俄羅斯對華直接投資的現(xiàn)狀\\問題與對策分析

　　自1996年中俄兩國戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系建立以來，在兩國政府的高度重視和共同努力下，中俄兩國間經(jīng)濟(jì)合作不斷取得新的進(jìn)展，但俄羅斯對華直接投資一直發(fā)展遲緩，且有下降趨勢。本文通過對俄羅斯對華直接投資的規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地域分布和投資方式的分析，深入剖析俄羅斯對華直接投資存在的實質(zhì)性問題，提出了相應(yīng)的對策建議，促進(jìn)俄羅斯對華直接投資的發(fā)展。
　　
　　一、俄羅斯對華直接投資的現(xiàn)狀分析
　　
　?。ㄒ唬┒砹_斯對華直接投資的規(guī)模分析
　　自從1992年兩國關(guān)系實現(xiàn)從中蘇關(guān)系向中俄關(guān)系的平穩(wěn)過渡以來，俄羅斯開始了對華直接投資進(jìn)程。如圖1所示，俄羅斯對華直接投資從總體上看，起伏較大，進(jìn)展緩慢。1992年底中俄實現(xiàn)兩國關(guān)系的平穩(wěn)過渡，1993年俄羅斯對華直接投資額達(dá)到4194萬美元，但之后的幾年里投資額開始逐年下降，一直在低處徘徊。直到1998年中俄建立面向21世紀(jì)的戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系，俄羅斯對華直接投資額才開始緩慢增長。2004年《中俄睦鄰友好合作條約》的簽訂，將俄羅斯對華投資推向了高潮，投資額達(dá)到了12638萬美元。但此后直至2009年，俄羅斯對華直接投資額又出現(xiàn)了逐年下降的趨勢。2009年，俄羅斯對華直接投資額3177萬美元，仍不及1993-1994年期間的投資額。
　　可見，近幾年俄羅斯對華投資逐年下降的狀況，與持續(xù)升溫的兩國經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系相比極不協(xié)調(diào)?？墒牵m然投資額在下降，但下降幅度已經(jīng)有所趨緩。隨著2010年國際市場能源價格的大幅上升，使得依靠能源出口帶動的俄羅斯經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，俄羅斯一些實力雄厚的企業(yè)也開始將目光瞄準(zhǔn)潛力巨大的中國市場。根據(jù)《中國統(tǒng)計月報》統(tǒng)計，2010年，俄羅斯對華實際投資額為3497萬美元，同比增長9.2%，俄羅斯對華直接投資在今后一段時期內(nèi)還將會有所回升。
　　（二）俄羅斯對華直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析
　　根據(jù)我國新修訂的國家標(biāo)準(zhǔn)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類（GB/T4754-
　　2002）》以及新制定的《三次產(chǎn)業(yè)劃分規(guī)定》，俄羅斯對華直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如圖2所示，投資第一產(chǎn)業(yè)的比重過小，僅有4家企業(yè)，約占總數(shù)的1%，主要投向農(nóng)業(yè)和漁業(yè)；投資第二產(chǎn)業(yè)的比重過大，有377家企業(yè)，約占總數(shù)的71%，主要投向制造業(yè)和建筑業(yè)；投資第三產(chǎn)業(yè)的比重不足，共151家企業(yè)，約占總數(shù)的28%，主要投向批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、交通運輸、倉儲及郵政業(yè)。
　　總體來看，目前俄羅斯對華直接投資的絕大部分都集中在第二產(chǎn)業(yè)的制造業(yè)上。并且通過對制造業(yè)進(jìn)行細(xì)分，從企業(yè)數(shù)來看，按照從大到小的順序排列，截止2009年，俄羅斯對華直接投資主要集中在紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)、皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業(yè)和紡織業(yè)，這三個行業(yè)的俄羅斯投資企業(yè)數(shù)分別占企業(yè)總數(shù)的15.86%、13.98%和12.1%。