中美經(jīng)濟關(guān)系如何平衡

隨著全球經(jīng)濟形勢逐漸穩(wěn)定，人們開始擔(dān)憂，中國和美國會不會重拾危機之前的經(jīng)濟模式，從而使它們自身和整個世界都陷于危險境地。盡管中國的官員象征性地提出以新的世界儲備貨幣替代美元，美國的立法者也草率地推出了“購買美國貨”的條款(被嚇壞的不只是中國人，還包括全世界)，但是，沒有人希望目前的經(jīng)濟雪上加霜。所以中國還是保持著巨額貿(mào)易赤字，而美國則會繼續(xù)借貸和消費。

目前。短期內(nèi)的穩(wěn)定當(dāng)然看上去很美。但是如果中美貿(mào)易和債務(wù)關(guān)系還是老樣子，我們怎么預(yù)防類似的金融動蕩再次來襲?畢竟，美國的巨額外債顯然是引發(fā)近期金融災(zāi)難的關(guān)鍵因素；而在全球需求劇減的情況下，中國對出口導(dǎo)向型增長模式的過分依賴，則使世界經(jīng)濟顯得更加脆弱。

雖然兩國都推出了巨額財政刺激方案，從而暫時避免了進一步的損失，但是卻沒有進行實質(zhì)性的改革。在后危機時期較慢的經(jīng)濟增長中接受更多的調(diào)整方案，難道不比盲目地走向更嚴重的經(jīng)濟災(zāi)難更好嗎?誠然，中美兩國領(lǐng)導(dǎo)層都已針對變革提出了一些合理的建議。美國財政部部長蒂莫西·蓋納(Timothy Geithner)已經(jīng)開始廣泛深入檢察金融體系；而中國領(lǐng)導(dǎo)人也已著手啟動國內(nèi)社會保障體系改革。這將使美國消費者不再能輕易獲得巨額房貸和卡貸。此外，如果中國人在醫(yī)療、教育和養(yǎng)老方面可以少一些后顧之憂，那么他們可能就更敢于消費。

不過，我們還必須注意一個問題。政治因素對中美貿(mào)易和金融關(guān)系的影響很大，然而目前世界好像正在擺脫恐怖的金融危機，這時放松警惕似乎理所應(yīng)當(dāng)。在那些數(shù)以億計的救援方案出臺之后，人們害怕去回想美國金融機構(gòu)應(yīng)該由此得出什么教訓(xùn)，只作了膚淺地、無關(guān)痛癢的改革。而中國以內(nèi)陸消費者的赤貧為代價，繼續(xù)堅持固定匯率政策，是否就能換得沿海出口的再次高速增長?

另一個值得擔(dān)心的問題是，全球經(jīng)濟的復(fù)蘇仍然很脆弱。中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人處理危機的方式不僅包括推出巨額財政刺激方案，還包括深入介入信貸市場。這樣以納稅人的損失為代價的非常措施當(dāng)然是不能長久的。

世界銀行行長羅伯特·佐利克最近警告說，如果沒有深層次的改革方案跟進，所有這些臨時的大規(guī)模財政刺激方案都只能是短暫的興奮。就如同我以前說的那樣，金融救助和財政刺激方案的最終結(jié)果幾乎肯定是高利率，高稅收，還很可能出現(xiàn)通貨膨脹。

坦率地說，提高美國的個人儲蓄率并不是壞事，這幾乎肯定有助于降低金融危機提早重現(xiàn)的概率。替代美國消費者的當(dāng)然應(yīng)該是中國和其他亞洲國家的消費者，這些國家的經(jīng)濟總量之和比美國的要大。但除了日本，亞洲其他各國的決策者們顯然不會放任貨幣升值。

早在十年前，已有好幾個經(jīng)濟學(xué)家(包括我)發(fā)出警告，應(yīng)該采取措施控制全球貿(mào)易和經(jīng)常賬戶的長期不平衡，以此降低發(fā)生嚴重金融危機的可能性。對于這種不平衡，美國和中國雖然不該承擔(dān)全部責(zé)任，但它們之間的關(guān)系顯然是問題的核心所在。在危機發(fā)生之前，全球曾進行了多次對話，國際貨幣基金組織也曾組織相關(guān)的高層會議，但實際采取的措施卻微乎其微。現(xiàn)在，危機已經(jīng)蔓延到全球范圍。我們希望，這次不再只是對話。如果中美兩國的政策制定者還是只顧眼前利益而逐漸重蹈覆轍，下次危機的禍根將迅速滋長。不論對中國、美國。還是對全世界來說，這都不會是好消息。