安全投資應(yīng)該注意的10個(gè)問題

方鎏

01

恪守量入為出的原則。即使恰逢大牛市，也不能腦子一暈，借債投資。有人賣了房子去炒股票，或者借錢買房賣房，以期獲得中間收益，這是極其危險(xiǎn)的行為。

02

三三制原則。所謂三三制，是指在大多數(shù)情況下，可以將自有資金分為3份，30%供日常消費(fèi)，30%辦理銀行定期存款或國債等低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，30%分配至股票等帶有風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。

03

不熟不入，不懂不做。有人認(rèn)為越是熟悉越是容易有認(rèn)識(shí)偏差，“不識(shí)廬山真面目，只緣身在此山中”，但選擇投資品種，還是選擇熟悉的比較好。比如IT從業(yè)者選擇股票，自然能分析出不同IT類股票的成長預(yù)期。巴菲特解釋為“理解你所持有的東西”。

04

確立安全邊界。巴菲特表示，確定一只股票的安全邊界尤為重要，這是保證成功投資的不二法門。一只股票有其實(shí)際的價(jià)值中樞，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)超過這只股票的實(shí)際價(jià)值很多的時(shí)候，就到了該賣出的時(shí)候了。你在“抄底”時(shí)，也不要指望在已經(jīng)跌了95%或者90%的時(shí)候能夠買入，這是很難的。

05

不要預(yù)測(cè)市場(chǎng)底部和買進(jìn)時(shí)機(jī)。如果你一定要做預(yù)測(cè)，那就只做長期的、模糊的和方向性的預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)幾個(gè)月以后的物價(jià)、金價(jià)、銅價(jià)、匯價(jià)或者股價(jià)，實(shí)在是不明智的。格雷厄姆在去世前幾個(gè)月的時(shí)候說：“如果說我在華爾街60多年的經(jīng)驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)過什么的話，那就是從來沒有人能夠成功地預(yù)測(cè)股市波動(dòng)?！?/p>

06

防守好于進(jìn)攻。讓我們?cè)購?fù)習(xí)一遍巴菲特的觀點(diǎn)：“雖然我們?cè)谀承┦袌?chǎng)上揚(yáng)的年頭里落后于標(biāo)普指數(shù)，但在標(biāo)普指數(shù)下跌的11個(gè)年頭里，我們的表現(xiàn)一直好過這一指數(shù)。換句話說，我們的防守一直好于進(jìn)攻，這種情況可能會(huì)繼續(xù)下去?！?/p>

07

價(jià)值，價(jià)值，價(jià)值。這似乎是老生常談，但也是巴菲特反復(fù)強(qiáng)調(diào)的投資之道，在你決定做任何投資時(shí)，都可以想想這句話。

08

止損原則。任何投資都不可能一帆風(fēng)順，要有適時(shí)止損的勇氣和胸懷。巴菲特曾在他的老師、現(xiàn)代證券分析創(chuàng)始人、人稱華爾街教父的格雷厄姆那里學(xué)到兩條投資規(guī)則：第一，永遠(yuǎn)不要虧損；第二，永遠(yuǎn)不要忘記第一條。這與傳統(tǒng)的“富貴險(xiǎn)中求”的投資觀念是截然相反的。它告訴你：如果你想要謀發(fā)達(dá)，你一定不要冒風(fēng)險(xiǎn)。

09

不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里。這里存在著一個(gè)誤區(qū)，一般人都會(huì)認(rèn)為只有資產(chǎn)雄厚的人才需要進(jìn)行資金的合理配置，如果錢本來就不多，索性賭一把，就無需再配置了。其實(shí)不然，資產(chǎn)配置的本意是指為了規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)獲取最高收益。

10

適時(shí)調(diào)整資產(chǎn)配置。資產(chǎn)配置不是一成不變的，面對(duì)變化的市場(chǎng)行情，需要調(diào)整投資方案；在人生的不同階段，也需要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)能力調(diào)整資產(chǎn)配置。

（徐菁摘自《第一財(cái)經(jīng)周刊》2011年第36期）