其次是木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業(yè)占5.38%，食品制造業(yè)占5.38%，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)占5.11%，通用設(shè)備制造業(yè)占4.84%，金屬制品業(yè)占4.57%，工藝品及其他制造業(yè)占4.03%，這十大行業(yè)占據(jù)了俄羅斯企業(yè)制造業(yè)投資的71.25%的份額。可見，俄羅斯對華直接投資的產(chǎn)業(yè)以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，資本密集型及高技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所占比重很小。
　?。ㄈ┒砹_斯對華直接投資的地域分布
　　1992-2000年，中俄兩國之間的投資合作處于低潮階段，這一時期的投資區(qū)域主要集中在地理位置優(yōu)越、資源產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)的東北地區(qū)和北部沿海地區(qū)，主要包括黑龍江、遼寧、吉林、山東、天津等地。而隨著2000年之后中俄兩國投資合作的逐步深入，俄羅斯對華直接投資的主要區(qū)域呈現(xiàn)明顯擴(kuò)大的趨勢。截止2009年末，俄羅斯外商投資企業(yè)的在中國的區(qū)域分布主要集中在東部沿海地區(qū)、北部沿海地區(qū)、東北地區(qū)和南部沿海地區(qū)，這些地區(qū)占全部投資的90%以上。
　　尤其是東部沿海地區(qū)在吸引俄羅斯投資方面占據(jù)了絕對優(yōu)勢，俄羅斯投資企業(yè)達(dá)183家，占34.4%，注冊資金額達(dá)34619.64萬美元，占44.8%。而黃河中游地區(qū)、長江中游地區(qū)、西南地區(qū)和大西北地區(qū)雖也有俄羅斯投資分布，但是所占份額不足10%。由此可見，截止目前，俄羅斯對華直接投資的區(qū)域主要集中在東部和北部沿海地區(qū)以及東北地區(qū)，浙江和山東是俄羅斯外商直接投資最多的兩個省份。
　　（四）俄羅斯對華直接投資方式分析
　　從跨國公司海外子公司的建立途徑來看，由于中國對某些產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的限制，俄羅斯對華直接投資主要通過在中國新建企業(yè)來開拓市場，而很少采用收購中國本土企業(yè)的方式組織經(jīng)營。根據(jù)中國商務(wù)部公布的2010年參加全國外商投資企業(yè)網(wǎng)上聯(lián)合年檢的外商投資企業(yè)資料統(tǒng)計，截止2009年12月31日，俄羅斯在華投資企業(yè)共有532家，注冊資金總額為77119.19萬美元，投資總額為119632.57萬美元。從跨國公司海外子公司的股權(quán)比例來看，俄羅斯對華直接投資方式包括合資經(jīng)營、合作經(jīng)營和獨資經(jīng)營方式。根據(jù)統(tǒng)計，從企業(yè)數(shù)來看，有98.3%的企業(yè)采取了合資或獨資的方式，其中，采取合資方式經(jīng)營的企業(yè)數(shù)最多，占50.2%，而僅有1.7%的企業(yè)采取合作方式經(jīng)營。從投資總額來看，采取合資方式的企業(yè)投資總額占絕對優(yōu)勢，達(dá)52.4%；而采取合作方式的企業(yè)投資總額占比最少，僅為18%。從注冊資金總額來看，仍然是采取合資方式的企業(yè)注冊資金總額最高，占55.6%；而采取合作方式的企業(yè)注冊資金總額最少，僅為12.7%?？梢姡?dāng)前俄羅斯外商投資企業(yè)的經(jīng)營方式主要以合資方式為主，獨資方式次之，穩(wěn)定性較差的合作方式則很少采用。
　　
　　二、俄羅斯對華直接投資存在的問題分析
　　
　?。ㄒ唬┒砹_斯對華直接投資規(guī)模過小
　　近幾年，在兩國政府的支持下，中俄投資合作取得了較快發(fā)展，但俄羅斯對華直接投資規(guī)模仍然過小。首先，與中俄貿(mào)易額相比，俄羅斯對華直接投資規(guī)模相距甚遠(yuǎn)。從1992年至2009年的投資規(guī)模來看，2004年俄羅斯對華直接投資額達(dá)12638萬美元，為歷史最高水平，但僅為當(dāng)年對俄出口額的1/72，進(jìn)口額的1/96，進(jìn)出口額的1/168。可見，俄羅斯對華直接投資嚴(yán)重滯后于中俄經(jīng)貿(mào)合作的發(fā)展。其次，從俄羅斯對華直接投資在中國利用外資額中所占比重來看，俄羅斯對華直接投資處于絕對低水平。俄羅斯對華直接投資額即使在2004年的歷史最好時期，也僅占中國實際利用外資總額的0.21%，2009年更跌至歷史最低水平，僅占0.04%。最后，從俄羅斯在華企業(yè)來看， 2009年注冊資金在50萬美元以下的企業(yè)達(dá)54家，占62.8%，而其投資總額為744.54萬美元，僅占2.9%，但是注冊資金在1000萬美元以上的企業(yè)只有4家，而投資總額卻占53%，可見，俄羅斯在華投資企業(yè)絕大多數(shù)為中小企業(yè)，缺少大型投資項目的帶動，因而使得俄羅斯對華投資的規(guī)模無法快速增長。
