中小企業(yè)金融服務(wù)新探

鄭良芳

編者按:本文以數(shù)據(jù)論述中小企業(yè)融資難的癥結(jié),結(jié)合中國(guó)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)企業(yè)的實(shí)踐,并借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn),提出扶持中小企業(yè)的新路徑。

據(jù)國(guó)家相關(guān)部門統(tǒng)計(jì),截至2008年底,全國(guó)實(shí)有企業(yè)971.46萬(wàn)戶,其中99%以上是中小企業(yè),其對(duì)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)60%,對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過(guò)50%,創(chuàng)造了約80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位,擁有66%的專利發(fā)明、74%的技術(shù)創(chuàng)新和82%的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。中小企業(yè)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)復(fù)蘇,在很大程度上取決于中小企業(yè)能否迅速恢復(fù)活力。但目前中小企業(yè)融資難的問(wèn)題仍很突出。

■ 中小企業(yè)融資難的主客觀原因

2009年7月中旬,工業(yè)和信息化部與中國(guó)社科院聯(lián)合發(fā)布了《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行2009年春季報(bào)告》,在分析當(dāng)前工業(yè)運(yùn)行主要問(wèn)題時(shí)著重指出,在信貸規(guī)模大幅增加的情況下,我國(guó)中小企業(yè)的授信額度仍然總體偏小,目前企業(yè)融資難的問(wèn)題并沒(méi)有得到有效解決。

形成這一問(wèn)題的原因,從中小企業(yè)自身看,具有“高出生率,高死亡率”的高風(fēng)險(xiǎn)特征,一些中小企業(yè)規(guī)模小、生產(chǎn)技術(shù)水平落后、財(cái)務(wù)管理制度不健全,有的缺乏足夠的固定資產(chǎn),難以提供合格的擔(dān)保、抵押品,也不易找到有實(shí)力的擔(dān)保單位。有些中小企業(yè)信用法制觀念淡薄,存在挪用貸款、逃廢銀行債務(wù)等現(xiàn)象,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)普遍持慎貸態(tài)度。

從金融體制看,現(xiàn)行金融體系以商業(yè)銀行為主體的架構(gòu)并非針對(duì)中小企業(yè)而設(shè)計(jì)的。商業(yè)銀行是極其嫌貧愛(ài)富的,它作為盈利性的金融企業(yè),對(duì)于貸款的發(fā)放必須從貸款的安全性和盈利性原則考慮,這是無(wú)可厚非的。商業(yè)銀行成本控制、經(jīng)營(yíng)盈利規(guī)律決定了它的經(jīng)營(yíng)方向貸大不貸小、貸優(yōu)不貸劣或先貸大后貸小。據(jù)統(tǒng)計(jì),國(guó)內(nèi)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大企業(yè)的5倍左右,對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是不合算的。因此,金融領(lǐng)導(dǎo)部門多次號(hào)召銀行要對(duì)小企業(yè)多發(fā)放貸款扶持,但收效甚微,其問(wèn)題的原因在此。

■ 美、日、韓中小企業(yè)融資的支持政策

美國(guó)中小企業(yè)融資的支持政策。美國(guó)作為一個(gè)高度市場(chǎng)化的國(guó)家,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制健全,法律、誠(chéng)信體系發(fā)達(dá),其政府機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)的融資過(guò)程中主要扮演著間接管理的角色,通過(guò)法律、政策的引導(dǎo)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)融資的支持。美國(guó)建立了以中小企業(yè)管理局為中心的中小企業(yè)資金服務(wù)體系,提供的主要服務(wù)方式有:1.信用擔(dān)保。2.直接貸款支持。3.中小企業(yè)投資公司和民間風(fēng)險(xiǎn)投資支持。4.新市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資計(jì)劃等。

