趙楚楚

（渣打銀行中國有限公司上海分行，上海市浦東新區(qū) 200120）

試論我國民間借貸市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢

趙楚楚

（渣打銀行中國有限公司上海分行，上海市浦東新區(qū) 200120）

民間借貸，指資金供求雙方在自愿的基礎(chǔ)上隨行就市，參照借方的經(jīng)濟(jì)實力、資信和信用經(jīng)營風(fēng)險等信息，事先協(xié)商好借貸利息和償還期限等條件，通過直接或間接方式進(jìn)行借貸。近幾年，我國民間借貸活動迅速發(fā)展，民間融資市場出現(xiàn)主體多元化、手續(xù)規(guī)范化和利率高企的動向，并逐漸由半公開向公開化和專業(yè)化過渡，成為金融領(lǐng)域中頗具爭議的問題之一。本文分析了我國民間借貸市場得以迅速發(fā)展的原因、對金融市場的影響及發(fā)展趨勢，探討了民間借貸合法化的必要性，并就如何規(guī)范民間借貸活動提出了建議。

民間借貸 價值 弊端 發(fā)展趨勢 建議

一、我國民間借貸市場發(fā)展現(xiàn)狀

我國民間借貸活動的存在是個公開的秘密。作為一種傳統(tǒng)融資方式，民間借貸長期活躍于我國廣大城鄉(xiāng)金融市場。它收集和釋放了一定量的社會閑余資金，有效地緩解了銀企和銀行間的資金供求矛盾。

（一）規(guī)模

從地域上看，無論在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，還是經(jīng)濟(jì)相對落后的邊疆，民間借貸活動普遍存在。農(nóng)村地區(qū)的民間信貸活動較城市地區(qū)更為活躍。

從規(guī)模上來看，民間借貸市場不容小覷。央行調(diào)查稱，截至2011年05月末，全國民間融資總量約3.38萬億元。住建部政策研究中心與高和資本聯(lián)合發(fā)布的《中國民間資本投資調(diào)研報告——鄂爾多斯篇》顯示，中國民間資本的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出業(yè)界預(yù)計，來自官方調(diào)研的保守估計，光鄂爾多斯的民間信貸資本至少在2000億元以上[1]。

從我國金融體系發(fā)展現(xiàn)狀看，民間借貸不光與百姓的生活息息相關(guān)，更與我國蓬勃發(fā)展的中小民營企業(yè)密切相連。據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)2011年4月發(fā)布的 《資本市場與中國企業(yè)家成長：現(xiàn)狀與未來、問題與建議——2011·中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調(diào)查報告》顯示，從過去三年企業(yè)已實施的重大融資方式看，73.5%的企業(yè)選擇了 “長期銀行貸款”，55.3%選擇了 “民間借貸”，14.9%選擇了“銀團(tuán)貸款”，10.5%選擇了“引入私募股權(quán)/風(fēng)險投資”。過去三年有62.3%的民營企業(yè)和家族企業(yè)通過民間借貸的形式進(jìn)行融資[2]。這些數(shù)據(jù)足以證明民間借貸已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的力量。

（二）經(jīng)營模式

民間借貸的現(xiàn)存形態(tài)主要有以下幾種：一是低利率互助型借貸。主要指城鄉(xiāng)居民、個體私營企業(yè)主間用自有閑置資金，進(jìn)行有償或無償?shù)慕栀J行為，基本不考慮盈利或只有微小利益。借款用途主要是解決生活、生產(chǎn)急需。二是企業(yè)集資型借貸，又分企業(yè)和社會集資。企業(yè)集資主要是企業(yè)向股東、職工借債或以入股的方式籌措資金，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。社會集資指一些規(guī)模較大的民營企業(yè)由于暫時資金周轉(zhuǎn)不靈，面向社會進(jìn)行季節(jié)性集資。三是發(fā)放高息型借貸，是民間借貸的最主要方式。此類融資的主體為個體及中小民營企業(yè)，以關(guān)系和信譽(yù)為基礎(chǔ)，籌措資金多用于生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)。借貸利率根據(jù)借款主體、款項用途、借款時間長短及急緩程度而定，大部分在商業(yè)銀行同期利率四倍以內(nèi)，月利率從8%到30%。四是中介借貸，充當(dāng)中介的公司借助于正規(guī)中介機(jī)構(gòu)的融資行為或以非正規(guī)中介機(jī)構(gòu)為依托，進(jìn)行民間借貸[3]。