　?。ǘ┒砹_斯投資于中國高技術(shù)密集型行業(yè)的比重過低
　　俄羅斯對華直接投資主要集中于制造業(yè)，但是并沒有為中國帶來先進(jìn)技術(shù)，推動相關(guān)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。按照經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織OECD對制造業(yè)的技術(shù)分類，分析俄羅斯對中國的制造業(yè)投資發(fā)現(xiàn)，截止2009年，俄羅斯投資于儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)、通信設(shè)備、計算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)和醫(yī)藥制造業(yè)為主的高技術(shù)企業(yè)共23家，占總數(shù)的6.18%，注冊資金額2818.97萬美元，占總數(shù)的4.61%；投資于化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、電氣機(jī)械和設(shè)備、交通運輸設(shè)備制造業(yè)為主的中高技術(shù)企業(yè)共26家，占6.99%，注冊資金額5798萬美元，占9.47%；投資于專用設(shè)備制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、焦炭、煉油產(chǎn)品及核燃料、基本金屬和金屬制品業(yè)為主的中低技術(shù)企業(yè)有80家，占21.53%，注冊資金額19375.217萬美元，占31.68%；投資于紡織、服裝、皮革、家具、木材加工、食品制造業(yè)為主的勞動密集型低技術(shù)企業(yè)有243家，占65.34%，注冊資金額33190.555萬美元，占54.25%。
　　
　　可見，俄羅斯投資于中國制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點，系以低技術(shù)和中低技術(shù)類產(chǎn)業(yè)為主，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重很低，因此，難以促進(jìn)我國內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)效率的提高，導(dǎo)致我國利用俄羅斯外資的質(zhì)量低下。同時，由于俄羅斯對華直接投資主要為出口導(dǎo)向型，俄羅斯投資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致了中俄進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)不合理、層次偏低、效益低下，對中俄經(jīng)貿(mào)合作的戰(zhàn)略升級形成了掣肘，因此，中俄投資合作急需進(jìn)一步優(yōu)化利用俄羅斯的外資結(jié)構(gòu)。
　?。ㄈ┒砹_斯對華直接投資方式比較落后
　　從國際資本的流動規(guī)律來看，外商直接投資方式主要有“綠地投資”和“跨國收購”兩種形式，而跨國收購逐步成為了國際直接投資的主要方式。但是，從俄羅斯對華投資方式來看，絕大多數(shù)屬于綠地投資，跨國收購規(guī)模很小，且大部分俄羅斯收購案例都以失敗告終。如2008年俄羅斯鋼鐵制造企業(yè)耶弗拉茲公司(Evraz) 宣布與中國河北德龍控股有限公司達(dá)成協(xié)議，計劃以15億美元購買德龍控股10%的股權(quán)。根據(jù)協(xié)議，Evraz附帶增加持股比例至51%的有條件選擇，一旦行使該選擇權(quán)，Evraz需買斷德龍控股，成為最大的控股股東。但在簽訂收購協(xié)議一年半之后，其收購計劃因未獲得中國政府的批準(zhǔn)而宣告失敗。同樣，2008年俄鋼鐵巨頭歐亞集團(tuán)欲參與收購中國金屬（FERRO CHINA）20%股份，以開拓俄羅斯在中國的鋼鐵市場，但也由于種種原因未果。俄羅斯對華直接投資方式的落后，勢必導(dǎo)致俄羅斯對華直接投資的效率與效益的持續(xù)下降，因此，必須鼓勵俄羅斯企業(yè)采用跨境收購方式進(jìn)行對華直接投資。
