人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變及其對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響評述

張馨藝 張 瓊

(1．清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京100084;2．首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)會計(jì)學(xué)院，北京100070;3．中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京100081)

人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變及其對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響評述

張馨藝1，2張 瓊3

(1．清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京100084;2．首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)會計(jì)學(xué)院，北京100070;3．中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京100081)

人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?nèi)绾斡绊懞暧^經(jīng)濟(jì)運(yùn)行既是一個(gè)國際性的命題也是一個(gè)頗具中國特色的典型問題，國內(nèi)外學(xué)者已就此展開了長時(shí)間的多角度探索，但鮮有研究對此進(jìn)行系統(tǒng)性總結(jié)。本文以人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變理論演進(jìn)為切入點(diǎn)，結(jié)合現(xiàn)有分析方法和結(jié)論對人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的傳導(dǎo)路徑進(jìn)行了回顧性梳理。結(jié)論表明，首先就方法論而言，人口對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的文獻(xiàn)已經(jīng)從早期的總量分析過渡到了如今的結(jié)構(gòu)性分析，并且學(xué)者在分析過程中也逐漸從人口如何影響一國或地區(qū)的消費(fèi)、儲蓄、投資、進(jìn)出口貿(mào)易以及國際資本流動等中間變量的角度來思考人口對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的具體傳導(dǎo)路徑;其次，盡管文獻(xiàn)結(jié)論傾向于認(rèn)為人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變會對這些中間變量產(chǎn)生影響，但影響的方向與幅度遠(yuǎn)未達(dá)成一致，從而意味著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的最終影響并無定論;這既與理論分析未成定論相對應(yīng)，也與學(xué)者所采用的數(shù)據(jù)和方法不同等密切相關(guān)。因此，本文認(rèn)為盡管分析人口對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的研究頗多，但在中國特色國情背景下相關(guān)方面的研究仍任重道遠(yuǎn)。

人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變;消費(fèi);投資;進(jìn)出口;國際資本流動;經(jīng)濟(jì)增長

一般而言，一個(gè)國家或地區(qū)的人口自其出生伊始直至死亡過程中一直以直接或間接的方式參與各項(xiàng)社會經(jīng)濟(jì)活動，從而人口因素成為考察宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)無法回避的問題;與此同時(shí)，人口在社會經(jīng)濟(jì)活動中又同時(shí)扮演著生產(chǎn)者和消費(fèi)者的角色，因此，人口對經(jīng)濟(jì)發(fā)展可能會存在方向截然相反的兩種影響。綜合而言，人口與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相關(guān)關(guān)系取決于這兩種效應(yīng)的凈效果，這或許正是早期研究中發(fā)現(xiàn)人口增長率與經(jīng)濟(jì)增長率之間關(guān)系并不一致的重要原因之一。后來的研究依循這一思路，逐漸開始同時(shí)考慮人口總量增長與人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變這兩個(gè)方面的影響來綜合考察人口與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間的相關(guān)關(guān)系，并逐漸將人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響居于這類研究的中心。世界上主要發(fā)達(dá)國家在19世紀(jì)和20世紀(jì)都經(jīng)歷了人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，并被認(rèn)為在推動這些國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮了非常重要的作用。我國人口轉(zhuǎn)變過程起步較晚，但與其他國家相比因其“轉(zhuǎn)變時(shí)間短、幅度大且總量規(guī)模大”而更為引人關(guān)注。與此同時(shí)，我國經(jīng)濟(jì)自改革開放以來保持了較長時(shí)間的持續(xù)快速增長，又使得我國再次成為世界關(guān)注的中心。尤其是在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下我國經(jīng)濟(jì)依然一枝獨(dú)秀，并在2010年第二季度成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體以來，這一“中國模式”在全世界掀起了新的討論熱潮。我國人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中第一階段所呈現(xiàn)出的“年輕化”和“健康化”的特征似乎正好與我國同期高儲蓄率保證和投資拉動經(jīng)濟(jì)高速增長模式相一致。不可否認(rèn)，這一發(fā)展模式與我國政府試圖快速推進(jìn)工業(yè)化的導(dǎo)向戰(zhàn)略不無關(guān)系，但是有利于資本積累和促進(jìn)出口的人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變是否是保證這一增長模式的關(guān)鍵?以至于同時(shí)期相伴隨發(fā)生的人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變第一階段的“人口紅利”期與經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長是否存在某種必然的聯(lián)系?這是一個(gè)頗具挑戰(zhàn)性但又值得深入思索和回答的問題。

