中關(guān)村引領(lǐng)創(chuàng)投潮流

李焱

2011年全年，中關(guān)村示范區(qū)共發(fā)生股權(quán)投資案例544起，占全國股權(quán)投資案例總數(shù)的29.3%；被投資的企業(yè)361家，占全國被投資企業(yè)總數(shù)的 23.85%；披露股權(quán)投資金額約人民幣355億元，占全國已披露股權(quán)投資金額的36.4%

3月14日，“2012創(chuàng)業(yè)中關(guān)村”系列活動(dòng)啟動(dòng)儀式在北京京儀大酒店隆重舉行。

會(huì)上，由中關(guān)村管委會(huì)和清華大學(xué)啟迪創(chuàng)新研究院共同編制的《中關(guān)村示范區(qū)2011年度股權(quán)投資行業(yè)分析報(bào)告》正式對(duì)外發(fā)布。

該報(bào)告顯示，2011年全年，中關(guān)村示范區(qū)股權(quán)投資的案例數(shù)量544起，案例數(shù)比2010年增加328起，投資金額355億元，與去年同期的208億元相比，增長將近70%。

作為國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，發(fā)生在中關(guān)村示范區(qū)內(nèi)的投資案例占到了北京市總投資案例數(shù)的92.7%，及全國總投資案例數(shù)的29.3%，依然在全國范圍內(nèi)保持絕對(duì)領(lǐng)先水平，引領(lǐng)著我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流。

股權(quán)投資全國領(lǐng)先

2011年全國共發(fā)生股權(quán)投資案例1859起，相比2010年的825個(gè)投資案例，同比增長125%。

根據(jù)可獲得的數(shù)據(jù)，2011年全國有584家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了投資，投資金額約為976.44億元。同期，在中關(guān)村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)范圍內(nèi)進(jìn)行投資的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)為226家。

全國范圍內(nèi)，2011年投資最活躍的19家機(jī)構(gòu)的對(duì)外投資案例數(shù)總計(jì)530起，達(dá)到全國投資數(shù)量的28.6%。

根據(jù)投資案例數(shù)判定，深創(chuàng)投以97起投資案例居于榜首，達(dá)晨創(chuàng)投以53起投資案例位列第二，紅杉資本以42起投資案例排名第三。

2011年全年，中關(guān)村示范區(qū)排名前三位的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)總投資案例數(shù)達(dá)50起。紅杉資本以19起投資案例排名第一，IDG資本以17起投資案例排名第二，啟明創(chuàng)投和北極光創(chuàng)投以14起投資案例并列排名第三。

2011年，北京市共發(fā)生股權(quán)投資案例586起，占全國股權(quán)投資案例總數(shù)的30.3%，高于排名第二位的上海市的229起（11.82%）。北京市投資案例數(shù)量比2010年增長165%，投資案例在全國所占比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他省市。

根據(jù)已披露的數(shù)據(jù)，2011年全年北京市共獲得股權(quán)投資金額為379.52億元，占全國股權(quán)投資案例已披露總投資金額的38.88 %。北京市股權(quán)投資案例及金額仍然在全國處于領(lǐng)先水平。

2011年全年，中關(guān)村示范區(qū)共發(fā)生股權(quán)投資案例544起，占全國股權(quán)投資案例總數(shù)的29.3%；被投資的企業(yè)361家，占全國被投資企業(yè)總數(shù)的 23.85%；披露股權(quán)投資金額約人民幣355億元，占全國已披露股權(quán)投資金額的36.4%。

作為國家自主創(chuàng)新示范區(qū)，發(fā)生在中關(guān)村示范區(qū)內(nèi)的投資案例占到了北京市總投資案例數(shù)的92.7%，以及全國總投資案例數(shù)的29.3%。

電子商務(wù)成最大投資熱點(diǎn)

