訂單型加工貿(mào)易企業(yè)融資模式和風(fēng)險(xiǎn)研究

天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 林培

訂單型加工貿(mào)易企業(yè)融資模式和風(fēng)險(xiǎn)研究

天津財(cái)經(jīng)大學(xué) 林培

訂單型加工貿(mào)易企業(yè)出于擴(kuò)大生產(chǎn)，深化產(chǎn)業(yè)升級(jí)的要求，需要有力的資金支持。但是，由于加工貿(mào)易企業(yè)普遍規(guī)模偏小，固定資產(chǎn)較少，財(cái)務(wù)制度不健全，銀行考慮到還款風(fēng)險(xiǎn)，很少向加工貿(mào)易企業(yè)提供融資。因此，我們需要一些適合于訂單型加工貿(mào)易企業(yè)的新型的融資方式，一種是以訂單驅(qū)動(dòng)的訂單融資方式，第二種融資方式是組合信用證融資。

訂單型加工貿(mào)易 訂單融資 信用證融資

1 訂單型加工貿(mào)易企業(yè)存在迫切的融資需求

1.1 日常經(jīng)營存在融資需求

訂單型加工貿(mào)易企業(yè)的正常經(jīng)營需要資金支持。訂單型加工貿(mào)易企業(yè)在開展生產(chǎn)前需向供貨商采購原材料，這個(gè)環(huán)節(jié)需要向供貨商支付相當(dāng)比例的預(yù)付款甚至全部貨款。公司要備留大量資金才能完成采購任務(wù)。而根據(jù)商業(yè)慣例，加工貿(mào)易企業(yè)不能在銷售商品后立刻結(jié)得貨物款項(xiàng)，通常要延遲一個(gè)月或幾個(gè)月的時(shí)間。這樣的經(jīng)營流程很容易給加工貿(mào)易企業(yè)帶來巨大的資金缺口。

1.2 轉(zhuǎn)型升級(jí)存在融資需求

訂單型加工貿(mào)易企業(yè)在擴(kuò)大生產(chǎn)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過程中存在融資需求。對(duì)于尋求自身擴(kuò)張的企業(yè)來說，大量的應(yīng)收或應(yīng)付賬款給公司財(cái)務(wù)造成的壓力將更加明顯，融資需求就更加迫切。雖然加工貿(mào)易發(fā)展勢(shì)頭良好，但是因?yàn)槠浼夹g(shù)含量低，附加值低，一直面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。而最有效的方法就是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。通過提高加工制造的技術(shù)水平，加強(qiáng)品牌塑造。從而最終增加產(chǎn)品的附加值，提升加工貿(mào)易企業(yè)的盈利水平。但是顯然這些措施的實(shí)際履行是離不開有利的資金支持的。

2 訂單型加工貿(mào)易企業(yè)融資模式研究

2.1 訂單融資模式

訂單型加工貿(mào)易企業(yè)運(yùn)營的一般流程分為三個(gè)環(huán)節(jié)：采購環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)，銷售環(huán)節(jié)。

采購環(huán)節(jié)：首先訂單型加工貿(mào)易企業(yè)從國外經(jīng)銷商處取得訂單，然后向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)訂單融資。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)專業(yè)的融資人員對(duì)該訂單的價(jià)值進(jìn)行合理評(píng)估后，向訂單型加工貿(mào)易企業(yè)提供授信額度。訂單型加工貿(mào)易企業(yè)在取得銀行資金后，從國外供貨商處采購原料。此時(shí)，銀行為了更好地掌握貸款去向，會(huì)要求訂單型加工貿(mào)易企業(yè)將原料購買款存在指定的賬戶，以便監(jiān)督管理。一旦指定賬戶發(fā)生資金流動(dòng)，銀行能夠在第一時(shí)間確認(rèn)資金是否是?？顚Ｓ谩Ａ硗?，銀行還可以聯(lián)合物流公司監(jiān)控企業(yè)的原材料采購流程，保證萬無一失。

