盧健 （西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所，四川 成都 610041）

中國的產(chǎn)權(quán)交易市場是在市場經(jīng)濟(jì)體制對原有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的逐步置換中，伴隨著國有企業(yè)改制重組和國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整的進(jìn)程逐步形成和發(fā)展起來。隨著國有資產(chǎn)管理體制的深層變革，產(chǎn)權(quán)交易市場在我國市場經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)過程中的作用日益彰顯。時(shí)至今日，產(chǎn)權(quán)交易市場在歷經(jīng)20年的沉浮變換之后，已由早期的主要為國企改革、改制服務(wù)延伸成為各類資產(chǎn)和權(quán)益有序流動的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易服務(wù)平臺和投融資交易服務(wù)平臺。

西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易（以下簡稱“西南聯(lián)交所”）是依據(jù)四川省人民政府第38次常務(wù)會議審議并組建，經(jīng)四川省、西藏自治區(qū)、成都市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會選定成為從事川、藏兩地企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的唯一指定機(jī)構(gòu)。

西南聯(lián)交所以四川國投產(chǎn)權(quán)交易中心、成都聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所近10年的探索和實(shí)踐為基石。在四川省、成都市、西藏自治區(qū)各級領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)懷下，經(jīng)過一年的穩(wěn)步發(fā)展，以總經(jīng)理劉昂生同志為代表的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，開創(chuàng)性地提出了“一個(gè)中心、多個(gè)平臺“的戰(zhàn)略發(fā)展定位，已初步實(shí)現(xiàn)了區(qū)域性資本市場，垮省、跨區(qū)性產(chǎn)權(quán)交易市場的建設(shè)。西南聯(lián)交所自身的制度化、程序化、規(guī)范化、信息化、市場化建設(shè)方面也取得了跨越性的進(jìn)展。

1 西南聯(lián)交所的戰(zhàn)略定位

一個(gè)中心、多個(gè)平臺，構(gòu)建區(qū)域性資本市場，垮省、跨區(qū)性產(chǎn)權(quán)交易市場所謂一個(gè)中心，多個(gè)平臺是指以西南聯(lián)交所為發(fā)展核心，在統(tǒng)一、集中、規(guī)模化的基礎(chǔ)上構(gòu)建交易服務(wù)平臺和投融資服務(wù)平臺兩條線。

1.1 交易服務(wù)平臺功能

交易服務(wù)平臺功能主要包含：有形市場平臺功能、無形市場平臺功能、著力打造“川、藏網(wǎng)絡(luò)全覆蓋”，積極推進(jìn)會員制與業(yè)務(wù)合作聯(lián)盟模式。

1.1.1 有形市場平臺功能。為交易全過程提供完善的硬件保障服務(wù)是交易平臺最重要的基礎(chǔ)功能。西南聯(lián)交所做為產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)平臺的提供者，始終堅(jiān)持將規(guī)范市場軼序，降低交易各方的風(fēng)險(xiǎn)，提高交易的效率，保護(hù)交易各方的利益做為我們的第一準(zhǔn)則。對此，西南聯(lián)交所制定并出臺了大量結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、完善的交易規(guī)則和交易操作細(xì)則，設(shè)置了統(tǒng)一的交易流程、多樣的信息發(fā)布渠道并對接了國務(wù)院國資委產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)控系統(tǒng)，從規(guī)范交易、信息安全，交易保障、提高交易效率等多方面為推動“公開、公平、公正”的陽光交易保駕護(hù)航。目前，西南聯(lián)交所已擁有近千平方米的智能化辦公場所，設(shè)施完備的網(wǎng)絡(luò)競價(jià)室，60多名從事多年產(chǎn)權(quán)交易工作，具備法律、金融、財(cái)會、投融資等專業(yè)基礎(chǔ)知識的復(fù)合型專業(yè)人才。

1.1.2 無形的市場功能。聚集信息和傳播信息是市場平臺的另一個(gè)重要功能。西南聯(lián)交所不斷完善和拓寬信息發(fā)布渠道，擴(kuò)大市場宣傳。截止目前，西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所已與京、津、滬、渝、長三角、珠三角等地區(qū)十多家省級產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，信息發(fā)布渠道覆蓋了長三角、珠三角、西南、華南等全國大部分區(qū)域。通過西南聯(lián)交所掛牌的項(xiàng)目能夠?qū)崿F(xiàn)在全國各大交易機(jī)構(gòu)網(wǎng)站異地同步掛牌，能最大限度提高項(xiàng)目信息的發(fā)布覆蓋領(lǐng)域。此外，隨著西南聯(lián)交所知名度的提升，交易所網(wǎng)站日點(diǎn)擊率突破1萬，聯(lián)交所創(chuàng)辦的內(nèi)部刊物《西南聯(lián)交所通訊》已出版5期，每期發(fā)行量2000份，主要面向四川省、西藏自治區(qū)、成都市各級行政事業(yè)單位、重點(diǎn)國有企業(yè)、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)、大專院校、中介機(jī)構(gòu)并與國內(nèi)各省市交易機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流贈閱，很好地起到了宣傳項(xiàng)目、宣傳市場、宣傳國資政策的作用。

