李璐

2011年，中國出口信用保險公司（以下簡稱中國信保）在進行持續(xù)風險跟蹤和綜合分析評價的基礎上，對全球除中國以外的192個主權國家的風險水平進行了重新認定與評估，確定了各國2011年國家風險參考評級，并已隨新版《國家風險分析報告》一并發(fā)布。根據(jù)風險的實時變化和動態(tài)發(fā)展，共有65個國家的參考評級發(fā)生變化。其中，29個國家風險水平上升，參考評級調降，占被評估國別總數(shù)的15.1%；36個國家風險水平下降，參考評級調升，占被評估國別總數(shù)的18.8%。

總的來看，2011年度，全球風險水平處在金融危機以來的較高水平上，整體上沒有出現(xiàn)顯著的趨勢性變化，但呈現(xiàn)出更加復雜的特點和持續(xù)悲觀的預期。金融危機的影響給全球經(jīng)濟復蘇的前景蒙上陰影，主權債務危機的擴散和經(jīng)濟增長的不確定性使得部分發(fā)達國家和區(qū)域的風險水平有所上升；從區(qū)域分布來看，評級調降國家以部分非洲、西歐國家為主，評級調升國家以部分中亞、東南亞和南亞、中東歐以及拉美國家為主。

北美：貿易摩擦日漸增多，美國國家風險值得關注

美國長期以來是中國信保短期業(yè)務承保的最大單一市場，中國信保對美國的風險變化一直保持高度關注以及密切跟蹤。隨著美國經(jīng)濟再次陷入低迷，報損案件總量和金額出現(xiàn)回升跡象，小規(guī)模買家的逃匿和非法停業(yè)情況明顯增多。為了提振國內經(jīng)濟，美國利用貿易保護對中國頻頻發(fā)難，貿易摩擦日漸增多，且針對中國實施貿易保護的產(chǎn)品從紡織、輕工等傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)逐步向鋼鐵、有色、化學等重化工產(chǎn)業(yè)以及新能源、電子信息等高新技術產(chǎn)業(yè)擴散。發(fā)生爭議的內容也逐漸從普通的質量爭議、合同糾紛擴展到知識產(chǎn)權、環(huán)保標準和勞工權益保護等更為復雜而廣泛的法律領域。對中國企業(yè)在產(chǎn)品設計、生產(chǎn)、銷售等全流程上提出了更高要求。經(jīng)濟上，與美國長期主權評級遭到下調相比，對美國金融系統(tǒng)的沖擊更多來自歐元區(qū)邊緣國家的財政赤字和債務重組預期變化，因此，美國金融機構對歐洲國家主權債務的風險敞口也將受到持續(xù)關注。

歐洲：主權債務危機已成為世界關注的焦點

受主權債務危機影響，歐洲地區(qū)報損大幅增加。由于主權債務危機不斷蔓延，各國普遍面臨經(jīng)濟增長乏力、財政收支失衡、失業(yè)率居高不下等問題。金融環(huán)境惡化、銀行信貸緊縮，加之各國相關支持政策變動，使得特定行業(yè)風險加劇。前兩年發(fā)展較快的光伏行業(yè)受到較大沖擊，行業(yè)內可能損失頻發(fā)，風險可能隨債務危機的進一步演變而擴大。船舶行業(yè)的融資環(huán)境也受到歐洲銀行業(yè)緊縮政策的影響，航運企業(yè)銀根吃緊。在歐洲新興市場國家，由于經(jīng)濟復蘇存在一定不確定性，行業(yè)發(fā)展不成熟，買方資質參差不齊，財務實力及經(jīng)營穩(wěn)定性不足，同時商業(yè)信息透明度相對較低，商業(yè)風險較高。在實際發(fā)生的案例中，光伏案件報損數(shù)量多、金額大，風險較為集中。其中，德國某買方拒收中國企業(yè)光伏組件，涉案金額1581萬美元，這是中國信保成立以來單一個案報損金額最大的買方拒收案件。中國信保采取多種有效措施，最終買方向中國企業(yè)支付1397萬美元達成和解。在歐洲地區(qū)，希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利、比利時、英國、捷克、斯洛伐克、匈牙利、烏克蘭、俄羅斯、白俄羅斯、拉脫維亞等的國家風險值得關注。

