王大賢

開展人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算如缺乏相應(yīng)配套政策,就難以協(xié)調(diào)解決有關(guān)制度性障礙,難以達(dá)到預(yù)期效果

2009年7月,人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)管理辦法和實(shí)施細(xì)則公布,上海、廣州、深圳、東莞、珠海五個(gè)試點(diǎn)城市的約400家企業(yè)獲得試點(diǎn)資格。從過去兩個(gè)多月的情況來看,人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)進(jìn)展尚屬順利。據(jù)人民銀行有關(guān)人士透露,截至9月11日,人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算量為7000萬元人民幣。

但是也應(yīng)該看到,這項(xiàng)試點(diǎn)剛剛開始,一些配套性的措施和政策還不夠到位,需要認(rèn)真研究,加以完善。作為一種新的探試,開展人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算離不開境內(nèi)相關(guān)政策配套支持。如果業(yè)務(wù)推廣過程中缺乏相應(yīng)配套政策,就難以協(xié)調(diào)解決有關(guān)制度性障礙,難以達(dá)到預(yù)期效果;也可能因缺乏相應(yīng)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。

牽一發(fā)須動全身

人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算,是指在國際貿(mào)易中人民幣執(zhí)行計(jì)價(jià)和結(jié)算的貨幣職能,具體表現(xiàn)為進(jìn)出口合同以人民幣計(jì)價(jià),居民與非居民可以相互使用人民幣支付貿(mào)易貨款和服務(wù)費(fèi)用,并且允許非居民持有人民幣存款賬戶。

實(shí)施人民幣跨境結(jié)算,涉及人民幣跨境流通、出口退稅、反洗錢、國際收支統(tǒng)計(jì)和雙邊貨幣互換清算等諸多方面。也會引發(fā)境外債權(quán)債務(wù)關(guān)系、外匯管理、國內(nèi)外清算安排、貨幣政策等方面的一系列問題。

例如,在人民幣境外債權(quán)債務(wù)方面,跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算會形成外國企業(yè)持有人民幣的現(xiàn)象。該筆人民幣將被作為對中國的債權(quán)存在;對中國來說則是一筆境外的人民幣負(fù)債。由此而引申出“是否有可能因此形成境外人民幣市場”“因國際結(jié)算而產(chǎn)生的人民幣兌換發(fā)生點(diǎn)是否可以在境外還是必須在境內(nèi)”“若境外人民幣回流境內(nèi)用于直接投資時(shí)能否享受外商投資一樣的優(yōu)惠政策”等諸多問題。

還有,在內(nèi)外清算安排方面,人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算對于銀行的國際結(jié)算以及國內(nèi)清算渠道,都會有一些特殊的要求。

人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算的推進(jìn),從根本上說,有賴于人民幣可自由兌換的進(jìn)程。

人民幣要充分擔(dān)當(dāng)國際或者區(qū)域結(jié)算貨幣的角色,必須首先是自由兌換貨幣,否則范圍會非常有限。也就是說,人民幣自由兌換是人民幣國際結(jié)算的基礎(chǔ),而不是人民幣國際結(jié)算可以為自由兌換提供更好的條件。

邏輯很簡單,用任何幣種結(jié)算都會產(chǎn)生某種頭寸風(fēng)險(xiǎn)。人民幣結(jié)算有利于本國貿(mào)易商,因?yàn)橐?guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn),但如果不給別國貿(mào)易商及時(shí)回購貨幣以即時(shí)軋平頭寸的機(jī)會,別國貿(mào)易商不愿意接納這種結(jié)算方式,或者別國貿(mào)易商會根據(jù)價(jià)值波動來尋找最佳的博弈方式。例如人民幣弱勢,那么外國進(jìn)口商會要求用人民幣支付,由于存在結(jié)清貨幣的時(shí)間滯后,國內(nèi)出口商將得到貶值的人民幣。

反之,如果人民幣處于強(qiáng)勢,那么外國出口商會拒絕以人民幣計(jì)價(jià)和支付。這也是很多境外的出口商最近拒絕用人民幣結(jié)算的原因。

配套操作規(guī)范

為保證人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)工作順利開展,應(yīng)針對當(dāng)前試點(diǎn)企業(yè)所碰到的結(jié)算賬戶設(shè)置、人民幣跨境收支規(guī)則、進(jìn)出口核銷、出口退稅以及國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)等實(shí)際操作障礙,配套相關(guān)的操作規(guī)范。目前須配套的主要有:

一、財(cái)政部門和稅務(wù)部門應(yīng)密切關(guān)注跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)情況,不斷完善出口退稅政策和管理辦法?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)企業(yè)不需要進(jìn)行外匯核銷,在申請退稅時(shí)也不需要提供外匯核銷單。相關(guān)企業(yè)可以單獨(dú)向稅務(wù)機(jī)關(guān)申請退稅,也可以和其他外匯結(jié)算業(yè)務(wù)一并申報(bào)。這與以往的程序和規(guī)則大不相同。

二、人民幣跨境結(jié)算賬戶需要特殊管理辦法。人民幣境外結(jié)算與境內(nèi)結(jié)算,有不同的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。人民幣對內(nèi)計(jì)價(jià)結(jié)算只會區(qū)別對公和對私業(yè)務(wù),而人民幣的跨境結(jié)算會涉及經(jīng)常項(xiàng)目交易和資本項(xiàng)目交易。目前人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算試點(diǎn)采取境內(nèi)外互開賬戶方式清算資金。

對于境內(nèi)人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算賬戶,為確保人民幣跨境收支專門用于境外貿(mào)易項(xiàng)目結(jié)算,應(yīng)將其納入外匯賬戶管理范疇。賬戶境外收入來源限定為經(jīng)常項(xiàng)下貨物貿(mào)易出口貨款收入(如預(yù)收貨款、出口加工收入)、進(jìn)口貨款退賠等。境外支出也為經(jīng)常項(xiàng)目下貨款貿(mào)易進(jìn)口貨款支付(如預(yù)付貨款)、出口貨款退賠等。

對于境外人民幣結(jié)算賬戶,為便于人民幣跨境清算和界定人民幣來源,應(yīng)規(guī)定境外交易方的人民幣賬戶設(shè)置在中資銀行海外分支機(jī)構(gòu)。

三、建立跨境收支核查制度。貿(mào)易項(xiàng)下試行人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算,是因?yàn)閷ν赓Q(mào)易有海關(guān)進(jìn)出口報(bào)關(guān)單作為真實(shí)性審核依據(jù),從此入手有利于防止其他交易性質(zhì)的資金混入。

為加強(qiáng)人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算貿(mào)易真實(shí)性管理,有效防止人民幣跨境收支渠道與境內(nèi)收支相混淆,需要對人民幣跨境結(jié)算的資金收支進(jìn)行核查,同時(shí)又盡量簡化核查手續(xù),減少人民幣跨境結(jié)算的交易成本?？梢圆扇∪嗣駧趴缇呈罩е缓瞬?、無須核銷的方式。境外收入的人民幣必須經(jīng)與海關(guān)出口報(bào)關(guān)信息核對一致,方可轉(zhuǎn)入境內(nèi)結(jié)算賬戶使用。

同樣,向境外支付人民幣,結(jié)算銀行須審核貿(mào)易合同、報(bào)關(guān)單方能支付。對于人民幣跨境預(yù)收、預(yù)付和延收、延付,也應(yīng)參照貨物貿(mào)易對外債權(quán)債務(wù)外匯管理方法。跨境結(jié)算企業(yè)可憑核查信息和憑證,直接向稅務(wù)部門申請退稅。

四、國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)增加人民幣幣種。人民幣開始逐步履行國際結(jié)算功能,自然應(yīng)納入國際收支統(tǒng)計(jì)范疇。對以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算的跨境收支,仍須按《國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)辦法》進(jìn)行申報(bào),外匯管理部門在現(xiàn)有國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)制度操作流程內(nèi),僅須增加人民幣交易幣種。

靈活對待境外人民幣

人民幣國際結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展,要得到境外非居民對人民幣的普遍認(rèn)可和接受,除了保持人民幣匯率的穩(wěn)定和提高對人民幣購買力信心,還取決于兩個(gè)因素:一是境外出口商能否將自由兌換或融資得到人民幣的資金用于支付,二是境外進(jìn)口商獲得的人民幣貨款能否自由兌換成本幣,或?qū)⒕惩馊嗣駧趴钣糜诰硟?nèi)投資。

這涉及人民幣經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目政策調(diào)整安排問題。需要允許境外非居民在境內(nèi)或境外銀行開立人民幣存款賬戶;允許他們在境內(nèi)或境外以人民幣購匯,在境內(nèi)銀行或境外銀行借貸,以人民幣對國內(nèi)投資,包括直接投資、購買人民幣衍生產(chǎn)品和在國內(nèi)金融市場購買人民幣債券和股票。

有關(guān)部門應(yīng)加快推進(jìn)資本項(xiàng)目的開放和金融制度改革,研究境外人民幣回流管理辦法,適時(shí)配套境外人民幣流回國內(nèi)直接投資或投資國內(nèi)人民幣金融市場的管理辦法。