1.1.3 著力打造“川、藏網(wǎng)絡(luò)全覆蓋”，積極推進(jìn)會員制與業(yè)務(wù)合作聯(lián)盟模式。西南聯(lián)交所按省政府提出的盡快形成全省統(tǒng)一、集中、規(guī)?；a(chǎn)權(quán)交易市場的指導(dǎo)思想，結(jié)合川、藏地區(qū)的實(shí)際情況適時(shí)制定出了《會員管理辦法》。為適應(yīng)西南地區(qū)產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展需求，提出了發(fā)展經(jīng)紀(jì)會員、中介會員和投資會員，創(chuàng)造性地提出特殊會員制，即與地、市、州國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)聯(lián)合設(shè)立地方產(chǎn)權(quán)交易分所，按照西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所（總所）、地、市、州分所的多級管理模式，同時(shí)在政策法規(guī)、交易規(guī)則、交易流程、信息披露、交易結(jié)算、交易鑒證等多個(gè)方面統(tǒng)一建制，很好地解決國資交易的屬地化問題，能很好地降低交易成本、提高交易效率、規(guī)范交易流程，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、互利共贏的新格局。

1.2 投融資服務(wù)平臺功能

投融資服務(wù)平臺功能主要包含：股權(quán)轉(zhuǎn)讓功能、股權(quán)質(zhì)押融資功能、股權(quán)并購貸款功能、建立投資人數(shù)據(jù)庫、企業(yè)的增資擴(kuò)股功能。

1.2.1 股權(quán)轉(zhuǎn)讓功能。未上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須做到有法可依，依法轉(zhuǎn)讓。西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所通過制定結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)、操作完善的交易規(guī)則和交易操作細(xì)則，已成功為大量有限公司、非上市股份有限公司、集體所有制、全民所有制企業(yè)的全部、部分股權(quán)、出資額轉(zhuǎn)讓提供了交易平臺，規(guī)范了轉(zhuǎn)讓程序，降低了轉(zhuǎn)、受讓雙方的風(fēng)險(xiǎn)，受到了交易各方的一致好評。

1.2.2 股權(quán)質(zhì)押融資功能。為有效緩解中小企業(yè)成長性融資難題，西南聯(lián)交所織調(diào)研考察小組赴全國多個(gè)省市調(diào)研，在綜合了我省實(shí)際情況后，出臺了多項(xiàng)針對股權(quán)質(zhì)押的實(shí)施辦法和意見，為企業(yè)融資開辟出了新的渠道。

1.2.3 股權(quán)并購貸款功能。為促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)整合和行業(yè)資本整合，西南聯(lián)交所與民生銀行成都分行、興業(yè)銀行成都分行、上海銀行成都分行簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議并有效促成了多綜項(xiàng)目的成交。

1.2.4 建立投資人數(shù)據(jù)庫。為了有效地促進(jìn)掛牌項(xiàng)目的成交，西南聯(lián)交所建立了分行業(yè)、分層次的投資人數(shù)據(jù)庫，能針對性地進(jìn)行項(xiàng)目推薦。

1.2.5 企業(yè)的增資擴(kuò)股。為了推動國有企業(yè)增資擴(kuò)股的有序進(jìn)行，西南聯(lián)交所依照《四川省企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》的規(guī)定，掛牌并促成了多宗企業(yè)增資擴(kuò)股項(xiàng)目的成交。通過西南聯(lián)交所，規(guī)范了項(xiàng)目增資擴(kuò)股的信息發(fā)布、意向征集、選擇合作方等行為，落實(shí)了戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)。

2 業(yè)務(wù)發(fā)展模式

為貫徹落實(shí)省政府“有效發(fā)揮融資功能和資源配置功能，全面助推我省‘兩個(gè)加快’”實(shí)施的指導(dǎo)精神，西南聯(lián)交所在一個(gè)“中心、多個(gè)平臺”的戰(zhàn)略規(guī)劃下，夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展的市場基礎(chǔ)，大力拓展新的產(chǎn)權(quán)市場。在國資業(yè)務(wù)不斷拓展的同時(shí)，還積極開展了文化產(chǎn)權(quán)交易平臺、環(huán)境能源權(quán)益交易平臺、林權(quán)交易平臺、金融資產(chǎn)交易平臺、涉訟資產(chǎn)交易平臺，并配合政府有關(guān)部門積極推進(jìn)股權(quán)交易市場布局，探索股權(quán)交易所的建設(shè)。

2.1 國有資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)有序開展

截至2010年1-11月份成交金額49.86億元，平均項(xiàng)目增值率為30%，較2009年增長40%。

2.2 金融資產(chǎn)交易平臺已取得初步成效

2010年4月，四川省財(cái)政廳下發(fā)《四川省財(cái)政廳關(guān)于確定西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所有限責(zé)任公司為從事四川省轄內(nèi)金融企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易機(jī)構(gòu)的通知》。通知明確了西南聯(lián)交所是唯一具有從事四川省金融企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓資格的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)。

