賴智慧

十多年前剛剛創(chuàng)立阿里巴巴時，懷揣夢想的馬云為了融資，一周之內(nèi)見了四十多位風(fēng)險投資商，但一家家敲門后，一次次被拒絕。此等遭遇使天生要強的馬云萌生了一個夢想：要建立一個平臺，幫助小企業(yè)成長。

這是馬云日后進軍金融的原初動力，也為阿里金融的快速成長播下了最初的種子。

之后數(shù)年，馬云的金融夢想一步步壯大，從推出誠信通到推出支付寶，再到與銀行合作試水網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保服務(wù)，直至2010年組建小貸公司，并獲得國內(nèi)首張電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司營業(yè)執(zhí)照，其信貸業(yè)務(wù)做得風(fēng)生水起，阿里金融帝國初具雛形，馬云的夢想已然實現(xiàn)。

但馬云有著更大的野心。

繼2008年發(fā)出“如果銀行不改變，那我們改變銀行”的豪言壯語后，今年以來阿里巴巴的一系列調(diào)整讓人眼花繚亂，從B2B私有化到小貸崛起，從“三馬”合作到前不久宣布對雅虎76億美元股份回購計劃的塵埃落定，都向外界傳達出阿里金融正在向銀行進軍的意圖。

盡管此前銀行牌照的申請被拒，盡管阿里巴巴表示其信貸尚未對全國會員開放，但經(jīng)過今年前九個月的變化后，阿里巴巴離馬云那宏偉的金融帝國夢想更近了一步。

自2002年到2012年，馬云用了十年時間決戰(zhàn)金融。

金融夢想起步

馬云2002年推出誠信通，算得上是阿里金融的最初萌芽。

早期的阿里巴巴網(wǎng)站只是一個給商家提供網(wǎng)上展示商品的平臺，用戶只要注冊登錄，即可免費獲得展示產(chǎn)品的服務(wù)。但用戶魚龍混雜，甲方希望乙方先付款，而乙方又希望甲方先發(fā)貨。阿里巴巴為此推出了一種叫“誠信通”的服務(wù)，要求企業(yè)在交易網(wǎng)站上建立自己的信用檔案，并展示給買家。

之后，阿里巴巴網(wǎng)站進一步衍生出“誠信通指數(shù)”，對交易雙方的信用狀況進行量化評估。通過這套系統(tǒng)，阿里巴巴將企業(yè)的基本情況、經(jīng)營年限、交易狀況、商業(yè)糾紛、投訴狀況等，統(tǒng)統(tǒng)納入了“誠信通指數(shù)”統(tǒng)計系統(tǒng)。

截至2008年3月31日，阿里巴巴的注冊會員已達2970萬，其中付費的“誠信通會員”數(shù)目已經(jīng)達到32.7萬。阿里巴巴的信用數(shù)據(jù)庫中，商戶的信用記錄最高者長達6年。同時，隨著網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)技術(shù)水平的提高，幾乎所有的可疑交易都能被掃描和識別，加上懲罰措施的跟進，目前的信用記錄大多值得信賴。

一名阿里巴巴的老員工對記者表示：“信用數(shù)據(jù)庫一般只有銀行擁有，并有償向外界提供查詢服務(wù)?！睋?jù)其介紹，銀行信用雖然一定程度上反映了商戶的信用狀況，但阿里巴巴對交易信用的記錄更接近企業(yè)的真實信用狀況。

信用評估屬于典型的金融行業(yè)一個分支。央行一直在嘗試建立一個“網(wǎng)上征信系統(tǒng)”。阿里巴巴卻以民間的方式，做得異常出色。而這個數(shù)據(jù)庫正是日后阿里信貸得以壯大的根基。

如果說“誠信通”的信用評估及其衍生出來的服務(wù)還處在金融中介層次上，那么阿里巴巴另一款產(chǎn)品“支付寶”就具有較強的“準(zhǔn)銀行”色彩了。

2003年年初，在阿里巴巴B2B核心業(yè)務(wù)贏利穩(wěn)定后，馬云為尋找新增長點開始日本之行。馬云發(fā)現(xiàn)，雅虎日本憑借本土化策略在日本C2C市場大勝eBay日本，這堅定了他推出C2C業(yè)務(wù)的決心。同年5月淘寶成功上線，當(dāng)年10月推出了日后影響著金融支付變革的支付寶。

支付寶發(fā)展也歷經(jīng)困難。據(jù)支付寶CEO彭蕾介紹，9年前支付寶推出時，商家認(rèn)為使用支付寶收款相當(dāng)于和買家之間又多了一個環(huán)節(jié)，因此不愿使用。而支付寶成立之初隸屬于淘寶財務(wù)部，淘寶商家則屬于運營部門負(fù)責(zé)，往往會為商家說話，因此內(nèi)部也存在矛盾。

