新晉富人們無所適從

■文/舒眉

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新晉富人們無所適從

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抗擊通脹老話題

被通脹的恐懼所驅(qū)趕，一大群慌慌張張的錢開始奔向市場。買什么，成了當(dāng)下有存款的中國人最頭疼的問題。

“給你的玄孫，留股票，還是留下齊白石？”

臺上的摩帝富藝術(shù)集團(tuán)副總裁兼亞洲區(qū)總經(jīng)理黃文叡剛拋出這個問題，突然，大廳里響起一陣刺耳的警報聲，臺下觀眾面面相覷，廣播里馬上傳出，“大樓里起火，請大家趕緊撤離”。

人群散開，兩分鐘后，發(fā)現(xiàn)大樓在消防演習(xí)，不到兩分鐘，大廳里再次座無虛席。顯然，在當(dāng)下，“財富管理，抗擊通脹”這樣的主題是可以讓人很快忘卻危險的。

“百度一百年后還在嗎？有多少公司的股票可以流傳百年？但藝術(shù)品卻不一樣。”臺上的“布道”繼續(xù)牢牢抓住臺下的聽眾。

這是11月初的一個午后。黃浦江邊，外灘2號，在新落成的華爾道夫酒店2樓大廳，一個世界藝術(shù)品投資論壇正在舉行。參加此次論壇的人群以擠入千萬元俱樂部的私人銀行客戶為主。

在這個曾經(jīng)商賈云集的上?？倳f址上，空氣中仿佛氤氳起舊日余味。

談起抗擊通脹的老話題，隔了一個世紀(jì)，新上海的富豪名流們一樣感到無所適從。

和大多數(shù)投資品推銷者一樣，黃文叡工作的一部分是講“故事”。

不過，他強(qiáng)調(diào)，他的故事都有據(jù)可查，在藝術(shù)品投資市場，摩帝富藝術(shù)顧問公司非常知名，于1997年創(chuàng)立于美國紐約市，主要提供與藝術(shù)相關(guān)的咨詢服務(wù)。他們旗下的基金投資都經(jīng)過普華永道的審計。

中國誘惑 近日，美國紐約，位于洛克菲勒中心的紐約佳士得拍賣行舉行中國瓷器及工藝精品拍賣會，共拍賣405項拍品，成交總額達(dá)3400多萬美元。

黃文叡的名片上印著美國、香港、臺灣、大陸四個手機(jī)號，這些城市是他的主要“陣地”。最令他興奮的是中國人的投資熱情—摩帝富和中國銀行私人銀行部、招商銀行私人銀行部通過信托方式分別設(shè)立了總價值1億～3億的藝術(shù)投資基金，只跑了兩個城市，基金就完成了募集。

“藝術(shù)品投資市場未來將與股市、樓市并駕齊驅(qū)成為投資市場‘第三極’?！彼d奮地預(yù)測道。

在抵御通脹的背景下，中國人的潛在購買力讓他信心滿滿。根據(jù)很多私人銀行財富報告的數(shù)據(jù)顯示，中國個人凈資產(chǎn)在1000萬元人民幣以上的高端消費人群已經(jīng)達(dá)到33萬人以上。未來5年到10年，這個人群可能會超過100萬。

黃被客戶團(tuán)團(tuán)圍住的當(dāng)口，坐在我旁邊的一位兩鬢斑白的老先生，卻坐在位子上紋絲不動，他突然開口問我：“這些人能信嗎？他們都沒怎么見過錢吧?！?/p>

“買藝術(shù)品，前兩天還有人說買飛機(jī)呢?！蔽吹然卮穑粥哉Z道。

大陸市場的瘋狂讓興奮的黃文叡也感到了擔(dān)憂。對于內(nèi)地的新“玩法”，他感到很不適應(yīng)?！?年里一個藝術(shù)家的作品連漲400倍，投機(jī)太劇烈了，國外哪有這樣的操作？”

這位擁有哈佛大學(xué)藝術(shù)史博士學(xué)位與耶魯大學(xué)“副教授身份”的“推銷者”說，“支撐這個市場的，其實不僅僅是錢，不僅僅是買家，還包括供貨的創(chuàng)造者，藝術(shù)家。長此以往，藝術(shù)家的心態(tài)會壞掉，出不來好的作品，他們最可憐，隨之殉葬的將是整個中國當(dāng)代藝術(shù)史?！?/p>