訂單型加工貿(mào)易企業(yè)將從國外采購的原料運(yùn)入倉庫。此時(shí)，資金從原材料轉(zhuǎn)化為存貨。從法律層面上說，企業(yè)倉庫內(nèi)原材料的所有權(quán)是屬于企業(yè)自己的，銀行雖然有監(jiān)控的權(quán)利，但是企業(yè)倉庫已經(jīng)超出了銀行的監(jiān)控范圍。銀行為了繼續(xù)保持對(duì)已經(jīng)轉(zhuǎn)化為存貨形式的原材料的控制，會(huì)要求訂單型加工貿(mào)易企業(yè)調(diào)整融資方式。銀行會(huì)將前期的訂單融資轉(zhuǎn)化為針對(duì)原材料的存貨質(zhì)押融資，同時(shí)撤銷訂單融資。經(jīng)過這種轉(zhuǎn)化操作之后，采購獲得的原材料重新置于銀行及物流公司的監(jiān)控之內(nèi)。

2.2 組合信用證融資模式

訂單型加工貿(mào)易企業(yè)通過對(duì)具有不同付款期限的信用證進(jìn)行組合，也可以獲得融資。其基本做法是訂單型加工貿(mào)易企業(yè)與經(jīng)銷商簽訂合同，開出即期信用證后，訂單型加工貿(mào)易企業(yè)以此信用證為基礎(chǔ)向本地銀行申請(qǐng)開立一張新的遠(yuǎn)期信用證。遠(yuǎn)期信用證的付款期限要一定長(zhǎng)于產(chǎn)品的生產(chǎn)周期，受益人為國外的原料供貨商。訂單型加工貿(mào)易企業(yè)將最終產(chǎn)品交付經(jīng)銷商后，議付行墊付貨款，經(jīng)銷商付款贖單。訂單型加工貿(mào)易企業(yè)再將收到的產(chǎn)品貨款用于支付供貨商的原料貨款。利用此模式，訂單型加工貿(mào)易企業(yè)原來因?yàn)橘徺I原材料占用的大量資金就被解放出來，可以用在購買設(shè)備，日常維護(hù)等其他用途上，解決了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問題。

3 訂單型加工貿(mào)易企業(yè)融資模式風(fēng)險(xiǎn)

3.1 訂單融資模式風(fēng)險(xiǎn)

3.1.1 訂單真實(shí)性和有效性的風(fēng)險(xiǎn)

訂單融資模式是由訂單驅(qū)動(dòng)繼而開展的融資模式，因此，訂單的真實(shí)和有效性非常重要。一般來說，如果訂單型加工貿(mào)易企業(yè)和經(jīng)銷商之間的關(guān)系不穩(wěn)固，則訂單的實(shí)現(xiàn)效果就會(huì)受影響。雙方合作的穩(wěn)定性成為評(píng)估訂單實(shí)現(xiàn)效果的一個(gè)重要指標(biāo)。雙方的業(yè)務(wù)來往時(shí)間越長(zhǎng)，說明越有共同利益，越能實(shí)現(xiàn)共贏。雙方的關(guān)系就越穩(wěn)固，訂單的實(shí)現(xiàn)效果就越有保障。

3.1.2 融資方式轉(zhuǎn)換頻繁，資金和貨權(quán)容易失去控制的風(fēng)險(xiǎn)

從采購環(huán)節(jié)到生產(chǎn)環(huán)節(jié)，再從生產(chǎn)環(huán)節(jié)到銷售環(huán)節(jié)，融資方式發(fā)生了三次轉(zhuǎn)換。在頻繁轉(zhuǎn)換的過程中，銀行要經(jīng)歷三次辦理新的融資方式，同時(shí)歸還舊的融資方式的過程。銀行提供訂單融資方式，要承擔(dān)巨大的工作量，辦理繁瑣的手續(xù)，容易發(fā)生對(duì)資金和物權(quán)疏于控制的風(fēng)險(xiǎn)。一旦企業(yè)出于自己的利益，利用融資資金做出不規(guī)范的操作，就會(huì)影響到最終銀行本息的回收。

3.2 組合信用證融資模式風(fēng)險(xiǎn)

3.2.1 企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的自身經(jīng)營存在風(fēng)險(xiǎn)，目前商業(yè)信用體系尚不健全。如果訂單型加工貿(mào)易企業(yè)的下游合作者—經(jīng)銷商，商業(yè)信譽(yù)低或遇到突發(fā)情況，不能按時(shí)支付貨款，加工貿(mào)易企業(yè)就會(huì)面對(duì)很大的資金缺口，無法償付原材料款項(xiàng)。盡管銀行在提供融資前，已對(duì)經(jīng)銷商的資信作了詳細(xì)調(diào)查分析，但是市場(chǎng)千變?nèi)f化，經(jīng)銷商可能會(huì)遭遇意想不到的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，銀行根本無法掌控，這些都會(huì)使銀行承擔(dān)順利收回資金的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2.2 審單風(fēng)險(xiǎn)

