胡海情

（中央民族大學(xué)，北京 100081）

中國投資東盟的驅(qū)動(dòng)機(jī)制探析

胡海情

（中央民族大學(xué)，北京 100081）

本文在中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)建成之際研究中國和東盟目前經(jīng)濟(jì)合作中還具有巨大潛力的直接投資問題，對(duì)驅(qū)動(dòng)中國企業(yè)對(duì)東盟直接投資的市場因素、生產(chǎn)成本因素、政策因素等五個(gè)方面進(jìn)行詳細(xì)的分析，以期為中國加強(qiáng)與東盟的投資合作提供理論和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

對(duì)外直接投資；東盟；驅(qū)動(dòng)機(jī)制

一、中國投資東盟的國際背景

（一）區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化趨勢

20世紀(jì)90年代至今，世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域一體化趨勢形成一股強(qiáng)勁的浪潮。據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，全球只有12個(gè)島國和公國沒有參與任何區(qū)域貿(mào)易協(xié)議（RTA）。在亞洲，中國－東盟自由貿(mào)易區(qū)已于2010年1月正式建成，雙方都成為對(duì)方重要的貿(mào)易伙伴，隨著雙邊貿(mào)易額增加，自貿(mào)區(qū)必將向更高形式的區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織過渡。

（二）美國金融危機(jī)與歐債危機(jī)

美國與歐盟一直是東盟的重要貿(mào)易伙伴和外資來源地，而東盟又都是經(jīng)濟(jì)增長依賴出口和引資的國家和地區(qū)。根據(jù)東盟秘書處統(tǒng)計(jì)，2008年之前歐盟和美國一直都排在東盟貿(mào)易伙伴的前三位，美國在1998、2000和2003年一直是東盟的第一大貿(mào)易伙伴。2008年美國金融危機(jī)后，美國經(jīng)濟(jì)增速放緩。歐洲債務(wù)危機(jī)不斷蔓延，歐洲主要國家GDP創(chuàng)下數(shù)十年來最大環(huán)比下跌。在此國際背景下，必將促進(jìn)中國和東盟的經(jīng)濟(jì)合作拓展到貿(mào)易以外的投資等領(lǐng)域。

二、中國對(duì)東盟投資現(xiàn)狀

（一）增速明顯，但總體規(guī)模尚小

中國對(duì)東盟國家投資起步較晚，在2002年11月雙方簽署《中國——東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》前總體規(guī)模非常小。截至2001年底，中國企業(yè)在東盟國家直接投資共740項(xiàng)，總投資10.91億美元，其中中方投資6.55億美元。2003年以后，雙方貿(mào)易額年增長20%以上，中國已經(jīng)成為東盟第一大貿(mào)易伙伴國，而東盟也成為中國第三大貿(mào)易伙伴。在貿(mào)易領(lǐng)域合作的帶動(dòng)下，中國和東盟對(duì)彼此的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場網(wǎng)絡(luò)等了解增加，中國對(duì)東盟直接投資的流量和存量均有大幅增加，除2005年中國對(duì)東盟直接投資流量負(fù)增長，2009年增長8.6%以外，其余各年中國對(duì)東盟直接投資流量均出現(xiàn)60%以上的高增長，2006、2007和2008年甚至出現(xiàn)了100%以上的高增長。至2010年末，中國對(duì)東盟直接投資存量達(dá)143.5億美元，是2003年對(duì)東盟直接投資存量的24.45倍。即便如此，雙方的相互投資仍是經(jīng)濟(jì)合作領(lǐng)域的“短板”。2010年，中國對(duì)東盟直接投資流量僅占對(duì)亞洲地區(qū)投資流量的9.8%，而存量只占到亞洲地區(qū)投資存量的6.3%。

（二）投資領(lǐng)域不斷拓展，集中于金融業(yè)、采礦業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