1 人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變理論進(jìn)展及其影響宏觀經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)路徑

國內(nèi)外關(guān)于人口因素與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相關(guān)關(guān)系的研究，圍繞著人口究竟是消耗資源(從而是阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“消費(fèi)者”)、還是提供產(chǎn)出(從而是推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“生產(chǎn)者”)、抑或二者兼而有之展開了長時(shí)間的爭辯與討論，相關(guān)研究也因此大致可以分為阻礙經(jīng)濟(jì)增長的“人口增長悲觀論”(馬爾薩斯派)，或許在短期內(nèi)不利于經(jīng)濟(jì)增長、但長時(shí)間內(nèi)最終將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的“人口增長樂觀論”(反馬爾薩斯學(xué)派)，以及對經(jīng)濟(jì)增長影響取決于諸多傳導(dǎo)機(jī)制的綜合效果從而凈影響并不明確的“人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變論”(中間學(xué)派)。由此使得人口、管理以及經(jīng)濟(jì)學(xué)研究領(lǐng)域始終存在著樂觀和悲觀主義者之間的對立傳統(tǒng)，進(jìn)而不同國家在不同階段的人口管理政策重心上也常常在控制還是鼓勵(lì)人口生育之間徘徊。

早期起源于馬爾薩斯人口學(xué)理論的研究認(rèn)為一個(gè)國家的資本積累與技術(shù)進(jìn)步相比于其人口而言是有限的，從而人口增長帶來的人口過剩會阻礙人均產(chǎn)出的提高，由知名科學(xué)家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家和社會學(xué)家組成的羅馬俱樂部在1972年3月發(fā)表的題為《增長的極限》的報(bào)告堪稱這一理論的代表［1］。但是20世紀(jì)后期世界人口與人均收入均持續(xù)增長的現(xiàn)象使得馬爾薩斯派的“人口增長悲觀論”受到質(zhì)疑，并引發(fā)了人口增長樂觀派認(rèn)為人口是一種經(jīng)濟(jì)資源的討論。例如Kuznets［2］認(rèn)為人口增長使人類更容易獲得知識發(fā)明和傳播的規(guī)模效應(yīng)，Simon［3］也認(rèn)為人口增長在對資源造成壓力的同時(shí)也會對人類創(chuàng)新活動產(chǎn)生激勵(lì)作用，從而人口增長也可能成為技術(shù)進(jìn)步的重要源泉之一。