　　
　　三、加快俄羅斯對華直接投資的政策建議
　　
　　第一，完善中俄投資合作機(jī)制。目前，負(fù)責(zé)中俄投資合作的組織機(jī)構(gòu)是中俄經(jīng)貿(mào)合作分委會投資合作常設(shè)工作小組，該機(jī)構(gòu)應(yīng)作為促進(jìn)中俄投資合作的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)，認(rèn)真研究雙方政府和企業(yè)的投資建議，定期就雙方投資政策及符合雙邊投資合作優(yōu)先方向和標(biāo)準(zhǔn)的具體投資項目進(jìn)行信息交流與商討，并有針對性地促進(jìn)這些項目的執(zhí)行。同時，要利用中俄投資促進(jìn)會議開展促進(jìn)中俄投資合作的工作，不僅要促進(jìn)中國對俄直接投資，還要更好地吸引俄羅斯對華直接投資。另外，在中俄投資合作常設(shè)工作小組的指導(dǎo)下，兩國的各級地方政府間也要建立定期會晤機(jī)制，營造良好的公共關(guān)系和廣泛的合作渠道，結(jié)合各地的具體情況開展切合實際的雙邊投資合作。各地政府應(yīng)組織對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作廳、發(fā)展與改革委員會、經(jīng)濟(jì)委員會、商業(yè)廳等相關(guān)部門定期召開會議，建立跨部門的領(lǐng)導(dǎo)協(xié)調(diào)機(jī)制，制定吸引俄羅斯投資的整體戰(zhàn)略。最后，要鼓勵合法中介機(jī)構(gòu)為俄羅斯企業(yè)規(guī)避投資風(fēng)險、捕捉信息、搶占商機(jī)提供咨詢服務(wù)，并培養(yǎng)法律專家、中俄文翻譯和商務(wù)人才，為吸引俄羅斯對華直接投資提供智力支持。
　　第二，辟建中俄自由貿(mào)易區(qū)推進(jìn)中俄投資合作。在當(dāng)前中俄貿(mào)易投資一體化趨勢顯著增強(qiáng)的背景下，中俄自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)不會僅僅局限于貿(mào)易領(lǐng)域，也將涉及一系列投資領(lǐng)域的條款，雙方對區(qū)域內(nèi)的投資準(zhǔn)入、投資待遇和投資保護(hù)等問題會或多或少地做出規(guī)定，從而減少相互直接投資的限制，增加對相互直接投資的保護(hù)，加速雙方相互直接投資便利化。同時，通過中俄自由貿(mào)易區(qū)的建立，使雙方各自的投資法律法規(guī)更加協(xié)調(diào)、透明。雙方投資者能夠更加容易地獲取所需要的投資信息45829128a54a90d6c49611d8b9108f02，減少向?qū)Ψ酵顿Y的風(fēng)險和成本。另外，通過中俄自由貿(mào)易區(qū)的建立，不斷完善中俄雙方各自的基礎(chǔ)設(shè)施，對中俄相互直接投資具有極大的促進(jìn)作用。最后，通過中俄自由貿(mào)易區(qū)的建立削減區(qū)域內(nèi)的關(guān)稅以及非關(guān)稅壁壘，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)的市場規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，促使雙方產(chǎn)業(yè)分工細(xì)化，增加產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易，帶動相關(guān)生產(chǎn)要素的流動，能夠產(chǎn)生巨大的投資促進(jìn)效應(yīng)。
　　第三，將黑龍江省沿邊開放帶建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略。改革開放以來，特別是進(jìn)入新世紀(jì)以后，在國家沿邊開放戰(zhàn)略的催生下，黑龍江省依托得天獨厚的地緣優(yōu)勢、悠久的歷史人文優(yōu)勢和廣泛的公共關(guān)系優(yōu)勢，大力推進(jìn)以對俄經(jīng)貿(mào)投資合作為主的沿邊開放。經(jīng)過多年的努力探索和實踐，初步形成了以哈爾濱為中心，以牡丹江、佳木斯等中心城市為依托，沿邊口岸為節(jié)點，一線貫穿，多點向外，“半月形”的沿邊開放帶，為鞏固和發(fā)展中俄兩國戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系和睦鄰友好關(guān)系做出了重大貢獻(xiàn)。鑒于黑龍江省具有的優(yōu)勢條件和在中俄投資合作中的重要地位，考慮到國家沿邊開放戰(zhàn)略和外交策略的總體要求和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，建議國家將黑龍江省沿邊開放帶建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略，將黑龍江省沿邊開放帶建設(shè)成為俄羅斯對華直接投資的重要集聚地。
