王宏

(陜西 西安 710119)

近年來，我國中小企業(yè)作為推動社會經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位和作用，受到了社會各界的廣泛認同，引起了各級政府的高度重視。據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2010年全國規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)數(shù)量達到44.9萬家，實現(xiàn)總產(chǎn)值49.8萬億元，分別比2005年增長50.1%和240%。中小企業(yè)對經(jīng)濟社會發(fā)展貢獻巨大，創(chuàng)造了全國60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值，貢獻了全國50%以上的稅收，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，全國65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)都是由中小企業(yè)完成的，中小企業(yè)名副其實地成為我國經(jīng)濟建設(shè)的重要力量［1］。然而，在我國中小企業(yè)的發(fā)展中始終伴隨著融資瓶頸問題，特別是其中的債務(wù)融資問題。我們應(yīng)該合理地借鑒國外發(fā)達國家中小企業(yè)融資政策的先進經(jīng)驗和成功做法，規(guī)范我國中小企業(yè)債務(wù)融資，健全我國中小企業(yè)融資體系。

一、我國中小企業(yè)債務(wù)融資現(xiàn)狀

隨著我國加入WTO，經(jīng)濟全球化和市場化程度不斷提高，中小企業(yè)在經(jīng)濟運行中發(fā)揮的重要作用也越來越大，例如，創(chuàng)造就業(yè)機會、活躍市場以及調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等。但是，由于其自身的特殊性，中小企業(yè)的發(fā)展受到各方面的制約，其中融資難的問題顯得特別突出。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國中小企業(yè)的資金短缺高達70%。資金短缺使很多中小企業(yè)失去了寶貴的成長和發(fā)展機遇，已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的首要因素。中國人民銀行于2008年6月對8000多家民營工業(yè)企業(yè)和近3000家金融機構(gòu)進行了以“中小企業(yè)貸款覆蓋率”為主要內(nèi)容之一的調(diào)查，結(jié)果表明全國中小企業(yè)貸款覆蓋率為18.7%，上升1.8個百分點，增長平穩(wěn)。從國際比較看，中國中小企業(yè)貸款覆蓋率比發(fā)展中國家的平均水平 (10.1%)高8.6個百分點;但與發(fā)達國家54%的中小企業(yè)貸款覆蓋率相比，仍存在較大的改善空間［2］。因此，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。

1.中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準入障礙，中小企業(yè)通過資本市場公開籌集資金的機會比較少。以深圳為例，2010年底全市中小企業(yè)共計35.7萬家，截至目前在海內(nèi)外上市的僅有150余家，其中在中小板上市56家，創(chuàng)業(yè)板上市17家。資本市場直接融資門檻較高，使中小企業(yè)望而卻步，新開設(shè)的中小板塊也只能在短期內(nèi)解決少數(shù)規(guī)模較大的中小企業(yè)的融資問題。

2.獲得信貸支持少。銀行信貸是中小企業(yè)賴以融資的主要渠道，但獲得的信貸支持卻很少，據(jù)統(tǒng)計我國私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占15% 左右。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對中小企業(yè)放貸;同時，中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。

3.流動負債所占比例較大。流動負債所占比例較大，而長期負債則占很少的部分，主要由于銀行一般只會為中小企業(yè)提供短期貸款，而由于各種原因一般不會提供長期貸款。

4.中小企業(yè)之間互相擔保，申請貸款，缺乏政府擔保機構(gòu)。中小企業(yè)之間互相擔保，一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失，則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間會互相拆借，或通過內(nèi)部融資的方式解決。

5.銀行信貸管理體制需要進一步完善。商業(yè)銀行加強風險管理以后，在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度，以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業(yè)而制定的，使信貸資金流向國有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強化，而且近兩年來，銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進一步強化的趨勢。同時，由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點，銀行對中小企業(yè)貸款的管理成本相對較高，這在一定程度上影響了中小企業(yè)的融資。

二、國外政府為中小企業(yè)拓寬融資渠道的經(jīng)驗

資金匱乏是世界各國中小企業(yè)發(fā)展所面臨的突出問題之一，為此，許多發(fā)達國家采取各種金融支持政策和手段來幫助中小企業(yè)解決資金來源問題，并收到了良好的效果。