但實(shí)際情形是，從總量的角度考慮人口增長率與經(jīng)濟(jì)增長率之間相關(guān)關(guān)系的研究較多［4］，但不同學(xué)者因?yàn)樗P(guān)注的問題、數(shù)據(jù)或研究方法存在差異，導(dǎo)致結(jié)論存在較大出入:人口增長率與經(jīng)濟(jì)增長率既可能正相關(guān)，也可能負(fù)相關(guān)，或者并不存在統(tǒng)計(jì)顯著的相關(guān)關(guān)系。這類研究既有可能意味著人口與經(jīng)濟(jì)增長之間存在不同方向的傳導(dǎo)機(jī)制，從理論上而言影響的凈效果并不確定;也可能因?yàn)榇嬖跀?shù)據(jù)處理方法上的問題結(jié)論并不穩(wěn)定。前者如Arrow［5］以及Mankiw［6］等的研究結(jié)論所示，人口在社會經(jīng)濟(jì)活動中同時(shí)是提供產(chǎn)出的生產(chǎn)者也是消耗產(chǎn)出的消費(fèi)者，因此人口增長對經(jīng)濟(jì)增長的影響取決于其生產(chǎn)和消耗產(chǎn)出的凈效果。后者正如 Barlow［7］以及 Kelley 與 Schmidt［4］等研究所指出的，通常而言經(jīng)濟(jì)增長比較快的國家人口出生率和死亡率都比較低，從而經(jīng)濟(jì)增長較快的國家的人口增長率并不一定比經(jīng)濟(jì)增長較慢的國家高或者低;并且早期人口出生率比較高的國家隨后的人口出生率也通常比較高，而早期高出生率對應(yīng)著隨后為經(jīng)濟(jì)增長提供大量具有正向貢獻(xiàn)的勞動力人口，與此同時(shí)隨后的高人口出生率則意味著更重的少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)因而消費(fèi)更多的產(chǎn)出，從而意味著單純從同期人口增長率的角度來考察其對同期經(jīng)濟(jì)增長率影響的研究存在數(shù)據(jù)處理上的問題，因而結(jié)論也是模糊的。20世紀(jì)70年代開始蓬勃開展的人口與經(jīng)濟(jì)互動影響的研究表明，人口結(jié)構(gòu)(尤其是人口年齡結(jié)構(gòu))變動似乎才是考慮人口與經(jīng)濟(jì)之間相關(guān)關(guān)系的關(guān)鍵所在。

人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變現(xiàn)象為世界各國所普遍共享［8］，闡述的是在相關(guān)的社會、經(jīng)濟(jì)、文化等因素的影響下，人口發(fā)展從高出生率、高死亡率和低自然增長率轉(zhuǎn)變?yōu)榈统錾省⒌退劳雎屎偷妥匀辉鲩L率的過程。該理論源于對西歐人口出生率和死亡率經(jīng)驗(yàn)分析的結(jié)論，最早可追溯到Landry［9］與 Thompson［10］的研究，到 40 年代由 Notestein［11］等學(xué)者形成人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變系統(tǒng)性理論，初步創(chuàng)立了“人口轉(zhuǎn)型學(xué)派”，之后許多學(xué)者［12］對這一理論進(jìn)行了補(bǔ)充和完善。

早期的人口轉(zhuǎn)型研究將人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變定義為在出生率和死亡率從高向低轉(zhuǎn)變的過程中人口急劇增長的現(xiàn)象，但隨后的研究［13］認(rèn)為人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變并不是單純的人口年齡結(jié)構(gòu)變動的問題，而應(yīng)該是與之密切相關(guān)的一系列轉(zhuǎn)變過程的綜合現(xiàn)象:包括流行病學(xué)轉(zhuǎn)變［14］、生育行為轉(zhuǎn)變［15］以及家庭組織結(jié)構(gòu)變動［16］等。因而人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變帶來的影響也將是多層次和多維度的，既包括經(jīng)濟(jì)方面的影響，也包括政策制定和管理方面的影響。