　　第四，引導(dǎo)和鼓勵俄羅斯對華直接投資向技術(shù)密集型行業(yè)轉(zhuǎn)移。首先，在吸引俄羅斯外資的優(yōu)惠政策方面，應(yīng)重點向技術(shù)密集型行業(yè)投資傾斜，大力引進(jìn)俄羅斯的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗和高素質(zhì)人才，提高我國高科技產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。尤其要提供各種獎勵措施吸引俄羅斯大型企業(yè)的研發(fā)機(jī)構(gòu)遷移到中國，通過技術(shù)擴(kuò)散推動行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，增強(qiáng)本土企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新力，從而加強(qiáng)我國的技術(shù)競爭力。其次，要注重加強(qiáng)國內(nèi)科研環(huán)境的建設(shè)，為俄羅斯投資向技術(shù)密集型行業(yè)轉(zhuǎn)移提供一個良好的平臺。大力推進(jìn)“中俄科技合作園”、“中俄高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化合作示范基地”等的技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，為俄羅斯企業(yè)提供示范和指導(dǎo)，鼓勵俄羅斯投資企業(yè)與本土企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)和大學(xué)進(jìn)行科研合作，降低研發(fā)成本。最后，要在對俄羅斯外商投資企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面加大執(zhí)法力度，打破在執(zhí)法過程中的地方保護(hù)主義，建立面向外商投資企業(yè)的溝通協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，加大對外商投資企業(yè)侵權(quán)行為的打擊力度，為俄羅斯企業(yè)技術(shù)投資提供法律保障。
　　第五，為俄羅斯企業(yè)進(jìn)行跨境收購提供政策支持。首先，要完善跨境并購中的資產(chǎn)評估制度，明確外資并購要以市場價進(jìn)行交易，并在產(chǎn)權(quán)交易市場上及時公開交易價格和進(jìn)行信息披露，重視企業(yè)商譽、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專業(yè)技術(shù)等無形資產(chǎn)的評估，加強(qiáng)對資產(chǎn)評估中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，在提高俄羅斯企業(yè)跨境收購的積極性的同時，避免我國國有資產(chǎn)的流失。其次，要明確外資并購的行業(yè)和領(lǐng)域。我國應(yīng)切實出臺專門指導(dǎo)外資并購的產(chǎn)業(yè)目錄和產(chǎn)業(yè)政策法，明確規(guī)定鼓勵類、限制類和禁止類的外資并購的行業(yè)和領(lǐng)域，加強(qiáng)對外資并購的導(dǎo)向作用，這樣不僅可以保障我國的產(chǎn)業(yè)安全和經(jīng)濟(jì)安全，而且有利于外資并購制度的規(guī)范化和透明化。最后，要建立部門間外資并購監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，建議國家商務(wù)部或省級商務(wù)主管部門、國家工商行政管理總局或其授權(quán)的地方工商行政管理局以及外匯管理機(jī)關(guān)應(yīng)形成監(jiān)管合力，確保俄羅斯外資并購在審批、資金到位、登記變更等環(huán)節(jié)的規(guī)范管理。