關(guān)于加快推進(jìn)積極綠色信貸制度的思考

　　摘 要：本文分析了當(dāng)前綠色金融的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀，指出我國當(dāng)前綠色金融主要是限制污染項(xiàng)目的資金融通，但受外部環(huán)境、發(fā)展動(dòng)力、支撐體系等的制約，未能為綠色項(xiàng)目的發(fā)展施以更加積極直接的牽引力。為此，本文提出要更加重視發(fā)揮綠色信貸的撬動(dòng)作用，通過改進(jìn)現(xiàn)有信貸授信評審體系、完善利益平衡機(jī)制、加強(qiáng)社會(huì)化中介服務(wù)平臺(tái)的參與等制度設(shè)計(jì)，增強(qiáng)正向激勵(lì)，激發(fā)綠色信貸對加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的促進(jìn)作用。
　　關(guān)鍵詞：綠色金融 綠色信貸 低碳經(jīng)濟(jì) 制度設(shè)計(jì)
　　一、問題的提出
　　綠色金融是近年來不斷發(fā)展完善的新興金融理念，國外或?qū)⑵浞Q為“環(huán)境金融（Environmental Finance）”、“可持續(xù)融資（Sustainable Finance）”，其核心是發(fā)揮金融業(yè)的資源配置作用，促進(jìn)自然資源節(jié)約與生態(tài)環(huán)境保護(hù)。2002年赤道原則（the Equator Principles）的提出，首次將環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)納入項(xiàng)目融資決策過程，推動(dòng)綠色金融在國際融資領(lǐng)域的廣泛實(shí)踐。
　　在我國，綠色金融與國家產(chǎn)業(yè)政策相配套，著重限制高污染、高排放企業(yè)的投融資，但在發(fā)揮“貨幣推動(dòng)力”促進(jìn)綠色發(fā)展方面尚未有成熟的做法。且現(xiàn)有關(guān)于綠色金融的研究主要集中于如何建立一套切實(shí)可行的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)和綠色信貸指導(dǎo)目錄?？紤]到我國正處于工業(yè)化、城市化加速發(fā)展階段，如何建立與科學(xué)發(fā)展相適應(yīng)、能配套、高效率的綠色金融機(jī)制，發(fā)揮綠色信貸的積極引導(dǎo)作用，兼顧環(huán)境保護(hù)與促進(jìn)發(fā)展目標(biāo)，具有重要的理論研究與實(shí)踐探索價(jià)值。
　　二、我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀與問題
　?。ㄒ唬┪覈G色金融處于起步階段
　　1.綠色金融的社會(huì)發(fā)展氛圍漸濃
　　近幾年來，全球氣候?yàn)?zāi)害頻發(fā)、環(huán)境污染加劇、資源過度開采等嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)已喚起全民環(huán)保意識，科學(xué)發(fā)展觀的提出和低碳生活觀念的普及，強(qiáng)化了全民參與意識。金融業(yè)對綠色發(fā)展的參與和支持已被視為其承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的重要內(nèi)容。
　　2.政府推動(dòng)下構(gòu)建起綠色金融的初步框架
　　早在1995年，中國人民銀行和國家環(huán)保局先后頒布了《關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問題的通知》和《關(guān)于運(yùn)用信貸政策促進(jìn)環(huán)境保護(hù)工作的通知》，開啟我國綠色信貸的法律規(guī)范。2007年以來，國家環(huán)?？偩致?lián)同一行三會(huì)密集出臺(tái)了一系列指導(dǎo)意見，涉及信貸環(huán)保政策風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)、上市公司環(huán)保監(jiān)管、綠色貿(mào)易、綠色稅收、排污權(quán)交易等一系列環(huán)節(jié)，初步形成了我國綠色金融發(fā)展框架。
