《中國商貿(mào)》記者 靖東、楊雪(實習(xí))/文
去年第二季度以來,我國宏觀經(jīng)濟形勢開始升溫,創(chuàng)業(yè)板確定推出、IPO重啟,股市二級市場逐漸走出低谷,創(chuàng)投機構(gòu)募資和投資雙方表現(xiàn)樂觀。中國專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資研究機構(gòu)EZCapital統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2009 年11 月,中國市場已披露54家公司獲得投資,披露金額272.08 億元人民幣,環(huán)比上升29.02%。其中26 家獲得風(fēng)險投資,已披露涉及金額9.87 億元人民幣,占總投資金額的3.63%;12 家獲得私募股權(quán)投資,已披露涉及金額199.45億元人民幣,占總投資金額73.31%;16 家獲得戰(zhàn)略投資,涉及金額62.76 億元人民幣,占總投資金額23.07%。
在這樣的大背景下,如何能夠通過市場更加有效地融資,提升企業(yè)優(yōu)化升級成了各中小企業(yè)關(guān)注的問題。中國中小企業(yè)自受經(jīng)濟危機沖擊以來,一路坎坷崎嶇,走得艱難無比。中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境的升溫,創(chuàng)投行業(yè)再次迎來春天。隨著創(chuàng)業(yè)板市場的推出與發(fā)展,一批優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司得以在此上市,在資本市場的支持下有望實現(xiàn)高速成長。
教育問題關(guān)系千家萬戶,從孟母三遷到今日巨額的擇校費,中國父母為子女的教育問題費盡心機。教育行業(yè)受到創(chuàng)業(yè)者極大的青睞,從新東方、加拿大派森特英語到搖籃網(wǎng),從技能培訓(xùn)、出國教育到幼兒教育產(chǎn)品,教育投資市場的面越來越廣。由于市場廣闊,教育行業(yè)不僅是創(chuàng)業(yè)者的樂土,也被投資者甚為看好。隨著教育行業(yè)龍頭新東方在紐約上市,各大教育培訓(xùn)機構(gòu)紛紛效仿,用市場手段獲得擴大和優(yōu)化發(fā)展的資金。
戈壁合伙人有限公司合伙人徐晨認為,教育行業(yè)中并購是一個比較明顯的趨勢?!笆袌鲂枰钠放茮]有那么多?,F(xiàn)在的情況是,大家都處于這個學(xué)習(xí)期,可能對于新的品牌接受度比較高,但是當(dāng)某一個品牌、兩個品牌競爭到一定的程度,可能是最后整合的結(jié)果,所以并購整合肯定是一個比較明顯的結(jié)果?!?/p>
線上線下教育方式相結(jié)合,教育培訓(xùn)機構(gòu)教育理念與投資機構(gòu)經(jīng)營理念雙方合并合并,讓教育機構(gòu)的發(fā)展更為迅速。
“有興趣投入這個行業(yè),一定要了解這個行業(yè)的特性,它是一個人力密集型行業(yè),尤其是各項的財務(wù)管理在前幾年基礎(chǔ)不好……是機遇一定是企業(yè)中間還需要具備完善的財務(wù)體系、人才體系和管理的理念,這樣你的企業(yè)拿到資金以后才不至于是反作用力,而是正向的推動力。”環(huán)球天下教育科技集團總裁張永琪如是說。
上市對于中小企業(yè)來說是一把“雙刃劍”,選擇什么樣的投資伙伴和在哪里上市對一個企業(yè)的興衰存亡起著重要作用。一次成功的上市努力,不僅是創(chuàng)業(yè)者發(fā)展的一個里程碑,也是投資者投資成功的一個證明。智基創(chuàng)投總裁合伙人陳友忠認為:“一個公司上市之后,創(chuàng)業(yè)者有一個更好的一個資源的平臺可以去發(fā)揮事業(yè)更進一步的理想。”
EZCapital統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2009 年11 月,中國境內(nèi)共有29 家機構(gòu)成功上市。已披露成功募集資金696.07 億元人民幣,環(huán)比增加32.83%。11月在深圳證券交易所上市的共10 家,募集金額113.65 億元;在上海交易所上市的有1 家,募集金額108.84 億元;在香港交易所上市的有13 家,募集金額509.11 億港元(約合人民幣448.02 億元);在納斯達克上市的有2 家,共募集金額2.26 億美元(約合人民幣15.44 億元);在紐約證券交易所上市的有2 家,募集資金1.31億美元(約合人民幣8.95 億元);在馬來西亞證券交易所上市的1 家,募集金額1722.33 萬美元(約合人民幣1.18 億元)。從行業(yè)來看,位居首位的是制造行業(yè),有8 家公司上市;其次是建筑行業(yè)7 家;另外餐飲旅游、IT 產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、快消行業(yè)和金融行業(yè)各有2 家。
另一方面,投資公司也同樣要承擔(dān)風(fēng)險,因此他們在投資對象的選擇和資本退出問題上通常會深思熟慮。在對象選擇上往往看重對方是否是一個成長性的、安全性的企業(yè)。在資金退出的問題上,投資者普遍認為并購是一條不錯的路,要盡量避免回購和清盤。
投資機構(gòu)選擇投資企業(yè),看重的是一家企業(yè)的成長性,企業(yè)的連鎖經(jīng)營亦然。連鎖經(jīng)營企業(yè)的規(guī)?;?、發(fā)展?jié)摿Α⒔?jīng)營模式可復(fù)制性、品牌價值、團隊管理、行業(yè)認知成為投資機構(gòu)選擇投資企業(yè)的評價指標(biāo)。
對此,招商和騰創(chuàng)投主管合伙人李雪剛指出,產(chǎn)品一定要適合企業(yè)所定位的消費群體,并非每個產(chǎn)品在一線城市都是最好的,最大的消費群體其實在二三線城市?!澳愕膱F隊有這樣一些獨特的眼光,獨特的策略的布局,這是我們很關(guān)注的,不是說別人做什么我就跟著后面去學(xué)?!?/p>
保持品牌,提高信譽,連鎖經(jīng)營是一條必須踏實前進的路。重視一開始的經(jīng)營結(jié)構(gòu),財務(wù)系統(tǒng)、庫存系統(tǒng)、物流系統(tǒng)、采購配置系統(tǒng)的統(tǒng)一成為連鎖經(jīng)營規(guī)模擴大后,保證后續(xù)發(fā)展的支撐。如何尋求發(fā)展的平衡點、在危機出現(xiàn)之前解決發(fā)展問題,成為連鎖經(jīng)營商必須關(guān)注的重點。
李雪剛表示:“擺脫危機不僅需要糾正導(dǎo)致危機的失誤,更需要尋找新的路徑促進新型產(chǎn)業(yè)的崛起,更需要大量的創(chuàng)業(yè)者以及背后的資本支持?!苯?jīng)濟危機的沖擊讓人反思傳統(tǒng)的發(fā)展模式,探尋發(fā)展的新思路。而創(chuàng)業(yè)板推出后,更是引發(fā)市場對創(chuàng)投行業(yè)的強烈關(guān)注。中小企業(yè)應(yīng)該抓緊機遇,迅速反應(yīng),結(jié)合自己的特點選擇一條符合企業(yè)利益的道路。