為保證款項能收回，民間借貸活動的實際經(jīng)營模式又分為：一種是借用商業(yè)銀行進(jìn)行貸款的方法，要求借款方提供抵押或擔(dān)保，有完善的借款合同。若收貸時發(fā)生了問題可通過法律手段來解決，能夠維護(hù)被借款方的合法權(quán)益。二是打借條和收據(jù)，借款利息在貸款時扣除。該模式存在一定的風(fēng)險，為收回貸款，收貸者往往會采取極端甚至違法的催款手段，存在引發(fā)嚴(yán)重的社會問題的風(fēng)險。三是利用簽訂合同的方式，通過入股、投資性存款等方式方法進(jìn)行融資投資，以股息分紅或者利息的方式來回收貸款。這種方式的隱蔽性強(qiáng)，也易出現(xiàn)法律糾紛[4]。

二、民間借貸迅速發(fā)展的原因

在我國經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，舊的融資體制已不適應(yīng)現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)二元金融結(jié)構(gòu)，正規(guī)金融體系之外，民間借貸的廣泛存在和快速發(fā)展具有其合理性，主要原因如下：

第一，投資需求難以滿足。改革開放以來，城鄉(xiāng)個體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展，部分企業(yè)和個人的手持現(xiàn)金量增加，與此同時，國民理財意識逐步增強(qiáng)。由于我國利率尚未達(dá)到金融自由化，正規(guī)融資渠道的信貸又被管制，使閑散資金可選擇的投資方式不多、難以充分資本化。相比之下，投資于民間借貸等民間金融領(lǐng)域，雖有一定風(fēng)險，但收益較高。為避免通脹損失、獲得高收益，大量資金轉(zhuǎn)向民間借貸，為之提供了資金來源。

第二，正規(guī)融資渠道門檻較高，中小民營經(jīng)濟(jì)的借貸需求難以滿足。近幾年，為應(yīng)對世界性金融危機(jī)、抑制國內(nèi)通貨膨脹，央行采取持續(xù)銀根緊縮和遏制過度投資等調(diào)控措施，使我國金融系統(tǒng)流動性明顯趨緊。銀行資金籌措能力吃緊，商業(yè)銀行大幅收縮信貸規(guī)模。出于自利本性，銀行對貸款對象的選擇更加嚴(yán)格，更傾向為大企業(yè)特別是國有大企業(yè)服務(wù)。于此同時，國內(nèi)中小民營企業(yè)迅速崛起壯大，對資金的需求也越來越強(qiáng)。由于企業(yè)的經(jīng)營狀況不穩(wěn)定、社會信用不高、固定資產(chǎn)少且賬務(wù)信息不透明，中小民營企業(yè)很難從銀行取得資金支持，即便申請到貸款，較小的額度和較短的期限也并不能完全滿足它們的生產(chǎn)經(jīng)營所需。這部分金融需求得不到滿足，必然導(dǎo)致正式金融體系之外民間金融的產(chǎn)生。

第三，正式金融體系資源配置效率低下。銀行貸款審批手續(xù)較復(fù)雜、所需時間長、效率相對較低。嚴(yán)格的貸款程序使相當(dāng)一部分短期資金需求者被自動排除在銀行大門之外，無法獲得銀行的信貸資金支持。相比之下，民間借貸手續(xù)簡便、操作快捷、審批時間短、限制少。雙方在較短時間內(nèi)達(dá)成一致簽訂借款協(xié)議，借方很快就得到所需資金。雖從表面上看，民間借貸比正規(guī)機(jī)構(gòu)的利率高，但實際上前者幾乎沒有抵押成本、擔(dān)保成本、人情成本、貸款不能及時到位等隱性成本，這種方便靈活、隱性成本低的特點符合了廣大中小民營企業(yè)的要求。