通脹，加息，資產(chǎn)泡沫，從陸家嘴的摩天大樓到金融街的餐桌上，這些名詞成了永恒的話題，人們都想搞清楚買點什么，什么時候買。

看不懂每年的中國國際藝術(shù)品投資與收藏博覽會都會吸引很多現(xiàn)代藝術(shù)品投資人的目光，其中一些展品讓人匪夷所思。

恐懼開始把人推向市場—豬肉、大米、面粉、食用油等等食品價格開始令人不安地以兩位數(shù)上漲，銀行里的存款開始貶值—買東西去、讓錢增值，許多人本能地選擇了這個“安全策略”。

“通脹是投資者首要關(guān)心的問題，因此今年抗通脹是我們一直關(guān)心的投資主題?！眳R豐銀行（中國）有限公司財富管理業(yè)務(wù)總監(jiān)陳靜君歸納。

11月4日凌晨，美聯(lián)儲宣布推出第二輪量化寬松貨幣政策，決定到2011年6月底前購買6000億美元美國長期國債，以進(jìn)一步刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲同時宣布，將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的水平不變。“進(jìn)入搶東西時代?！睅仔r之后，一名基金經(jīng)理在MSN群中感慨，通脹初期，將是買什么漲什么。美聯(lián)儲的寬松計劃再次為投資者創(chuàng)造了買進(jìn)良機(jī)。

越來越多的現(xiàn)金追逐著資產(chǎn)，價格上漲不可阻擋。上漲、上漲……所有的預(yù)期都在指向一端，即使是在一些小眾市場上，也不斷上演著一幕幕的瘋狂，似乎只有天空才是極限。

在形形色色的投資建議中，我聽到的投資品種不下數(shù)百個，甚至包括買飛機(jī)。

給出這個建議的人一本正經(jīng)，“你想，飛機(jī)的內(nèi)飾是m a s t e r piece，大師的手工藝術(shù)，具有良好的升值空間”。

瘋漲的還有50元人民幣。在全國最大的郵幣卡市場之一的上海盧灣工人文化宮集郵品交換市場內(nèi)，發(fā)行量較少的1980年版50元人民幣，11月中旬的報價已經(jīng)漲到了2580元。

在玉石市場，一種名為“黃龍玉”的玉石正在上演現(xiàn)代版的“瘋狂的石頭”。這種在2000年開采之初被稱為“黃蠟石”，身價低得等同于石頭的“石頭”，在被炒家命名為“黃龍玉”后，每千克迅速飆升到幾千元乃至上萬元。

不只是黃龍玉，從今年年初到現(xiàn)在，翡翠的價格已經(jīng)普遍上漲了30%～50%，頂級品質(zhì)的翡翠更是暴漲了100%～200%，而且一件難求。

繼上半年普洱茶大漲之后，大紅袍這種產(chǎn)自福建、曾經(jīng)鮮為人知的茶葉，每公斤批發(fā)價由去年中的200～400元漲到了約4000元，而其零售價更是高達(dá)2萬元～20萬元不等，漲了近千倍。

金融危機(jī)后，長期陷入低迷的紅木家具，今年以來，也迎來了一個牛市，市場價格的平均漲幅超過四成。

進(jìn)口紅酒也與此類似。在溫州，每年生意額達(dá)上千萬元的酒窖有100多個。根據(jù)法國波爾多葡萄酒協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，2000年，波爾多葡萄酒出口到中國的數(shù)量是近20萬升，到去年，這一數(shù)字高達(dá)1370萬升，漲了近68倍。

不僅是紅酒，就是中國傳統(tǒng)白酒，也進(jìn)入了炒家視野。在今年3月舉行的榮寶齋拍賣會上，1959年的陳茅臺拍出了25萬元的天價。然而，3個月后，這個價格就漲了3倍，一瓶不過400克的茅臺拍出了103萬元，堪比一套房產(chǎn)。

資產(chǎn)的普漲在經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中，可以簡單地歸結(jié)為都是貨幣惹的禍。

嚴(yán)重的貨幣超發(fā)，一定帶來嚴(yán)重的通脹。這是貨幣主義大師弗里德曼反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，也被無數(shù)經(jīng)驗事實不斷驗證。

