摘 要：隨著證券市場的不斷發(fā)展，再融資不僅為上市公司籌集到自身發(fā)展所需要的資金，而且使上市公司能夠從資本市場不斷地獲得資金流，進(jìn)而支持企業(yè)的不斷成長，對優(yōu)化資源配置具有十分重要的意義。文章分析我國上市公司再融資的現(xiàn)狀，指出我國上市公司再融資存在的問題，探究其原因，提出解決上市公司再融資問題的對策建議。
　　關(guān)鍵詞：上市公司 再融資 問題 原因 建議
　　中圖分類號:F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A
　　文章編號:1004-4914（2010）12-073-02
　　
　　上市公司再融資是指上市公司通過首發(fā)在公開市場進(jìn)行融資后，為了保持其市場競爭地位，通過公開市場進(jìn)行再次融資的行為。關(guān)于上市公司的再融資有廣義和狹義兩方面的理解，廣義再融資是指上市公司在其首次向社會公開發(fā)行股票并上市之后，再通過各種渠道，采用各種方式獲得資金的行為。而狹義的再融資則是指上市公司在其首次向社會公開發(fā)行股票并上市之后，再通過資本市場直接獲得資金的一種行為，一般有債權(quán)融資和股權(quán)融資兩種，具體可包括配股、增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等。隨著證券市場的不斷發(fā)展，再融資不僅為上市公司籌集到自身發(fā)展所需要的資金，而且使上市公司能夠從資本市場不斷地獲得資金流，進(jìn)而支持企業(yè)的不斷成長，對優(yōu)化資源配置具有十分重要的意義。
　　一、我國上市公司再融資的現(xiàn)狀
　　近年來，我國證券市場發(fā)展迅速，再融資規(guī)?？焖僭鲩L，證券市場每年再融資數(shù)量和金額隨著股市規(guī)模的不斷擴(kuò)張而增加。證券市場融資和資源配置功能逐步發(fā)揮，證券市場推動了企業(yè)的發(fā)展壯大和行業(yè)整合，日益成為中國經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。
　　我國上市公司再融資的方式經(jīng)歷了由單一到多元化的發(fā)展過程。從表1可以看出，1998年以前，配股時上市公司再融資的主要方式。1998年前我國的股票市場剛剛起步，上市公司多為大型國有企業(yè)，公司實力雄厚，上市公司的股票也一度是供不應(yīng)求，配股再融資也符合中小投資者對股票的需求，所以1998年以前我國上市公司主要以配股方式進(jìn)行再融資。隨著上市公司的增加和股票市場的發(fā)展，從1998年開始，一直到2005年，我國上市公司再融資的格局也發(fā)生