一方面，民間需求尤其是中小企業(yè)資金需求旺盛，另一方面，民間資本充足。有需求就有市場，民間借貸迅速發(fā)展起來。

三、民間借貸的價值與弊端

（一）價值分析

首先，民間借貸是滿足各類市場主體融資需求的一個補(bǔ)充渠道。民間借貸以其靈活多樣化的融資方式，聚集了很多正規(guī)金融體系無法籌集到的資金，它在一定程度上解決了部分社會融資需求，緩解了緊張的資金供求矛盾，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)運行的自我調(diào)整及適應(yīng)能力，有利于形成多層次的信貸市場[5]。

其次，民間借貸提高了資源配置效率，有助于促進(jìn)非國有經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增加。我國正式金融體系中市場機(jī)制的介入程度較低。有些原始財富擁有量大、資信狀況好的企業(yè)，不一定擁有高收益的投資機(jī)會，而許多籌集不到資金的經(jīng)濟(jì)主體卻可能擁有高收益的投資機(jī)會，正式金融體系的杠桿作用具有把資金分配給前者的傾向，錯誤的資金配置會引發(fā)低效率問題。而通過民間金融渠道進(jìn)行資金的重新配置，明顯地提高了社會資金的使用效率和社會資源配置效率。同時，它還彌補(bǔ)了銀行向非國有經(jīng)濟(jì)提供的信貸資金供給有限的不足，是順應(yīng)非國有經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展提出的多樣化投資需要的必然結(jié)果。

再次，民間借貸幫助轉(zhuǎn)移銀行風(fēng)險、促進(jìn)銀行健康發(fā)展。在當(dāng)前間接融資占比過高的情況下，民間借貸不僅優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資的比重，為中小企業(yè)、縣域經(jīng)濟(jì)另辟了一條融資捷徑，還可以減輕中小企業(yè)對銀行的信貸壓力，起到了轉(zhuǎn)移與分散銀行借貸風(fēng)險作用。民間借貸活動運用市場機(jī)制吸引居民儲蓄、分流存款，打破銀行存款業(yè)務(wù)的壟斷地位。為整個金融體系注入市場因素和競爭因素。這在一定程度上增加了銀行的經(jīng)營壓力，使得金融體系多元化，促進(jìn)了我國金融業(yè)的競爭和健康發(fā)展[6]。

（二）弊端

從金融穩(wěn)定的角度出發(fā)，國家傾向?qū)⒏鞣N金融形式納入正規(guī)金融的體系，從而實施有效監(jiān)管。民間借貸活動多半處于非法或者半合法狀態(tài)，其與正規(guī)金融之間關(guān)系緊張，兩種制度難以兼容，形成了金融市場上不和諧的二元格局。

第一，削弱了國家宏觀調(diào)控能力。我國目前沒有專門的法律對民間借貸市場進(jìn)行監(jiān)管，相關(guān)的規(guī)范性文件主要是國務(wù)院的行政法規(guī)和中國人民銀行、銀監(jiān)會頒布的部門規(guī)章、辦法等，對民間金融的監(jiān)管職權(quán)沒有明確細(xì)化，只是散見于《民法通則》、《中華人民共和國合同法》、《商業(yè)銀行法》等法律法規(guī)及司法解釋之中。民間借貸活動的存在和運行都不受金融當(dāng)局監(jiān)管，游離于體制外，處于比較混亂的自發(fā)狀態(tài)。

民間金融監(jiān)管法律制度不完善，使得新興金融機(jī)構(gòu)存在“多頭監(jiān)管”和“監(jiān)管空白”[7]。例如，典當(dāng)行由公安部批準(zhǔn)設(shè)立，商務(wù)部門承擔(dān)日常管理；投資公司、商貿(mào)公司僅在工商管理局注冊登記，日常經(jīng)營沒有所屬監(jiān)管部門；擔(dān)保公司由經(jīng)濟(jì)管理委員會管理；委托寄賣行由公安部批準(zhǔn)到工商局注冊，日常經(jīng)營也缺乏監(jiān)管部門；小額貸款公司在工商局注冊，由金融辦審批、監(jiān)管。這些公司經(jīng)由多個部門登記管理，但這些部門大多數(shù)只履行市場準(zhǔn)入管理，對于業(yè)務(wù)合規(guī)性監(jiān)管的力度和深度不足，監(jiān)管部門難以查實。