亞洲：風險呈現(xiàn)多層次、多樣化、復雜化特點

亞洲地區(qū)的風險呈現(xiàn)出多層次、多樣化、復雜化的特點。隨著歐債危機不斷深化，全球經(jīng)濟不確定性增加，出口導向型經(jīng)濟體所面臨外部經(jīng)濟形勢趨于嚴峻，企業(yè)破產(chǎn)、停業(yè)的現(xiàn)象有所增加。同時，部分新興市場國家通貨膨脹形勢嚴峻，進口商實力相對有限，易受外部風險和突發(fā)性事件的沖擊，信用風險不容忽視。個別國家中央和地方政府溝通不暢，次主權風險增加，政府投資、金融政策變更頻繁，一些政府加強了對資源性行業(yè)的管制力度，對外國投資限制有所增多。此外，在中東危機影響下，部分國家國內政局突變、社會不穩(wěn)、政治風險明顯上升。在實際發(fā)生的案例中，柬埔寨、印度尼西亞由于國內電信市場競爭激烈，買方還款能力不足，均出現(xiàn)上千萬美元的拖欠。此外，個別國家市場因國際社會制裁影響，匯兌受到限制等因素出現(xiàn)多起上千萬美元大額拖欠案，中國信?？焖俳槿耄M行積極有效溝通，目前已經(jīng)追回部分欠款。在亞洲地區(qū)，日本、蒙古、巴基斯坦、泰國、伊朗、伊拉克、敘利亞、也門、阿富汗、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦等的國家風險值得關注。

非洲：區(qū)域政局穩(wěn)定性明顯下降，政治風險凸顯

非洲地區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展水平和自然資源稟賦差異極大，政治和商業(yè)風險也體現(xiàn)出較大差異。業(yè)務經(jīng)驗方面，由于非洲地區(qū)法律環(huán)境較差，油氣和礦產(chǎn)項目面臨不同形式、不同程度的征收和政府違約風險；政府干預、治理乏力，加上復雜的種族、宗教、反政府武裝等問題，容易干擾投資項目的正常建設和運營；非洲國家財政實力有限，部分國家財政擔保有效性不足；受國際商品價格波動和外匯儲備水平的影響，匯兌限制時有發(fā)生。在實際發(fā)生的案例中，因利比亞內戰(zhàn)導致了建筑等行業(yè)中國企業(yè)的較大損失，對此中信保啟動應急機制，及時進行賠付。此外，由于中東及北非局勢持續(xù)動蕩導致的部分國家買方財務狀況惡化，資金周轉不佳等導致的買方拖欠顯著增多值得注意。在非洲地區(qū)，埃及、蘇丹、阿爾及利亞、利比亞等北非國家，以及安哥拉、尼日利亞、剛果（金）、津巴布韋等國的國家風險值得關注。

拉丁美洲：區(qū)域風險有所緩和，需關注各國政府出臺措施

2011年，受美歐債務危機影響，大多拉美國家出現(xiàn)僑匯減少、本幣貶值、資金外逃、股市震蕩、財稅不足等問題。目前，拉美國家經(jīng)濟仍然過度倚重外需，以初級產(chǎn)品和原材料為主的出口結構易受國際初級產(chǎn)品價格波動的影響，經(jīng)濟結構系統(tǒng)性風險水平較高。由于拉美各國融資成本較高，進口商多數(shù)要求供應商提供貿易融資，加之路途遙遠，賬期延長趨勢明顯。同時，付款情況容易受到宏觀經(jīng)濟政策調整、匯率波動以及金融系統(tǒng)不穩(wěn)定的影響。在中長期業(yè)務中，部分國家債務負擔沉重、履約記錄不佳，且政府對經(jīng)濟的宏觀調控不力，其主權擔保需審慎考察。對于純商業(yè)項目，除充分評估商業(yè)風險外，需關注國家整體經(jīng)濟狀況對其的影響，特別是外匯管制的風險。近年來，部分國家的民族主義和貿易保護主義抬頭，政府采取了一些保護措施和國有化政策。中國企業(yè)應注意因地制宜，在項目執(zhí)行過程中重視了解當?shù)匚幕⒐ぷ髁晳T以及勞工權益的有關規(guī)定。在拉美地區(qū)，委內瑞拉、阿根廷、厄瓜多爾、墨西哥、哥倫比亞、古巴等的國家風險值得關注。