報(bào)告分析認(rèn)為，中關(guān)村示范區(qū)創(chuàng)業(yè)投資案例數(shù)明顯增加的原因，一是由于中關(guān)村示范區(qū)對(duì)于科技型企業(yè)的支持力度不斷增加，使得創(chuàng)新型企業(yè)越來越多選擇在中關(guān)村示范區(qū)內(nèi)發(fā)展；二是因?yàn)橹嘘P(guān)村示范區(qū)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的排頭兵地位吸引了更多的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)來中關(guān)村示范區(qū)進(jìn)行投資。

2011年全年，中關(guān)村示范區(qū)股權(quán)投資案例集中的行業(yè)與北京市的整體情況相似，信息技術(shù)和制造業(yè)仍然是投資熱點(diǎn)。

從投資金額看，2011年全年，中關(guān)村示范區(qū)內(nèi)以電子商務(wù)為特征的新興批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)是投資金額占比最大的行業(yè)，占到了區(qū)內(nèi)總投資額的43.15%，信息技術(shù)和制造業(yè)分別排名第二、三位，占總投資額的30.2%和13.78%。

2011年，電子商務(wù)企業(yè)以及團(tuán)購企業(yè)獲得的股權(quán)投資額度都相當(dāng)巨大，如京東商城、凡客誠品、F團(tuán)、美團(tuán)、窩窩團(tuán)等，電子商務(wù)行業(yè)再次受到了股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的青睞，而全國主要的電子商務(wù)和團(tuán)購企業(yè)都注冊在中關(guān)村示范區(qū)，因此，2011年中關(guān)村示范區(qū)股權(quán)投資的額度占全國比例大幅攀升，而投資案例數(shù)量的上升幅度低于投資金額的上升幅度。

由于2011年是電子商務(wù)大年，作為批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)的電子商務(wù)企業(yè)都獲得了相當(dāng)巨額的投資，例如，凡客誠品獲得外資股權(quán)投資機(jī)構(gòu)大規(guī)模資金注入，以14.76億人民幣（2.3億美元）成為北京市最高單筆投資金額案例，因此，批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)首當(dāng)其沖的成為了中關(guān)村示范區(qū)獲得投資額最高的行業(yè)。同時(shí)，作為高科技示范區(qū)，中關(guān)村匯集了電信技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域北京幾乎所有的企業(yè)，因此，包含這幾個(gè)領(lǐng)域的信息技術(shù)業(yè)也成為投資案例數(shù)量和投資金額相當(dāng)大的行業(yè)。

根據(jù)公開信息披露，2011年中關(guān)村示范區(qū)26家新增上市企業(yè)中有16家曾獲得股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資，占全部新增上市企業(yè)總數(shù)的61.5%。在這16家獲得股權(quán)投資的上市企業(yè)中，共有61家機(jī)構(gòu)參與了股權(quán)投資，其中有52家機(jī)構(gòu)已經(jīng)通過企業(yè)首次公開發(fā)行交易上市成功實(shí)現(xiàn)了退出。紅杉資本、經(jīng)緯創(chuàng)投和聯(lián)創(chuàng)策源均有兩個(gè)投資案例實(shí)現(xiàn)了成功退出。

對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)給予綜合支持

分析示范區(qū)創(chuàng)業(yè)投資迅速發(fā)展的原因，中關(guān)村管委會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，對(duì)廣大的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)來講，中關(guān)村示范區(qū)具有獨(dú)特的五大優(yōu)勢:一是優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)資源豐富的優(yōu)勢，擁有高新技術(shù)企業(yè)近2萬家，每年新創(chuàng)辦企業(yè)3000多家；二是主流出資人集中的優(yōu)勢；三是優(yōu)良的管理團(tuán)隊(duì)集聚的優(yōu)勢；四是資本市場先行先試的優(yōu)勢；五是各方支持政策集中的優(yōu)勢。

中關(guān)村高度重視創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展，從2001年起，在全國率先進(jìn)行了促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的各項(xiàng)試點(diǎn)工作，取得明顯成效，中關(guān)村已成為我國創(chuàng)業(yè)投資最活躍的區(qū)域。