人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中的一系列人口特征變化之所以會對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生影響，最早可以追溯到Modigliani與Brumberg［17］的生命周期假說的結(jié)論:個(gè)體平滑其一生消費(fèi)的動機(jī)使得其在工作年齡階段儲蓄以用于退休之后的消費(fèi)，進(jìn)而不同年齡個(gè)體的生產(chǎn)、消費(fèi)、儲蓄以及投資行為等存在顯著差異;因此從宏觀總量分析的角度來看，一個(gè)國家或地區(qū)的人口結(jié)構(gòu)變動將通過影響該國或地區(qū)總的產(chǎn)出、消費(fèi)和儲蓄水平等中介變量并最終傳遞到宏觀經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行特征上來［18］。隨后，不同學(xué)者遵循這一邏輯對人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變影響經(jīng)濟(jì)增長的傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行了深入分析，結(jié)論大致可以歸為以下幾種情形:①人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中勞動力人口比重變動從而影響勞動供給;②少兒和老年人口比重下降或上升意味著勞動力人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)發(fā)生改變，帶來消費(fèi)和/或儲蓄變動從而影響投資，并進(jìn)而影響物質(zhì)資本存量;③勞動力人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)變動影響用于人力資本投資的資源投入，進(jìn)而影響勞動生產(chǎn)率水平;④人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程還有可能通過影響資產(chǎn)價(jià)格和物價(jià)水平從而進(jìn)一步影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。更進(jìn)一步，如果該國或地區(qū)為開放經(jīng)濟(jì)體，則其與其他國家或地區(qū)人口結(jié)構(gòu)存在差異時(shí)將導(dǎo)致勞動力和資本等要素的轉(zhuǎn)移，從而將通過進(jìn)出口貿(mào)易等進(jìn)一步影響該國或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)。與之相對應(yīng)，國內(nèi)外研究人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)增長的影響也圍繞其對消費(fèi)、儲蓄、投資、人力資本形成、通貨膨脹率以及進(jìn)出口貿(mào)易與國際資本流動等幾個(gè)方面展開;隨著社會保障制度在各國開始逐漸建立和完善，人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對社會保障制度影響的研究也漸漸增多;其中也不乏直接考慮人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)增長的最終影響的研究。

2 人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對消費(fèi)、儲蓄與投資的影響

盡管生命周期假說指出個(gè)體在其一生中經(jīng)歷從凈消費(fèi)者到凈生產(chǎn)者繼而到凈消費(fèi)者的角色的轉(zhuǎn)變，從而意味著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變會對消費(fèi)、儲蓄與投資等宏觀經(jīng)濟(jì)變量產(chǎn)生影響。但學(xué)者的研究指出在實(shí)際情形中這一影響的方向并不確定。

從消費(fèi)角度來看，Erlandsen與 Nymoen［19］利用挪威近40年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)人口年齡結(jié)構(gòu)的變動會顯著影響同時(shí)期挪威總消費(fèi)的變動，李春琦與張杰平［20］也認(rèn)為少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)和老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)加重會對我國農(nóng)村居民消費(fèi)產(chǎn)生顯著的負(fù)向影響;但李文星等［21］的研究結(jié)果則表明人口年齡結(jié)構(gòu)變化對我國1989－2004年間各省居民消費(fèi)差異的解釋極其有限。就儲蓄而言，人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中少兒人口比重率先下降(從而少兒撫養(yǎng)比下降)可能意味著家庭或社會有更多的資源可用于儲蓄和投資，并且研究表明資產(chǎn)價(jià)格將在人口紅利窗口期被抬高而增加投資收益率［22－23］，從而刺激居民儲蓄行為。Leff［24］的經(jīng)驗(yàn)研究表明國民儲蓄率與少兒撫養(yǎng)比以及老年撫養(yǎng)比負(fù)相關(guān)，因而人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中少兒撫養(yǎng)比率先下降和老年撫養(yǎng)比隨后上升，將意味著國民儲蓄率會出現(xiàn)先上升后下降的變化過程。Modigliani與Cao［25］利用我國的數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)少兒和老人撫養(yǎng)比與儲蓄率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，從而我國人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中撫養(yǎng)比迅速下降是我國同期高儲蓄率的重要影響因素。

但Cutler等［26］在新古典拉姆齊(Ramsey)模型中從理論和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)兩方面發(fā)現(xiàn)無論是在封閉經(jīng)濟(jì)體還是在兩國開放經(jīng)濟(jì)體模型中人口結(jié)構(gòu)變動對消費(fèi)和儲蓄的影響并不確定，取決于實(shí)際消費(fèi)人口支持率與勞動力人口增長率的比較。他對美國數(shù)據(jù)的動態(tài)模擬結(jié)果表明人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變將使得美國消費(fèi)率在最初上升之后趨于下降，并最終達(dá)到小于初始值的穩(wěn)態(tài)消費(fèi)水平;儲蓄率則在最初大幅下降隨后上升，但仍小于初始水平，最終下降至一個(gè)新的長期穩(wěn)態(tài)水平。Athukorala［27］發(fā)現(xiàn)臺灣少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)或老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)增加1個(gè)百分點(diǎn)，將分別對應(yīng)著家庭儲蓄減少2.5或0．10個(gè)百分點(diǎn)。然而，也有研究結(jié)果表明，儲蓄率可能跟少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)負(fù)相關(guān)，但老年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)加重卻可能在一定程度上激勵(lì)居民增加儲蓄［28］。

