□文/韓 意

近年來(lái)，由于虛假會(huì)計(jì)報(bào)告信息的屢屢出現(xiàn)，特別是安然、世通、施樂(lè)公司等事件的發(fā)生，使人們對(duì)利潤(rùn)操縱“談虎色變”，其實(shí)利潤(rùn)操縱和盈余管理是不同的。盈余管理是指企業(yè)管理當(dāng)局從更好地實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)出發(fā)，在會(huì)計(jì)法規(guī)和準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，以會(huì)計(jì)政策的可選擇性為前提，通過(guò)會(huì)計(jì)估計(jì)的合理變更、會(huì)計(jì)方法的選擇運(yùn)用、交易事項(xiàng)的時(shí)點(diǎn)控制及關(guān)聯(lián)交易的適度調(diào)節(jié)來(lái)修正財(cái)務(wù)報(bào)告，以達(dá)到平衡收益、穩(wěn)定股價(jià)、合理避稅、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等目的，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富最大化的一種行為。而利潤(rùn)操縱則是采用不合法的手段改變企業(yè)的盈余信息，以不合法的手段來(lái)粉飾企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果有積極和消極兩個(gè)方面，利潤(rùn)操縱的經(jīng)濟(jì)后果則百害而無(wú)一利，除了企業(yè)管理當(dāng)局人員能中飽私囊外，企業(yè)的股東、債權(quán)人甚至政府都深受其害。

企業(yè)通?？梢酝ㄟ^(guò)固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)支出資本化、借款費(fèi)用資本化、債務(wù)重組等方法合理地進(jìn)行盈余管理。盈余管理需要有一個(gè)“合理的度”，過(guò)度盈余管理的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息嚴(yán)重失真，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量下降，進(jìn)而損害到報(bào)表使用者的利益。過(guò)度盈余管理是違背會(huì)計(jì)職業(yè)道德準(zhǔn)則的行為，同時(shí)它也會(huì)對(duì)公司的長(zhǎng)期利益產(chǎn)生不利影響，甚至影響到整個(gè)社會(huì)的資源配置效率。銀廣夏事件以后，許多股民在凄風(fēng)苦雨中含淚出局，退出僅剩零頭的本資，有些股民甚至發(fā)誓寧愿過(guò)“朝餐是草根，暮食仍木皮”的日子，也要遠(yuǎn)離股市，與股市老死不相往來(lái)。這嚴(yán)重影響了我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)上市公司實(shí)施過(guò)度盈余管理現(xiàn)象比較普遍，由于我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度目前還處于和國(guó)際接軌的過(guò)程中，不少制度的設(shè)計(jì)上還存在不足，為上市公司實(shí)施過(guò)度盈余管理留下了空間。而且我國(guó)在監(jiān)管過(guò)度盈余管理方面的規(guī)定尚不完備，打擊的力度不夠大，使得進(jìn)行過(guò)度盈余管理的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于成本，從而造成了上市公司過(guò)度盈余管理現(xiàn)象的普遍存在，其調(diào)整盈余的數(shù)額之大、程度之深，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了正常的盈余管理。具體表現(xiàn)有：（1）以某項(xiàng)資產(chǎn)還處于試生產(chǎn)階段為借口，年年利息資本化，以虛增資產(chǎn)和利潤(rùn)；（2）不愿處理不良資產(chǎn)，使其長(zhǎng)期掛賬；（3）利用關(guān)聯(lián)交易大幅度扭曲利潤(rùn)，如通過(guò)關(guān)聯(lián)方之間的商品購(gòu)銷(xiāo)與勞務(wù)提供、托管經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān)、計(jì)收資金占用費(fèi)等形式進(jìn)行過(guò)度盈余管理。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)財(cái)政部會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查公告》第十一號(hào)文件，在2008年抽查的55戶相關(guān)企業(yè)中，就有10戶上市公司為粉飾業(yè)績(jī)不同程度地存在過(guò)度盈余管理問(wèn)題。根據(jù)深交所提供的2007年數(shù)據(jù)，當(dāng)年八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)較2007年減少58.32億元，但轉(zhuǎn)出數(shù)相比上年增加了67.62億元，這不排除部分上市公司利用壞賬準(zhǔn)備等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備沖回等方式調(diào)節(jié)利潤(rùn)的可能。此外，2008年上市公司非經(jīng)常性損益為62.49億元，同比增長(zhǎng)了333.88%，說(shuō)明非經(jīng)常性損益對(duì)深市主板公司業(yè)績(jī)的影響程度提高，盈利質(zhì)量有所下降。

針對(duì)上市公司過(guò)度盈余管理的現(xiàn)狀，應(yīng)該采取什么樣的措施治理？盈余管理治理是在盈余管理產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上進(jìn)行的對(duì)策研究，盈余管理原因可以概括為：管理當(dāng)局是主體，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全是基礎(chǔ)，證券市場(chǎng)政策要求是目的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是手段，監(jiān)管力度不嚴(yán)是催化劑?；谄洚a(chǎn)生的原因，可從以下方面來(lái)治理盈余管理：