截至目前，西南聯(lián)交所已完成成都中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股項(xiàng)目、長城證券股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目、成都銀行房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目、成都農(nóng)商行不良資產(chǎn)處置項(xiàng)目等約20億左右金融資產(chǎn)的處置工作。

2.3 文化產(chǎn)權(quán)交易平臺獲得重大突破

2010年5月20日，經(jīng)成都市人民政府批準(zhǔn)，由西南聯(lián)交所、成都博瑞投資控股集團(tuán)有限公司等單位共同組建，集文化產(chǎn)權(quán)交易、投融資服務(wù)、文化企業(yè)孵化、文化產(chǎn)業(yè)信息發(fā)布于一體的西部第一、全國第三的專業(yè)化綜合性的文化產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)平臺正式啟動。

2.4 積極推進(jìn)西南環(huán)境資源交易所籌備工作

西南聯(lián)交所對于環(huán)境資源交易所的探索工作起步較早，早在2008年原成都聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所就在全國率先開展環(huán)境資源交易的可行性調(diào)研工作，并在當(dāng)時(shí)已制定出收費(fèi)體系與標(biāo)準(zhǔn)體系等基礎(chǔ)性工作。整合之后的西南聯(lián)交所更是組織專人專班協(xié)助成都市環(huán)保局完成了排污權(quán)相關(guān)管理辦法交易規(guī)則和流程的制定，并且與參與溫室氣體排放及服務(wù)工作的國內(nèi)外投資方和中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了接觸。目前西南環(huán)境能源交易所組建方案已報(bào)西南聯(lián)交所公司董事會、公司股東會決議通過，組建方案業(yè)已報(bào)送省金融辦，后續(xù)工作正穩(wěn)步推進(jìn)中。

2.5 積極推進(jìn)四川股權(quán)交易所籌備工作

當(dāng)前，四川省建立非上市股權(quán)交易所面臨有利時(shí)機(jī)，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開發(fā)和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》明確提出，“在統(tǒng)籌考慮資本市場合理布局和功能定位的基礎(chǔ)上，逐步建立滿足不同類型企業(yè)融資需求和多層次資本市場體系”。2011年3月，國務(wù)院辦公廳與中國證監(jiān)會組成的調(diào)研組一行來西南聯(lián)交所考察調(diào)研地方產(chǎn)權(quán)市場股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易情況，調(diào)研組對我所的信息披露體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建設(shè)進(jìn)行了充分的肯定。事實(shí)證明，我省的產(chǎn)權(quán)交易市場已具備為非上市股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供有效服務(wù)的基本條件，西南聯(lián)交所經(jīng)過近十年的逐步規(guī)范，目前信息發(fā)布與披露體系、交易規(guī)則體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系已趨于成熟，業(yè)已掌握了大量交易資源。

2.6 積極推進(jìn)四川酒類交易所的籌備工作

四川是白酒生產(chǎn)強(qiáng)省，消費(fèi)大省，川酒主要經(jīng)濟(jì)指示均位列全國第一，一直穩(wěn)居行業(yè)“龍頭”地位。2009年省委省政府做出打造“中國白酒金三角”的戰(zhàn)略部署。西南聯(lián)交所遵照省委省政府的指導(dǎo)精神，擬定由西南聯(lián)交所牽頭，聯(lián)合川內(nèi)白酒產(chǎn)區(qū)政府指定的企業(yè)共同搭建四川酒類交易平臺。

2.7 涉訟資產(chǎn)進(jìn)場交易取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展

根據(jù)四川省高等人民法院領(lǐng)導(dǎo)來我所調(diào)研時(shí)的講話精神，西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所迅速成立并啟動了涉訟資產(chǎn)進(jìn)場處置的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。目前已有多項(xiàng)涉訟資產(chǎn)進(jìn)入西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所試運(yùn)行掛牌交易，有效地支持了人民法院利用產(chǎn)權(quán)交易市場的陽光交易對涉訟資產(chǎn)的“司法拍賣”進(jìn)行市場化改革，使“司法拍賣”更加公平、公開、公正、透明。

2.8 深入開展西部保險(xiǎn)交易調(diào)研工作

目前保險(xiǎn)交易平臺在國內(nèi)還處于探索階段，西南聯(lián)交所遵照省政府領(lǐng)導(dǎo)提出對我省建立保險(xiǎn)交易中心進(jìn)行研究的指示精神，在省金融辦的指導(dǎo)下開展了前期調(diào)研和方案設(shè)計(jì)，考察了紐約巨災(zāi)保險(xiǎn)交易所，并達(dá)成了初步合作意向，具體工作將根據(jù)省政府的部署推進(jìn)。

2.9 深入開展四川林權(quán)及林產(chǎn)品交易調(diào)研工作

四川是中國木材消費(fèi)大省，四川省《2011年全省金融工作要點(diǎn)》提出探索建立林權(quán)交易市場，西南聯(lián)交所與省林業(yè)廳、農(nóng)業(yè)廳、中國木材總公司進(jìn)行了溝通，初步確定設(shè)立林權(quán)及林產(chǎn)品交易所。