從人力資本積累的角度來看，人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中人口死亡率尤其是嬰幼兒死亡率下降使得人們更有激勵(lì)進(jìn)行教育投資以獲得人力資本回報(bào)［29］，并且嬰幼兒死亡率下降進(jìn)一步減少了家庭對后代的預(yù)防性生育需求，從而使得家庭更有資源對后代進(jìn)行人力資本投資，這與人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中壽命變長、出生率下降、推遲生育和教育投資增加等相伴隨出現(xiàn)的現(xiàn)象相一致。盡管也有學(xué)者指出，在沒有社會保障時(shí)，壽命的延長是否必然導(dǎo)致人口生育率下降以及增加人力資本投資取決于代表性個(gè)體更偏好子代數(shù)目還是更偏好后代的福利，但一旦引入社會保障后壽命延長會有利于人口生育率的下降并促進(jìn)人力資本投資和經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長。

3 人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對進(jìn)出口貿(mào)易以及國際資本流動的影響

人口結(jié)構(gòu)影響國際貿(mào)易的機(jī)理在于:從出口國的角度來看，較高的勞動人口比意味著這個(gè)國家有著相對豐裕的勞動力稟賦，進(jìn)而帶來較高的產(chǎn)出，以致出口更多;換到進(jìn)口國的角度來看，較高的勞動人口意味著進(jìn)口國有更多的勞動收入，從而在給定其他條件不變的情況下進(jìn)口國有能力進(jìn)口更多的商品［30］。Taylor與 Williamson［31］通過研究發(fā)現(xiàn)1960年到2000年間日本、新加坡、中國臺灣地區(qū)和韓國的國際收支經(jīng)常項(xiàng)目從逆差到順差的飛躍與同時(shí)期這些國家年齡結(jié)構(gòu)的差異以及變動密切相關(guān)。Debelle與Faruqee［32］對1971－1993年21個(gè)工業(yè)化國家的經(jīng)常項(xiàng)目決定因素進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)人口結(jié)構(gòu)對這些國家經(jīng)常項(xiàng)目有著顯著的長期影響。Batini等［33］研究了人口年齡結(jié)構(gòu)變化對經(jīng)常項(xiàng)目的影響。他們將全球分為四個(gè)區(qū)域——日本、美國、以歐洲國家為主的其他工業(yè)化國家和發(fā)展中國家。研究結(jié)果主要是:最快進(jìn)入老齡化的國家日本將首先出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目余額減少以至出現(xiàn)赤字，歐洲國家在較小的程度上面臨相同的問題，而相對年輕的美國則將出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目盈余。Bloom等［34］評價(jià)了中印的經(jīng)濟(jì)增長，認(rèn)為健康狀況改善和人口撫養(yǎng)比下降是其中極為重要的因素。中國與印度人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變進(jìn)程互換之后，至2006年中國的出口總值將下降超過30%，相對應(yīng)地印度的出口總值則會上升超過30%。許多實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)趕超的經(jīng)濟(jì)體，如日本和亞洲四小龍，很大程度上都采用了“出口拉動”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。我國也是如此。其他經(jīng)驗(yàn)研究［30，35］結(jié)論表明，人口轉(zhuǎn)型是解釋這些經(jīng)濟(jì)體選擇出口導(dǎo)向增長模式的一個(gè)重要原因:它們采取這個(gè)模式的時(shí)候，都處在人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變帶來巨大勞動力供給的時(shí)期;從而意味著這些經(jīng)濟(jì)體采用出口導(dǎo)向的增長模式是一個(gè)內(nèi)生的、自我選擇的過程。

