李金明

被兩次停牌，依然暴漲暴跌，是績(jī)優(yōu)推動(dòng)，機(jī)構(gòu)搶籌，還是莊股化蝶?

7月中旬到8月初，在整個(gè)A股市場(chǎng)快漲快跌的心跳區(qū)間里，有一只股票極為惹人眼球，這就是中孚實(shí)業(yè)。

中孚實(shí)業(yè)于7月11日公布中報(bào)，之后的19個(gè)交易日內(nèi)，一路狂飆，8月6日摸至本輪上漲峰值27.6元。區(qū)間內(nèi)累計(jì)漲幅130％，其中7個(gè)交易日漲停，振幅154％，換手率達(dá)到150％。人們不禁要問(wèn)，是績(jī)優(yōu)推動(dòng)，機(jī)構(gòu)搶籌，還是莊股化蝶?

8月6日，中國(guó)證券網(wǎng)針對(duì)中孚實(shí)業(yè)發(fā)布了這樣一條信息：“該股近期的上漲和今天的大幅震蕩，明顯是受到主力資金的操控，風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，建議投資者切莫追高。”話語(yǔ)含蓄，通俗點(diǎn)講就是：里面有“莊”，別碰。隨后該信息被廣泛傳播。

從K線走勢(shì)圖上分析，該股是在中報(bào)公布后的第四天才以上漲8.33％開(kāi)始啟動(dòng)。之前，該股去年在隨大盤(pán)見(jiàn)底后，一直在一個(gè)狹窄的小角度上升通道里默默爬行了8個(gè)半月，如此走勢(shì)是蓄勢(shì)，還是莊家在積攢籌碼?7月一朝突起，驚得億萬(wàn)股民關(guān)注，它上漲背后的推動(dòng)力到底是什么?

該公司中報(bào)顯示，上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)同比分別下降了27.7％和73.84％。不過(guò)中報(bào)還稱，隨著2月份以來(lái)鋁行業(yè)下游出現(xiàn)復(fù)蘇，該公司業(yè)務(wù)在逐月改善。

根據(jù)公開(kāi)資料介紹，中孚實(shí)業(yè)具有鋁電合一的綜合成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是河南省十一五規(guī)劃重點(diǎn)支持的7大鋁業(yè)集團(tuán)之一，同時(shí)，7月中旬以來(lái)倫敦鋁期貨出現(xiàn)了一波快速反彈，鋁業(yè)股將受益。不過(guò)長(zhǎng)江證券認(rèn)為，雖然鋁行業(yè)下游出現(xiàn)復(fù)蘇，但目前中國(guó)的鋁庫(kù)存量依然較高，鋁價(jià)上漲有阻力。同時(shí)，外圍市場(chǎng)雖然鋁價(jià)上升，但鋁的庫(kù)存量也在上升，這使得鋁產(chǎn)品出口難度增大，而上半年中孚實(shí)業(yè)的國(guó)外營(yíng)收為0。可見(jiàn)，公司基本面并不是支撐中孚股價(jià)暴漲的真正動(dòng)力。

中孚實(shí)業(yè)中報(bào)的前十大股東，除嘉實(shí)滬深300指數(shù)基金和申銀萬(wàn)國(guó)證券外，另有4位個(gè)人股東均為新進(jìn)者。這輪瘋狂上漲中，一直伴隨著大資金的頻繁交易。據(jù)報(bào)道，7月15-17日累計(jì)上漲21.12％，而在這3個(gè)交易日中，兩個(gè)機(jī)構(gòu)專用席位以及光大證券某營(yíng)業(yè)部、海通證券交易總部和國(guó)信證券資產(chǎn)管理部都有大額買(mǎi)單買(mǎi)進(jìn)。大買(mǎi)單的集體出動(dòng)，是搶籌還是聯(lián)手拉升股價(jià)，不得而知。8月6日中孚實(shí)業(yè)的振幅接近15％，當(dāng)天機(jī)構(gòu)專用席位大單買(mǎi)賣(mài)頻繁，最大的一筆買(mǎi)單高達(dá)1.17億元，最大的賣(mài)單6063萬(wàn)元。這是真實(shí)換手還是假手對(duì)敲，也不得而知。

西南證券分別于7月13日、20日和8月3日接連發(fā)布研究報(bào)告，推薦中孚實(shí)業(yè)。第一篇報(bào)告指出中孚實(shí)業(yè)3大費(fèi)用縮減，高價(jià)存貨處理完畢，給予持有評(píng)級(jí)。第二篇報(bào)告的標(biāo)題是“產(chǎn)能提升60％!股價(jià)低估55％!買(mǎi)入!”，認(rèn)為中孚實(shí)業(yè)的“合理價(jià)值應(yīng)在21.5元”。第三篇報(bào)告重申買(mǎi)入評(píng)級(jí)，不調(diào)整目標(biāo)位，同時(shí)指出“若參照行業(yè)最低的估值水平，中孚實(shí)業(yè)的股價(jià)將在33.8 元到56.5 元之間”。

3篇報(bào)告是在中孚實(shí)業(yè)股價(jià)拉升前或股價(jià)出現(xiàn)疲軟時(shí)發(fā)布的，發(fā)布后就強(qiáng)勁上漲，報(bào)告的助推作用顯而易見(jiàn)。

不過(guò)，西南證券的一些觀點(diǎn)受到市場(chǎng)的質(zhì)疑。據(jù)報(bào)道，中孚實(shí)業(yè)曾聲稱其收購(gòu)的林豐鋁電仍處于建設(shè)中，預(yù)計(jì)明年才能進(jìn)行初步運(yùn)行，不能確定達(dá)產(chǎn)時(shí)間。由此看來(lái)，該公司新增的25萬(wàn)噸產(chǎn)能乃是空中樓閣，不可預(yù)期。

中孚實(shí)業(yè)因?yàn)楣善钡漠惓２▌?dòng)，已經(jīng)被停牌兩次，雖然該公司及大股東一再公告澄清，但是仍引起市場(chǎng)的諸多疑問(wèn)。該股在8月6日拉升到峰值至今，接連出現(xiàn)暴漲暴跌，高位蹦極。監(jiān)管方如何對(duì)待這只“蹦極股”，我們拭目以待。