　　3.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)自覺加強(qiáng)綠色信貸力度
　　除普遍將環(huán)評手續(xù)作為貸款申請先決條件之外，各銀行綠色金融實(shí)踐日益多元化。如興業(yè)銀行2006年起與國際金融公司（IFC）合作，在國內(nèi)首家推出“能效貸款”，優(yōu)選節(jié)能環(huán)保技術(shù)較為成熟的項(xiàng)目提供貸款支持，并于2008年在國內(nèi)首家承諾采納赤道原則。浦發(fā)銀行2008年宣布實(shí)施《綠色信貸綜合金融服務(wù)方案》，推出IFC能效融資、AFD能效融資、CDM財(cái)務(wù)顧問等多種服務(wù)。國家開發(fā)銀行2006年、2009年兩次與環(huán)境保護(hù)部簽訂金融合作協(xié)議，制訂了《環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目開發(fā)評審指導(dǎo)意見》，積極參與環(huán)保規(guī)劃，累計(jì)發(fā)放環(huán)保類貸款3500多億元，在國內(nèi)率先開展碳排放交易咨詢服務(wù)。
　　（二）當(dāng)前我國綠色金融發(fā)展的主要問題
　　盡管我國綠色金融正在逐步發(fā)展壯大，但總體偏向被動(dòng)執(zhí)行、事后懲戒和風(fēng)險(xiǎn)防控，環(huán)保限制性措施執(zhí)行得力，正向引導(dǎo)的主動(dòng)性和有效性不足。現(xiàn)階段我國綠色金融主要包括綠色信貸、綠色保險(xiǎn)與綠色證券三個(gè)方面。其中綠色信貸主要指金融機(jī)構(gòu)對研發(fā)、生產(chǎn)治污設(shè)施、開發(fā)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)提供優(yōu)惠利率貸款扶持，限制高耗能、高污染企業(yè)貸款，或提高利率門檻；綠色保險(xiǎn)主要指開展環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)；綠色證券主要指對上市和擬上市公司實(shí)行環(huán)境審計(jì)。從融資理念看，三者都偏向?qū)Σ焕诃h(huán)境保護(hù)的企業(yè)或項(xiàng)目融資進(jìn)行限制。從實(shí)際執(zhí)行看，作為綠色金融的主體，綠色信貸執(zhí)行得最好的是環(huán)評一票否決制，有效控制了社會(huì)資金流入淘汰或限制產(chǎn)業(yè)，而在發(fā)揮引導(dǎo)促進(jìn)作用方面，主要仍限于對特定項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率等傳統(tǒng)措施，對扶持環(huán)保型中小企業(yè)、支持環(huán)保項(xiàng)目的創(chuàng)新性金融服務(wù)探索不足。
　　1.綠色金融賴以發(fā)展的外部環(huán)境仍不盡完善
　　當(dāng)前我國環(huán)保政策落實(shí)到產(chǎn)業(yè)政策上，著重于限制污染產(chǎn)業(yè)與企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，而主要受限產(chǎn)業(yè)如鋼鐵、水泥、造紙、化工等，均為地方GDP貢獻(xiàn)“大戶”。在綠色金融扶持的新興產(chǎn)業(yè)還不能全面填補(bǔ)受限產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)增量時(shí)，地方政府承受經(jīng)濟(jì)增長與區(qū)域競爭的壓力，在一定程度上形成對非環(huán)保項(xiàng)目的保護(hù)。商業(yè)銀行在區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展將不可避免地受到地方政府發(fā)展思路的影響。這是當(dāng)前赤道原則在我國推行較慢的重要原因之一。
　　2.綠色金融發(fā)展的正向激勵(lì)相對較弱