在完成了《下一個十年如何跑贏M2》這篇宏觀報告后，國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷告訴人們光跑贏CPI還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，如果有一個指標(biāo)來反映財富變化，這個指標(biāo)就是M2。這是最接近財富增值幅度的指標(biāo)。

按照李迅雷的觀點，跑贏了CPI，只是避免了財富的絕對貶值。但此外，對財富的衡量還要看其有沒有相對貶值，也就是看新增財富能否為自己帶來社會地位的提升。

李迅雷和他的團(tuán)隊統(tǒng)計了過去10年CPI的漲幅，發(fā)現(xiàn)累計漲幅只有23%。在這種情況下，跑贏CPI并非難事。因為即便購買國債，10年的累計收益也能達(dá)到36%。

M2是指現(xiàn)金加上企業(yè)和居民存款，包含了社會的潛在購買力，也就是社會財富總量多少。

截至2010年8月，中國的M2規(guī)模達(dá)到了69萬億元，約為10年前的5.5倍，如果個人財富沒有增長至10年前的5.5倍，那么社會地位還是處于下降之中。

李迅雷詳細(xì)計算了各類投資品的增幅，例如，黃金的漲幅是350%，石油為200%，作為第二大投資市場的A股，10年的累計漲幅也很低，上證指數(shù)甚至只漲了25%左右。

跑贏M2的則是中國的最大資本品—房地產(chǎn)，過去10年，全國房價平均累計漲幅超過500%，上海、深圳、杭州、北京等地甚至更高。

但是鑒于房地產(chǎn)市場在10年前剛剛起步，一個從無到有的市場沒有可比性，這也注定了在下一個10年，房地產(chǎn)投資很難再延續(xù)從前的漲幅。

這份報告在投資界引起了轟動，最近李迅雷走到哪都逃不開這個話題。大家都在追問，后10年跑贏M2的品種是什么？

資金“圍城”。

在全球性量化寬松的預(yù)期之下，此前一直溫吞水似的A股市場一夜之間變得“不差錢”起來。自9月底以來，上證指數(shù)已經(jīng)累計上漲了20%，這種狀況，甚至可以媲美上一次如夢如幻的大牛市。對多數(shù)投資者來說，現(xiàn)在，永遠(yuǎn)是最難做出投資決定的時刻。

但對那些資金的操盤手、大大小小的基金經(jīng)理們來說，沿著通脹主線炒作，他們關(guān)心的是趨勢的變化，更加直白地說，那就是，通脹會有拐點嗎？

10月19日晚7點，出乎市場意料，在周四經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，央行宣布從20日起加息25個基點，這是中國人民銀行常規(guī)做法的重要轉(zhuǎn)變?！澳莻€時點，我正在一個飯局上。”投資經(jīng)理鄭毅說，氣氛突然變得緊張起來，席位上有幾位分析師匆匆離去，“他們都要去趕報告”。

調(diào)研每次大型拍賣會開槌之前，參拍者都會仔細(xì)研究拍品圖錄。

而剩下的人開始討論，持有還是賣出？要想解讀出股市情緒的指針并不容易。在市場轉(zhuǎn)折點附近，大多數(shù)人的感覺永遠(yuǎn)是錯誤的。

不過經(jīng)驗很重要，鄭毅早早研究過前幾次通脹的軌跡，他在席間預(yù)測，明天開盤的走勢一定是低開高走，在一個流動性泛濫的年代，資金還會不斷地入場。

第二天的走勢證實他的判斷，資源股開盤暴跌，而滬指更是大幅低開54點，不過多頭絲毫不亂陣腳，而低開幅度較大又引發(fā)資金逢低入場，滬指低開高走，重回3000點上方，市場“瘋?！臂E象盡顯。

10月20日晚上再聚會，討論的話題則變成了：市場的拐點在哪里？“就像2007年一樣，連續(xù)加息，最后再配合信貸緊縮的行政手段，低開之后高走不起來。就是離場信號了?！毕g，討論再次熱烈起來。

這樣的飯局，最近在投資圈里成為一日三餐的風(fēng)景。

這天晚上，又是飯局上，面對我喋喋不休的關(guān)于通脹投資的追問，一位基金經(jīng)理浮現(xiàn)出悲憫神情，他望著我，反問：“你都掉海里了，就算你會游泳，你能游多遠(yuǎn)？那有用嗎？”

聯(lián)系編輯：liqiong@blogweekly.com.cn