民間借貸的未開放使得參與者要承受較大的政策風(fēng)險，絕大多數(shù)的企業(yè)不敢承認(rèn)自身有民間融資行為存在或不肯暴露自身真實的民間融資狀況。這種隱秘性的存在降低了整個國民經(jīng)濟(jì)的透明度，容易造成金融信號失真、削弱中央對國民經(jīng)濟(jì)的控制能力。又因內(nèi)部控制機(jī)制不完善、監(jiān)管缺失，一旦其某一鏈條出現(xiàn)問題，將會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險，對我國的經(jīng)濟(jì)、社會造成廣泛而深遠(yuǎn)的影響。民間金融組織一般都是依靠 “高息攬儲、高利放貸”模式來取得資金，一部分居民存款分流到民間組織，融通資金的投向具有盲目性。當(dāng)大量銀行貸款通過民間金融渠道流向股票市場和期貨市場等風(fēng)險較大的領(lǐng)域從事投機(jī)性炒作時，會助長經(jīng)濟(jì)泡沫化，在一定程度上擾亂了金融秩序，給中國經(jīng)濟(jì)的未來走勢帶來極大的不確定性。過多的民間資金流入到國家控制之外的民間金融市場，就意味著減弱了國家的宏觀調(diào)控能力，其宏觀政策效果就會下降，從而造成宏觀層面的風(fēng)險。

第二，民間借貸存在的一個重要問題就是存款安全性問題。由于法律制度保障不健全、規(guī)范性差、融資手續(xù)簡單、程序極不規(guī)范等原因，借貸雙方道德性風(fēng)險極高，存款安全得不到保障。一方面若因經(jīng)營不善而倒閉，儲戶存款將很難得到保障。另一方面由于非法集資、詐騙等行為沒有確定的監(jiān)管主體，若借款方利用漏洞，設(shè)計圈套詐騙錢財，會使資金供給方遭受難以彌補(bǔ)的損失?？梢哉f，民間借貸猶如一把“雙刃劍”，處置得當(dāng)，既可使資金供給方獲得穩(wěn)健的投資收益，又可幫資金需求方暫解燃眉之急，達(dá)到雙方共贏的效果；反之，若處理不當(dāng)，資金供給方可能面臨資金收回風(fēng)險，資金需求方也可能承受高利貸重負(fù)。

第三，核算不規(guī)范、稅務(wù)流失嚴(yán)重。個體民營企業(yè)一般存在著管理水平比較低、財務(wù)體制不完善、信用評價等級較低的情況。由于財務(wù)制度上存在缺陷，企業(yè)進(jìn)行財務(wù)核算的時候操作不規(guī)范，易出現(xiàn)弄虛作假行為，使資金運用的風(fēng)險系數(shù)增加。此外，由于處于監(jiān)管范圍之外，稅收部門無法確切掌握民間借貸活動運營狀況，不能準(zhǔn)確了解放款人的利息收入，無法征收民間借貸活動的稅收，從而造成了部分稅收的流失。

第四，民間借貸不僅有著激活民間資本、扶持中小企業(yè)的作用，也存在著可能成為吞噬國家群眾財產(chǎn)、協(xié)助黑金外流、掩蓋逃騙稅、助長腐敗等一系列的犯罪活動的洗錢渠道的弊端。僅洗錢犯罪一項，央行發(fā)布的首部《反洗錢報告》數(shù)據(jù)顯示，2005年我國地下錢莊的涉案金額折合人民幣上百億元[8]。人行協(xié)助破獲的洗錢案件主要涉及地下錢莊非法活動、非法吸收公眾存款活動、金融詐騙等[9]?？梢?，非法買賣外匯對國家金融秩序安全的危害不容低估。

第五，易受執(zhí)法部門干涉利用。一些信用度優(yōu)秀、經(jīng)營狀況良好的經(jīng)營民間借貸的企業(yè)，核算完善、賬務(wù)處理規(guī)范、融資風(fēng)險方面資金安全系數(shù)很高，但是地方執(zhí)法機(jī)關(guān)卻可以以涉嫌非法吸收公眾存款的理由進(jìn)行調(diào)查，甚至干擾這些核算規(guī)范的企業(yè)的正常經(jīng)營。