2007年至今，中國對(duì)東盟地區(qū)的投資領(lǐng)域不斷拓展，已涉及制造業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)等14個(gè)行業(yè)。中國對(duì)東盟直接投資的行業(yè)分布比例變化顯著。電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)在中國對(duì)東盟直接投資的行業(yè)分布比例從2007年的5.3%上升到2008年的21.4%，直至2010年一直保持在行業(yè)分布第一的位置，主要分布在新加坡、緬甸、印度尼西亞和柬埔寨。采礦業(yè)也由2007年占行業(yè)分布比例的5%增加到2010年的12.8%。金融業(yè)一直保持在10%左右，主要分布在新加坡、馬來西亞、印度尼西亞和泰國。而制造業(yè)占對(duì)東盟直接投資的行業(yè)比例由2007年的23%下降到15%左右，主要分布在越南、新加坡、泰國、馬來西亞和印度尼西亞。

（三）國別分布集中

在中國對(duì)東盟直接投資的國別分布中，新加坡一直是吸收中國投資最集中的區(qū)域。2010年底中國對(duì)東盟直接投資存量數(shù)據(jù)顯示，新加坡吸引中國直接投資占中國對(duì)東盟直接投資存量的42.3%。緬甸、柬埔寨、印度尼西亞和泰國也是中國企業(yè)對(duì)東盟直接投資傾向選擇的區(qū)位。截至2010年末，新加坡、緬甸、柬埔寨，印度尼西亞和泰國五國就占中國對(duì)東盟直接投資存量的79.3%。

三、中國投資東盟的驅(qū)動(dòng)機(jī)制

（一）中國的發(fā)展階段

鄧寧的投資發(fā)展路徑（IDP）理論描述了一個(gè)國家從最不發(fā)達(dá)到發(fā)達(dá)所經(jīng)歷的五個(gè)發(fā)展階段。處于第一階段的國家?guī)缀鯖]有吸引外商直接投資的條件，國內(nèi)企業(yè)也沒有獲得對(duì)外直接投資的優(yōu)勢，因此對(duì)內(nèi)和對(duì)外直接投資量都非常小。第二階段，隨人均國民收入的增加吸引外資顯著增長，但對(duì)外直接投資仍處于較低水平。進(jìn)入第三階段，外商直接投資增長率低于國內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接投資增長率，國內(nèi)企業(yè)在國際市場上優(yōu)勢增強(qiáng)。第四階段，對(duì)外直接投資逐漸超過了吸收外資存量，在這一階段，國內(nèi)企業(yè)完全具備了在國際市場上與外資企業(yè)競爭的優(yōu)勢。第五階段，該國的外國直接投資凈流量在零水平上下波動(dòng)，外來直接投資和對(duì)外直接投資絕對(duì)量都在增長，但始終保持相似的規(guī)模，體現(xiàn)了對(duì)內(nèi)和對(duì)外直接投資均等的水平。對(duì)于各階段的劃分，鄧寧根據(jù)上世紀(jì)80年代初對(duì)不同國家的分類考察，把人均GNP低于400美元或等于400美元的25個(gè)發(fā)展中國家歸為第一階段，第二階段的25個(gè)國家人均GNP在400－1500美元之間，第三階段有人均GNP在2000－4750美元之間的11個(gè)國家，第四階段只有6個(gè)人均GNP在2600美元至5600美元之間的國家。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議在2006年挑選了135個(gè)國家利用2004年人均GDP數(shù)據(jù)考察IDP分段情況。結(jié)果顯示符合鄧寧對(duì)投資地位與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段關(guān)系的論述，但是各階段間的人均GDP劃分標(biāo)準(zhǔn)有所變化。按照聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議的劃分，第一階段和第二階段之間的劃分界限是人均GDP2500美元，第二和第三階段之間劃分界限是人均GDP10000美元，第三階段和第四階段之間的劃分界限是人均GDP25000美元，四、五階段之間的劃分界限是36000美元。

