GE為何獨(dú)資潮中玩合資

　　2010年1月20日，世界5D0強(qiáng)企業(yè)之一的GE公司(即美國(guó)通用電氣公司)與中國(guó)大型國(guó)企沈陽(yáng)鼓風(fēng)機(jī)集團(tuán)有限公司簽訂了合資合作協(xié)議，GE公司將參股沈鼓集團(tuán)的核心企業(yè)——沈陽(yáng)透平機(jī)械股份有限公司，持股比例為5％，雙方還將在未來(lái)加強(qiáng)技術(shù)合作，并進(jìn)一步提高GE的參股比例。
　　其實(shí)，這項(xiàng)合資只是最近GE與一系列中國(guó)大型國(guó)有企業(yè)組建合資公司項(xiàng)目之一。在外資在華“獨(dú)資潮”風(fēng)起云涌的背景下，GE卻通過(guò)合資結(jié)盟方式“與國(guó)企巨龍共舞”，這一招式讓人玩味。
　　
　　△特立獨(dú)行的GE
　　
　　2009年下半年以來(lái)，GE頻頻通過(guò)合資或參股的方式與中國(guó)大型國(guó)有企業(yè)開(kāi)展合作。合資涉及航空、運(yùn)輸系統(tǒng)、能源、水處理及工藝過(guò)程處理等多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，呈現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花之勢(shì)(見(jiàn)表1)。
　　
　　與日漸興盛的外國(guó)企業(yè)在華“獨(dú)資潮”相比，GE的一系列合資布局引人關(guān)注。近幾年，外企在華獨(dú)資大潮涌動(dòng)。據(jù)商務(wù)部研究院商務(wù)信息處的統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)外商獨(dú)資企業(yè)所占比例正急劇增長(zhǎng)，從1 998年的41.8％一路上升至2008年的81.4％，遠(yuǎn)超中外合資企業(yè)和中外合作企業(yè)的比例，成為外企在華營(yíng)銷的主要模式。從阿爾卡特到西門子通信，再到柯尼卡、美能達(dá)和達(dá)能，外資“獨(dú)資潮”特別體現(xiàn)在快速消費(fèi)品、IT等行業(yè)(見(jiàn)圖1)。
　　
　　
　　△GE與國(guó)企合資潮的原因
　　
　　6E為何逆潮流而動(dòng)?
　　首先，是出自GE的全球業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整需要。2008年，GE在全球精簡(jiǎn)了運(yùn)營(yíng)架構(gòu)，確定將精力集中于4大主要業(yè)務(wù)板塊：技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施板塊，包括醫(yī)療、航空、運(yùn)輸系統(tǒng)和企業(yè)解決方案業(yè)務(wù)；能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊，包括能源、石油和天然氣、水處理及工藝過(guò)程處理業(yè)務(wù)；金融板塊，包括商務(wù)金融，消費(fèi)者金融，垂直行業(yè)的商業(yè)航空服務(wù)，能源金融服務(wù)，以及公司的財(cái)務(wù)部門；媒體板塊，指以NBC環(huán)球?yàn)榇淼拿襟w和娛樂(lè)業(yè)務(wù)。
　　上述業(yè)務(wù)版塊中，技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊又是重中之重，是未來(lái)的投資發(fā)展重點(diǎn)。2009年，GE在公司年報(bào)中明確提出，未來(lái)加強(qiáng)其在技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施和能源基礎(chǔ)設(shè)施全球領(lǐng)先地位的舉措之一，就是把與商業(yè)伙伴的關(guān)系“提升到新高度(taking relationships to new heights)”。
　　在中國(guó)市場(chǎng)上這兩大業(yè)務(wù)板塊所涉及的行業(yè)領(lǐng)域中，GE與國(guó)有企業(yè)的業(yè)務(wù)合作由來(lái)已久，并逐漸成熟，而以合資為代表的股權(quán)合作正是將合作深化的下一個(gè)高度。例如，20多年來(lái)，GE能源集團(tuán)通過(guò)市場(chǎng)交易為中國(guó)商業(yè)伙伴提供了240多臺(tái)燃?xì)廨啓C(jī)、70臺(tái)蒸汽輪機(jī)、307臺(tái)水電渦輪機(jī)、300多臺(tái)風(fēng)電機(jī)組以及32項(xiàng)氣化技術(shù)許可。2005年前后，GE有意地將合作關(guān)系擴(kuò)展到第二個(gè)階段，例如在油氣領(lǐng)域先后與武鋼集團(tuán)、中石油等簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，結(jié)成長(zhǎng)期的非股權(quán)投資戰(zhàn)略合作關(guān)系(見(jiàn)圖2)。
　　而近半年的合資潮將使得GE與技術(shù)和能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的大型國(guó)企的合作關(guān)系更加緊密，似乎預(yù)示藿GE為將伙伴關(guān)系全面提升到第三階段揭開(kāi)了序幕。
　　其次，GE選擇與國(guó)企合資結(jié)盟也是為了適應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域“國(guó)進(jìn)民退”新形勢(shì)的需要。合資協(xié)議涉及到的行業(yè)領(lǐng)域，例如航空、能源油氣、運(yùn)輸系統(tǒng)等，本身在中國(guó)就是國(guó)有企業(yè)為主導(dǎo)。去年以來(lái)中國(guó)政府為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)挑戰(zhàn)而進(jìn)行的4萬(wàn)億投資、2009年全年近10萬(wàn)億的新增貸款，引發(fā)了經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域新一輪的“國(guó)進(jìn)民退”。
