態(tài)海外企業(yè)將在明年獲準(zhǔn)在上交所上市之后，9月8日，商務(wù)部部長陳德銘也表示，我國將允許具備條件的外商投資企業(yè)在境內(nèi)上市。而與此同時(shí)，上交所也加快了國際板推進(jìn)的步伐，并成立了專門的境外上市工作小組。另據(jù)知情人士表示，如果股市平穩(wěn)，國際板上市規(guī)則討論稿有可能在十一后公布。

可以肯定的是，目前讓外企A股上市，外企圈錢將不可避免。如何能讓國際板順利推出，既擴(kuò)大中國股市在國際上的影響力與競爭力，增加國內(nèi)投資者的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)又盡可能地避免外企圈錢呢？把國際板建在B股市場應(yīng)是一個(gè)好辦法，其意義甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了把國際板建在A股市場。

把國際板建在B股市場，首先解決了B股市場的出路問題。B股市場的出路問題是最近幾年來困擾中國資本市場的一個(gè)重要問題。是關(guān)閉還是發(fā)展，目前管理層始終猶豫不決，以至目前市場上兩種不同的觀點(diǎn)長期并存。要取消B股市場，把B股市場合并到A股市場中來是一件很容易的事情，但這種做法顯然是不明智的，因?yàn)锽股市場存在的價(jià)值是A股市場所不能代替的。

一個(gè)很現(xiàn)實(shí)的問題是，截至今年6月底，我國外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到了21316億美元，而且從趨勢看，該項(xiàng)指標(biāo)仍將持續(xù)增長。但如何用好這些外匯，目前并沒有很好的辦法。比如大量買進(jìn)美國國債，但這使得我國的外匯投資充滿了風(fēng)險(xiǎn)。又如在國外進(jìn)行各種實(shí)業(yè)投資或資本投資，但由于各種禁入限制，這些投資同樣充滿了風(fēng)險(xiǎn)。

既然我國的外匯對(duì)外投資充滿了風(fēng)險(xiǎn)，那么我們何不“藏匯于民”，在國內(nèi)開辟一個(gè)可用外匯投資的場所，供國內(nèi)投資者使用外匯來投資呢？B股市場顯然可以擔(dān)起這個(gè)功能。也正因如此，取消B股市場是不足取的，取消B股市場不如發(fā)展B股市場。而把國際板建在B股市場，是發(fā)展B股市場的有力舉措。這也為外匯投資找到了一個(gè)相對(duì)安全的投資渠道。

不僅如此，把國際板建在B股市場可以避免國際板淪為“圈錢板”。目前B股市場的股票價(jià)格定位明顯低于A股，而且B股市場里有一部分投資者屬于國際投資者，并且B股市場使用的是美元（深市B股為港幣）結(jié)算。因此，國際板落戶B股市場不僅名符其實(shí)，而且也可以避免淪為“圈錢板”，使外企來中國上市告別圈錢的惡名。這不僅有利于維護(hù)外企來華上市的形象，而且也是對(duì)國民利益的有力保護(hù)。

此外，把國際板建在B股市場也有利于滬深交易所的良性競爭。把國際板建在A股市場似乎成了滬市的“專利”。而把國際板建在B股市場，則可以把國際板分設(shè)在滬深兩大交易所。這不僅對(duì)深交所更顯公平，同時(shí)也有利于滬深交易所之間良性競爭，并在競爭中向前發(fā)展?！ㄗ髡呤侵?cái)經(jīng)評(píng)論員。）