但淘寶最終作出了讓商家全面使用支付寶的決定，很快商家就發(fā)現(xiàn)了采用支付寶收款的好處，支付寶也越來越得到買家的認(rèn)可。9年后的今天，支付寶已經(jīng)不再是淘寶棋局里的一顆棋子，非淘寶業(yè)務(wù)已經(jīng)超過一半。2008年，支付寶在國內(nèi)第三方支付市場中占了半壁江山。

據(jù)彭蕾介紹，目前支付寶公司已從當(dāng)初的3名員工發(fā)展成為擁有20多個部門、約3600名員工的獨立在線支付公司。

一位第三方支付企業(yè)的總裁對記者表示，馬云的野心是把支付寶作為支點，進軍整個電子商務(wù)金融，包括支付結(jié)算、信貸、銀行卡、供應(yīng)鏈融資，當(dāng)然也包括銀行。

構(gòu)筑信貸體系

盡管有了支付寶，但離馬云當(dāng)年幫助小企業(yè)成長的夢想還有距離，此時的馬云采取一系列調(diào)整和變革措施，通過商家信用數(shù)據(jù)庫和支付寶，開始逐步構(gòu)筑阿里金融體系。

于是，2005～2007年，馬云圍繞B2B商業(yè)模式的各種優(yōu)勢和短板，四面出擊。收購雅虎中國，收購口碑網(wǎng)，推出阿里軟件，推出阿里媽媽，并與建行、工行合作為中小企業(yè)提供商業(yè)貸款，試水金融領(lǐng)域。

馬云與銀行的合作幾乎是水到渠成。

由于阿里巴巴有著一個涵蓋了30多萬家企業(yè)的信用數(shù)據(jù)庫，在銀行眼里簡直就成了無價之寶。銀行登錄這套信用評估系統(tǒng)，企業(yè)的商業(yè)信用狀況一目了然。這給他們甄選貸款企業(yè)帶來極大便利，且大大降低貸款風(fēng)險。馬云因此成為各家銀行拉攏的對象。而此時的馬云對企業(yè)信貸早已躍躍欲試，于是雙方一拍即合。

從2007年5月起，阿里巴巴聯(lián)合建行、工行，向會員用戶推出了4種貸款產(chǎn)品。會員可通過阿里巴巴向銀行申請貸款，阿里巴巴在接到申請之后，連同企業(yè)的信用記錄，一并遞交給銀行，由銀行審核貸款與否。

阿里巴巴與銀行合作的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的含義是，不需要任何抵押，由3家或3家以上企業(yè)組成一個聯(lián)合體，共同來申請貸款。

盡管表面上看，這種服務(wù)是阿里巴巴免費向會員企業(yè)提供，但自動產(chǎn)生了一個“吸引機制”，不斷吸引企業(yè)為了獲得貸款而交費，并成為“誠信通會員”。

2007～2010年試水期間，阿里建立起一整套信用評價體系與信用數(shù)據(jù)庫，以及一系列應(yīng)對貸款風(fēng)險的控制機制，并開始以自身的交易平臺優(yōu)勢幫助建行對客戶進行風(fēng)險控制，甚至包括針對網(wǎng)絡(luò)特性制定的壞賬客戶“互聯(lián)網(wǎng)全網(wǎng)通緝”，公布用戶的不良信用記錄。

阿里還與VC（風(fēng)險投資）合作。2008年5月，阿里巴巴在“信貸中介”的基礎(chǔ)上再進一步，正式推出協(xié)助企業(yè)與VC對接的“網(wǎng)商融資平臺”。該融資平臺與國內(nèi)外400多家VC機構(gòu)達成初步合作意向。由于阿里巴巴擁有近3000萬注冊會員，幾乎涵蓋了所有的行業(yè)，其中不乏具有高成長性的企業(yè)。

此時的馬云，已初步構(gòu)建起阿里的信貸體系，離自己最初支持中小企業(yè)成長的夢想也進了一步。在2008年金融危機剛剛爆發(fā)時，馬云就發(fā)表過一次激昂的演講，并喊出“如果銀行不改變，那我們改變銀行”的口號。馬云當(dāng)時堅信，“這個國家3年以后將會有更加完善的銀行貸款體系給中小企業(yè)”。

打造金融帝國

令人意外的是，阿里和建行的3年聯(lián)姻在2010年不歡而散。有人說是由于雙方在信貸理念上存在差別，有人說是因為馬云眼饞建行信貸業(yè)務(wù)的豐厚收益。不管是何種原因，馬云邁出了做信貸的實質(zhì)步伐，并做好了自謀出路的準(zhǔn)備。

不出所料，2010年6月，在阿里巴巴、復(fù)星、萬向、銀泰等股東的推動下，浙江阿里巴巴小額貸款公司悄然成立，注冊資本6億元，是全國范圍內(nèi)首家完全面向電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)融資需求的小額貸款公司。并獲得國內(nèi)首張電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司營業(yè)執(zhí)照。

小貸公司的成立，是馬云打造阿里金融帝國的重要一步。

浙江當(dāng)?shù)匾幻啻潍@得過阿里訂單貸款的商家介紹，“這樣的貸款不需要抵押，到款很快。本來憑我毫無抵押物的小網(wǎng)店，從銀行根本不可能貸到錢?！?/p>

