區(qū)域經(jīng)濟(jì)熱,誰是下一個(gè)海南?

劉 渠

在大盤弱勢的情況下，區(qū)域性投資作為主題投資，可以擺脫估值的束縛，因此受到市場資金的青睞，而持續(xù)的配套扶持政策也給予資金較強(qiáng)的做多底氣。

根據(jù)國泰君安的統(tǒng)計(jì)，自2007年12月以來，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的區(qū)域振興規(guī)劃接近20個(gè)，涉及區(qū)域分別有廣東、重慶、上海、福建、江蘇、甘肅、吉林、山東、海南、安徽等。

國家發(fā)改委地區(qū)經(jīng)濟(jì)司副司長陳宣慶2月2日在國務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，今年我國還將出臺(tái)一系列區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和政策性文件，國家最近正在研究制定長江三角洲區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、京津冀都市圈發(fā)展規(guī)劃和成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃。

正在制定三大區(qū)域規(guī)劃

近期，市場給予區(qū)域經(jīng)濟(jì)板塊很高的關(guān)注度，主要的原因是政府不斷出臺(tái)的區(qū)域振興和發(fā)展規(guī)劃。

據(jù)陳宣慶介紹，去年我國審批區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和政策性文件數(shù)量之多、時(shí)間之密集、影響范圍之廣泛是前所未有的。今年，結(jié)合一些重點(diǎn)地區(qū)的實(shí)際情況，我國將把一些應(yīng)該在國家層面加以研究推進(jìn)的重點(diǎn)區(qū)域納入國家發(fā)展戰(zhàn)略，研究制定一些區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和政策性文件。國家出臺(tái)的區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和政策性文件主要分為4類：一是有利于培育經(jīng)濟(jì)增長極和提高國家綜合國力和國際競爭力的區(qū)域；二是有利于推進(jìn)國際區(qū)域合作和提升對外開放能力的區(qū)域；三是有利于破解特殊困難和提升自我發(fā)展能力的地區(qū)；四是有利于探索區(qū)域發(fā)展、區(qū)域管理先進(jìn)模式的地區(qū)。

英大證券的相關(guān)人士對記者表示：“今年，該類區(qū)域政策仍會(huì)繼續(xù)推出，如皖江城市帶承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)、長江三角洲地區(qū)以及新疆、西藏等區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃。這無疑將極大地刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，也賦予了相關(guān)概念板塊豐富的區(qū)域振興主題投資機(jī)會(huì)?！?/p>

2010年我國經(jīng)濟(jì)工作的主線是穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促消費(fèi)，因此概括目前的區(qū)域主題，中西部地區(qū)的基礎(chǔ)建設(shè)主題，長三角、關(guān)中一天水區(qū)域的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)主題，海南國際旅游島的消費(fèi)升級(jí)主題，還有老工業(yè)基地的結(jié)構(gòu)調(diào)整、兼并重組主題會(huì)有更大的投資潛力。

上述人士認(rèn)為，從空間收益角度看，選擇最受益于區(qū)域發(fā)展，最有可能成為新的經(jīng)濟(jì)增長極的二級(jí)區(qū)域；其次從行業(yè)收益角度看，選擇屬于政策功能定位重點(diǎn)發(fā)展的行業(yè)；再次，選擇具有產(chǎn)業(yè)專業(yè)比較優(yōu)勢的地區(qū)。符合區(qū)域發(fā)展規(guī)劃方向的行業(yè)和公司，必定會(huì)受益于政策而享受到較低的發(fā)展成本，更高和更廣闊的發(fā)展空間，從而在中長期內(nèi)表現(xiàn)出更高的盈利能力和空間，而資本市場也將對此類公司經(jīng)營能力的再發(fā)現(xiàn)而給予更樂觀的預(yù)期和更高的估值。

天津重慶板塊機(jī)會(huì)最大

雖然在2月2日就發(fā)布了三大區(qū)域規(guī)劃即將出臺(tái)的消息，不過，當(dāng)時(shí)市場的眼球完全被海南板塊所吸引，資金也是深度介入了海南板塊。根本無暇顧及國家最新政策所帶來的機(jī)會(huì)。不過，隨著海南板塊的退潮，三大新區(qū)域規(guī)劃中的相關(guān)板塊，則開始受到關(guān)注。