組合信用證融資模式涉及兩個(gè)信用證，且兩個(gè)信用證有緊密的聯(lián)系，如果先開立的即期信用證因?yàn)椴环c(diǎn)遭到拒付，企業(yè)就無法支付遠(yuǎn)期信用證下即將到期的原材料貨款。因此，企業(yè)應(yīng)仔細(xì)研究單據(jù)要求和相關(guān)條款，盡量避免單據(jù)不符點(diǎn)的出現(xiàn)，否則在貨物出運(yùn)并且向銀行交單后，不能安全順利地收匯。

4 訂單型加工貿(mào)易企業(yè)融資模式的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

4.1 訂單融資模式的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

4.1.1 了解企業(yè)真實(shí)背景，保障訂單優(yōu)質(zhì)有效

銀行必須保證融資的基礎(chǔ)交易具有真實(shí)的貿(mào)易背景，訂單有效且內(nèi)容清楚明確。銀行應(yīng)對(duì)融資對(duì)象的行業(yè)資質(zhì)和履約能力進(jìn)行嚴(yán)格的調(diào)查，盡可能選擇經(jīng)營狀況良好、信譽(yù)度高、市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的企業(yè)。再者，在一些發(fā)展中國家，外匯管制嚴(yán)格，當(dāng)實(shí)行外匯管制政策時(shí)，貨到付款和賒銷付款就面臨是被拖延付款的風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行還要及時(shí)提醒訂單型加工貿(mào)易企業(yè)和進(jìn)口商確定外匯額度，避免陷入被動(dòng)境地。

4.1.2 加強(qiáng)協(xié)作，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

做好不同融資方式之間轉(zhuǎn)換和銜接工作。針對(duì)訂單型加工貿(mào)易企業(yè)設(shè)計(jì)的訂單融資模式，不是只有訂單融資一種方式，還包括存貨質(zhì)押融資方式和出口發(fā)票貼現(xiàn)融資方式，而且每個(gè)環(huán)節(jié)都要進(jìn)行兩種融資方式的轉(zhuǎn)化。因此，為了避免出現(xiàn)資金和貨權(quán)失控的風(fēng)險(xiǎn)。銀行應(yīng)與物流公司開展廣泛合作，同時(shí)監(jiān)控融資過程中不斷變化形式的資金的貨權(quán)，保證訂單融資的全過程都處在銀行和物流公司的監(jiān)管之下，這樣才能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

4.2 組合信用證融資模式的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

4.2.1 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，融資前做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

在融資前，銀行對(duì)進(jìn)行組合信用證融資的企業(yè)要進(jìn)行兩個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：第一，確認(rèn)融資企業(yè)的基本資質(zhì)情況，包括注冊(cè)成本，固定資產(chǎn)、經(jīng)營時(shí)間、經(jīng)營狀況等方面。第二，確認(rèn)融資方式中涉及的信用證條款和要求，由于組合信用證融資模式包含兩種信用證，兩種信用證之間還存在密切聯(lián)系，因此，銀行要對(duì)信用證的開立方式和開立期限、各種單據(jù)的具體要求進(jìn)行仔細(xì)審核管理。

4.2.2 針對(duì)組合信用證融資模式，完善風(fēng)險(xiǎn)控制手段

由于組合信用證融資要求訂單型加工貿(mào)易企業(yè)開立遠(yuǎn)期信用證，但是遠(yuǎn)期信用證的使用對(duì)于銀行收匯的風(fēng)險(xiǎn)較高，雖然遠(yuǎn)期信用證規(guī)定的信用證付款期限較長(zhǎng)，但是如果經(jīng)銷商拖延付款，將直接導(dǎo)致訂單型加工貿(mào)易企業(yè)拖欠原材料出口商的原料款，最終結(jié)果是開證行只好墊款。因此，銀行要對(duì)遠(yuǎn)期信用證的風(fēng)險(xiǎn)提高警惕，通過嚴(yán)密關(guān)注訂單型加工貿(mào)易企業(yè)及其國外經(jīng)銷商的情況，適時(shí)采取措施來降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

[1]陳祥鋒.供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新論[M]上海:復(fù)旦大學(xué)出版社,2008．

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F273.4

A

1005-5800(2012)06(a)-167-02