“美麗中國”構(gòu)筑A股靚麗風景

陳斌

本周滬深兩市繼續(xù)下挫，或因擔憂歷史重演的緣故，機構(gòu)早早看空。加上美國“財政懸崖”利空，美股下跌幅度加深，拖累上證指數(shù)全周下跌2.62%，深證成指下跌2.85%。

9月底自1999點反彈以來，兩個月的交易時間內(nèi)，上證指數(shù)非但沒有形成頭肩底，反而形成一個短期的頭肩頂，頸線位置在2050點，頭頂在2140點，垂直距離90個點，11月15日跌破頸線后，理論跌幅大致在1960點左右，所以，技術上看，短期相當不樂觀。況且深證成指周五已創(chuàng)新低，上證新低只是時間問題了。

十八大勝利結(jié)束，黨中央完成換屆，但政府換屆還要再等幾個月。周四召開的十八屆一中全會產(chǎn)生了中共中央新的總書記和政治局常委。這標志著黨中央領導換屆完成。不過，政府領導（國家主席、總理等）的換屆還需等到明年3月的“兩會”。所以說，領導換屆的過程還未完全結(jié)束，有可能繼續(xù)擾動宏觀政策。以2002年上一次換屆的經(jīng)驗來看，從黨換屆到政府領導換屆的這幾個月中，政府的運轉(zhuǎn)效率有可能下降。同時，新領導經(jīng)濟工作思路的展現(xiàn)要等到12月初的中央經(jīng)濟工作會議。十八大仍然是老領導的舞臺。需要等到12月初的中央經(jīng)濟工作會議，才能夠看到更多新領導的經(jīng)濟工作思路。屆時，應該會給出明年宏觀政策的大致方向。

雖然市場短期面對壓力，但是，不必太悲觀，應以積極的心態(tài)來看待股市的調(diào)整，逢低布局業(yè)績確定性強、政策扶持的低估值品種。

從歷史經(jīng)驗看，A股市場上的資金對新的產(chǎn)業(yè)政策導向相當敏感?！笆叽蟆碧岢隽松鐣髁x文化事業(yè)，近幾年里各地出版社、報紙等新聞媒體以及網(wǎng)絡等新媒體紛紛登陸A股，如人民網(wǎng)（603000）、樂視網(wǎng)（300104）、華誼兄弟（300027）等。且隨著文化傳媒板塊的漸趨壯大，去年11月還展開了文化傳媒板塊的集體上攻行情。十八大期間，黨的報告強調(diào)要把生態(tài)文明建設放在突出地位，要納入社會主義現(xiàn)代化建設總體布局。這表明了新一屆政府對環(huán)保與經(jīng)濟發(fā)展的辯證認識，國家對環(huán)境保護的重視提升到空前的高度。這意味著：一方面，今后生態(tài)文明建設所涉及的各個領域和行業(yè)將得到更多的政策傾斜和更廣闊的發(fā)展空間。未來生態(tài)修復、園林建設、污水處理等相關業(yè)務的上市公司家數(shù)有望迅速增加。另一方面則是現(xiàn)有生態(tài)修復、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)類個股會得到各路資金的追捧，“美麗中國”概念必然成為一個全新熱點在市場中被不斷發(fā)掘和發(fā)酵。

“美麗中國”概念一提出，A股市場就立即給予了認同，各路資金紛紛介入。蒙草抗旱（300355）、亞通股份（600692）、福建金森（002679）被炒作最烈。但短期熱炒過后，必然要回歸行業(yè)和公司的基本面。就大的投資范圍而言，結(jié)合行業(yè)成熟度，行業(yè)投資的持續(xù)性、投資力度和短期的業(yè)績來看，水處理、固廢處理相關公司最看好。從三季報看，環(huán)保水務工程33家公司（其中大氣治理相關的10家、相關監(jiān)測4家、水處理6家、市政固廢6家、循環(huán)節(jié)能7家）中，橫向比較來看，前3季度收入同比增速最快的是水處理（+43%）、市政固廢相關（+32%）。前3季度歸屬母公司凈利潤同比增速最快的仍是水處理（+29%），其次是固廢（循環(huán)節(jié)能同比增速中位數(shù)為增長20%、市政固廢為增長18%），

2012年以來，板塊內(nèi)漲幅居前5名的是盛運股份（75%）、三聚環(huán)保（47%）、碧水源（45%）、巴安水務（43%）、東江環(huán)保（30%）。除了三聚環(huán)保是工業(yè)環(huán)保外，其余四家均是水處理和固廢類目。

重點關注公司，水處理：碧水源（300070）、津膜科技（300334）、巴安水務（300262）、國中水務（600187）、創(chuàng)業(yè)環(huán)保（600874）。固廢：東江環(huán)保（002672） 、盛運股份（300090）。