美國國會于1982年通過了《中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》。中小企業(yè)管理局據(jù)此制定了"中小企業(yè)創(chuàng)新研究計劃"(SBIR)，要求聯(lián)邦政府機構(gòu)中各單位按一定比例撥出專款，分別用來資助中小企業(yè)的開發(fā)項目可行性研究、項目研發(fā)和技術(shù)成果商業(yè)化三個階段的活動。其次， 《小企業(yè)法》授權(quán)小企業(yè)管理署(SBA)作為中小企業(yè)的借貸擔保人，允許其提供各種不同形式的借貸擔保。SBA還制定了小企業(yè)投資公司計劃 (SBICs)，通過全國270多個風險投資公司向中小企業(yè)投資和提供長期貸款［3］。

法國政府每年通過國家技術(shù)交流轉(zhuǎn)讓中心向中小企業(yè)提供約14億法郎的無息貸款，資助額占每個資助項目總費用的50%;政府還對實施新技術(shù)的企業(yè)給予減免50%的稅收優(yōu)惠，以提高企業(yè)采用新工藝和新技術(shù)、生產(chǎn)新產(chǎn)品的積極性。對中小企業(yè)的科研投入部分，政府采取退稅辦法予與優(yōu)惠。其次，政府還為新技術(shù)企業(yè)設(shè)立專項風險資金。國家技術(shù)交流轉(zhuǎn)讓中心還向創(chuàng)辦不足二年的企業(yè)提供“創(chuàng)新資助金”。

德國政府通過“創(chuàng)新信貸計劃”間接資助中小企業(yè)及其與研究機構(gòu)之間的合作。根據(jù)該計劃，政府將通過專門的中小企業(yè)貸款銀行以低息貸款的形式對中小企業(yè)提供貸款。同時政府還積極運用稅收優(yōu)惠政策支持中小企業(yè)發(fā)展。

日本政府設(shè)立了“中小企業(yè)金融公庫”、“國民金融公庫”、“工商組合中央金庫”等多個政策性金融機構(gòu)，向缺乏資金、但有市場、有前途的中小企業(yè)提供低息融資。同時，政府還設(shè)立了專門為中小企業(yè)提供融資擔保的金融機構(gòu)－－中小企業(yè)信用保險公庫，設(shè)有52個信貸擔保公司，并在此基礎(chǔ)上設(shè)立了全國性的“信貸擔保協(xié)會”，共同致力于為中小企業(yè)提供信貸擔保服務(wù)［4］。

英國政府在債務(wù)市場上努力促進金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款，主要通過稅收激勵方式在權(quán)益資本市場上刺激民間資本對初創(chuàng)的中小企業(yè)進行投資［5］。

此外，發(fā)達國家的實踐證明，創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的孵化器和催化劑。美國官方的中小企業(yè)投資公司和民間的風險投資公司是中小企業(yè)籌資的重要來源之一。而英國則成立了由100多家從事中小企業(yè)風險投資的小型金融公司組成的專設(shè)“風險資本協(xié)會”(BVCA)，為高科技“風險企業(yè)”提供了大量的資金援助。

總的來說，各國目前采取的措施具體可以總結(jié)為以下幾方面:

第一，制定較為完善的法律法規(guī)保障體系;第二，設(shè)立了專門的政府部門和政策性金融機構(gòu)。這些機構(gòu)，如美國的小企業(yè)管理局、法國的國家技術(shù)交流轉(zhuǎn)讓中心和德國的中小企業(yè)銀行等，管理著政府的專項基金，對中小企業(yè)融資進行專門管理與直接貸款或補貼等業(yè)務(wù);第三是建立和健全對中小企業(yè)融資的信用擔保體系，幫助中小企業(yè)獲得商業(yè)性融資。發(fā)達國家的政府部門為中小企業(yè)提供資金的最主要的形式是提供擔保支持，信用保證制度也是其中小企業(yè)使用率最高且效果最佳的一種金融支持制度;第四是鼓勵和支持創(chuàng)業(yè)投資;同時，還通過財政補貼的方式鼓勵吸納就業(yè)促進中小企業(yè)科技進步和中小企業(yè)出口以及貼息貸款等。

