摘 要：中小企業(yè)在我國改革開放后得到迅速蓬勃的發(fā)展，但中小企業(yè)的融資難問題一直是世界性的問題，同時也是制約我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸，有效解決中小企業(yè)的融資問題是推動社會主義市場經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展的重大問題。文章通過對當(dāng)前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，找出存在問題的原因，并提出相應(yīng)對策。
　　關(guān)鍵詞:中小企業(yè) 融資問題 剖析 對策
　　中圖分類號：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　文章編號：1004-4914（2011）04-008-02
　　
　　一、目前我國中小企業(yè)融資問題現(xiàn)狀
　　中小企業(yè)規(guī)模小、受家族式管理和宏觀經(jīng)濟(jì)等因素的影響，多數(shù)已經(jīng)不能滿足自身發(fā)展的需要。長期以來，中小企業(yè)的融資問題制約著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，主要表現(xiàn)為:
　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)沒有得到金融機(jī)構(gòu)提供足夠的資金支持
　　國有商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)的貸款金額非常少，貸款主要給了國有大企業(yè)，使我國中小企業(yè)的融資存在很大制約性障礙。
　　中小企業(yè)在初始創(chuàng)業(yè)階段幾乎完全依靠自籌資金，絕大部分初始資金都是由主要的業(yè)主、創(chuàng)業(yè)成員及家庭提供的。目前，我國中小企業(yè)主要靠內(nèi)部自我積累融資，滾雪球式發(fā)展。由于我國的中小企業(yè)多數(shù)為勞動密集型的企業(yè)，平均利潤水平不高，僅僅依靠利潤留成來作為企業(yè)的主要資金來源，遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足企業(yè)投資發(fā)展的需要。這種狀況不僅給我國中小企業(yè)生產(chǎn)和再生產(chǎn)的資金所需帶來困難，而且會失去許多市場機(jī)會，在競爭中處于不利地位。
　?。ǘ┲行∑髽I(yè)直接間接融資困難重重
　　由于各種因素的制約，中小企業(yè)要想直接從資本市場上獲得資金或者風(fēng)險資本較難，獲得外來資本除進(jìn)行私人借貸外，在很大程度上依賴從銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款。相對于大企業(yè)來說，中小企業(yè)規(guī)模小，自有資金不足，抗市場風(fēng)險能力較弱，企業(yè)信用相對薄弱，沒有足夠的資本信用等級，這就造成了沒有足夠和可靠的第三方擔(dān)保，其間接融資也困難重重。
　　與銀行信貸相比，資本市場對中小企業(yè)的開放程度更低，絕大部分中小企業(yè)不可能通過資本市場籌到資金。大多數(shù)中小企業(yè)是不可能發(fā)行股票或債券的，能夠上市融資的中小企業(yè)大多是規(guī)模大、技術(shù)或產(chǎn)品成熟、經(jīng)營管理規(guī)范、經(jīng)濟(jì)效益好、發(fā)展前景相對樂觀的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)類產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)。因此，我國中小企業(yè)要想通過資本市場籌到資金可以說是難之又難、少之又少的。中小企業(yè)融資擔(dān)保不足，想要獲得銀行貸款是很難的，即使得到銀行的貸款，其融資成本也是非常高的。
　　二、我國中小企業(yè)融資困難的原因剖析
　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)自身內(nèi)部問題導(dǎo)致的融資困難原因剖析
　　造成我國中小企業(yè)融資難的原因是比較復(fù)雜的，既有中小企業(yè)自身內(nèi)部的原因，也有社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境外部的原因。
　　首先，大部分中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，社會分工和專業(yè)化程度低，低水平的重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重。有些行業(yè)中，中小企業(yè)比例過大，盲目無序競爭，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，效益下降。其次，大部分中小企業(yè)管理水平低下，技術(shù)創(chuàng)新能力低，中小企業(yè)由于創(chuàng)新投入少，缺乏相應(yīng)的技術(shù)人才，技術(shù)創(chuàng)新能力明顯不足。再次，部分企業(yè)存在信用危機(jī)，還貸意識薄弱、產(chǎn)權(quán)不清晰、自身信用缺失。
　?。ǘ┙灰踪M(fèi)用和金融體制方面的剖析
　　1.在股權(quán)融資方面，由于我國企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，表現(xiàn)為主板市場對中小企業(yè)的高門檻。目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業(yè)尤其是中小企業(yè)難以通過直接融資渠道來獲得資金，股權(quán)融資作為企業(yè)發(fā)行股票上市的唯一市場，滬深交易所設(shè)置了很高的門檻，絕非一般中小企業(yè)能問津。