根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，我國2006－2010年人均國內(nèi)生產(chǎn)總值分別為2069美元，2651美元，3414美元，3749美元和4393美元。如果按照鄧寧對(duì)投資發(fā)展階段的界定，我國從2006年開始已經(jīng)由投資發(fā)展階段的第二階段末逐步過渡到第三階段。從我國外商直接投資和對(duì)外直接投資的實(shí)際情況看，2010年，我國對(duì)外直接投資流量增長21.7%，達(dá)到668.1億美元，超過日本和英國等傳統(tǒng)對(duì)外直接投資大國。2002到2010年，中國對(duì)外直接投資年均增長速度為49.%。雖然我國對(duì)外直接投資已經(jīng)進(jìn)入快速增長期，但是與外商直接投資量相比仍有很大差距。2009年我國吸引外商直接投資950億美元，凈對(duì)外直接投資額仍然為負(fù)。據(jù)此判斷，中國目前更符合國際貿(mào)發(fā)會(huì)議對(duì)投資發(fā)展路徑階段的劃分，處于第二階段，正向第三階段邁進(jìn)的過程中。

中國的自然資源以及與之相關(guān)的制造工業(yè)，雖然與發(fā)達(dá)國家相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑相同，但是在對(duì)外直接投資的發(fā)展進(jìn)程中卻比發(fā)達(dá)國家相同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程要提前。因?yàn)楣I(yè)水平和發(fā)展方式以及政府的政策、背景等因素要納入到一國凈對(duì)外直接投資額和對(duì)外直接投資發(fā)展階段的解釋要素中來。我國在十五大提出要利用兩個(gè)市場，兩種資源，鼓勵(lì)能發(fā)揮我國比較優(yōu)勢的對(duì)外直接投資。以上因素都表明，雖然根據(jù)IDP理論我國正處于第二階段向第三階段發(fā)展過程中，但我國對(duì)外直接投資迅猛發(fā)展的階段已經(jīng)到來。

（二）市場因素

從我國市場需求情況來看，我國的社會(huì)消費(fèi)品零售總額一直低于城鄉(xiāng)儲(chǔ)蓄存款額和城鄉(xiāng)人均收入增長速度，儲(chǔ)蓄傾向高于消費(fèi)傾向，而且城鎮(zhèn)居民的耐用消費(fèi)品中除汽車房產(chǎn)等貴重商品和創(chuàng)新商品還有上升的消費(fèi)潛力外，很多耐用消費(fèi)品已趨于飽和，而農(nóng)村的市場需求受收入等限制在短期內(nèi)增長的潛力有限。從我國出口市場的情況來看也不容樂觀，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力依然不足，全球性通貨膨脹壓力短期內(nèi)難以緩解。我國幾個(gè)主要貿(mào)易伙伴面臨不同的經(jīng)濟(jì)問題。美國失業(yè)率居高不下，通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)。歐盟成員國深陷債務(wù)危機(jī)，日本受地震海嘯影響消費(fèi)者信心不足。在此背景下各國為了各自的產(chǎn)業(yè)利益紛紛出臺(tái)各類貿(mào)易限制和保護(hù)措施。據(jù)中國商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2010年我國出口產(chǎn)品共遭受66起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查。

2010年，隨著中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)建成，東盟已經(jīng)成為中國第三大貿(mào)易伙伴，東盟為中國提供了巨大的具有潛力的市場。2000年以來，雖然東盟各國受匯率變動(dòng)、油價(jià)上漲和美國金融危機(jī)等不確定因素的影響，但總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況良好，東盟已經(jīng)成為世界上最具經(jīng)濟(jì)活力的地區(qū)之一。除了東盟內(nèi)部市場，東盟與其主要伙伴國相繼簽訂了促進(jìn)貿(mào)易投資的協(xié)定，相當(dāng)于間接拓展了投資東盟的市場。新加坡與美國于2003年簽訂《美國——新加坡自由貿(mào)易協(xié)定》；東盟和韓國也于2005年完成了簽訂自由貿(mào)易協(xié)定的談判，簽署了《東盟——韓國經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)定》；日本也于2008年與東盟簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定，并計(jì)劃從簽訂之日起10年內(nèi)免除90%的雙方貿(mào)易關(guān)稅；《東盟與澳大利亞和新西蘭自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定》2010年1月1日生效；作為東盟和印度自由貿(mào)易協(xié)定的第一部分，貨物貿(mào)易的協(xié)定已于去年1月正式生效；歐盟和東盟在2007年5月的時(shí)候啟動(dòng)了區(qū)域范圍內(nèi)的自由貿(mào)易協(xié)定談判。投資東盟市場，相當(dāng)于可以間接享受到東盟與這些伙伴國自由貿(mào)易區(qū)的優(yōu)惠措施。

