葉振華

摘要:2006年2月15日,財政部正式發(fā)布新的《企業(yè)會計準則》,要求上市公司于2007年1月1日起正式執(zhí)行,新準則的實施,給財務分析帶來廣泛而深刻的影響。本文首先探討了財務分析的主要內容;其次在對新舊主要會計準則差異進行分析的基礎上,對財務分析的影響作了探討;最后闡述新會計準則實施對財務質量分析的影響。

關鍵詞:新會計準則;財務分析;影響

一、財務分析的內容

財務分析是以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù),對企業(yè)的財務狀況和經營成果進行評價和剖析,以反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失、財務狀況及發(fā)展趨勢,為改進企業(yè)財務管理工作和優(yōu)化經濟決策提供重要的財務信息。新準則的實施對財務分析的影響主要體現(xiàn)在財務報表分析和財務比率分析兩方面。

(一)財務報表分析

1.資產負債表

資產負債表綜合分析的目的,主要是了解企業(yè)財務狀況的變化以及對變化作出一個總的評價。首先,分析總資產變化情況,因為它代表了企業(yè)占有的經濟資源有否增加、經營規(guī)模有否擴大,分別對流動資產、長期投資、固定資產和無形資產及其他資產分析其變化情況。再將其層層深入,如對固定資產占總資產比重、應收賬款、存貨總額等變化情況進行討論,從而確定企業(yè)的經營能力、資金流動性和風險等財務狀況。其次,分析負債總額變化情況,大概的了解企業(yè)的財務風險。然后再了解負債構成情況,流動負債和長期負債的內部結構及償債能力等進行分析和判斷。第三,看所有者權益總額變化情況,一般來說,本年度沒發(fā)行新股情況下,它的增長表明全面收益的影響。然后從所有者權益占總資金來源的比重來看,確定年末企業(yè)財務風險的變化。

2.利潤表

利潤表綜合分析的目的,在于了解企業(yè)盈利能力的變化趨勢,并對該變化作出一個總的評價。因此,這亦可稱為盈利能力變化趨勢分析,通過編制比較百分比利潤表進行綜合分析。在比較百分比利潤表中,既反映了利潤的形成情況和各有關項目的增減變化情況,又反映了企業(yè)利潤的分配和積累情況。利潤的質量,可以從利潤的形成過程、利潤的結構以及利潤的結構質量三方面來分析。企業(yè)利潤的形成過程可以用“利潤=收入-費用”來表示,因此,對利潤形成過程的分析,應當從企業(yè)利潤構成的主要項目入手。對利潤結構的分析,主要關注企業(yè)利潤的結構與相應的企業(yè)現(xiàn)金流量結構、利潤的結構與資產結構之間的對應關系是否恰當。

(二)財務比率分析

1.企業(yè)盈利能力

盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。盈利是企業(yè)的重要經營目標,是企業(yè)生存和發(fā)展的物質基礎,它不僅關系到企業(yè)所有者的利益,也是企業(yè)償還債務的一個重要來源。評價指標有:銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用利潤率、凈資產收益率、總資產利潤率等。

2.企業(yè)償債能力

企業(yè)償債能力,是指企業(yè)償還到期債務的能力,包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。短期償債能力,指企業(yè)以流動資產償還流動負債的能力,它反映企業(yè)償付日常到期債務的實力,評價指標有:流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率;長期償債能力是指企業(yè)按期支付利息和到期償還本金的能力,評價指標有:資產負債率、產權比率、已獲利息倍數(shù)等。

3.企業(yè)營運能力

企業(yè)的營運能力反映了企業(yè)的資金周轉狀況,對此進行分析,可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經營管理水平。評價指標有:應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率等。

二、新會計準則的變動對財務分析的影響

(一)存貨準則

新準則允許符合條件的借款費用計入因而存貨成本對生產周期長的企業(yè)影響大:資產負債表中存貨金額將增加,流動資產合計金額增加,總資產合計金額增加;利潤表中期間費用減少,營業(yè)成本增長,但營業(yè)成本增長的幅度小于期間費用減少的幅度。取消后進先出法,改用加權平均法或先進先出法,對原發(fā)出存貨采用后進先出法計價的企業(yè)影響較大:資產負債表中存貨金額將增加,流動資產合計金額增加,資產合計金額增加;短期內利潤表中企業(yè)盈利增加,長期看收益總額不變。

(二)固定資產準則

新準則改變了固定資產定義的價值標準,因而會改變企業(yè)資產結構及今后的折舊費用;固定資產計量結果增大,同時預計凈殘值強調現(xiàn)值,結果會使企業(yè)各期計提的折舊額增加,導致各期的費用增加,最終使企業(yè)的收益水平及所有者權益金額降低,同時增加負債。固定資產預計的處置費用的修改會使固定資產的計量結果增大,導致企業(yè)資產結構發(fā)生變化,使長期資產比重提高;固定資產減值損失,一經確認,不得沖回。該規(guī)定封死了減值沖回這條上市公司操縱利潤通道。