　　客觀來看，作為獨(dú)立經(jīng)營主體，商業(yè)銀行必須強(qiáng)調(diào)貸款的安全性、流動(dòng)性和盈利性。銀行對綠色金融限制性政策執(zhí)行到位，是由于這些受限的行業(yè)、企業(yè)和項(xiàng)目面臨更大的政策風(fēng)險(xiǎn)，出于安全性考慮必須主動(dòng)規(guī)避；在促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面難以有較大進(jìn)展，是由于環(huán)保項(xiàng)目普遍公益性、外部性較強(qiáng)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)具有投資周期長、產(chǎn)出效益低、風(fēng)險(xiǎn)較高、企業(yè)規(guī)模小等特點(diǎn)。在缺乏外部扶持和激勵(lì)政策的情況下，銀行提高綠色“門檻”，意味著可能喪失部分客源，加大對環(huán)保產(chǎn)業(yè)支持力度，意味著承擔(dān)更大的市場風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營業(yè)績的壓力導(dǎo)致“觀望”態(tài)度?？梢?，正向激勵(lì)的缺失也是積極綠色信貸發(fā)展緩慢的重要原因之一。
　　3.包含政策、技術(shù)、人員和中介服務(wù)在內(nèi)的綠色金融支撐體系尚不健全
　　一是我國行政管理體制條塊分割，環(huán)保部門、發(fā)改委、一行三會(huì)等涉及綠色金融的政策未能形成有效合力。二是環(huán)境信息和環(huán)?？萍季哂休^強(qiáng)的專業(yè)性，金融機(jī)構(gòu)主要依靠查詢征信系統(tǒng)與環(huán)保部門發(fā)布的報(bào)告來了解。由于目前納入征信系統(tǒng)和發(fā)布的主要是環(huán)境違規(guī)信息，使綠色信貸事實(shí)上成為事后懲罰而非事前防范。三是扶持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展對銀行把握環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和風(fēng)險(xiǎn)判斷能力要求更高，人才、技術(shù)和知識儲(chǔ)備構(gòu)成了一定的發(fā)展瓶頸。
　　三、加快推進(jìn)積極綠色信貸是我國當(dāng)前完善綠色金融發(fā)展道路的現(xiàn)實(shí)選擇
　　自從綠色金融理念引入我國以后，政府部門、金融機(jī)構(gòu)和專家學(xué)者開展了許多富有建設(shè)性的研究和實(shí)踐，如制定嚴(yán)格項(xiàng)目的環(huán)保準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、提出建立專門的綠色生態(tài)銀行、設(shè)立綠色信貸專項(xiàng)基金、發(fā)行綠色金融債券、開展排污權(quán)交易等。這些辦法措施起到了傳播綠色發(fā)展理念的作用，但與巨大的綠色資金需求和發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的緊迫性仍有巨大差距。在現(xiàn)有金融體系下，設(shè)計(jì)積極的綠色信貸制度，加速推進(jìn)科學(xué)發(fā)展進(jìn)程是更加務(wù)實(shí)的選擇。
　?。ㄒ唬┙鹑谠谖覈?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的核心地位決定了綠色金融應(yīng)更多更積極地服務(wù)于科學(xué)發(fā)展
　　發(fā)展綠色金融首先要適應(yīng)我國以發(fā)展為第一要?jiǎng)?wù)的國情，發(fā)揮資源配置的作用，對符合科學(xué)發(fā)展要求的方向加大支持力度?？紤]到我國金融體系仍以銀行為主導(dǎo)，銀行信貸占全社會(huì)資金融通總量比重在75%以上，占據(jù)絕對優(yōu)勢地位，在利用現(xiàn)代金融技術(shù)設(shè)計(jì)發(fā)展“碳金融”、“碳資本”等高級金融產(chǎn)品與服務(wù)同時(shí)，應(yīng)更加重視發(fā)揮信貸杠桿的撬動(dòng)作用，尋求發(fā)展與環(huán)境的平衡。
　?。ǘ┮缘吞冀?jīng)濟(jì)為核心的綠色發(fā)展模式對綠色金融提出了更高要求
　　2008年國際金融危機(jī)以后，低碳經(jīng)濟(jì)因融合環(huán)保與經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，成為全世界公認(rèn)的綠色發(fā)展方向。低碳經(jīng)濟(jì)意味著產(chǎn)業(yè)體系更龐大、行業(yè)鏈條更長，對資本和金融支持的需求更大；低碳產(chǎn)業(yè)完全依靠科技創(chuàng)新推動(dòng)，技術(shù)與知識密集度高，對金融的同步創(chuàng)新和先行引導(dǎo)要求更高；低碳經(jīng)濟(jì)涉及多產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)和全球范圍內(nèi)的協(xié)作，要求打破金融市場分割，實(shí)現(xiàn)交易的無縫銜接。