　　2.在債權(quán)融資中，中小企業(yè)因融資難而存在設(shè)法隱瞞不利信息的“逆向選擇”行為，同時也產(chǎn)生損害投資者利益的“道德風(fēng)險”。而且債權(quán)融資中的債權(quán)性質(zhì)使得投資者沒有足夠動力和應(yīng)有的技能來評估市場信息，從而很難形成對中小企業(yè)的激勵機(jī)制，而這一點(diǎn)對中小企業(yè)的發(fā)展特別重要。此外，大多數(shù)中小企業(yè)處于競爭性領(lǐng)域，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險和淘汰率高，融資風(fēng)險大，投資回報相對較低。因此，銀行對中小企業(yè)的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業(yè)也不愿按銀行的要求提供相關(guān)的財務(wù)信息。如此一來，銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關(guān)中小企業(yè)客戶風(fēng)險的足夠信息，不能作出適宜的風(fēng)險評價。
　　三、解決我國中小企業(yè)融資困難問題的對策
　?。ㄒ唬┨岣咧行∑髽I(yè)整體素質(zhì)，增強(qiáng)其融資能力
　　企業(yè)信用、盈利能力、抵押擔(dān)保等對中小企業(yè)融資的影響至關(guān)重要。中小企業(yè)要獲得外源融資支持，必須苦練內(nèi)功，找準(zhǔn)市場定位，增強(qiáng)自身積累能力，提高競爭力。筆者認(rèn)為，應(yīng)主要注意以下幾點(diǎn)：
　　1.樹立良好的企業(yè)信用形象。必須有良好的信用觀念，遵循誠實守信、公平競爭的原則，依法開展生產(chǎn)經(jīng)營和融資活動，按期償還貸款本息，樹立守信用、重履約的良好形象。一個企業(yè)的體制和機(jī)制是其活力的前提，中小企業(yè)應(yīng)該從總體上提高自己的管理水平，更新技術(shù)，降低生產(chǎn)成本，提高自身的競爭力。只有這樣，信用才會有保障，融資才能順利進(jìn)行。
　　2.提高財務(wù)管理水平。中小企業(yè)應(yīng)健全財務(wù)體系，任用專門的財務(wù)人員從事成本核算，才能使企業(yè)正常有序的發(fā)展。依法建立健全企業(yè)財務(wù)制度，保證會計信息真實、完整和合法，增加企業(yè)財務(wù)信息的透明度，便于銀行的監(jiān)督管理和降低貸款風(fēng)險。同時，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建資金的籌集和運(yùn)作、資金周轉(zhuǎn)等管理體系，建立良好的財務(wù)約束機(jī)制，強(qiáng)化內(nèi)部財務(wù)管理，提高資金的使用效率。
　　3.提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。當(dāng)前中小企業(yè)融資困難的主要表現(xiàn)是融資渠道狹窄，解決中小企業(yè)融資困難不能只盯著銀行，要善于使用多種融資方式，并將它們結(jié)合使用，而且企業(yè)在不同的發(fā)展階段需要的融資方式也不同，我國的中小企業(yè)大多很年輕，尤其是一些家族式民營企業(yè)，應(yīng)逐步完善企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)需要的經(jīng)營管理模式，提高經(jīng)營者素質(zhì)，培養(yǎng)和吸引專業(yè)管理人員和技術(shù)人才，并注重自有資本的積累。
　　（二）建立中小企業(yè)融資機(jī)制，積極推進(jìn)融資方式創(chuàng)新，完善資本市場體系
　　1.在中小企業(yè)發(fā)展的各個階段，各式各樣的金融渠道和金融機(jī)構(gòu)都隨著企業(yè)的成長而發(fā)揮著不同的作用。在一些發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家，金融體系結(jié)構(gòu)單一，金融市場被少數(shù)大型金融機(jī)構(gòu)所壟斷，民間金融組織和中小商業(yè)銀行的發(fā)展處于蟄伏狀態(tài)，中小企業(yè)的融資就由于渠道狹窄而受到極大的約束。要有效解決中小企業(yè)融資困難問題，應(yīng)當(dāng)建立和完善多元化的融資體系。
　　首先，債務(wù)性融資途徑，包括完善以銀行為主體的間接融資體系;積極發(fā)展地方性中小銀行機(jī)構(gòu);大力發(fā)展融資租賃，緩解中小企業(yè)固定資產(chǎn)貸款難;積極引導(dǎo)民間融資的發(fā)展，發(fā)揮民間融資在中小企業(yè)融資中的補(bǔ)充作用。
　　其次，權(quán)益性融資途徑，包括培育和發(fā)展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司，并深入分析了創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制在解決中小企業(yè)融資問題上的有效性及其制度優(yōu)勢;支持高增長性中小企業(yè)的資本融資，培育與發(fā)展適合中小企業(yè)融資的低層次資本市場。
　　2.制度創(chuàng)新，體制創(chuàng)新，加快中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰化。大銀行很難做小貸款是世界