摘 要：受到國際經(jīng)濟的影響，溫州中小企業(yè)曾一度遭到重創(chuàng)，在正規(guī)融資渠道受阻的背景下探尋民間風險擔保機制及其制度創(chuàng)新效應，是各級政府和金融界亟需解決的問題。文章通過運用信用經(jīng)濟學的相關理論分析擔保機制對解決中小企業(yè)信息不對稱、交易成本較高、信貸風險較大等融資問題的方式，并設計完善風險擔保體制，提高中小企業(yè)融資能力。
　　關鍵詞：溫州 中小企業(yè) 擔保
　　中圖分類號:F270 文獻標識碼:A
　　文章編號:1004-4914(2011)04-210-04
　　
　　一、引言
　　中小企業(yè)融資難，是導致浙江乃至中國中小企業(yè)在經(jīng)濟危機背景下陷入困境的重要原因，如何破解中小企業(yè)融資難問題是促進經(jīng)濟增長和社會就業(yè)重大現(xiàn)實問題，而導致中小企業(yè)融資難的根源是在信息不對稱和風險較高的情況下，融資缺乏有效的分散貸款風險的機制。對于該問題中外學者進行了大量研究，斯蒂格利茨和韋斯（1981）早先從信息不對稱理論、道德風險角度解釋了信貸配給存在的原因，說明了中小企業(yè)融資問題存在的長期性。然而由于我國經(jīng)濟在轉(zhuǎn)軌過程中，金融體系的制度缺陷、所有制歧視、信用環(huán)境不健全等因素的存在，加重了中小企業(yè)融資難程度，劉曼紅（2003）指出，信用擔保是一種信譽證明和資產(chǎn)責任結(jié)合在一起的金融中介行為，可以排除中小企業(yè)向金融機構(gòu)融資時擔保品不足的障礙，提高融資能力。
　　影響中小企業(yè)貸款最關鍵的因素，便是對于企業(yè)貸款風險的考量，本文從擔保機構(gòu)自身內(nèi)部控制及社會外部完善體系兩個方面，來論證風險規(guī)避機制的可操作性及創(chuàng)新效益。
　　二、溫州中小企業(yè)融資背景分析
　　溫州作為“中小企業(yè)之都”，是浙江乃至全國民營企業(yè)發(fā)展模式的典型代表，2009年全市共有規(guī)模以下企業(yè)30萬余家，貢獻了81%的經(jīng)濟總量。龐大的中小企業(yè)呈現(xiàn)相似的運營特征：規(guī)模小，以自有資金或民間借貸資金起家。微利以勞動密集型加工生產(chǎn)為主。資金周轉(zhuǎn)周期短、流動性大、額度小。在這種情況下，中小企業(yè)適時選擇“短、平、快”的民間融資方式，包括向親朋好友借貸，以及向小額貸款公司等非金融機構(gòu)借貸，雖然這種方式直接便捷，但畢竟借貸利率較高造成融資成本提高，又由于其缺乏足夠的金融監(jiān)管而存在較大潛在融資風險，故企業(yè)融資仍以銀行貸款為主。但中小企業(yè)普遍存在規(guī)模小、財務狀況不透明、固定資產(chǎn)抵押品不足等情況，國有銀行為規(guī)避風險采取“拒貸”、“惜貸”的態(tài)度，借貸矛盾因此產(chǎn)生。而這一矛盾在金融危機的影響下更加凸顯，原材料能源價格上漲導致成本上漲，外貿(mào)出口受阻導致資金回籠困難，同時宏觀調(diào)控銀根緊縮，使得銀行貸款資金不易，從而最終導致企業(yè)資金鏈斷裂，當?shù)亟?0％的企業(yè)處于停工、半停工或倒閉狀態(tài)，全市工業(yè)總產(chǎn)值增幅同比回落7.2個百分點，處于全省末位。然而此時，擔保公司等擔保機構(gòu)適應市場需求快速發(fā)展起來，由2006年的45家猛增到2008年的246家，信用擔保機制體現(xiàn)出其在解決抵押品不足、信息不對稱及風險集聚等問題時的優(yōu)勢，一定程度上解決了企業(yè)的融資困難。