　　
　?。ㄈ┩菩蟹e極的綠色信貸將有助于銀行把握中長期發(fā)展機(jī)遇
　　我國正處于城市化、工業(yè)化加速發(fā)展階段，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、加速推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，這為綠色金融的發(fā)展提供了重大歷史機(jī)遇。積極的綠色信貸意味著銀行更積極地介入到環(huán)保項(xiàng)目和環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，對信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整，意味著要充分研究國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向和低碳發(fā)展趨勢。率先在這一領(lǐng)域取得先發(fā)優(yōu)勢，將有利于拓展業(yè)務(wù)空間，并逐步建立起長期的競爭優(yōu)勢。
　　綜上，加快推進(jìn)積極綠色信貸，是我國完善當(dāng)前綠色金融發(fā)展道路，實(shí)現(xiàn)由限制高污染、高排放到促進(jìn)綠色發(fā)展的現(xiàn)實(shí)選擇。我國綠色金融應(yīng)以綠色信貸為核心，全面激活整合社會(huì)低碳環(huán)保的積極因素，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的重大轉(zhuǎn)變。
　　四、加快推進(jìn)積極綠色信貸制度建設(shè)的初步設(shè)想
　　（一）改進(jìn)銀行授信評審體系，強(qiáng)化綠色信用的牽引作用
　　現(xiàn)有銀行信貸評審體系主要是基于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行綜合評審，環(huán)境信息作為定性分析評價(jià)依據(jù)之一。對照政府制定的行業(yè)名錄等規(guī)定，依據(jù)收集到的環(huán)評報(bào)告或征信信息予以“是”或“否”的判斷，可以在一定程度上壓縮對污染行業(yè)和項(xiàng)目的信貸支持。但是這只能限制企業(yè)不擴(kuò)大污染，而不能促使企業(yè)積極地執(zhí)行環(huán)保理念和參與環(huán)保項(xiàng)目。調(diào)整我國當(dāng)前通行的信貸授信評審體系（見下圖），在定性分析和定量分析兩個(gè)階段分別植入環(huán)評子項(xiàng)，能夠放大綠色信用的積極作用，有效增加綠色企業(yè)和綠色項(xiàng)目取得信貸支持的幾率，刺激低碳發(fā)展方式迅速普及。
　　在定性分析中，增加“企業(yè)或項(xiàng)目的合規(guī)性審查”子項(xiàng)，著重審查是否符合國家法律規(guī)范與政策要求，對地方環(huán)境或周邊人群有何影響?？山梃b赤道原則中A、B、C類的分類標(biāo)準(zhǔn)，對環(huán)境有明顯負(fù)面影響的項(xiàng)目直接給予否決票。
　　在定量分析和因素調(diào)整中，加入“項(xiàng)目環(huán)境影響及環(huán)保措施預(yù)案分析”和“企業(yè)綠色信用與社會(huì)責(zé)任履行情況”兩個(gè)子項(xiàng)。前者對投資環(huán)保項(xiàng)目或采取積極措施消除項(xiàng)目對環(huán)境不良影響的申貸企業(yè)予以調(diào)整加分，后者對始終重視綠色信用和企業(yè)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)也予以調(diào)整加分。加分是基于對勇于承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的企業(yè)或企業(yè)家，基本具備良好道德修養(yǎng)與誠實(shí)可信品質(zhì)，在遵守合約和維護(hù)信用上同樣可信任的判斷。