三、國內(nèi)地區(qū)為中小企業(yè)拓寬融資渠道的經(jīng)驗

目前，國內(nèi)部分地區(qū)政府與部門也采取了各種的措施與手段努力拓寬中小企業(yè)的債務(wù)融資渠道，取得了一定的有益經(jīng)驗與成果。

中國臺灣地區(qū)相對大陸地區(qū)而言中小企業(yè)政策性金融體系比較完備，除中小企業(yè)專業(yè)銀行外，還有一些基金、政府出資組建的中小企業(yè)開發(fā)股份公司和第二類股票市場。具體表現(xiàn)為:(1)中小企業(yè)專業(yè)銀行。目前臺灣共有7家中小企業(yè)專業(yè)銀行向中小企業(yè)提供長期貸款;(2)行政院開發(fā)基金。目的在于促進產(chǎn)業(yè)升級，針對中小企業(yè)發(fā)展，設(shè)立了一些專案貸款項目;(3)中小企業(yè)發(fā)展基金。目的在于設(shè)立一個長期穩(wěn)定支援輔導(dǎo)中小企業(yè)工作的資金來源，促進中小企業(yè)的發(fā)展;(4)中小企業(yè)信用保證基金。由臺灣當局與相關(guān)金融機構(gòu)共同捐資成立的，目的在于協(xié)助中小企業(yè)取得融資，針對具有發(fā)展?jié)摿Φ狈Ｆ返闹行∑髽I(yè)提供信用保證;(5)中小企業(yè)聯(lián)合輔導(dǎo)中心。提供融資診斷服務(wù)，幫助中小企業(yè)制定投資計劃、確定長短期資金與負債管理規(guī)劃等［6］。

浙江省推出《浙江省促進中小企業(yè)發(fā)展條例》要求省級財政預(yù)算安排扶持中小企業(yè)發(fā)展專項基金，同時用于扶持企業(yè)發(fā)展的各項資金向中小企業(yè)傾斜，并逐步加大扶持力度;努力發(fā)揮中國人民銀行浙江分行及銀監(jiān)局的信貸政策導(dǎo)向作用，改善中小企業(yè)融資環(huán)境;《關(guān)于建設(shè)中小企業(yè)工作互動合作機制的意見》要求建立中小企業(yè)融資服務(wù)聯(lián)合體，探索與銀行合作建立規(guī)范的企業(yè)信用評價制度;同時浙江省政府還出臺了鼓勵扶持非公有資本進入地方性金融機構(gòu)和金融中介服務(wù)機構(gòu)的指導(dǎo)性文件，并且進一步加大了財稅扶持力度［7］。

具體措施方面，浙江省的寧波市利用政府資金扶持中小企業(yè)融資采取了若干有效措施:首先該市已相繼設(shè)立了20家形式多樣的多元投資的中小企業(yè)融資擔保機構(gòu)為中小企業(yè)進行擔保;其次，設(shè)立“中小企業(yè)發(fā)展扶持資金”，主要用于中小企業(yè)融資擔保機構(gòu)風險補償?shù)?再次，鼓勵中小企業(yè)加快技術(shù)改造與技術(shù)創(chuàng)新，設(shè)立了“重點優(yōu)勢行業(yè)扶持資金”和中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金。最近，還初步提出了設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，克服政府資金以直接的方式來支持中小企業(yè)發(fā)展的諸多問題，有效發(fā)揮政策性創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的杠桿放大作用［8］。

四、政策建議

我國中小企業(yè)正處理蓬勃發(fā)展的階段，引導(dǎo)和扶持中小企業(yè)的發(fā)展，政府應(yīng)采取更多方式，在目前我國中小企業(yè)股權(quán)市場不成熟的情況下，應(yīng)進一步扶持中小企業(yè)擴大債務(wù)融資的渠道。

具體的建議如下:

1.建立多層次法律保護體系。我國近幾年來也相繼頒布實施了《中小企業(yè)促進法》等一系列法律法規(guī)、政策，初步改變了中小企業(yè)長期無法可依、無章可循的狀況。但由于相配套的法律法規(guī)及政策的缺失，整個法律體系在執(zhí)行時遇到了許多障礙和盲點，銀行在借助法律手段維護合法權(quán)益時仍會遇到更多困難。況且個別中小企業(yè)在借款中的欺詐行為有時在法律上也難以界定，金融機構(gòu)的權(quán)益不能得到有效保護。因此，建議盡快健全法律體系，有效保護中小企業(yè)的財產(chǎn)權(quán)，保護金融機構(gòu)銀行的資產(chǎn)安全，使中小企業(yè)及融資主體在有關(guān)法律制度的框架內(nèi)正常運作、健康發(fā)展。

2.加強適合中小企業(yè)融資的銀行貸款體系的建設(shè)。對大型國有商業(yè)銀行，應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，完善貸款激勵機制，調(diào)動銀行信貸人員對中小企業(yè)實施貸款的積極性?？梢钥紤]向透明度高、信用好的中小企業(yè)提供授信貸款服務(wù);成立專門的中小企業(yè)信貸部，構(gòu)建一套專門適合中小企業(yè)發(fā)展的信貸管理體系，適當延伸貸款審批權(quán)限，簡化審批程序，縮短審批周期。