初期可以通過以下安排來達(dá)到這一目的。一是對于因國際結(jié)算而產(chǎn)生的人民幣境外債權(quán),中國承諾可以隨時(shí)自由兌換。在具體處理上,可以參照當(dāng)前的海外匯款預(yù)結(jié)匯模式,進(jìn)一步明確有關(guān)商業(yè)銀行海外分行可以就地售匯,并計(jì)入其總行的風(fēng)險(xiǎn)頭寸進(jìn)行綜合管理。

二是在企業(yè)主體層面上,允許境外人民幣債權(quán)可以用于從中國進(jìn)口的支付;可以委托該存款賬戶行開展人民幣委托理財(cái)業(yè)務(wù),投資國內(nèi)的人民幣資產(chǎn)或金融市場;可以向中國直接投資并享受外資投資同等待遇。

三是在銀行主體層面上,允許銀行以吸收的海外人民幣存款辦理當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與我國之間的貿(mào)易信貸融資業(yè)務(wù),即買方信貸或賣方信貸業(yè)務(wù);允許該行通過上存總行的方式投資境內(nèi)人民幣金融市場產(chǎn)品。

構(gòu)建跨境收支監(jiān)測

從維護(hù)國際收支平衡角度出發(fā),中國應(yīng)構(gòu)建人民幣跨境收支監(jiān)測管理制度。

首先,必須調(diào)整監(jiān)管的著力點(diǎn),將長期以來以外匯及外匯收支作為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架,轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥缇迟Y金流動為監(jiān)管內(nèi)容的管理框架,從制度安排及監(jiān)管設(shè)計(jì)上將人民幣的跨境流動以及境外資產(chǎn)負(fù)債納入監(jiān)管監(jiān)測體系,并作為重要的監(jiān)管內(nèi)容。

在銀行監(jiān)管層面上,應(yīng)強(qiáng)化對法人的一體化管理,包括對中資銀行境外分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況的管理和強(qiáng)化合并報(bào)表后的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理。從對人民幣跨境流動以及國內(nèi)金融市場的管理角度來看,要求央行密切關(guān)注進(jìn)出口貿(mào)易中人民幣的使用情況,加強(qiáng)與相關(guān)國家或地區(qū)央行的配合和聯(lián)系。

與此同時(shí),要研究如何與此相適應(yīng),進(jìn)一步開放國內(nèi)金融資本市場,加強(qiáng)對進(jìn)入國內(nèi)市場的各類主體的監(jiān)管,而非當(dāng)前單純地對外匯資金的監(jiān)管。

其次,防范人民幣跨境結(jié)算可能帶來的跨境資本流動風(fēng)險(xiǎn)。如國際短期資本可能借助人民幣跨境結(jié)算渠道頻繁進(jìn)出境內(nèi),影響中國國際收支平衡。

在實(shí)施過程中也難免會發(fā)生一些非貿(mào)易項(xiàng)目的外匯資金以逃避外匯管理為目的,借助人民幣跨境結(jié)算渠道進(jìn)出境內(nèi)外的事情。還有,企業(yè)出口的人民幣收入不及時(shí)匯回而違規(guī)對外投資,甚至進(jìn)行財(cái)產(chǎn)非法轉(zhuǎn)移。因此,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范顯得非常迫切。

外匯管理部門要從維護(hù)國際收支平衡原則出發(fā),以均衡管理的原則,調(diào)整監(jiān)管的著力點(diǎn)。

同時(shí),必須密切關(guān)注進(jìn)出口貿(mào)易人民幣使用情況,健全包括人民幣在內(nèi)的各種貨幣跨境流動的監(jiān)測機(jī)制,制定相應(yīng)的檢查管理制度,明確檢查主體資格和檢查流程,對違反人民幣國際結(jié)算的各種行為實(shí)施處罰,有效維護(hù)正常的人民幣國際結(jié)算秩序。

最后,要增強(qiáng)央行對本外幣市場聯(lián)動的分析、預(yù)警、預(yù)測以及快速反應(yīng)能力。根據(jù)海外人民幣的規(guī)模情況分析研究調(diào)控的渠道和效率,適時(shí)調(diào)整貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。進(jìn)一步縮短央行在貨幣政策操作上通?？赡艽嬖诘臎Q策時(shí)滯和行動時(shí)滯,對市場動態(tài)作出快速的反應(yīng)。

此外,要建立人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng),逐筆收集并長期保存與人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的各類信息,實(shí)現(xiàn)資金與貨物流的按日總量匹配核對,對人民幣跨境收付情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析、監(jiān)測?！?/p>

作者為國家外匯管理局山西省分局高級經(jīng)濟(jì)師