沈陽鼓風(fēng)機電設(shè)備進出口有限公司 楊妉

一.前言

完善企業(yè)融資管理對于企業(yè)的發(fā)展來說，具有極為重要的作用。融資是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的基本職能之一。所謂融資管理是在滿足企業(yè)資金需求的前提下，為實現(xiàn)融入資金的成本與風(fēng)險的雙重控制，企業(yè)通過風(fēng)險分析選定可行的融資戰(zhàn)略和選擇相適應(yīng)的融資模式，從而建立更有彈性的資本結(jié)構(gòu)。隨著新企業(yè)會計準(zhǔn)則的實施，對企業(yè)融資管理提出了新的要求，本文就如何完善企業(yè)融資管理來進行探討。

二.企業(yè)融資渠道存在的問題

不同企業(yè)融資渠道資源差別很大，有的企業(yè)規(guī)模已經(jīng)很大了，但從沒有與銀行發(fā)生過融資業(yè)務(wù)，甚至不知道其貸款主辦行是企業(yè)的首選融資渠道。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為當(dāng)前普遍存在的問題是：重視銀行類融資渠道的儲備，不重視商業(yè)融資渠道的儲備；重視外部融資渠道的儲備，不重視內(nèi)部融資渠道的儲備；重視眼前融資渠道的儲備，不重視長遠(yuǎn)融資渠道的儲備；資金短缺時注重融資渠道的儲備，資金充裕時不注重長遠(yuǎn)融資渠道的儲備，著重眼前利益；渠道儲備停留在口頭上或者思想上，但沒有資源的投入，沒有人員投入和財務(wù)安排；儲備資源過程中沒有側(cè)重點，沒有根據(jù)企業(yè)的實際情況有選擇性地儲備資源。

融資渠道的儲備是企業(yè)在融資工作進行之前，對融資渠道的選擇、跟蹤了解過程。根據(jù)融資渠道資源，是企業(yè)融資過程中正在使用與潛在融資渠道的總稱，融資渠道儲備是完善融資基礎(chǔ)的重要內(nèi)容。

三.如何完善企業(yè)融資管理

（1）合理確定資金需要量，控制資金投放時間

企業(yè)融集資金的數(shù)量及其投放時間，是由企業(yè)合理的資金措要量及其時間決定的。不論通過什么渠道、采取什么方式融集資金，都應(yīng)該確定資金的需要量，有一個合理的數(shù)量界限。融資不足，會影響生產(chǎn)經(jīng)營對資金的合理需要；融資過剩，又會增加融資成本，影響資金的利用效果。因此，企業(yè)在融資之前，必須根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的合理需要，確定資金的需要量，進而根據(jù)自有資金的利用狀況，確定等集資金的數(shù)額。在核定資金需要量時，不僅要注意產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，而且要注意產(chǎn)品的銷售趨勢，防止盲目生產(chǎn)，造成資金積壓。在全年中，企業(yè)資金的使用量并非固定不變，或逐月增加，或時有減少。因此，不僅要掌握全年資金投入量，而且要測定不同月份的資金投入量，以便合理安排資金的投放和回收，減少資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效果。

（2）認(rèn)真選擇融資來源，力求降低資金成本

隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的建立和發(fā)展，特別是資金市場的發(fā)育和完善，企業(yè)融集資金的渠道越來越廣泛，融資方式也日益多樣化，諸如銀行貸款、民間借貸、債權(quán)、股權(quán)等。不論何種渠道、何種方式，融集資金都要付出一定的代價，即具有不同的資金成本。各種資金來源的資金成本不同，其適用范圍也不一樣。如銀行貸款資金供應(yīng)比較穩(wěn)定，民間借貸取得比較方便，通過政府扶持資金成本較低，股權(quán)融集巨額資金有利，債權(quán)適合融集少量資金，等等。企業(yè)融集資金時，一方而要全面遵守國家的有關(guān)方針、政策和財經(jīng)制度，選擇合理的融資渠道和等資方式；另一方而又必須注意融資成本。要綜合考察各種資金的融集渠道和方式，研究各種資金來源的構(gòu)成，根據(jù)不同的資金需要和約束條件，權(quán)衡利弊得失，求得融資方式的最佳組合，以便降低綜合的資金成本。

（3）恰當(dāng)安排資金結(jié)構(gòu)，正確運用負(fù)債經(jīng)營

企業(yè)可利用的經(jīng)濟資源來自所有者權(quán)益和負(fù)債，即資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益。企業(yè)舉債進行生產(chǎn)經(jīng)營活動，即負(fù)債經(jīng)營。由于負(fù)債利息可在所得稅前列支，對企業(yè)稅后利潤影響較小，因此，當(dāng)投資收益率大于負(fù)債利息串時，負(fù)債經(jīng)營既可緩解自有資金緊張的矛盾，又能提高自有資金收益串。但如負(fù)債過多，則會承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險，影響企業(yè)再融資的能力，甚至由于喪失償債能力而面臨破產(chǎn)。同時，針對企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的特點，積極改革創(chuàng)新，研究建立符合企業(yè)貸款業(yè)務(wù)特點的信用評級、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險控制、人力資源管理和內(nèi)部控制等制度，構(gòu)建相應(yīng)的激勵約束機制，逐步建立與中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信貸文化。

（4）制定企業(yè)《融資管理辦法》，進一步規(guī)范融資管理，降低融資成本、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、防范融資風(fēng)險

為充分利用自有資金，合理安排債務(wù)融資。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)國家有關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)相關(guān)制度制定了《融資管理辦法》。按照新的規(guī)定，企業(yè)財務(wù)部為融資管理的職能部門。融資納入預(yù)算管理，實行年度融資預(yù)算與月度融資計劃相結(jié)合，按照預(yù)算規(guī)定程序上報融資需求。建設(shè)項目資金需求以長期資金為主，短期融資為輔，結(jié)合現(xiàn)金流量管理，做好資金的動態(tài)平衡。同時，根據(jù)不同融資方式的特點及政策要求，對債券融資、金融機構(gòu)借款等不同融資方式還將實行分類管理；重大項目的融資則由企業(yè)董事會根據(jù)項目具體情況決定是否統(tǒng)一規(guī)劃和統(tǒng)融管理，由企業(yè)安排統(tǒng)一落實。根據(jù)經(jīng)濟金融環(huán)境的變化，企業(yè)可采取借新還舊、債務(wù)替換、提前還貸等措施，調(diào)整和優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。同時，企業(yè)還應(yīng)該建立了融資風(fēng)險評估制度和重大風(fēng)險報告制度，未經(jīng)企業(yè)董事會批準(zhǔn)，企業(yè)一律不得對外融資。對違反本辦法規(guī)定的融資行為，企業(yè)將視情節(jié)輕重追究有關(guān)責(zé)任人的責(zé)任。

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