四、民間借貸的發(fā)展趨勢

中小民營企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的重要力量，它在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、提供多元化服務(wù)、解決就業(yè)等問題上發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)《“十二五”中小企業(yè)成長規(guī)劃》報告顯示，2010年末，全國工商登記中小企業(yè)超過1100萬家，個體工商戶超過3400萬個?！笆晃濉睍r期中小企業(yè)新增城鎮(zhèn)就業(yè)崗位4400萬個以上，中小企業(yè)提供80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為農(nóng)村富余勞動力、國有企業(yè)下崗職工再就業(yè)和高校畢業(yè)生就業(yè)的主渠道。此外，中小企業(yè)提供了全國約65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。2010年底，國家高新技術(shù)企業(yè)中的中小企業(yè)比例達(dá)到82.6%，已成為我國提升自主創(chuàng)新能力、加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的生力軍。中西部中小企業(yè)快速發(fā)展，中西部地區(qū)規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)13.8萬家，占全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)量的30.5%；實現(xiàn)稅金5509億元，占全國規(guī)模以上工業(yè)稅金總額的20.3%[10]。可見，中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)廣泛參與市場競爭，有利于發(fā)揮市場配置資源基礎(chǔ)性作用，已成為調(diào)整和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的重要推動力量。促進(jìn)中小民營企業(yè)發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)的重要基礎(chǔ)，是關(guān)系民生和社會穩(wěn)定的重大戰(zhàn)略任務(wù)。

然而，當(dāng)前我國中小民營企業(yè)的發(fā)展仍然面臨一系列問題，核心問題之一就是企業(yè)融資難、資金鏈面臨壓力。金融發(fā)展滯后、金融遏制存在，使得我國金融市場尚未完全實現(xiàn)利率市場化。央行頻繁出臺貨幣政策累積效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)面臨的資金緊缺現(xiàn)象大范圍蔓延。雖經(jīng)過了前期的市場化改革，國有金融絕對壟斷的優(yōu)勢依然明顯。我國近80%金融資源集中于國有大型銀行與國有控股的股份制商業(yè)銀行，目前金融格局不能很好滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。央行調(diào)查統(tǒng)計司課題組的報告認(rèn)為，存款利率市場化是改革的重要環(huán)節(jié)和最終目標(biāo)，是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。不過，當(dāng)下可能并非是推行利率市場化的好時機(jī)，應(yīng)該對存款利率實行漸進(jìn)式市場化改革。

針對這種情況，一方面我們要盡快創(chuàng)造條件，實現(xiàn)利率市場化，讓資金價格來調(diào)節(jié)資金流向，實現(xiàn)資金平衡。另一方面，政府應(yīng)完善我國現(xiàn)有的金融融資體系，開放金融市場準(zhǔn)入，將民間借貸視作正規(guī)金融的補(bǔ)充，推動小微金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的發(fā)展，讓它更好地為中小民營企業(yè)服務(wù)。如果大量合規(guī)中小金融機(jī)構(gòu)為適應(yīng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要應(yīng)運而生，不但可以打破大銀行的壟斷局面，也可以將整個社會金融資產(chǎn)納入可監(jiān)控范圍內(nèi)。因此，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，特別是發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、小貸公司、典當(dāng)行等，是緩解民間借貸危機(jī)的治本之舉。有專家預(yù)計，一旦中國放寬民間借貸，至少將有3到4萬億人民幣資本合法流入信貸市場。

五、規(guī)范民間借貸活動的若干建議

民間借貸活躍說明其有著巨大的市場需求。一味地限制、打擊并不能摧毀民間借貸市場，只能使其以更隱蔽的方式開展活動。明智之舉是賦予其合法地位，使其合法經(jīng)營，通過加緊法規(guī)和監(jiān)管的建設(shè)，對民間借借貸活動進(jìn)行完善和規(guī)范。只要有一定的信用保障措施和嚴(yán)格的監(jiān)管，我們完全可以揚(yáng)其利避其害，把它們發(fā)展成規(guī)范的合作金融形式。