（三）生產(chǎn)成本因素

眾所周知，我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展尤其是制造業(yè)高速發(fā)展是以生產(chǎn)成本低作為一個(gè)重要優(yōu)勢，而隨著勞動(dòng)要素成本的上升、土地價(jià)格和土地使用稅的提高以及各種資源、原材料價(jià)格的上漲,中國已經(jīng)不再是世界上生產(chǎn)成本最低的制造業(yè)基地了。原材料價(jià)格上漲，珠三角多地出現(xiàn)“民工荒”現(xiàn)象。由于我國經(jīng)濟(jì)快速增長，對(duì)能源及其他資源的需求不斷增長。而我國資源地區(qū)分布不均衡，人均資源短缺?，F(xiàn)階段我國95%以上的能源、80%以上的工業(yè)原料、70%以上的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料來源于礦產(chǎn)資源。據(jù)中國地質(zhì)科學(xué)院《未來20年中國礦產(chǎn)資源的需求源泉供應(yīng)問題》報(bào)告預(yù)測，未來20年，中國石油缺口超60億噸，天然氣超過2萬億立方米，鋼鐵缺口總量為30億噸，銅缺口超過5000萬噸，精煉鋁缺口1億噸。

東盟與我國同樣是人口密度很大的地區(qū)，高于世界平均水平。其中新加坡的勞動(dòng)力受教育水平和勞動(dòng)生產(chǎn)率水平都很高，文萊、印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國的15歲以上成人識(shí)字率均達(dá)到90%以上，除老撾和柬埔寨勞動(dòng)力資源短缺外，東盟各國勞動(dòng)力資源豐富。柬埔寨、越南等地勞動(dòng)力工資很低，新加坡、菲律賓、印尼和菲律賓的勞動(dòng)力素質(zhì)高。與我國相比，東盟原油和天然氣資源豐富。印尼、越南和馬來西亞一直是中國重要的原油進(jìn)口來源地，馬來西亞是世界第三大液化天然氣出口國。東盟與我國礦產(chǎn)資源的儲(chǔ)量也有一定互補(bǔ)性，緬甸的鉛和鋅，菲律賓、越南和印尼的銅鎳金和鋁土礦，馬來西亞、泰國和印尼的錫礦比較豐富。泰國鉀鹽儲(chǔ)量居世界首位，錫儲(chǔ)量占世界儲(chǔ)量的12%。此外，印尼，馬來西亞分別是世界第一、第二大棕櫚油及相關(guān)制品生產(chǎn)國以及世界第二、第三大天然橡膠生產(chǎn)國和出口國。菲律賓、柬埔寨、文萊、老撾和緬甸森林覆蓋率高，木材資源豐富，水資源豐富。對(duì)東盟的直接投資有助于解決我國生產(chǎn)過程中的資源瓶頸約束。

（四）經(jīng)營發(fā)展因素

對(duì)于發(fā)展中國家跨國經(jīng)營企業(yè)而言，來自本地或國外公司的競爭被視為一個(gè)重要的國際化驅(qū)動(dòng)力。加入WTO為中國企業(yè)帶來了進(jìn)一步融入國際市場的機(jī)遇，同時(shí)也給中國企業(yè)在本土和國外市場帶來了更大的競爭。一方面，隨著我國吸引外資額逐年遞增，外資企業(yè)使有限的國內(nèi)市場空間縮?。涣硪环矫?，全球跨國公司在全球范圍內(nèi)配置資源，這使我國企業(yè)憑借國內(nèi)的資源稟賦和市場保護(hù)所獲得的比較優(yōu)勢逐步喪失。順應(yīng)國際化趨勢，實(shí)現(xiàn)全球化的資源配置是中國企業(yè)增加競爭力在國際市場上立足的戰(zhàn)略選擇。