1、改進(jìn)證券市場(chǎng)監(jiān)管的相關(guān)制度安排。減少盈余管理的外在制度誘因。針對(duì)目前我國(guó)證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)關(guān)于公司上市、配股、停牌的有關(guān)規(guī)定，首先應(yīng)擴(kuò)充公司上市、配股的考核標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)的主觀性強(qiáng)、可操作空間大的特點(diǎn)，可引入一些客觀性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如現(xiàn)金流量指標(biāo)等。同時(shí)，還應(yīng)改變財(cái)務(wù)指標(biāo)的單一性，設(shè)計(jì)一套指標(biāo)體系，如反映公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)，提高公司盈余管理的難度。其次改進(jìn)上市公司被“特別處理”或被“終止上市”等的相關(guān)規(guī)定。這些規(guī)定事實(shí)上促使一些上市公司在虧損頭一年或兩年通過(guò)巨額沖銷(xiāo)等手段進(jìn)行盈余管理，其結(jié)果是加強(qiáng)了公司機(jī)會(huì)主義作風(fēng)。

2、提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是各利益相關(guān)方博弈的產(chǎn)物，本身就具有不完全性、可選擇性和可變更性。新準(zhǔn)則實(shí)施后，要根據(jù)準(zhǔn)則具體實(shí)施情況，及時(shí)不斷地修訂和完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，盡量減少準(zhǔn)則中不明確或含糊不清的規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)政策選擇條件的限定。同時(shí)，由于相關(guān)法律制度的不完善和缺乏虛假會(huì)計(jì)信息的判斷標(biāo)準(zhǔn)，使得過(guò)度盈余管理與會(huì)計(jì)造假難以區(qū)分，因此對(duì)有關(guān)法規(guī)、政策要及時(shí)進(jìn)行修改完善。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則本身的修改不能完全消除企業(yè)過(guò)度盈余管理，但是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不斷完善可以壓縮企業(yè)進(jìn)行過(guò)度盈余管理的空間，在很大程度上遏制企業(yè)利用會(huì)計(jì)政策操縱利潤(rùn)的可能。通過(guò)對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善加強(qiáng)對(duì)過(guò)度盈余管理適度規(guī)范。

3、健全上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)?？毓晒蓶|和管理者等特定利益集團(tuán)的自利動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)換為盈余管理行為，通常借助于公司制度缺陷。因此，應(yīng)通過(guò)完善股權(quán)結(jié)構(gòu)和法人治理結(jié)構(gòu)，補(bǔ)救公司制度缺陷，以制衡各利益集團(tuán)的行為，抑制過(guò)度盈余管理行為。第一，建立董事會(huì)和總經(jīng)理的分離機(jī)制，使其各司其職，健全董事會(huì)，在董事會(huì)中引入獨(dú)立董事。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)獨(dú)立董事的監(jiān)督，改革獨(dú)立董事的薪酬體制，以便獨(dú)立董事能夠真正的獨(dú)立，起到應(yīng)有的監(jiān)督與牽制作用；第二，增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)作用。改革監(jiān)事會(huì)的人員結(jié)構(gòu)，讓部分外部利益關(guān)系人參與治理，切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)者行為的監(jiān)督；第三，完善經(jīng)理人員的薪酬體系。比如，對(duì)上市公司的經(jīng)理人員引入股票期權(quán)制度，或者將經(jīng)理人超出生活必需的一部分獎(jiǎng)勵(lì)收益留存于公司，在其經(jīng)營(yíng)期限屆滿后的一定期限內(nèi)一次返回，從而制約短期化的盈余管理行為；第四，建立經(jīng)理人市場(chǎng)。通過(guò)建立經(jīng)理人市場(chǎng)，充分發(fā)揮聲譽(yù)機(jī)制的作用，遏制經(jīng)理人以公司利益為代價(jià)來(lái)謀求個(gè)人利益的過(guò)度盈余管理行為。

4、強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性。我們可采取以下措施來(lái)強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性。第一，完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用和更換機(jī)制，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性提供制度上的保障；第二，完善職業(yè)道德規(guī)范，確保注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所在形式上保持獨(dú)立；第三，優(yōu)化執(zhí)業(yè)環(huán)境，使注冊(cè)會(huì)計(jì)師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所在實(shí)質(zhì)上能夠保持獨(dú)立。必須采取措施，禁止地區(qū)封鎖、行業(yè)壟斷、政府官員干預(yù)等現(xiàn)象的發(fā)生。

約束注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)行為的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)制定，而要注冊(cè)會(huì)計(jì)師真正按審計(jì)準(zhǔn)則的要求執(zhí)行業(yè)務(wù)，一方面依賴于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的個(gè)人素質(zhì)和所屬事務(wù)所的管理質(zhì)量；另一方面在很大程度上取決于相關(guān)法律制度的威懾力。

5、大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者和中介市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)信息透明度。除了市場(chǎng)本身存在的信息不對(duì)稱，投資者信息處理能力的瓶頸也會(huì)增進(jìn)信息的不透明度，散戶居多、投機(jī)性強(qiáng)以及專業(yè)知識(shí)的缺乏均屬于此。這些都可能成為管理層濫用專業(yè)判斷的誘因，助長(zhǎng)上市公司盈余管理的動(dòng)機(jī)。要提高信息使用者的信息處理能力，促進(jìn)信息披露的透明程度，有兩種方法是可行的：一是小的投資者們聯(lián)合起來(lái)形成機(jī)構(gòu)，借助機(jī)構(gòu)投資者的力量提升獲得內(nèi)部信息的能力；二是借助信息中介的能力分析公開(kāi)信息，搜集私有信息以引導(dǎo)投資者追隨績(jī)優(yōu)公司。