（一）加快立法進(jìn)程，營造合適的法律環(huán)境

首先，要在法律上明確規(guī)定民間借貸的合法性。合法的民間借貸與非法集資、非法吸收公眾存款有很大區(qū)別，目前對于這些概念，法律還沒有指出具體的罪與非罪的標(biāo)準(zhǔn)，民間融資稍不留神就有可能踏進(jìn)“非法集資”的雷區(qū)。出臺法律以肯定民間借貸的合法地位，以便在對民間金融監(jiān)管過程中有法律規(guī)定可依。其次，根據(jù)法律規(guī)定的條件，依法成立的民間金融組織，其組織、成員的權(quán)利義務(wù)應(yīng)受法律保護(hù)。明確產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、指導(dǎo)監(jiān)督、破產(chǎn)清算、組織規(guī)模、資金要求、業(yè)務(wù)范圍、貸款利率等，真正讓民間融資活動走到陽光下。再次，規(guī)范利益糾紛的法律解決途徑。長期以來，由于民間經(jīng)濟(jì)組織的合法地位的不確定性，不管是民間金融組織還是貸款人，一旦發(fā)生利益糾紛，無法通過法律途徑來解決。在法律缺位的情況下，我國民間借貸大量存在卻不易控制，呈現(xiàn)出無序狀態(tài)。

（二）積極探索健康的監(jiān)管約束機(jī)制

溫家寶總理曾說：“民間借貸要規(guī)范管理，防范風(fēng)險，其目的是使它健康發(fā)展?！苯鹑诎踩菄野踩暮诵膬?nèi)容，關(guān)乎國家的政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展及人民的切身利益。金融業(yè)務(wù)是個風(fēng)險較大，容易出現(xiàn)欺詐行為的行業(yè)。任何類型金融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，都是需要監(jiān)管的，不監(jiān)管等于不去發(fā)展。監(jiān)管目的不僅在于維護(hù)國家金融秩序和貫徹國家金融意志，還在于用法律來約束、規(guī)范各方，避免對民間金融隨意限制，增進(jìn)其流通的安全性，并縮小國家對其他民間金融的直接控制范圍。只有這樣，才不至于使民間金融活動只能游走在法律邊緣。因此，國家的適當(dāng)干預(yù)和監(jiān)管對于引導(dǎo)民間借貸的健康發(fā)展、維持金融市場的穩(wěn)定非常必要。

從各國對民間金融的監(jiān)管來看，專門法律、自由、監(jiān)管與組織形式構(gòu)成了各國規(guī)范民間金融的基本要素，并由此構(gòu)設(shè)了民間金融合法化的界限與標(biāo)準(zhǔn)。建議：（1）進(jìn)一步完善《中國人民銀行法》，明確中國人民銀行對民間金融的管理職責(zé)。修訂《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，明確銀行業(yè)監(jiān)督管理部門在非法集資的認(rèn)定、查處、取締等方面的職責(zé)，對未經(jīng)批準(zhǔn)的社會集資應(yīng)密切關(guān)注、合理認(rèn)定并加強(qiáng)與公安、工商等部門的協(xié)作，予以堅決打擊和取締等，積極引導(dǎo)中小企業(yè)依法合規(guī)地向社會公眾籌集資金。（2）積極探索加強(qiáng)民間融資的監(jiān)管約束機(jī)制，組建專門管理部門，嚴(yán)格監(jiān)管并建立相應(yīng)的風(fēng)險防范機(jī)制，重點監(jiān)管那些可能對社會造成較大危害的民間借貸行為。（3）建立民間融資的監(jiān)測通報制度。定期收集民間借貸活動的相關(guān)信息數(shù)據(jù)，并對監(jiān)測數(shù)據(jù)深入分析，從總體上把握銀行融資、民間融資及其它形式融資的比例與規(guī)模，及時掌握民間融資的發(fā)展動向、規(guī)模、特點。（4）為因經(jīng)營不善而倒閉的民間金融組織提供資金清算服務(wù)，保證投資者的資金安全，避免風(fēng)險的進(jìn)一步擴(kuò)大。

（三）規(guī)范民間融資行為，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

政府要盡快建立健全體制機(jī)制，運用各種有效行政手段，規(guī)范民間融資的各種行為，從而改變當(dāng)前民間借貸的混亂狀況。各級地方政府要以國家產(chǎn)業(yè)政策為依據(jù)，從本地實際出發(fā)，實現(xiàn)民間借貸的有效引導(dǎo)和周全服務(wù)，使服務(wù)機(jī)構(gòu)多元化，讓民間資本在金融領(lǐng)域更有作為。如：降低民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)的門檻、積極引導(dǎo)有條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、引導(dǎo)民營資本組成金融機(jī)構(gòu)或建立投資基金，使民間資本作為資本金注入民營企業(yè)等。有目的的選擇那些市場前景廣闊、可持續(xù)發(fā)展的項目，達(dá)到優(yōu)化民間投資結(jié)構(gòu)的目的[11]。