　　這些新增投資大部分用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，例如，中國(guó)政府在2009、201 0兩年計(jì)劃撥款近900億美元用于鐵路建設(shè)，而每年用于機(jī)車采購(gòu)的資金也高達(dá)1 50億美元。除了政府自己所投的“鐵、公、基”外，新增投資還大量流入國(guó)有企業(yè)和國(guó)有控股的大型企業(yè)集團(tuán)。面對(duì)新的形勢(shì)，GE以合資或參股的方式與這些早有合作歷史的國(guó)企客戶結(jié)成更緊密的“利益共同體”，將有利于GE在中國(guó)鎖定新的商業(yè)機(jī)會(huì)。
　　GE與國(guó)企新一輪的合資結(jié)盟雖然看上去與外資在華的“獨(dú)資潮”相悖，但實(shí)質(zhì)上更多由行業(yè)特性決定。外資獨(dú)資潮主要發(fā)生在快速消費(fèi)品、IT等競(jìng)爭(zhēng)更充分的行業(yè)。而GE參與合資的行業(yè)，如航空、能源油氣、運(yùn)輸系統(tǒng)等，是GE在全球重點(diǎn)戰(zhàn)略扶持的行業(yè)，也剛好在中國(guó)市場(chǎng)是由國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)、并更多受“國(guó)進(jìn)民退”影響的行業(yè)。在這些行業(yè)中，像GE這樣以“與國(guó)企巨龍共舞”為指導(dǎo)方針，將相互合作進(jìn)一步提升到股權(quán)投資合作的高度，是一種非常理性的戰(zhàn)略選擇。事實(shí)上，在航空制造和能源等領(lǐng)域，空中客車、殼牌等外資巨頭也對(duì)在華成立新的合資公司樂(lè)此不疲。
　　
　　△模仿GE很困難
　　
　　更值得關(guān)注的是，GE此輪的國(guó)企合資潮，突破了以往中外合資企業(yè)純粹在中國(guó)市場(chǎng)上“市場(chǎng)換技術(shù)”的舊有模式，而呈現(xiàn)出“立足中國(guó)，面向國(guó)際”的嶄新特點(diǎn)。中外合資企業(yè)“市場(chǎng)換技術(shù)”的舊有模式最突出的體現(xiàn)在汽車業(yè)。外國(guó)汽車生產(chǎn)企業(yè)提供技術(shù)，通過(guò)合資公司本地化生產(chǎn)，爭(zhēng)奪中國(guó)本土的汽車消費(fèi)市場(chǎng)。而GE通過(guò)此輪與國(guó)企的合資潮，與大型國(guó)企結(jié)成更緊密的”利益共同體”，不單單是為了開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)，還意在“共同進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)”。
　　例如，GE航空系統(tǒng)集團(tuán)和中航工業(yè)集團(tuán)建立的航空電子合資公司，除了共同開(kāi)發(fā)下一代航空電子技術(shù)和產(chǎn)品，參與國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919的開(kāi)放式航空電子系統(tǒng)平臺(tái)競(jìng)標(biāo)之外，還將明確地參與國(guó)際民用航空市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，這已經(jīng)超越了“市場(chǎng)換技術(shù)”的業(yè)務(wù)層次。
　　此外，在鐵路運(yùn)輸方面，GE與中國(guó)南車的合資公司也將目標(biāo)投向新興市場(chǎng)出口；而GE更與中國(guó)鐵道部簽署備忘錄，尋求在參與美國(guó)時(shí)速350公里以上的高速鐵路建設(shè)項(xiàng)目方面加強(qiáng)合作，這將很有可能使得GE通過(guò)與中國(guó)國(guó)有企業(yè)和部門合資合作反過(guò)來(lái)在本土市場(chǎng)受益。
　　對(duì)于GE的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們來(lái)說(shuō)，模仿GE與國(guó)企合資結(jié)盟的模式并非輕而易舉。GE本輪與眾多國(guó)企領(lǐng)頭羊的股權(quán)聯(lián)手，一個(gè)重要前提條件是雙方之間已經(jīng)有了長(zhǎng)期的愉快合作關(guān)系。例如，GE與沈鼓集團(tuán)就有著將近30年的業(yè)務(wù)合作歷史。長(zhǎng)期的合作使雙方度過(guò)了業(yè)務(wù)磨合期，易于產(chǎn)生彼此間的相互信任，這是GE與眾國(guó)企今天愿意并能夠深化合作、給予彼此更多承諾(commitment)的基礎(chǔ)。而對(duì)于那些有興趣模仿GE聯(lián)手國(guó)企的其他外資企業(yè)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如果沒(méi)有像GE那樣擁有前期長(zhǎng)期的積累和鋪墊，即使想“與國(guó)企巨龍共舞”，也未必能找到合適的對(duì)象。
　　GE此輪國(guó)企合資潮中呈現(xiàn)出的“立足中國(guó)，面向國(guó)際”的嶄新特點(diǎn)，預(yù)示著在未來(lái)國(guó)有企業(yè)“走出去”的進(jìn)程中，我們將會(huì)看到更多外資巨頭的身影。未來(lái)國(guó)企巨頭和外資巨頭將在本土、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)上既相互競(jìng)爭(zhēng)，更相互合