文 朱心坤

硅谷銀行對(duì)推進(jìn)我國(guó)科技金融的幾點(diǎn)啟示

文 朱心坤

眾所周知，中早期科技企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)高，收益低是阻礙我國(guó)銀行推進(jìn)科技金融的主要障礙，硅谷銀行金融集團(tuán)在控制風(fēng)險(xiǎn)和提高收益等方面的一些做法值得我們借鑒。

從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，建議在如下方面借鑒硅谷銀行金融集團(tuán)的成功經(jīng)驗(yàn)，來(lái)改善科技企業(yè)金融服務(wù)。

1.建立行業(yè)金融團(tuán)隊(duì)，開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)，借助外部專家力量，采取多種手段強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。

我國(guó)科技金融推進(jìn)緩慢的主要原因在于大部分科技型中小企業(yè)屬于輕資產(chǎn)，缺乏為銀行認(rèn)可的抵押品和擔(dān)保，特別是處于初創(chuàng)期的科技型小企業(yè)，由于缺乏穩(wěn)定的現(xiàn)金流，還款來(lái)源存在較大的不確定性，因此科技型中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)較高，銀行擔(dān)心出現(xiàn)大量壞帳損失。科技型企業(yè)信貸業(yè)務(wù)與我行一般信貸業(yè)務(wù)不同，需要更多地關(guān)注對(duì)行業(yè)、企業(yè)和技術(shù)的發(fā)展前景等方面的判斷，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制的要求更高。為此，建議在風(fēng)險(xiǎn)控制方面采取如下措施：

第一，逐步培養(yǎng)專業(yè)化的行業(yè)客戶經(jīng)理，針對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，配備具有專業(yè)理論背景和行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的客戶經(jīng)理隊(duì)伍，通過(guò)長(zhǎng)期的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)提升對(duì)科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。

第二，著手開(kāi)發(fā)適用于科技型中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，推出科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)指引，建立利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。根據(jù)企業(yè)的授信金額、信用等級(jí)、擔(dān)保方式等因素，實(shí)行差別定價(jià)，有效覆蓋風(fēng)險(xiǎn)和操作成本。

第三，與創(chuàng)投和證券公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，建立互薦機(jī)制，借助他們的投資理念，有效地甄別和防范風(fēng)險(xiǎn)，增加優(yōu)質(zhì)客戶來(lái)源，積極推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)。對(duì)于已經(jīng)吸收私募股權(quán)投資和即將上市的科技型企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提高放貸效率，加大對(duì)科技企業(yè)的信貸支持力度。同時(shí)，與證券公司和創(chuàng)投企業(yè)開(kāi)展合作，利用他們專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)，共同開(kāi)展對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的行業(yè)研究和分析。

第四，建立咨詢專家?guī)?，聘?qǐng)外部專家，充分發(fā)揮他們對(duì)科技型企業(yè)的專業(yè)判斷能力，為我行對(duì)科技型企業(yè)的授信調(diào)查和融資決策提供咨詢意見(jiàn)，提升對(duì)科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力，提高融資決策的科學(xué)性。

第五，通過(guò)資產(chǎn)的有效配置和組合，降低科技金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。除為中早期科技企業(yè)提供融資服務(wù)外，也向科技園區(qū)和孵化器發(fā)放開(kāi)發(fā)貸款和經(jīng)營(yíng)性物業(yè)抵押貸款，并為處于成長(zhǎng)期和成熟期的科技企業(yè)提供金融服務(wù)，通過(guò)對(duì)這些低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置，來(lái)降低科技企業(yè)融資的整體風(fēng)險(xiǎn)。

2.在有效甄別風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，開(kāi)發(fā)針對(duì)科技企業(yè)的創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，并根據(jù)科技型企業(yè)生命周期的特點(diǎn)和需求，量身定制融資方案。

銀行傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品無(wú)法滿足科技企業(yè)的融資需求，因此必須根據(jù)科技企業(yè)的特點(diǎn)開(kāi)發(fā)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，并為企業(yè)定制個(gè)性化的融資方案。

上海農(nóng)商銀行科技型中小企業(yè)融資中心針對(duì)科技企業(yè)的特點(diǎn)，成功開(kāi)發(fā)了未上市公司股權(quán)質(zhì)押授信、訂單融資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押授信等創(chuàng)新信貸產(chǎn)品并開(kāi)展業(yè)務(wù)試點(diǎn)，將繼續(xù)開(kāi)發(fā)履約保證保險(xiǎn)項(xiàng)下科技型中小企業(yè)短期貸款等創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，推進(jìn)創(chuàng)新信貸業(yè)務(wù)。

同時(shí)，根據(jù)科技型企業(yè)生命周期的特點(diǎn)和需求，與創(chuàng)投企業(yè)、證券公司等開(kāi)展合作，為企業(yè)量身定制融資方案，最大限度滿足科技型中小企業(yè)多樣化的融資需求。

第一，針對(duì)處于早期發(fā)展階段的科技型小企業(yè)，加強(qiáng)與政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性融資擔(dān)保公司的合作，開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)，為小企業(yè)提供資金支持，解決融資困難。

第二，對(duì)于成長(zhǎng)期的科技型中小企業(yè)，圍繞企業(yè)的現(xiàn)金流, 靈活組合運(yùn)用未上市公司股權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、訂單融資、保證擔(dān)保和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等擔(dān)保方式,予以信貸支持。

第三，結(jié)合投貸聯(lián)動(dòng)，對(duì)已經(jīng)或即將引入私募股權(quán)投資的具有一定經(jīng)營(yíng)規(guī)模的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，以未上市公司股權(quán)質(zhì)押貸款作為切入點(diǎn)，提供融資支持。

第四，與證券公司合作，以擬上市企業(yè)為重點(diǎn)積極開(kāi)展?fàn)I銷活動(dòng)。通過(guò)發(fā)行中小企業(yè)集合債券、中期票據(jù)等方式協(xié)助企業(yè)進(jìn)行融資，為企業(yè)提供財(cái)務(wù)重組、上市策劃等多元化金融服務(wù)，推動(dòng)科技型企業(yè)走向資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)在中小板、創(chuàng)業(yè)板和新三板上市，培育優(yōu)質(zhì)客戶群體。

3.開(kāi)展認(rèn)股權(quán)貸款試點(diǎn)，探索通過(guò)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。

近年來(lái)，為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展迅速，表現(xiàn)異?；钴S，其中主要原因在于創(chuàng)投的回報(bào)很高，吸引大量資金紛至沓來(lái)。而銀行為科技型中小企業(yè)提供融資，受利率規(guī)定的限制，貸款利息收入無(wú)法覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約了商業(yè)銀行開(kāi)展科技型企業(yè)貸款的積極性。

銀行可以通過(guò)與創(chuàng)投企業(yè)、證券公司的業(yè)務(wù)合作，在為科技型中小企業(yè)提供融資服務(wù)的過(guò)程中，分享企業(yè)資本增值收益，對(duì)銀行承擔(dān)的貸款高風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償。如銀行向處于中早期的創(chuàng)新型企業(yè)提供貸款,除收取利息以外,通過(guò)協(xié)議安排獲得一部分企業(yè)的股權(quán)、認(rèn)股權(quán)或期權(quán)，并由與銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的創(chuàng)投公司持有，待企業(yè)上市或私募股權(quán)投資企業(yè)成功退出后,由銀行與創(chuàng)投公司按照約定的比例分享企業(yè)股權(quán)溢價(jià)收益，調(diào)動(dòng)銀行為中早期科技型企業(yè)提供資金支持的積極性。