（四）建立相應(yīng)的保障制度

引導(dǎo)民間資金流向、實現(xiàn)民間借貸正規(guī)化、合法化、發(fā)展民間借貸需要一套嚴(yán)格的制度作為保障?？梢钥紤]引入存款保險制度，由政府出面要求金融機(jī)構(gòu)購買這類保險。一旦發(fā)生機(jī)構(gòu)倒閉，可以部分保證老百姓的存款安全。

（五）增強(qiáng)宣傳力度，強(qiáng)化風(fēng)險意識

風(fēng)險防范在任何時候都必不可少。及時建立一套有效的風(fēng)險防范體系，對降低民間借貸風(fēng)險極為重要?？煽紤]：一是加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè)、提高企業(yè)自身風(fēng)險控制能力，以便保證資金安全收回；二是防范經(jīng)營者機(jī)構(gòu)本身的道德風(fēng)險；三是加大對金融法規(guī)的宣傳力度，充分宣傳有關(guān)的政策、法規(guī)和高利率誘惑下的民間融資的高風(fēng)險性，讓廣大群眾避免由于利率過高、投資決策失誤以及資金出現(xiàn)過度密集投向而產(chǎn)生聚集的風(fēng)險，減少借款方錯誤判斷而產(chǎn)生的損失。此外，還可以充分發(fā)揮銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)和工商管理、稅務(wù)、技術(shù)監(jiān)督等部門的作用，建立一個集信用征集和信息發(fā)布于一體的專業(yè)機(jī)構(gòu)，對守信企業(yè)予以表彰，對失信企業(yè)予以曝光，實現(xiàn)資源共用、信息共享。

總之，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，民間借貸很可能會成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐部分。民間借貸的合法化，不僅能增加監(jiān)管層對金融市場的掌控，還可以增加財稅收入，更能增強(qiáng)政府對社會資源的動員能力，促進(jìn)社會資本有效配置。應(yīng)盡快建立健全民間融資制度、機(jī)制，幫助中小民營企業(yè)健康快速發(fā)展，從而更好地抵御全球經(jīng)濟(jì)長期低迷對中國經(jīng)濟(jì)的消極影響。

[1]天津高和股權(quán)投資基金管理有限公司.中國民間資本投資調(diào)研報告——鄂爾多斯篇[EB/OL].http://www.gohighfund.com/articles/article/160,2011-11-24.

[2]中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng).2011?中國企業(yè)經(jīng)營者成長與發(fā)展專題調(diào)查報告 [EB/OL].http://www.ceoinchina.com/Item/16720.aspx,2011-11-20.

[3]鄧麗娟.民間借貸黑與白:民間借貸形態(tài)多樣，央行為之定性[N].中國聯(lián)合商報，2011-11-21.

[4]陳瑞琴.企業(yè)民間融資的合法性與合規(guī)性研究[J].時代金融，2011,(10).

[5]任曉.發(fā)展多層次信貸市場，鼓勵民間借貸規(guī)范化陽光化運作[N].中國證券報，2011-11-11.

[6]閆真峰.民間借貸的新趨勢[J].當(dāng)代金融家，2011,(11).

[7]王巖,彭雨.推動民間資本參與新興融資體系建設(shè)[J].當(dāng)代金融家，2011,(11).

[8]項俊波.中國反洗錢報告(2005)[M].北京：中國金融出版社，2006.30.

[9]唐旭.中國反洗錢報告(2009)[M].北京：中國金融出版社，2010.27.

[10]中華人民共和國工業(yè)和信息化部規(guī)劃司.“十二五”中小企業(yè)成長規(guī)劃 [EB/OL].http://www.miit.gov.cn/n11293472/n11293832/n12768560/

14270530.html,2011-11-03.

[11]李玉鋒.試論防范和化解民間借貸風(fēng)險的有效途徑[J].時代金融，2011,(8).

2011-11－28

趙楚楚，渣打銀行中國有限公司上海分行工作人員。

馬俊