就建立中小銀行體系而言，由于中小型銀行具有很強的地方性，與當?shù)刂行∑髽I(yè)有著更多的直接接觸，掌握更多的“私人信息”，內(nèi)部有著更好的激勵和約束機制。因此，在直接融資受到限制的情況下，通過組建更多的中小銀行，有助于改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。

3.創(chuàng)建完備的政策金融體系，多元化債務(wù)融資渠道。一方面設(shè)立扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項基金及相關(guān)金融機構(gòu)，為中小企業(yè)提供直接貸款，解決部分中小企業(yè)融資困境;另一方面，逐步建立以政府資金為引導(dǎo)，企業(yè)投入為主體，金融信貸和社會融資為支撐的中小企業(yè)投入體系。

現(xiàn)階段我國還可進一步創(chuàng)造條件，建立民間金融機構(gòu)，鼓勵風險投資事業(yè)的發(fā)展。同時，政府有關(guān)部門應(yīng)當協(xié)調(diào)一致，促進企業(yè)債、政策性金融債市場的快速發(fā)展，推進并完善商業(yè)票據(jù)市場，實現(xiàn)企業(yè)融資工具的多元化。

4.進一步發(fā)展中小企業(yè)信用擔保體系。政府可以通過建立中小企業(yè)擔保機構(gòu)的方式，為銀行的中小企業(yè)貸款分擔風險。中小企業(yè)擔保機構(gòu)在中小企業(yè)貸款擔保的過程中承擔了擔保的風險，必然也要對中小企業(yè)貸款進行審核，這增加了風險控制的保證措施。政府可以建立對擔保機構(gòu)的資金補充機制，使中小企業(yè)能夠良性循環(huán)。同時要完善擔保公司操作程序，簡化手續(xù)，降低或取消要求企業(yè)提供反擔保資產(chǎn)比例，使之能為中小企業(yè)獲取銀行貸款提供足額有效擔保。盡快建立中小企業(yè)信用再擔保機構(gòu)，對下級中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的直接擔保進行再擔保。

5.進一步建立適應(yīng)中小企業(yè)特點的誠信體系。這一點上，除了中小企業(yè)應(yīng)該努力提高自身透明度之外，政府可以充分發(fā)揮其管理職能。政府的工商部門掌握著企業(yè)經(jīng)營許可的權(quán)力，稅收部門掌握著監(jiān)督企業(yè)依法納稅的權(quán)力，司法部門掌握著對企業(yè)違法、違紀行為的監(jiān)督、處罰權(quán)力等等，這些天生賦予政府的權(quán)力，利用這些權(quán)力支持銀行對中小企業(yè)的融資，可以更加有效的監(jiān)督中小企業(yè)的融資行為，這樣，就可以將中小企業(yè)引入誠信的軌道。

同時，利用管理部門和行業(yè)協(xié)會等自律性組織，增強中小企業(yè)信息披露的透明度。與銀行的貸款調(diào)查部門相比，政府部門和行業(yè)協(xié)會等自律性組織掌握更多的中小企業(yè)信息，只要建立有效的信息披露制度和渠道，就可以有效解決銀行對中小企業(yè)貸款中信息不完全和不對稱的問題。

［1］侯云春.中小企業(yè)發(fā)展新環(huán)境新問題新對策.國務(wù)院發(fā)展研究中心課題組，2011.

［2］陳弘.加強信用擔保體系建設(shè)有效破解中小企業(yè)融資難題［J］.中國中小企業(yè)，2009(12).

［3］汪友國.政府在中小企業(yè)融資中的作用［J］.世界經(jīng)濟情況，2006(20):4－7.

［4］張麗麗.日本中小企業(yè)信用擔保體系［J］.企業(yè)改革與管理，2005(5):68－69.

［5］廖曉靜.英國三大政策支持中小企業(yè)融資［J］.中國投資，2006(5):115－116.

［6］朱華.透視與求解:政府在解決中小企業(yè)融資難問題中的功能和定位［J］.武漢金融，2007(1):35－36.

［7］吳建平.江西省與浙江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀比較研究［D］.江西財經(jīng)大學，2006.

［8］高玲娣.寧波市利用政府資金扶持中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀及其思考［J］.大學時代，2006(11):32－33.

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