由于東盟巨大的市場潛力和豐富的資源優(yōu)勢，成為跨國公司進(jìn)行國際直接投資的重要區(qū)位選擇。僅2010年一年，東盟吸引外資額就超過758億美元，增長速度超過100%。研究表明，發(fā)展中國家跨國公司的海外直接投資可分為三個(gè)階段，第一階段要運(yùn)用種族聯(lián)系、運(yùn)輸距離和心理距離等因素降低成本，在周邊國家進(jìn)行直接投資，東盟可謂不二之選。

（五）政策因素

在2000年3月召開的全國人大九屆三次會(huì)議期間，我國第一次正式提出必須不失時(shí)機(jī)地實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，把“引進(jìn)來”和“走出去”緊密結(jié)合起來，更好地利用兩種資源、兩個(gè)市場。在黨的十五屆五中全會(huì)上正式明確“走出去”戰(zhàn)略，并把它作為四大新戰(zhàn)略之一。

“走出去”戰(zhàn)略提出后，我國努力完善政策支持體系。對(duì)外直接投資的審批制逐漸轉(zhuǎn)向核準(zhǔn)備案制，使企業(yè)走出去步伐更加高效有序。商務(wù)部和國土資源部聯(lián)合設(shè)立了 “境外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)專項(xiàng)資金”；財(cái)政部、商務(wù)部、人民銀行等相繼出臺(tái)了支持企業(yè)走出去的資金管理辦法，并在信貸保險(xiǎn)管理方式等方面做出調(diào)整，安排了“境外投資專項(xiàng)貸款”，享受出口信貸優(yōu)惠利率。國家外匯管理局調(diào)整了部分境外投資外匯管理政策，保證對(duì)外投資的資金鏈暢通。同時(shí)，通過建立對(duì)外直接統(tǒng)計(jì)制度、對(duì)外直接投資聯(lián)合年檢制度、境外中資企業(yè)商會(huì)制度等為企業(yè)境外投資提供了監(jiān)督保障。

從東盟方面來看，東盟國家早在1998年就簽署了“東盟投資區(qū)框架協(xié)議”。按照協(xié)議要求，自2010年對(duì)區(qū)域內(nèi)成員國的投資者適用國民待遇，從2020年起將適用于所有投資者。柬埔寨和文萊分別于1996年和2000年與我國簽訂了《投資保護(hù)協(xié)定》。東盟區(qū)其余各國也在稅收減免等方面制定了一些政策優(yōu)惠措施。

2009年8月，中國－東盟自貿(mào)區(qū)《投資協(xié)議》正式簽署，其中的最惠國待遇和國民待遇這兩個(gè)核心條款在確保給予雙方投資者公平公正的非歧視待遇方面起到關(guān)鍵作用。此外，投資待遇、透明度、投資促進(jìn)與便利和爭端解決等條款為改善雙方投資環(huán)境、增加外資政策透明度、促進(jìn)投資便利化、提高投資爭端解決公平與效率以及加強(qiáng)投資保護(hù)等方面提供了有效的法律保障。

［1］楊先明.發(fā)展階段與國際直接投資［M］.北京：商務(wù)印書館，2000.

［2］鄭春霞.中國企業(yè)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇研究［M］.中國社會(huì)科學(xué)出版社，2011.

［3］趙曉笛.中國對(duì)外直接投資長期發(fā)展趨勢研究［M］.新華出版社，2008.

責(zé)任編輯 魏亞男

F125.4

A

1672－2426（2012）02－0051－03

胡海情（1980－ ），女，遼寧沈陽人，中央民族大學(xué)法學(xué)院助理研究員,博士，主要研究方向?yàn)閰^(qū)域投融資。