代銷基金開閘 外資銀行欣喜

張東紅

外資銀行又添新業(yè)務(wù)，代銷基金將不再是中資行的特權(quán)，外資行將享有同等權(quán)利。

日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券投資基金銷售管理辦法（修訂版）》。《辦法》規(guī)定，允許符合條件的在華外資法人銀行在符合有關(guān)審慎監(jiān)管要求的情況下，與國(guó)內(nèi)銀行在互助基金分銷上享受同等權(quán)利。此《辦法》10月1日起正式實(shí)施。

所謂互助基金，又稱共同基金，通常由投資信托公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立，通過(guò)發(fā)行基金證券由投資者認(rèn)購(gòu)的方式籌集資金，然后投資于證券市場(chǎng)上各種上市公司的股票、政府債券和公司債券。有些互助基金還投資于期權(quán)、期貨，以及貨幣市場(chǎng)上的各種短期金融工具。

毫無(wú)疑問(wèn)，上述規(guī)定將為外資行帶來(lái)新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。渣打銀行中國(guó)個(gè)人銀行財(cái)富管理部總經(jīng)理梁大偉表示，放開外資行代銷公募基金，將為外資行的客戶帶來(lái)多元化的產(chǎn)品選擇，有助于客戶更好地平衡資產(chǎn)配置。

匯豐中國(guó)個(gè)人金融理財(cái)業(yè)務(wù)總監(jiān)邱怡靜也表示，“最新發(fā)布的《證券投資基金銷售管理辦法（修訂版）》，明確了在華外資法人銀行可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金銷售業(yè)務(wù)資格，對(duì)此，匯豐表示歡迎。我們計(jì)劃在獲得監(jiān)管批準(zhǔn)之后，積極地開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。”

盡管外資行在中國(guó)的體量還很小，但是這并不能阻擋其發(fā)展的雄心。普華永道發(fā)布的最新調(diào)查報(bào)告《外資銀行在中國(guó)》顯示，2010年，在中國(guó)開展業(yè)務(wù)的127家外資銀行，僅占據(jù)了1.83%的中國(guó)銀行市場(chǎng)份額。但是，這比一年前的1.7%，已經(jīng)略有提升。同時(shí)，參與調(diào)查的42家外資銀行仍明確表示，其對(duì)中國(guó)的承諾堅(jiān)定不移。

從無(wú)到有基金銷售開閘

政策受限一直是外資行在中國(guó)發(fā)展的障礙之一，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)均需得到監(jiān)管部門的嚴(yán)格審批，使得外資行在網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)張、業(yè)務(wù)的創(chuàng)新上，都受到了一定的限制。

不過(guò)，外資行對(duì)于前景還是很樂(lè)觀。普華永道第六次《外資銀行在中國(guó)》調(diào)查報(bào)告顯示：在融資限制日益嚴(yán)格的環(huán)境下，在中國(guó)開展業(yè)務(wù)的外資銀行，出人意料地比以往更看好在中國(guó)市場(chǎng)的前景，預(yù)計(jì)未來(lái)三年的收入會(huì)繼續(xù)保持增長(zhǎng)。這種樂(lè)觀源自于持續(xù)開放的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，以及人民幣向可兌換貨幣的過(guò)渡。

日前，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《證券投資基金銷售管理辦法》（2011修訂版），根據(jù)該辦法，商業(yè)銀行（含在華外資法人銀行）、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)，可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金銷售業(yè)務(wù)資格。外資銀行的基金管理人可以辦理其募集的基金產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)。

該《辦法》不僅僅是讓外資銀行有銷售基金的權(quán)利，也意味著市場(chǎng)期待已久的獨(dú)立基金銷售公司的大幕將啟。此舉將改變基金業(yè)目前的生態(tài)格局，打破壟斷，鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)，令金融服務(wù)業(yè)逐步向民間開放。

拓展業(yè)務(wù)外資銀行樂(lè)觀

今年10月1日后，有條件的外資銀行將可以代銷基金。這無(wú)疑將會(huì)促進(jìn)外資行業(yè)務(wù)的多元化。對(duì)此，各家外資行的態(tài)度都非常積極。匯豐中國(guó)相關(guān)人士表示: 代銷本地基金，將對(duì)外資銀行現(xiàn)有的財(cái)富管理產(chǎn)品線提供有益的補(bǔ)充。憑借本地基金、QDII和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等在投資市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)水平和保本比例上各具差異的、多樣化的產(chǎn)品種類，外資銀行將能為客戶提供更為完整的一站式財(cái)富管理的解決方案。

東亞中國(guó)常務(wù)副行長(zhǎng)林志民表示，四年前，我們法人銀行成立時(shí)，就盼望著這一天了。銷售內(nèi)地基金方面，我們已經(jīng)為備戰(zhàn)國(guó)內(nèi)公募基金的代銷和托管做好了初步的準(zhǔn)備。目前只待獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，即可抓緊向客戶推出該項(xiàng)服務(wù)。

