印度哪些地方比中國強

［陳志武］

改革開放以來，中國取得了巨大成就。與同為人口大國的印度相比，中國取得的成績尤其明顯。不過筆者認為，在有些方面，印度卻比中國強。那么，印度比中國強在哪里呢？

中印比較結論別下得太早

1978年中國的人均GDP是印度的2/3，現(xiàn)在中國的人均GDP比印度高70%到80%。很多學者和政府官員都說，印度沒創(chuàng)造出中國這樣的經(jīng)濟奇跡。

可是，比較兩國的發(fā)展勢頭，不能簡單著眼于當前的經(jīng)濟增長率。

最近一兩年的跡象表明，某些關于中印比較的結論下得太早了，因為從經(jīng)濟學的角度，尤其從金融發(fā)展對社會和經(jīng)濟影響的角度來看，印度內(nèi)在的經(jīng)濟增長潛力比中國大得多。

中國前些年的經(jīng)濟增長主要依靠廉價勞動力，為其他國家提供制造業(yè)和其他相關行業(yè)的服務，生產(chǎn)鞋、服裝、玩具、家用電器等。從國外轉移到中國來的制造業(yè)生產(chǎn)，技術含量并不高，即使是電腦生產(chǎn)，表面看來科技含量很高，但這些技術實際上已經(jīng)標準化，成為簡單的加工生產(chǎn)，利潤率也并不高。

印度金融票證化程度更高

金融證券業(yè)發(fā)展最大的作用是把所有不能直接流通的死的資產(chǎn)，包括人力資本、房地產(chǎn)、土地以及未來的收入等，通過金融票據(jù)化的發(fā)展變成活的資產(chǎn)。這樣一來，資源配置的增值效率就能達到人類社會前所未有的高度。

當前，印度資產(chǎn)和財產(chǎn)的股票化、證券化的程度是中國的8倍。印度通過民間的和證券市場的金融證券化配置和調(diào)動資源、利用現(xiàn)有資產(chǎn)和財富發(fā)展經(jīng)濟的能力比中國強很多。

具體來說，印度的銀行體系中有27家政府銀行，25家私人銀行，46家外資銀行，47000個非銀行金融機構，這些非銀行金融機構基本上都是私營的。

印度銀行的商業(yè)貸款中，有35%貸給國有企業(yè)，其他65%貸給私人、家庭和私營企業(yè)，銀行資產(chǎn)占GDP的比率為70%；相比之下，中國的銀行貸款，70%貸給國有企業(yè)，30%貸給私人。此外，中印銀行呆壞賬的比率也不一樣。印度的貸款往往流向那些能帶來更高回報的私有企業(yè)、產(chǎn)生呆壞賬比率比較低的私有企業(yè)。

印度私有銀行體系和資本市場私有化的程度，使印度經(jīng)濟能為創(chuàng)業(yè)者提供比中國多得多的發(fā)展資金。

全球資本流向印度

在今天全球化的國際環(huán)境下，競爭已經(jīng)遠遠不是簡單的勞動力競爭。

今天世界的競爭主要是制度競爭，看哪個國家更能為金融證券交易雙方提供更好的契約執(zhí)行架構和信息架構。如果一個國家能在這兩方面做得更好，就可更多地從事那些經(jīng)濟附加值更高的工作，經(jīng)濟增長質(zhì)量就可更高。

事實上，很多機構現(xiàn)在并不放心也不太愿意把更多的錢投在中國，他們更愿意把錢投在印度，但短期內(nèi)沒有辦法，畢竟目前中國的勞動力以及基礎設施和印度相比還有優(yōu)勢。

中國得強化“軟”的方面

中國表面看來到處都是高樓大廈，地方官員把大量精力放在形象工程上。但我們不能只陶醉于這種表面的東西。印度與中國在進行一場賽跑，事實上，它正在緊步追趕。中國如果繼續(xù)把錢大量投入這種看得見摸得著的東西，而忽略看不見摸不著的制度建設這種軟的東西，是很危險的。

當然，不管怎樣，中國現(xiàn)在至少可以直接同印度等其他國家比較、競爭，這本身也是很有促進作用的，長此以往，中國將在制度等軟的方面進一步改革，讓人們在更可靠的契約執(zhí)行架構、交易執(zhí)行架構之下，勇于交易。在誠信缺乏、信息不暢通、即使有信息也不那么可靠的環(huán)境下，任何看不見摸不著的東西，都不容易在這個社會里有太大的發(fā)展前景。