與之相對應(yīng)，當(dāng)一個(gè)國家經(jīng)歷由人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的持續(xù)時(shí)間和規(guī)模決定的大規(guī)模人口年齡構(gòu)成變化時(shí)，國際資本流動會隨之變化［31］。這是因?yàn)槿丝谀挲g構(gòu)成會影響國內(nèi)總投資機(jī)會——如果人口更集中在年輕成年人，那么將出現(xiàn)投資率高峰;相反，如果更集中在處于收入高峰期的較年長勞動力，那么將出現(xiàn)儲蓄率高峰。從而經(jīng)濟(jì)體在對國際資本市場開放的過程中，其人口年齡構(gòu)成將會通過國內(nèi)儲蓄率和投資率高峰的不同而影響其對國外資本的供給和需求。Higgins與Williamson［36］研究發(fā)現(xiàn)人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中相伴出現(xiàn)的生育率上升與死亡率下降從而總?cè)丝谠黾拥那樾问沟脕喼迖覝p少了對國外資本的依賴:亞洲國家60年代以來儲蓄大幅增加與同期少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)大幅下降相對應(yīng)，并利用1950－1992年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)部分亞洲國家如孟加拉國、巴基斯坦與斯里蘭卡以經(jīng)常賬戶盈余相反數(shù)衡量的對國外資本的依賴程度在其少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)最高時(shí)正好達(dá)到峰值。Feroli［37］模擬估算了G－7國家人口年齡結(jié)構(gòu)變動對資本在G－7國家間流動的影響。他們從歷史的G－7國家人口年齡數(shù)據(jù)出發(fā)，估計(jì)人口變動趨勢的基本經(jīng)濟(jì)參數(shù)，用于預(yù)測未來人口年齡變化的狀況。他們的模型結(jié)果顯示，從2010－2030年G－7國家中的相對年輕國家——美國和加拿大將成為儲蓄的凈輸出國，其他的五個(gè)國家將成為資本的凈輸入國。祝丹濤［38］用由人口年齡結(jié)構(gòu)的國別差異引起的各國儲蓄和投資大小關(guān)系的不同，來解釋各國國際資本的流動方向，認(rèn)為我國目前的貿(mào)易順差其實(shí)是“人口紅利”期為應(yīng)對未來“養(yǎng)老”而在海外積攢的儲蓄，在老齡化全面到來后，這些海外儲蓄還會通過貿(mào)易逆差被用掉。

與進(jìn)出口貿(mào)易和國際資本流動密切相關(guān)，人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變同時(shí)也可能對不同經(jīng)濟(jì)體間的匯率產(chǎn)生影響。Andersson與 Osterholm［39］利用瑞典1960－2002年間的數(shù)據(jù)、Andersson與 Osterholm［40］利用 OECD 國家 1971 －2006年間的數(shù)據(jù)均發(fā)現(xiàn)人口結(jié)構(gòu)是實(shí)際匯率的非常顯著的影響因素。Aloy與Gente［41］發(fā)現(xiàn)日本人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變后期人口老齡化階段的人口增長率下降是日元相對于美元大幅升值(實(shí)際匯率衡量)的重要影響因素。

4 人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)增長的綜合影響

以上各小節(jié)中學(xué)者從不同角度考察人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中的人口特征因素變動對消費(fèi)、儲蓄、投資、進(jìn)出口貿(mào)易以及國際資本流動等宏觀經(jīng)濟(jì)中介變量的影響;現(xiàn)有研究也不乏直接考慮人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)增長的最終影響的研究［24，42－46］，結(jié)論傾向于認(rèn)為人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變第一階段“人口紅利”期將有利于經(jīng)濟(jì)增長，但人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變第二階段“人口老齡化”階段則會對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生壓力。