日本和韓國(guó)中小企業(yè)融資支持政策。日本政府成立了信用保證協(xié)會(huì)和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù),其宗旨不以盈利為目的,向有融資需求但又沒(méi)有合適抵押物或質(zhì)押物的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保。如果中小企業(yè)到期不能償還貸款,信用保證協(xié)會(huì)按照擔(dān)保合同替中小企業(yè)還貸,然后向中小企業(yè)信用公庫(kù)申請(qǐng)保險(xiǎn)賠償。韓國(guó)政府設(shè)立了各種政策性基金,專門用于支持中小企業(yè)的發(fā)展。

■ 思考與政策建議

建立一套全面為中小企業(yè)融資擔(dān)保、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償服務(wù)體系,以確保銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資無(wú)后顧之憂。比如政府有關(guān)部門要為中小企業(yè)建立強(qiáng)有力的融資擔(dān)保機(jī)制(包括中小企業(yè)擔(dān)?；鸹驌?dān)保公司和再擔(dān)保機(jī)構(gòu))、中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)、科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,而且要制定具體的補(bǔ)貼或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和獎(jiǎng)勵(lì)政策等。一旦建立了中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制和貸款風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制,將有效地降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn),消除銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的后顧之憂!我國(guó)江蘇省南通市財(cái)政局出臺(tái)文件,提出對(duì)支持中小企業(yè)產(chǎn)生的貸款損失給予30%的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)?6條政策;人行南通中支與南通市工商聯(lián)共同發(fā)起成立南通市中小企業(yè)互助協(xié)會(huì),并設(shè)立南通市中小企業(yè)應(yīng)急互助基金,采取政府組織推動(dòng)、財(cái)政注資引導(dǎo)、企業(yè)自愿認(rèn)繳的方法,認(rèn)繳金額原則上不低于10萬(wàn)元,最高不超過(guò)50萬(wàn)元,共籌集資金2810萬(wàn)元,幫助45家企業(yè)辦理了94筆借款還貸業(yè)務(wù),融資周轉(zhuǎn)額達(dá)3.5億元。

繼續(xù)推進(jìn)金融體制改革,盡快籌建專門為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的政策性銀行,降低中小銀行的設(shè)立門檻。我國(guó)現(xiàn)有金融服務(wù)體系缺乏為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)及中小銀行。為此,筆者建議盡快籌建專門為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)和大大增加門當(dāng)戶對(duì)為中小企業(yè)服務(wù)的民營(yíng)小銀行,以彌補(bǔ)金融業(yè)對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)的不足。

對(duì)中小企業(yè)的小額貸款利率必須放開(kāi)和市場(chǎng)化,以高利率覆蓋貸款高風(fēng)險(xiǎn)。從小額貸款比較成功的印尼人民銀行和尤努斯銀行看,他們的小額貸款產(chǎn)品利率甚至可以高達(dá)25%以上。小額貸款業(yè)務(wù)上的高利率并不是銀行為獲得更大的息差,而是針對(duì)沒(méi)有抵押能力的客戶這個(gè)特殊群體采用的一種風(fēng)險(xiǎn)防范手段。郵政儲(chǔ)蓄銀行自2007年開(kāi)始推出“好借好還”小額貸款,直接面向城鄉(xiāng)的微小企業(yè)和農(nóng)戶發(fā)放貸款,截至2009年6月30日累計(jì)發(fā)放小額貸款114萬(wàn)筆,金額705億元。這種創(chuàng)新貸款方式,在緩解小企業(yè)貸款難問(wèn)題上發(fā)揮了積極作用。

加快建立多層次資本市場(chǎng),為中小企業(yè)開(kāi)辟直接融資渠道。美國(guó)資本市場(chǎng)有八個(gè)層次,其中后三個(gè)層次的市場(chǎng)是專門為中小企業(yè)的資本交易提供服務(wù)的,入市標(biāo)準(zhǔn)也逐層降低,在最低層的粉紅單市場(chǎng),企業(yè)原則上不需要任何條件即可上市。借鑒此經(jīng)驗(yàn),我國(guó)金融領(lǐng)導(dǎo)部門在完善現(xiàn)有中小企業(yè)板市場(chǎng)基礎(chǔ)上,除推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),還應(yīng)盡快建立第三四市場(chǎng)、小額股票掛牌系統(tǒng)及粉紅單市場(chǎng),以方便小企業(yè)融資服務(wù)。