事實(shí)上，與基金合作，能使銀行賺取相對(duì)比較大的費(fèi)用，銀行自然對(duì)基金銷售青睞有加。從“行規(guī)”看，中資銀行代銷基金的收入，主要來(lái)自基金申購(gòu)費(fèi)和管理費(fèi)兩塊。其中，占銷售金額1.2%至1.5%不等的申購(gòu)費(fèi)全部歸銀行所有，1.5%的管理費(fèi)由銀行和基金公司分成，銀行一般以“客戶維護(hù)費(fèi)”為名拿提成。

對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，顯然也希望有更多的渠道可以出售基金?！澳鞘呛檬拢覀冇懈嗟那揽梢耘芰??！币晃换鸸臼袌?chǎng)部人士向記者說(shuō)。

不過(guò)，從對(duì)市民的方便程度看，顯然網(wǎng)點(diǎn)的多少是重要因素。外資行中，目前網(wǎng)點(diǎn)最多的匯豐中國(guó)，其網(wǎng)點(diǎn)數(shù)也就100出頭，與中資行動(dòng)輒成千上萬(wàn)家的網(wǎng)點(diǎn)沒(méi)法相比。

不過(guò)，“從無(wú)到有對(duì)外資銀行來(lái)說(shuō)肯定是好事”上述基金公司人士說(shuō)。而業(yè)務(wù)類型的增多變?nèi)?，顯然有利于提高外資行對(duì)高凈值人群的服務(wù)能力。

業(yè)務(wù)細(xì)分看好中國(guó)市場(chǎng)

幾年前，當(dāng)外資行正式進(jìn)入中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，“狼來(lái)了”的呼聲很高。不過(guò)，幾年下來(lái)，外資行與中資行從規(guī)模上顯然無(wú)法抗衡。

“現(xiàn)在看來(lái)，無(wú)論是網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量，還是業(yè)務(wù)規(guī)模及對(duì)客戶的理解等方面，中資行都要強(qiáng)于外資行。”一位中資銀行人士說(shuō)。

不過(guò)，普華永道中國(guó)金融服務(wù)業(yè)主管合伙人容顯文表示，“市場(chǎng)份額無(wú)法反映外資銀行如何繼續(xù)重新定義中國(guó)的細(xì)分市場(chǎng)。他們相信中國(guó)仍然能夠提供大量的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。我認(rèn)同他們的觀點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張速度可能不如以前那么快，但仍然快過(guò)這些銀行的本國(guó)市場(chǎng)。此外，隨著中國(guó)政府采取措施逐步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，外資銀行將有更多的商業(yè)機(jī)會(huì)。”

一位外資銀行人士認(rèn)為，“外資銀行主要靠產(chǎn)品的創(chuàng)新以取得優(yōu)勢(shì)，中國(guó)的市場(chǎng)這么大，因此發(fā)展的前景還是很廣闊的。”

而對(duì)于放開外資行代銷基金，普華永道中國(guó)金融服務(wù)業(yè)主管合伙人容顯文表示，這將為外資行拓展業(yè)務(wù)范圍、提高中間業(yè)務(wù)收入帶來(lái)利好。

“多了一項(xiàng)業(yè)務(wù)，就增加了賺錢的渠道，對(duì)外資行肯定有好處?！鄙鲜鐾赓Y行人士說(shuō)，“以前外資行只銷售國(guó)外的基金，現(xiàn)在如果可以銷售國(guó)內(nèi)的基金，顯然可以增加銀行產(chǎn)品的多元化，增加資產(chǎn)配置的范圍?！?/p>

普華永道的調(diào)查還顯示，未來(lái)三年，外資行的重點(diǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⑹橇闶蹣I(yè)務(wù)，其中對(duì)投資產(chǎn)品、房屋抵押和針對(duì)高凈值客戶的私人銀行業(yè)務(wù)尤其看好。顯然，代銷基金業(yè)務(wù)對(duì)外資行而言，市場(chǎng)前景十分廣闊。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)基金銷售市場(chǎng)已形成以商業(yè)銀行銷售為主，基金管理公司和證券公司銷售為輔的多渠道銷售模式。但各渠道間發(fā)展不平衡，特別是證券投資咨詢公司和獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)等專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。注冊(cè)資金等準(zhǔn)入條件過(guò)高和缺少盈利模式是專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢的主要原因。

為此，新《辦法》調(diào)整了專業(yè)銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件：1.將組織形式放寬為有限責(zé)任公司或合伙企業(yè)等形式；2.將出資人放寬至具有基金、證券或其他金融相關(guān)從業(yè)經(jīng)歷的專業(yè)個(gè)人出資人；3.將具有基金從業(yè)資格人員最低數(shù)量從30人放寬至10人。準(zhǔn)入條件調(diào)整后，將有更多的機(jī)構(gòu)參與基金銷售業(yè)務(wù)。