力挺出口企業(yè)度過危機寒冬

國際金融危機已持續(xù)3年，給全球經(jīng)濟帶來巨大影響。特別是2011年，歐美債務危機陰霾不散，主權信用風險不斷暴露，各國財政赤字和公共債務負擔顯著上升；中東北非局勢持續(xù)動蕩，國際政局走勢的不確定性有增無減；國際金融穩(wěn)定性趨弱，市場風險不斷加大；全球貿易增速回落，國家風險、行業(yè)風險、買家風險日益凸顯，企業(yè)避險需求不斷攀升。

面對復雜多變的國際政治經(jīng)濟形勢，“中國信保參考評級”機制已逐步建立起來，《國家風險分析報告》已連續(xù)發(fā)布7次。依據(jù)此工具，我國企業(yè)可以透過中國視角，對不同國家進行系統(tǒng)的國家風險分析比較，從而更合理安排貿易和資本的流向。中國信保隆重推出的2011年版《國家風險分析報告》和全球風險地圖，承載了一年來中國信保對世界各主權國家風險態(tài)勢的最新專業(yè)判斷。特別針對與中國經(jīng)貿關系最密切、未來雙邊經(jīng)濟合作最具潛力、中國企業(yè)最為關注的60個重點國家，我們以專業(yè)的視角，全面客觀評價了這些國家的政治局勢、經(jīng)濟發(fā)展、國際收支、外債負擔、財政狀況、投資環(huán)境等涉及中國對外經(jīng)濟貿易安全的關鍵因素，深入提示有關風險，揭示我國出口和投資所面臨的國際環(huán)境，為企業(yè)拓展海外市場提供一幅風險地圖和安全指南。

作為政策性出口信用保險機構，中國信保致力于為中國企業(yè)和金融機構提供全面的風險管理服務，努力建設以國家風險信息庫為基礎，多元化信息渠道為支持，專業(yè)化隊伍和技術為保障的國家風險管理體系。為此，中國信保將進一步完善核心信息產(chǎn)品，2012年將首次向社會推出中國出口貿易信用指數(shù)（簡稱“中國信保ERI指數(shù)”）。該指數(shù)與《國家風險分析報告》一脈相承，是對《國家風險分析報告》的補充和深化，主要反映中國與不同國別的貿易景氣狀況、行業(yè)風險狀況和買家付款狀況?！秶绎L險分析報告》、全球風險地圖與中國出口貿易信用指數(shù)，將構成多維度的全球信用風險“晴雨表”，是中國企業(yè)和中國資本走出國門，進行風險識別與科學決策的“好幫手”。

作為政策性出口信用保險機構，中國信保致力于為中國企業(yè)和金融機構提供全面的風險管理服務，努力建設以國家風險信息庫為基礎，多元化信息渠道為支持，專業(yè)化隊伍和技術為保障的國家風險管理體系。為此，中國信保將進一步完善核心信息產(chǎn)品，2012年將首次向社會推出中國出口貿易信用指數(shù)。該指數(shù)與《國家風險分析報告》一脈相承，是對《國家風險分析報告》的補充和深化，主要反映中國與不同國別的貿易景氣狀況、行業(yè)風險狀況和企業(yè)付款狀況?！秶绎L險分析報告》、全球風險地圖與中國出口貿易信用指數(shù)，將為企業(yè)呈現(xiàn)多維度的全球信用風險“晴雨表”，是中國企業(yè)和中國資本走出國門，進行風險識別與科學決策的“好幫手”。

全球經(jīng)濟一體化，拉近了中國企業(yè)與國際政治和商業(yè)風險的距離。當前，部分國家和地區(qū)政局持續(xù)動蕩，歐債危機日趨惡化，世界經(jīng)濟下行風險明顯加大，經(jīng)濟復蘇的不穩(wěn)定性不確定性上升，我國企業(yè)出口和對外投資面臨的信用風險加大。面對復雜多變的國際政治經(jīng)濟環(huán)境，中央經(jīng)濟工作會議強調，要保持外貿政策連續(xù)性和穩(wěn)定性，用好信用保險等出口政策工具，健全出口信用風險保障機制，擴大保險覆蓋面，保持出口平穩(wěn)增長，推動出口結構升級；擴大境外投資合作，積極防范境外投資風險。中國信保將認真貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，進一步擴大出口信用保險覆蓋范圍，加大對重點行業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度，不斷改善信用保險服務，為國家穩(wěn)定出口、加快轉變外貿發(fā)展方式、實施好“走出去”戰(zhàn)略做出更大貢獻。