葉　輝

上期本刊《買滬深300指數(shù)基金挑花眼》報(bào)道刊發(fā)后，不少讀者意猶未盡，希望本刊將滬深300指數(shù)基金與今年表現(xiàn)最好的易方迭深100ETF比較一下。因?yàn)橐追竭_(dá)深100ETF正在發(fā)行聯(lián)接基金，大家想知道，究竟是買易方達(dá)深100ETF好，還是買滬深300指數(shù)基金好?

由于所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)存在差異，不同指數(shù)基金業(yè)績上本不具備可比性，不過比較一下它們的過往業(yè)績和各自的特性，也有助于讀者了解這些基金。在滬深300指數(shù)基金中，嘉實(shí)滬深300成立時(shí)間最早，目前份額規(guī)模最大，比較有代表性，因此本刊將它當(dāng)作樣本與易方達(dá)深100ETF進(jìn)行比較。

指數(shù)基金的產(chǎn)品特點(diǎn)一般從名字上就能看出來。顧名思義，嘉實(shí)滬深300跟蹤的是滬深300指數(shù)，易方達(dá)深100ETF則跟蹤深100指數(shù)，而且是一只ETF基金，只能在網(wǎng)上進(jìn)行交易。兩只基金成立的時(shí)間相差不遠(yuǎn)，嘉實(shí)滬深300成立于2005年8月29日，易方達(dá)深100ETF成立于2006年3月24日。

指數(shù)基金好不好，關(guān)鍵看指數(shù)好不好。嘉實(shí)滬深300跟蹤的滬深300指數(shù)之所以得到那么多基金公司的青睞，自然有它的優(yōu)勢。滬深300指數(shù)是反映滬深兩個(gè)市場整體走勢的“晴雨表”，它的指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場六成左右的市值，具有良好的市場代表性，行業(yè)分布較為平均。跟蹤上市公司數(shù)量也合適，跟蹤最大單一公司權(quán)重只有4％左右。

從指數(shù)特點(diǎn)上看，易方達(dá)深100ETF跟蹤的深證100指數(shù)成分股兼顧大盤藍(lán)籌的穩(wěn)定性與中小盤的成長性。其中大盤藍(lán)籌股起到穩(wěn)定股指、減少市場波動的作用，是指數(shù)獲得市場平均收益的主要來源；中小盤成長股增加了股指的彈性，是獲得超額收益的主要來源。

深1D0指數(shù)是今年表現(xiàn)最搶眼的指數(shù)，截至10月20日，易方達(dá)深100ETF今年以來以96.46％的收益率在所有開放式基金中排名第一。嘉實(shí)滬深300的收益率為82.03％，盡管也很出色，但與易方達(dá)深100ETF還存在一定距離。從以往業(yè)績看，易方達(dá)深100ETF要好于嘉實(shí)滬深300，它最近2年的業(yè)績?yōu)樘潛p31.84％，虧損幅度小于嘉實(shí)滬深300的38128％。

從管理人看，兩家公司是規(guī)模較大的基金公司，實(shí)力也都比較強(qiáng)。不過從今年的表現(xiàn)看，易方達(dá)基金公司的整體表現(xiàn)要好于嘉實(shí)基金公司。

嘉實(shí)滬深300基金經(jīng)理?xiàng)钣钍墙?jīng)濟(jì)學(xué)碩士。他畢業(yè)于南開大學(xué)數(shù)學(xué)系和金融學(xué)系，2005年8月開始管理嘉實(shí)滬深300基金。在2004年7月加入嘉實(shí)基金公司之前，他曾任平安證券、平安保險(xiǎn)、萬家(原天同)基金公司，2003年3月至2004年7月任萬家(原天同)180基金經(jīng)理。易方達(dá)深100ETF基金經(jīng)理林飛出生于1975年3月，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。他曾任融通基金公司基金經(jīng)理助理，2006年3月進(jìn)入易方達(dá)基金公司工作，自2006年7月4日起擔(dān)任易方達(dá)深100基金經(jīng)理，后兼任易方達(dá)50基金經(jīng)理。兩人的實(shí)力都比較強(qiáng)。

嘉實(shí)滬深300和易方達(dá)深100ETF是兩只具有代表性的指教基金，都不錯(cuò)。既然PK，總得有一個(gè)結(jié)果。從今年的業(yè)績表現(xiàn)看，在所有開放式基金中排名第一的易方達(dá)深100ETF毫無疑問勝出。從今年的跟蹤誤差看，易方達(dá)深100ETF的跟蹤誤差為1％左右，也小于嘉實(shí)滬深300。易方達(dá)深100ETF只能在網(wǎng)上交易，不過它的聯(lián)接基金已經(jīng)發(fā)行，投資者可以在銀行購買了。