唐小旭 楊杰嵐 楊宏偉
上世紀90年代中期,為了突破資金瓶頸和法律障礙,一些地方政府開始建立了一系列的專業(yè)融資公司或事業(yè)單位來承擔建設任務,并利用這些單位法人承接銀行或信托資金。自從2008年11月中國實施積極財政政策和適度寬松的貨幣政策、應對國際經濟金融危機以來,信貸投放的增長異常迅猛。政府融資平臺貸款日趨繁榮。目前,地方融資平臺貸款的數(shù)額很大,過去一兩年時間里其風險還沒有完全體現(xiàn),應關注其潛在風險并加以監(jiān)管。
一、融資平臺貸款風險分析
快速的信貸增長,不僅加大地方政府的債務負擔,也給銀行業(yè)帶來顯著的經營風險壓力,地方政府融資平臺貸款背后的風險開始顯現(xiàn)。
1.據(jù)初步統(tǒng)計,目前各級政府融資平臺中大部分為縣區(qū)級平臺公司,債務率遠超風險警戒線。其中有的政府融資平臺已經嚴重資不抵債。甚至已經破產。大規(guī)模的地方融資平臺貸款增長,當?shù)胤截斦霈F(xiàn)償還困難時。大部分風險將轉嫁給商業(yè)銀行,成為不良資產。
2.財政部和銀監(jiān)會下發(fā)的各類規(guī)范融資平臺的政策變化,可能會使現(xiàn)有的融資平臺貸款與政策要求相背離,因此失去財政資金的支持。對于期限較長的貸款。在貸款期限內國家和地方各項政策的調整、變動都可能對政府融資平臺企業(yè)的經營產生較大影響。一旦政策對政府融資平臺企業(yè)運營產生不利影響,就可能直接影響到貸款的如期償還。
3.在實際操作中,大多數(shù)平臺企業(yè)對項目建設和資金使用都不實施管理,項目的最終受益者也不是平臺公司,貸款資金實際上完全脫離了借款人監(jiān)控,如果出現(xiàn)償還問題,商業(yè)銀行將難以進行順利追討。
4.由于政府融資平臺公司處于較強勢的地位,很多具備政府背景,銀行在與其交易時,會由于各方壓力(如政府要求等)在物保或質押上做出讓步,擔?;蛸|押資產價值存在不確定性,從而增加貸款資金風險。
二、融資平臺貸款監(jiān)管新規(guī)出臺
為了有效監(jiān)控政府融資平臺貸款,2010年12月22日,銀監(jiān)會發(fā)布《關于加強融資平臺貸款風險管理的指導意見》(以下簡稱新規(guī)),新規(guī)的出臺勢必對地方政府融資平臺貸款管理帶來重要影響,同時對銀行提高存量平臺貸款管理水平提出更高要求。地方政府融資平臺貸款被中國銀監(jiān)會列為2011年銀行業(yè)的主要風險之一。其風險管理也是201 1年監(jiān)管重點。今年年初,銀監(jiān)會主席劉明康對各銀行業(yè)金融機構貫徹落實《融資平臺貸款風險管理指導意見》作出批示:“令隨法出,鼓勵、鞭策五大行及開行應當先走一步”。
新規(guī)從明確融資平臺貸款五級分類和提高現(xiàn)金流四分類的風險權重著手,提高了銀行貸款損失專項準備和風險資本要求。新規(guī)融資平臺貸款的風險權重系數(shù)、五級分類規(guī)則敲定。風險權重系數(shù)方面,相比于一般貸款,監(jiān)管層大幅調高了部分平臺貸的風險權重。在平臺貸五級分類上,監(jiān)管層規(guī)定貸款項目自身現(xiàn)金流、擔保及抵質押品折現(xiàn)價值合計不足貸款本息120%的融資平臺貸款,至少應歸為次級類:不足80%的。應至少歸為可疑類。
融資平臺貸款分類檔次調低將導致銀行貸款損失專項準備計提提高,從而銀行的利潤會受到影響;同時,對于資本充足率水平不高的商業(yè)銀行,放貸約束進一步加大,導致部分銀行再融資欲望增強,市場競爭加劇。新規(guī)對融資平臺貸款清理規(guī)范使得平臺貸款的透明度大幅提高,清理后平臺類貸款的規(guī)模將有大幅縮減;新規(guī)對五級分類和撥備標準的規(guī)定明確,使得融資平臺貸款風險狀況暴露逐漸充分。
三、政府融資平臺貸款風險防范
新規(guī)的出臺,加大了政府融資平臺貸款風險狀況的暴露,對銀行發(fā)放融資平臺貸款起到一定的約束作用。雖然目前政府融資平臺貸款的債務狀況基本可控,但在操作層面上。商業(yè)銀行必須嚴格按照商業(yè)銀行信貸業(yè)務流程操作,高度重視方法融資平臺貸款風險。
1.地方政府融資平臺貸款的風險是與所在地區(qū)整體經濟發(fā)展情況密切相關的,關注國家財政政策、貨幣政策對地區(qū)經濟發(fā)展的影響,更要關注國家產業(yè)政策對地區(qū)相關行業(yè)發(fā)展的影響。要結合所處地區(qū)的經濟形勢和經濟發(fā)展規(guī)劃,制定總體風險防范工作戰(zhàn)略,選好切人點與突破口。
2.融資平臺資產的性質決定了多數(shù)融資平臺不具備贏利能力和自償能力。銀行在選擇融資平臺貸款項目時,應首先選擇具有一定自償能力的公司,在貸款發(fā)放時就具有一定的安全保障。
3.按照現(xiàn)有制度完善擔保形式既是外部監(jiān)管的需要。更是商業(yè)銀行風險管理的內在要求。在貸款審批發(fā)放過程中,盡可能采用多種抵押和擔保措施,采用多種形式化解風險。
4.貸款發(fā)放之后,銀行應該主動出擊應對政府融資狀況不透明的現(xiàn)狀,積極與政府財政、融資平臺企業(yè)、發(fā)改委、城市建設等相關部門協(xié)作,建立日常聯(lián)系制度。對政府財政收入、融資債務與資金的變動情況展開持續(xù)跟蹤;應對承貸主體與資金使用主體不一致問題,爭取開立償債資金專戶、政府補貼資金專戶,爭取簽訂相關各方的資金封閉管理協(xié)議。
無論是貸前審查、貸款發(fā)放、還是貸后管理,銀行和政府投融資平臺之間的業(yè)務合作都和現(xiàn)有的銀行業(yè)務操作和貸后管理模式有所不同。一旦宏觀經濟出現(xiàn)反復,地方財政必將遭受沉重打擊,這些有政府背景和財政擔保投融資公司的貸款就將面臨巨大的風險。因此,商業(yè)銀行必須時刻關注政策變化,關注融資平臺貸款信息收集,防范貸款風險發(fā)生。
(編輯丹桔)