(三)無形資產準則

開發(fā)階段的研發(fā)費用可以資本化,對于研究開發(fā)費用較大的企業(yè)影響巨大,將極大的增加企業(yè)的損益,從而造成權益的增加,資產機構隨之發(fā)生變化,權益比率提高,有利于增強企業(yè)在市場中的競爭能力;增加有關不確定有用壽命無形資產的會計處理規(guī)定。明確規(guī)定了此類無形資產不再采用攤銷的辦法,而是采用減值測試。商譽的后續(xù)計量方式由按照直線法攤銷,改變?yōu)橹辽倜磕赀M行減值測試不攤銷的方法,并規(guī)定按照相關資產組或組合進行減值測試的方法?？赡茉黾踊驕p少企業(yè)的損益,從而造成權益變化,資產結構隨之發(fā)生變化。

(四)非貨幣性資產交換準則

執(zhí)行新準則后,全面引入了公允價值這一計量模式。如果公允價值運用得當,會極大提高會計信息的決策有用性;新準則中,商業(yè)實質有兩個判斷條件,帶有很強的人為主觀判斷特點和靈活性,判斷的結果同樣影響企業(yè)當期的資產結構、所得稅費用、凈利潤及凈資產等,為企業(yè)的盈余管理留下了一定的空間;新準則要求全面披露非貨幣性交易的原因、會計處理過程及其結果,極大地限制了企業(yè)隨意操縱利潤的行為。

(五)債務重組準則

新準則將債務重組收益計入資本公積的做法改為計入營業(yè)外收入。按新規(guī)定,一些無力清償債務的公司,一旦獲得債務全部或者部分豁免,其收益將直接反映在當期利潤表中,可能極大地提升其利潤水平,調高凈資產報酬率。由于新準則與舊準則最大的差異是采用公允價值計量,和將債務重組利得計入當期損益,新準則對“債務重組”定義的本質之一是債權人作出讓步,所以執(zhí)行新準則后,進行債務重組將直接增加債務人的當期利潤,但不帶來現(xiàn)金流。以非現(xiàn)金資產償債時,因轉讓的非現(xiàn)金資產公允價值與其賬面價值之間的差額,還將產生資產轉讓損益,計入利潤表。因此,對債務人而言,新準則帶來的影響是相當有利的。

(六)企業(yè)合并準則

新準則針對同一控制和非同一控制下的合并,分別采取“權益法”和“購買法”兩種會計處理。權益結合法的優(yōu)點在于它能使會計報表更加“好看”。權益結合法往往可以導致合并當年凈利潤較高,資產和所有者權益較低,凈資產報酬率高。非同一控制下企業(yè)合并會計處理方法由權益結合法向購買法的轉變對財務比率分析產生的影響是很明顯的。在合并以后年度由于權益結合法下確認的資產負債較低,必然導致成本費用較低,由于權益法能增加會計利潤和未分配利潤,所以上市公司就有可能通過資本運作,將合并對象置于同一控制下,從而增加會計利潤和資產。

三、新會計準則實施對財務質量分析的影響

(一)對財務報表分析的影響

1.資產負債表方面

對資產的影響:借款費用資本化的范圍的擴大,如擴大到某些存貨項目中,將增加資產;公允價值計量模式提出后,將引起資產的增加。

對負債的影響:固定資產棄置費用的考慮,使計量結果增大,最終使企業(yè)的收益水平,同時增加負債;公允價值計量模式的采用,將對金融負債產生影響,影響方向取決于公允價值與賬面價值的差異。

2.利潤表方面

對利潤的影響:借款費用資本化的范圍將擴大到某些存貨項目中,將導致存貨處于長時生產周期中的企業(yè)損益表中當期的財務費用減少,利潤增加;債務重組利得不再計入資本公積,而是計入當期損益,這將使企業(yè)利潤增加。

對利潤操縱空間的影響:取消了后進先出法,在一定程度上降低了企業(yè)通過變更存貨發(fā)出計價方法來調節(jié)利潤的空間,控制了人為對利潤的操縱;資產的減值損失一經確認不得轉回,這一變革截斷了上市公司調節(jié)利潤的途徑。

(二)對財務比率分析的影響

1.盈利能力方面

采用公允價值計量收入,總資產報酬率將會發(fā)生變化;借款費用資本化的范圍的擴大會提高凈資產報酬率;若擴大到某些存貨項目中,銷售毛利率下降,短期內銷售凈利率增長。

2.償債能力方面

采用公允價值計量模式, 在物價上漲時,流動資產如存貨等增加,相應地流動比率提高,負債率下降;物價下跌時,影響結果與上相反;借款費用資本化的范圍的擴大會降低資產負債率;若擴大到某些存貨項目中,流動比率增長。

3.資產營運能力方面

公允價值計量模式的應用,使得銷售收入的確認在時間和金額上與舊準則有大變化,因此,應收賬款周轉率,流動資產周轉率都會發(fā)生變動;資產減值準備一旦提取不得沖回,企業(yè)計提減值將謹慎,所反映的利潤更真實,利潤也將增加,相應的權益增加,權益比率上升。

四、結論

隨著我國市場經濟的發(fā)展,財務分析被越來越多的人所關注。新會計準則實施也為投資者和債權人進行財務分析提出了新的挑戰(zhàn)。新會計準則體系,充分參照了國際準則,有利于境外投資者了解境內上市公司的財務狀況,從而促進他們對境內上市公司進行投資;同時也充分考慮了中國的會計環(huán)境和實務特點,對提高企業(yè)會計信息質量、增強企業(yè)財務透明度、為報告使用者提供更加可靠相關的會計信息、促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展提供了制度保證,對我國經濟發(fā)展和現(xiàn)代化建設都具有深遠的意義。

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(作者單位:山東省肥城市國電石橫發(fā)電廠)