　　在因素調(diào)整過程中，對綠色項(xiàng)目調(diào)高等級，可以有效擴(kuò)大綠色信貸的支持面，由以前只支持純粹環(huán)保項(xiàng)目拓展至對轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式有積極意義的所有項(xiàng)目，即由“純綠色項(xiàng)目”擴(kuò)展至“含綠色項(xiàng)目”。這可促使綠色項(xiàng)目和綠色信貸效應(yīng)成倍放大，應(yīng)對因污染而關(guān)停淘汰企業(yè)與項(xiàng)目對地方經(jīng)濟(jì)增長的沖擊。
　　環(huán)評子項(xiàng)的植入雖然只是授信評審機(jī)制的微小改動(dòng)，但可將綠色金融的理念制度化，通過市場化的方式，引導(dǎo)企業(yè)高度關(guān)注各類項(xiàng)目中環(huán)境因子、環(huán)保措施以及自身綠色信用的建立與維護(hù)。當(dāng)企業(yè)提升自身綠色信用等級的投入低于其獲得信貸支持的潛在收益，就會(huì)自覺挖潛，進(jìn)而在全社會(huì)樹立綠色優(yōu)先的示范效應(yīng)。
　?。ǘ?qiáng)化正向激勵(lì)，完善利益平衡機(jī)制
　　針對綠色發(fā)展強(qiáng)烈的外部性，必須明確當(dāng)前綠色信貸的主要利益相關(guān)主體（金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、政府、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾）的責(zé)任義務(wù)，整合政府與社會(huì)資源，通過財(cái)稅政策和金融政策的結(jié)合，加大正向激勵(lì)程度，在動(dòng)態(tài)均衡過程中實(shí)現(xiàn)社會(huì)總福利最大化。例如政府對銀行綠色信貸提供貼息、對相關(guān)不良資產(chǎn)處置給予財(cái)稅扶持政策；金融監(jiān)管部門在明確統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，提高對綠色信貸的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，落實(shí)盡職免責(zé)政策。
　?。ㄈ┡嘤鐣?huì)化中介服務(wù)平臺(tái)，全面提升綠色信貸的專業(yè)化水平
　　針對當(dāng)前環(huán)境信息機(jī)制不完善、信息整合難度較大、信息專業(yè)性較強(qiáng)、單個(gè)銀行獨(dú)立投入成本較高的問題，可借助科研院所、大專院校和環(huán)?？萍夹推髽I(yè)的專業(yè)化知識，建立社會(huì)化專業(yè)信息與技術(shù)服務(wù)平臺(tái)，提供獨(dú)立、專業(yè)、系統(tǒng)、及時(shí)的信息服務(wù)與技術(shù)支持，解決綠色金融執(zhí)行過程中信息不對稱問題。主要包括：建立高效、準(zhǔn)確的環(huán)保信息庫，為綠色信貸評審提供咨詢服務(wù)；為信貸授信評審中環(huán)評子系統(tǒng)細(xì)化標(biāo)準(zhǔn)提供專業(yè)指導(dǎo)意見，減少技術(shù)與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)暴露；為希望獲取綠色信貸支持的企業(yè)或項(xiàng)目提供系統(tǒng)的環(huán)保實(shí)施方案與技術(shù)支撐等。
　　五、結(jié)語
　　積極綠色信貸制度的完善是一個(gè)不斷探索的過程，既要嚴(yán)控污染項(xiàng)目的資金來源，更要化消極堵漏為積極引導(dǎo)，主動(dòng)服務(wù)綠色生產(chǎn)力擴(kuò)張；既要加大綠色信貸的發(fā)放規(guī)模，更要提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平，警惕轉(zhuǎn)型初期高碳項(xiàng)目存量信貸風(fēng)險(xiǎn)居高不下與低碳項(xiàng)目增量信貸風(fēng)險(xiǎn)過快攀升而造成的雙重沖擊；既要注重綠色信貸的專業(yè)性，更要提高綠色信貸體系的包容性，引導(dǎo)政府、企業(yè)、中介平臺(tái)和社會(huì)民眾共同關(guān)注和參與，構(gòu)建更加開放、科學(xué)的綠色發(fā)展體系。
　　
　　參考文獻(xiàn)：
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