就人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的第一階段“人口紅利”期而言，由于人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中人口死亡率一般先于人口出生率下降，因而意味著人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的第一階段呈現(xiàn)出“年輕化”和“健康化”的特征，之后的人口出生水平下降使得少兒撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)急劇下降，從而可能從兩個(gè)方面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長［47］:一是儲蓄率水平不變的情況下，人口增長率趨緩加速資本深化的進(jìn)程;二是促進(jìn)儲蓄率的提高。關(guān)于“東亞奇跡”的研究［48－50］的結(jié)論基本與此邏輯相一致。與之相對應(yīng)，人口老齡化則可能通過以下幾個(gè)方面對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響［43，51－56］:①勞動力嚴(yán)重短缺帶來勞動力供需關(guān)系力量變化，并使得經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出下降;②儲蓄率下降，導(dǎo)致投資減少;③人口老齡化會對公共財(cái)政支出帶來巨大壓力，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展:一方面，人口老齡化意味著政府將面對養(yǎng)老金、醫(yī)療衛(wèi)生等支出持續(xù)上漲的挑戰(zhàn)，這在客觀上對公共財(cái)政支出的總規(guī)模產(chǎn)生了上漲的推動力;另一方面，公共財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)也會發(fā)生變化，具體表現(xiàn)為:養(yǎng)老金和醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)等支出所占比重將大幅提高。從總體上看，人口老齡化將使稅基縮減，稅式支出增加。

其中也有不少學(xué)者指出人口撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)下降以及人口健康水平大幅提升的“人口紅利”并不必然導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長，從而轉(zhuǎn)換為所謂的“經(jīng)濟(jì)增長紅利”，而需要合適的政策與社會環(huán)境使得“人口紅利”有向“經(jīng)濟(jì)增長紅利”轉(zhuǎn)化的傳導(dǎo)機(jī)制［57］:首先，勞動力數(shù)量增長讓社會總產(chǎn)出更低廉、更豐富;其次，勞動力的流動和資源配置推動勞動生產(chǎn)率提高;再次，有關(guān)改善勞動力的一系列投資，包括讓勞動者再教育、人力資本培訓(xùn)等，可以刺激投資和消費(fèi)的需求;最后，勞動力和資本組合的優(yōu)化，讓勞動力升級得以持續(xù)。早期的亞洲經(jīng)濟(jì)增長奇跡表明這些國家國內(nèi)環(huán)境以及政府所做出的努力，一定程度上使得“人口紅利”轉(zhuǎn)換為“經(jīng)濟(jì)增長紅利”機(jī)制在這些國家得以實(shí)現(xiàn)［49］。與之相對應(yīng)，學(xué)者也指出盡管全球范圍內(nèi)人口老齡化趨勢不可避免，但人口老齡化并不必然帶來經(jīng)濟(jì)增長率的下降，尤其是對于剛開始或即將開始進(jìn)入人口老齡化階段的國家(如我國)而言，有可能可以通過政策引導(dǎo)等來實(shí)現(xiàn)所謂的第二次人口紅利［49，58－60］。這是因?yàn)殡S著人口的老齡化態(tài)勢的增強(qiáng)，行為人預(yù)期到自身壽命延長和負(fù)擔(dān)增加，很可能會選擇性地增加儲蓄以削弱老齡化的不利影響;此外，隨著老齡化程度的增加，后代的教育投資量和投資額也將增加;從而意味著老齡化對經(jīng)濟(jì)增長的綜合影響取決于老齡化程度、資本產(chǎn)出彈性、教育部門資本投入產(chǎn)出彈性等多個(gè)因素的綜合影響［61－63］。這與 Azomahou 與 Mishra［64］發(fā)現(xiàn)年齡別人口增長率與總?cè)丝谠鲩L率對人均收入增長率的影響呈現(xiàn)出高度非線性關(guān)系的結(jié)論相對照。因此現(xiàn)有研究人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)增長影響的經(jīng)驗(yàn)研究中所賴以檢驗(yàn)的線性基礎(chǔ)受到很大質(zhì)疑:人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)制遠(yuǎn)比傳統(tǒng)的線性假設(shè)復(fù)雜，從而進(jìn)一步為理論研究提出了新的命題和挑戰(zhàn)。

