今年下半年以來(lái)，作為飼料重要原料的豆粕價(jià)格大幅上漲，豆粕在10月下旬創(chuàng)下了2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)的新高，最高達(dá)到了3600元/噸，較6月上旬每噸上漲730元/噸，漲幅達(dá)26.7%，較去年同期每噸上漲612元/噸，漲幅達(dá)21.5%。

豆粕市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上漲，一方面源于養(yǎng)殖行業(yè)復(fù)蘇，豆粕需求持續(xù)增長(zhǎng)，另一方面與大量國(guó)內(nèi)游資及國(guó)際熱錢(qián)進(jìn)入我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行炒作不無(wú)關(guān)系。目前，在豆粕價(jià)格大幅上漲之后，飼料企業(yè)對(duì)豆粕采購(gòu)已經(jīng)采取謹(jǐn)慎態(tài)度，高價(jià)格被終端需求完全接受還需要一段時(shí)間。筆者認(rèn)為，在眾多因素的影響下，豆粕市場(chǎng)近期將進(jìn)入高位振蕩階段。

今年下半年以來(lái)，大宗商品特別是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲導(dǎo)致人們對(duì)通脹預(yù)期進(jìn)一步加強(qiáng)，而通脹預(yù)期有進(jìn)一步推高各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格，在這種環(huán)境下，豆粕市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲的可能性較大，但另一方面國(guó)家政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步加劇，所以豆粕市場(chǎng)價(jià)格近期或?qū)⑦M(jìn)入一個(gè)敏感的階段。進(jìn)入11月份以后國(guó)內(nèi)的生豬需求雖然還將進(jìn)一步增加，但是生豬的供應(yīng)量比較充足，生豬市場(chǎng)價(jià)格上漲將得到抑制。生豬價(jià)格滯漲或回落，將影響到養(yǎng)殖效益。目前，飼料企業(yè)對(duì)高價(jià)豆粕的采購(gòu)已經(jīng)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，豆粕的終端需求或放緩。

綜上所述，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)正處于新經(jīng)濟(jì)周期的復(fù)蘇階段，未來(lái)通脹預(yù)期強(qiáng)烈，大宗商品市場(chǎng)整體趨勢(shì)向上，而2010/2011年度我國(guó)增加植物油進(jìn)口將導(dǎo)致豆粕市場(chǎng)供給減少，這兩個(gè)因素有利于豆粕市場(chǎng)繼續(xù)上漲，但是近期政府對(duì)商品價(jià)格上漲進(jìn)一步調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)加大，而豆粕價(jià)格的持續(xù)上漲也需要終端需求的配合。因此，筆者認(rèn)為豆粕市場(chǎng)在近期將進(jìn)入高位振蕩的階段。