阿里小貸公司的優(yōu)勢很明顯，全國上千萬小微企業(yè)在阿里巴巴的平臺上進行買賣，而阿里巴巴手握支付寶多年來沉淀的龐大后臺數(shù)據(jù)，想了解這些會員企業(yè)的情況可以說易如反掌。

值得注意的是，除了面對的客戶是網(wǎng)絡(luò)商戶之外，阿里的小貸路徑實際上與其他專注于做微貸的銀行和小貸公司并沒有太大區(qū)別：無需抵押，網(wǎng)商憑借自己的信用申請貸款；網(wǎng)上申請，平均7個工作日能完成整個辦理流程；按日計息，支取、停用更方便。

2011年，重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司也宣告成立，注冊資本10億元。阿里集團旗下金融業(yè)務(wù)板塊“阿里金融”正式誕生。

截至今年上半年，阿里金融的小額貸款業(yè)務(wù)投放貸款130億元，從2010年自營小貸業(yè)務(wù)以來累計投放280億元，為超過13萬家小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者提供融資服務(wù)。阿里金融一度創(chuàng)造過日均完成貸款接近1萬筆的紀(jì)錄，在中小企業(yè)融資難的當(dāng)下，阿里信貸正發(fā)揮著重要作用。

今年8月，阿里信用貸款已從只向付費會員開放，轉(zhuǎn)為面向蘇、浙、滬三地所有普通會員，甚至可能面向全國會員開放。雖然阿里對此說法已澄清，但阿里金融的壯大帶給商業(yè)銀行的巨大沖擊不言而喻。

這不僅因為阿里這些客戶原本就是銀行潛在客戶，還因為阿里金融有著銀行無法比擬的優(yōu)勢，其基于企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流的風(fēng)險管理技術(shù)優(yōu)于銀行業(yè)廣為推行的供應(yīng)鏈金融，甚至對銀行業(yè)未來的授信模式也產(chǎn)生沖擊。

今年6月，上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開發(fā)公司發(fā)布公告稱，阿里巴巴和支付寶公司已簽約購買該公司旗下“浦東金融廣場”項目2號辦公樓，交易價格為30億元。支付寶今年5月11日獲得基金支付牌照，而幾乎就在同時，博時基金高調(diào)宣布開通支付寶支付渠道，成為首家在直銷網(wǎng)上交易中引入阿里渠道的基金公司，此番又緊接著在金融中心地段買樓，顯示了支付寶進軍金融業(yè)的急切步伐。

至此，馬云的阿里金融帝國已然形成。

馬云的金融野心

盡管發(fā)展很快，阿里小貸業(yè)務(wù)也有短板，阿里金融只是小貸公司，向客戶發(fā)放的貸款只能來源于股東的注冊資金，若公司在銀行獲得授信，央行規(guī)定所貸資金中，不超過注冊資本金50%的部分可以放貸。目前，浙江和重慶兩家阿里小貸公司注冊資本到16億元，這意味著可供放貸的資金最多24億元。

馬云顯然不滿足于此，他有更大的野心和夢想。

阿里集團今年9月18日宣布，對雅虎76億美元的股份回購計劃全部完成。此前，阿里巴巴在金融領(lǐng)域的阿里貸款平臺做得熱火朝天，此次股權(quán)回購，阿里巴巴獲得來自“國家隊”國開行與中投公司等的融資支持，引發(fā)業(yè)界對阿里金融進入銀行業(yè)的遐想。

這次回購交易，阿里集團以63億美元現(xiàn)金及價值8億美元的優(yōu)先股，回購雅虎手中持有的50%集團股份。國開行為此次交易提供了10億美元的銀行貸款，中投也巨資支持。

盡管阿里金融拒絕就此接受記者采訪，但一個不爭的事實是，此次76億美元回購資金的構(gòu)成中，有國資背景的國開行、中投公司、中信資本和博裕資本，有外資背景以銀團模式提供貸款的花旗、瑞信和巴克萊等，更有現(xiàn)股東淡馬錫控股、DST及銀湖通過增加投資參與回購。如此華麗的陣容，如此龐大的“國家隊”支持，對阿里來說，顯然隱含著諸多意義。

一名互聯(lián)網(wǎng)觀察人士就對記者表示，引入中投和國開行，阿里巴巴極有可能會進入銀行等金融體系。

而此前的8月底，阿里巴巴與平安和騰訊宣傳將組建合資公司，該平臺主要從事保險業(yè)務(wù)，三家將聯(lián)手試水互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。這意味著，阿里可以在淘寶和天貓上賣保險產(chǎn)品，又比如與證券公司合作賣基金產(chǎn)品，未來信托、銀行理財產(chǎn)品都可以在上面銷售。

另外，未來還有一種“人人貸”的形式，兩個都在淘寶上買賣東西的用戶可以直接在互聯(lián)網(wǎng)上實現(xiàn)貸款，這是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺上的信用記錄而延伸的產(chǎn)品。圍繞平臺的金融運作是阿里的核心。