　　三、溫州信用擔保發(fā)展概況及特點
　?。ㄒ唬┌l(fā)展概況
　　2001年，溫州市財政局出資300萬元引導建立全市首家中小企業(yè)信用擔保公司，繼而當?shù)孛駹I企業(yè)和個人投資者紛紛看好擔保業(yè)市場前景，相繼成立擔保公司。2005年，全市注冊各類擔保機構(gòu)29家，總注冊資本4.25億元，累計已為3680戶中小企業(yè)提供融資擔保，擔保額23.2億元，有效緩解中小企業(yè)融資難問題。同時取得了良好的社會效益，據(jù)不完全統(tǒng)計，受擔保企業(yè)新增職工人數(shù)33581人，新增銷售總額51.24億元，新增利稅總額4億多元，呈現(xiàn)出“多渠道籌措擔保資金、多模式發(fā)展擔保機構(gòu)、多形式開展銀保協(xié)作、多舉措拓展擔保業(yè)務、多方面扶持擔保行業(yè)”的態(tài)勢。
　　基于溫州地區(qū)民間資本較為充裕的特點，其擔保機構(gòu)的也凸顯出明顯的民營性質(zhì)。2009年，溫州市審計局對5家中小企業(yè)擔保機構(gòu)進行了抽樣審核，審計結(jié)果顯示：其中有3家民營企業(yè)和2家國有企業(yè)；5家企業(yè)注冊資本共計11800萬元，其中，國有控股企業(yè)出資3700萬元，政府出資300萬元，民營企業(yè)出資800萬元，自然人出資7000萬元，財政扶持資金490萬元。5家擔保機構(gòu)出資比例如圖1所示。
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　　1.擔保業(yè)務呈現(xiàn)熟人社會道德約束機制下的地域性特征。溫州人群體意識非常強烈，民間常以血緣、親緣或者道義等為紐帶組成“兄弟班”、“同鄉(xiāng)會”等小團體，每個人都處在大大小小的道德圈中，這些圈是每個人賴以生存的群體，圈內(nèi)各人之間往往有著財務、事務方面的密切聯(lián)系。而擔保公司在選擇業(yè)務時，也是從這些道德圈入手，通過熟人關系脈絡核實申請擔保企業(yè)的財務狀況、資產(chǎn)情況以及業(yè)主品德等方面真實信息，規(guī)避信息不對稱的情況。同時，擔保公司負責人往往與圈內(nèi)人有著密切的熟人關系，當其為受保企業(yè)進行擔保時，受保企業(yè)的行為將受到整個道德圈的約束，一旦發(fā)生違約情況，其不良聲譽將在整個圈內(nèi)迅速傳播，于是也便失去利益最密切的關系群中包括資金在內(nèi)的資源支持，故擔保公司就利用該道德約束機制來控制其代償風險。而這種約束機制效果良好，在溫州市經(jīng)貿(mào)委備案的40余家信用擔保機構(gòu)，平均代償率為3.3%，低于全國4.4%的平均水平，而其平均損失率明顯低于全國2.2%的平均水平。
　　2.擔保業(yè)務市場化程度高，與中小企業(yè)資金需求相匹配。中小企業(yè)貸款呈現(xiàn)“短、平、快”的特點，其貸款資金常因資金周轉(zhuǎn)而需，額度較小但要求辦理手續(xù)快捷、所需時間短，并對利率敏感性較弱，能承受較高的利率水平。于此相應，擔保公司以提供小額貸款擔保為主。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年全市擔保額在100萬元以下的筆數(shù)為2.2萬筆，占擔?？偣P數(shù)的94%，擔保額占總擔保額的63％以上；2009年擔保額在100萬元以下的筆數(shù)占擔保總筆數(shù)的92％，擔保額占總擔保額的56.4％。近兩年的數(shù)據(jù)反映出九成以上的擔保業(yè)務為小額擔保業(yè)務，符合市場需求的擔保資金分配比例提高了擔保資金的使用率，為更多的中小企業(yè)提供信貸支持。