5 理論與未來研究展望

隨著全球范圍內(nèi)越來越多的國家歷經(jīng)人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變這一現(xiàn)象，人口和經(jīng)濟(jì)學(xué)界對人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究文獻(xiàn)越來越呈現(xiàn)出縱深化的特征。研究國外發(fā)達(dá)國家人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的文獻(xiàn)表明，人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變已經(jīng)不再是一個(gè)單純的人口問題，并且其對經(jīng)濟(jì)增長的影響渠道并不單一，將通過消費(fèi)、儲蓄、投資、勞動力投入、人力資本形成和進(jìn)出口貿(mào)易等途徑對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生多個(gè)不同方向的影響，從而影響方向并不明確;尤其是在存在社會保障體系和資本市場的情形下人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響將變得更加復(fù)雜多元化;從而實(shí)證研究中因?yàn)楦鲗W(xué)者所使用的模型、所包含的變量、變量間關(guān)系的假設(shè)、參數(shù)值的大小以及對引發(fā)人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的因素的設(shè)定的不同，都可能導(dǎo)致不同的結(jié)論。我國不僅在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和制度環(huán)境等方面與發(fā)達(dá)國家存在差異，人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與這些國家相比也存在很大不同;因而考慮我國人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變對宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響的研究，既是一個(gè)國際化的理論命題，也是一個(gè)具有發(fā)展中國家特色的應(yīng)用探索，更可為我國應(yīng)對人口老齡化對宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊提供理論支持。

致謝:東南大學(xué)胡漢輝教授、清華大學(xué)－布魯金斯公共政策中心主任王豐教授為本文早期版本提出諸多建設(shè)性修改意見和建議，在此一并致謝!

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Demographic Transition and Its Effects on Macro Economy:A Literature Analysis

ZHANG Xin-yi1，2ZHANG Qiong3
(1．School of Economics and Management，Tsinghua University，Beijing 100084，China;2．School of Accountancy，Capital University of Economics and Business，Beijing 100070，China;3．School of Economics，Central University of Finance and Economics，Beijing 100081，China)

How demographic transition affectsmacro economy has always been not only an international proposition，but also a typical topic with Chinese characteristics．Therefore both domestic and foreign scholars have considered the relationship between population and economic development from various aspects for a long time，while few studies have reached an agreement on conclusions so far．This paper startswith a review on theoretical evolution of related literature，and then retrospectively summarizes possiblemechanisms of demographic transition onmacro economy．It finds that，firstly，in terms ofmethodology，related researches have changed their focus on aggregate analysis at the very early first stage to recent structural investigations，and further they gradually explore influences of demographic transition on domestic consumption，savings，investment，international trade and/or capital flows in depth as intermediate variables to comprehensively reveal its final effects on macro economy．Secondly，although existing researches tend to conclude that demographic transition does affect these intermediate variables，while there are great discrepancies among detailed directions and extents．This echoeswith undetermined theoretical predictions for synthetical influence of demographic transition on macro economy，and is also well likely due to different scholars using different data andor methods．This paper hence indicates that although much work have done in related literature，and yet further studies on demographic transition and its effects on macro economy under special Chinese circumstance are worthy doing in future．

demographic transition;consumption;investment;export and import;international capital flow;economic growth

F061．2

A

1002－2104(2012)11－0082－07

10．3969/j．issn．1002－2104．2012．11．013

2012－05－06

張馨藝，主要研究方向?yàn)橘Y本市場、人口經(jīng)濟(jì)學(xué)。

張瓊，博士，講師，主要研究方向?yàn)槿丝诮】蹬c經(jīng)濟(jì)增長。

教育部人文社科一般項(xiàng)目青年基金“人口轉(zhuǎn)型、勞動力遷移與資本積累:論我國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展與短期波動中的人口因素”(編號:12YJC79026)的階段性成果;北京市科研水平提高項(xiàng)目資助。

(編輯:李 琪)