必須加快完善扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系,從政策法律上維護(hù)中小企業(yè)合法權(quán)益,為中小企業(yè)順利發(fā)展保駕護(hù)航。在《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》出臺(tái)后,還應(yīng)借鑒國(guó)外立法成功經(jīng)驗(yàn),出臺(tái)《中小企業(yè)投資法》、《中小高新技術(shù)企業(yè)促進(jìn)法》、《中小企業(yè)信用保證協(xié)會(huì)法》等。同時(shí),應(yīng)修改《擔(dān)保法》。國(guó)外銀行普遍將中小企業(yè)資產(chǎn)——存貨、應(yīng)收款以及能夠在未來(lái)產(chǎn)生擔(dān)保利益的有形或無(wú)形動(dòng)產(chǎn)作為可接受的抵押品。這一經(jīng)驗(yàn),不失為打破小企業(yè)貸款難的一個(gè)途徑。

大力發(fā)展金融租賃業(yè)是解決當(dāng)前中小企業(yè)融資難的可行選擇。融資租賃是一種“借雞生蛋、以蛋還債”的融資創(chuàng)新形式。中小企業(yè)在資金短缺的情況下,利用租賃方式引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備,不僅能獲得良好的技術(shù)服務(wù),培訓(xùn)技術(shù)力量,而且能減少或免受技術(shù)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

金融系統(tǒng)要建立中小企業(yè)的信用征信體系,為金融機(jī)構(gòu)了解中小企業(yè)財(cái)務(wù)、資信和經(jīng)營(yíng)狀況,評(píng)定信用等級(jí),為決策貸款防范風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)。為打破小企業(yè)融資困局,急需國(guó)家有關(guān)部門統(tǒng)一合力,整合各方面的信用資源系統(tǒng),建立一個(gè)全國(guó)性的、共享性的小企業(yè)信用征信體系,為各種小企業(yè)融資的信用評(píng)級(jí)提供基礎(chǔ)條件,這是打破小企業(yè)融資困局的重要配套措施。

發(fā)行中小企業(yè)集合債是緩解中小企業(yè)融資難的一個(gè)創(chuàng)新渠道。中小企業(yè)集合債這種“捆綁發(fā)債”的方式有許多優(yōu)勢(shì)。首先是解決了中小企業(yè)由于資信評(píng)級(jí)低、難以進(jìn)行發(fā)債融資的難題,開(kāi)創(chuàng)了中小企業(yè)新的融資模式和中長(zhǎng)期融資工具。其次大大降低了中小企業(yè)的發(fā)債成本。

另外,還有以下措施都是解決中小企業(yè)融資難的可行辦法:如中信銀行設(shè)計(jì)了一種既能緩解微小企業(yè)融資難,又能嚴(yán)控信貸風(fēng)險(xiǎn)的融資新模式——“種子基金”,不失為扶持中小企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新模式;大銀行設(shè)立服務(wù)小企業(yè)的專營(yíng)機(jī)構(gòu),如建行鎮(zhèn)江分行中小企業(yè)中心的“鎮(zhèn)江模式”;北京銀行長(zhǎng)期致力于為中小企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù),已連續(xù)兩年得到銀監(jiān)會(huì)頒發(fā)的全國(guó)小企業(yè)金融服務(wù)先進(jìn)單位榮譽(yù)稱號(hào);浙江泰隆商業(yè)銀行17年來(lái),已累計(jì)向小企業(yè)放貸達(dá)18萬(wàn)多筆、900多億元,共扶持5萬(wàn)多家小企業(yè),創(chuàng)造了10萬(wàn)多個(gè)就業(yè)崗位。我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在改善和創(chuàng)新對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)方面創(chuàng)造了不少成功的經(jīng)驗(yàn),金融領(lǐng)導(dǎo)部門應(yīng)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和總結(jié)推廣成功經(jīng)驗(yàn),以從多方面合力破解中小企業(yè)融資難困局。

(作者為原中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行研究部兼體改辦主任)