同時，擔保公司簡化擔保手續(xù)、縮短申保時間，并接受銀行不愿接受的完整度相對較低再抵押資產(chǎn)證明等，如一家企業(yè)購買一塊地皮后，由于土地使用證辦理程序較多審批時間長，而企業(yè)又急需資金借貸，此時擔保公司便靈活應對，接受未過戶土地證抵押證明為其提供擔保，于此同時提高擔保費率與相應風險相匹配，而企業(yè)也樂意接受。擔保公司以靈活的市場化運作形式，以提供銀行等機構(gòu)無法提供或不愿提供的金融服務作為差異化競爭力，來獲取豐厚回報。
　　3.擔保機構(gòu)呈現(xiàn)“抱團式”“集團化”發(fā)展趨勢。由于溫州擔保公司以民營性質(zhì)為主，多以有限的自有資金或個體企業(yè)資金注資，資本金規(guī)模較小，故單個擔保公司所獲得的銀行授信額度有限、擔保業(yè)務量受限，所以越來越多的擔保機構(gòu)集聚抱團，形成擔保中心或擔保集團，而這一方式不但有利于個公司業(yè)務收益，還進一步降低單個擔保公司的貸款擔保風險。以溫州聯(lián)盟信用擔保中心有限公司為例，這家集團性質(zhì)的擔保公司于2009年8月成立，由全市9家注冊資本3000萬以上，從事?lián)?年以上，信用評級BBB+以上，并在主管部門有雙證備案的擔保公司組建，溫州銀行統(tǒng)一向其授信達30億元，是向其他單個擔保公司授信額度的15倍，而其僅4個月就為30多家中小企業(yè)提供1億多的融資擔保額。同時，集團內(nèi)每家擔保機構(gòu)共同為擔保中心提供擔保，形成雙重擔保，使其通過各家擔保機構(gòu)共擔風險。與此相似，同年12月，浙江省首家擔保集團——浙江中安擔保集團也在溫州成功組建，其總注冊資本金2億多元，全年集團融資擔保額達3.1億元。
　　
　　四、信用擔保機制的作用機理
　　（一）理論論證
　　信用擔保，是指企業(yè)在向銀行融通資金過程中，根據(jù)合同約定，由依法設立的擔保機構(gòu)以保證的方式為債務人提供擔保，在債務人不能依約履行債務時，由擔保機構(gòu)承擔合同約定的償還責任，從而保障銀行債權實現(xiàn)的一種金融支持方式。由于不同主體之間存在著信用差，這便產(chǎn)生了對信用擔保的需求，一般認為，之所以需要第三方擔保是由于債權人與債務人之間存在信息不對稱，因為第三方提供而指出的成本要小于債權人自己了解或證明的成本，專業(yè)擔保不但可以起到信用判斷、證明的作用，更重要的是通過第三方擔保提升債務人一方的信用等級，并承擔保障債權實現(xiàn)的義務和責任，只要信用差異存在，就會有信息不對稱出現(xiàn)，這就必然導致對信用擔保的需求。
　　具體到對中小企業(yè)擔保實踐中，專業(yè)機構(gòu)的信用擔保排除了其向金融機構(gòu)融資時擔保品不足的障礙，緩解了銀企信息不對稱問題，通過提升信用評級來提高貸款能力，并減少其融資交易費用、節(jié)約信息成本。同時，信用擔保改變資本供求雙方的利率流和聲譽控制權配置結(jié)構(gòu)，分散金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資風險，促進融資交易的發(fā)生，進而優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。
　?。ǘ嵶C分析
　　對樂清市2000年至2009年規(guī)模以下中小企業(yè)的產(chǎn)值（y）與對其的融資擔保余額（x），建立一元回歸模型，如下圖顯示：
　　y=25.3+3.78x
　　(3.25)(5.4) R2=0