最近,在悉尼出席澳洲央行組織的討論會(huì)間隙,中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川表示:通貨膨脹已經(jīng)顯現(xiàn),雖然仍處于低位,但中國(guó)必須對(duì)目前的形勢(shì)保持警惕。此外他還指出中國(guó)銀行業(yè)放貸的步伐穩(wěn)定。
國(guó)金證券分析師王曉輝認(rèn)為,之前的貨幣投放將促使需求持續(xù)增長(zhǎng),在一定程度上增加了通脹的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)由于國(guó)際國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能的存在,2010年的通脹風(fēng)險(xiǎn)仍然可控。但值得警惕的是,隨著中國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的回升,閑置產(chǎn)能將逐漸減少;而如果貨幣政策不及時(shí)正?;瘜?dǎo)致總需求過(guò)度增長(zhǎng),從而增加長(zhǎng)期通脹風(fēng)險(xiǎn)。天相投資研究報(bào)告指出,當(dāng)CPI累計(jì)漲幅超過(guò)基準(zhǔn)存款利率后,央行可能出臺(tái)“對(duì)稱加息”政策,央行很可能在第二季度初首次“加息”。
事實(shí)上,從去年四季度起,央行就開(kāi)始著手通脹預(yù)期的管理。今年1月央行調(diào)高銀行準(zhǔn)備金率,并對(duì)一些銀行實(shí)行懲罰性的準(zhǔn)備金要求。近期國(guó)務(wù)院、央行和銀監(jiān)會(huì)均反復(fù)強(qiáng)調(diào),要平滑信貸投放,避免季度之間、月度之間大起大落。嚴(yán)格的監(jiān)管,致使過(guò)度房貸的銀行迫不得已在1月下旬抓緊時(shí)間轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)、加緊回收舊貸款甚至?xí)和P沦J款。
渤海證券宏觀策略部張雷認(rèn)為,全年季度之間 3∶3∶2∶2 的新增信貸分布較為平衡。以此計(jì)算,1季度新增貸款將保持在2.3萬(wàn)億左右,初步預(yù)計(jì)二三月份新增貸款將保持在2500億元和5000億元左右,二三月份信貸將會(huì)非常緊張。