天津板塊是京津冀都市圈發(fā)展規(guī)劃中，表現(xiàn)最出色的一個(gè)區(qū)域，主要是因?yàn)樘旖虬鍓K的公司一向非?；钴S，而且天津板塊本身就具有濱海新區(qū)概念，使得該板塊備受資金青睞。而且天津板塊本身就具有濱海新區(qū)概念，還具備股價(jià)低的優(yōu)勢。三大龍頭濱海能源、津?yàn)I發(fā)展、津勸業(yè)股價(jià)都處于10元以下，這給市場提供了一個(gè)炒作的機(jī)會(huì)。

2009年11月，國務(wù)院正式批復(fù)同意天津市調(diào)整濱海新區(qū)行政區(qū)劃，標(biāo)志著濱海新區(qū)行政管理體制改革全面啟動(dòng)。加上京津冀都市圈發(fā)展規(guī)劃的制定，使得天津成為了擁有雙重題材的板塊。國元證券認(rèn)為。濱海新區(qū)比深圳及開發(fā)之初的浦東擁有更高的工業(yè)基礎(chǔ)，濱海新區(qū)必將和深圳及上海浦東一樣，成為中國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，一批有背景的城投公司或者是擁有開發(fā)經(jīng)驗(yàn)的公司也將從中獲益。

成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃即將出臺(tái)，加之重慶市一直在努力推進(jìn)兩江新區(qū)的發(fā)展，重慶也和天津一樣，擁有了雙重題材。華龍證券認(rèn)為，在海南板塊的賺錢效應(yīng)帶動(dòng)下，近期市場仍在深入發(fā)掘區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃的相關(guān)投資機(jī)會(huì)，不過，部分區(qū)域的規(guī)劃短期不可能出臺(tái)，缺少政策面的支持就會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，發(fā)改委明確表示正在制定的三大區(qū)域規(guī)劃應(yīng)該是較好的選擇。由于三大區(qū)域規(guī)劃涉及到的地域較大，公司也很多，因此主力資金只會(huì)是重點(diǎn)發(fā)掘其中某些局部的區(qū)域機(jī)會(huì)，天津和重慶兩地由于有多個(gè)政策利好，應(yīng)該是主力機(jī)構(gòu)的首選區(qū)域。華龍證券看好天津板塊中的津勸業(yè)、濱海能源、海泰發(fā)展、天房發(fā)展等公司；重慶板塊中看好重慶港九、重慶路橋、渝開發(fā)和中國嘉陵等。

關(guān)注區(qū)域板塊機(jī)會(huì)

券商研究機(jī)構(gòu)對于區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃也給給予積極的評(píng)價(jià)。聯(lián)合證券、東方證券、國元證券等機(jī)構(gòu)也紛紛發(fā)布研究報(bào)告，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策予以肯定，并積極發(fā)掘相關(guān)的投資機(jī)會(huì)。

中金公司就在1月底的一份報(bào)告中指出，目前中國各地區(qū)之間開始出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)趨同效應(yīng)，與上世紀(jì)六七十年代美國各州之間，以及歐洲各個(gè)國家之間的經(jīng)濟(jì)趨同效應(yīng)類似。即我國中西部地區(qū)開始追趕沿海地區(qū)，這些驅(qū)動(dòng)因素包括：政府政策的投入、基礎(chǔ)設(shè)施的改善、沿海企業(yè)的轉(zhuǎn)移、區(qū)域工資差距縮小帶來的農(nóng)民工就近工作。

華龍證券認(rèn)為，經(jīng)過2009年的復(fù)蘇，2010年則更為關(guān)鍵，今年是中國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵一年，但是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐要落后于中國，因此，中國政府仍會(huì)通過進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)刺激政策，確保經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康增長。而國家在去年推出的行業(yè)振興規(guī)劃已經(jīng)初見成效，今年將通過區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃等政策，進(jìn)一步推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)的增長，因此，發(fā)掘區(qū)域經(jīng)濟(jì)的投資機(jī)會(huì)將會(huì)貫穿今年全年。