中關(guān)村通過實(shí)施一系列政策措施，大力支持天使投資人、境內(nèi)外知名的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)到中關(guān)村聚集和發(fā)展。例如，在中關(guān)村范圍內(nèi)注冊登記的產(chǎn)業(yè)投資基金或股權(quán)投資基金，適用國家關(guān)于股權(quán)投資基金的先行先試政策；在海淀區(qū)注冊的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)可以享受相應(yīng)的一次性補(bǔ)貼政策和三年的房租補(bǔ)貼。

從2001年開始，中關(guān)村在全國率先設(shè)立了中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，引導(dǎo)資金由北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司負(fù)責(zé)日常運(yùn)作和管理，主要采用跟進(jìn)投資（聯(lián)合投資）、參股設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)等方式與社會(huì)資金開展合作。

截至2011年底，中關(guān)村創(chuàng)投引導(dǎo)資金總規(guī)模約為7.9億元，引導(dǎo)資金采用跟進(jìn)投資方式已投資27家中關(guān)村企業(yè)，投資總額5328萬元。

與此同時(shí)，創(chuàng)投引導(dǎo)資金與社會(huì)投資合作共參股設(shè)立了16家子基金，其中包括面向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)多個(gè)領(lǐng)域的專項(xiàng)投資基金，如與青云創(chuàng)投合作設(shè)立的清潔技術(shù)領(lǐng)域基金、與晨興投資合作設(shè)立的生物醫(yī)藥領(lǐng)域基金、與漢能投資合作設(shè)立的文創(chuàng)新媒體領(lǐng)域基金等。此外，引導(dǎo)資金還與英飛尼迪合作建立了一只契約型國際技術(shù)引進(jìn)投資基金，旨在探索通過股權(quán)投資、人才引進(jìn)及產(chǎn)業(yè)化載體相結(jié)合的國際技術(shù)轉(zhuǎn)移新模式，推動(dòng)國際領(lǐng)先重大技術(shù)成果在中關(guān)村的轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。

為引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資于中關(guān)村初創(chuàng)期企業(yè)，2006年起，中關(guān)村實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼政策，對(duì)投資中關(guān)村成立五年以內(nèi)的科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，按照其實(shí)際投資額的10%給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼，單筆補(bǔ)貼金額不超過100萬元。自2006年以來，已累計(jì)為138個(gè)項(xiàng)目提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼9500余萬元，獲得風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼的項(xiàng)目累計(jì)對(duì)中關(guān)村的投資總額約20億元，財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)達(dá)到1：25倍，有效促進(jìn)了企業(yè)的創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)以及創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在中關(guān)村的聚集。

通過每年組織開展的“創(chuàng)業(yè)中關(guān)村”系列活動(dòng)，不斷完善中關(guān)村初創(chuàng)期企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、天使投資人之間的溝通渠道，搭建起了創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)的長效對(duì)接機(jī)制。中關(guān)村依托各園管委會(huì)、協(xié)會(huì)、大學(xué)科技園、孵化器，建立創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)工作站，定期推薦有融資需求的重點(diǎn)項(xiàng)目和企業(yè)，開展重點(diǎn)項(xiàng)目征集。組建知名的創(chuàng)業(yè)投資家和企業(yè)家組織的“創(chuàng)業(yè)中關(guān)村”專家顧問團(tuán)，建立中關(guān)村創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師和輔導(dǎo)員工作體系，深入工作站進(jìn)行指導(dǎo)工作，對(duì)重點(diǎn)企業(yè)的基本規(guī)范化運(yùn)行進(jìn)行審核和創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)，每年參加和接受融資培訓(xùn)企業(yè)不少于500家，參與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)不少于30家。此外，每年還組織5-6場項(xiàng)目路演活動(dòng)，每次活動(dòng)選擇5家左右的初創(chuàng)期企業(yè)，向投資人進(jìn)行創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目展示和發(fā)布。

中關(guān)村還特別實(shí)施了對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)所投資企業(yè)的綜合支持政策。將獲得創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)作為公共政策聚焦的對(duì)象，制訂和完善有針對(duì)性的政策。獲得創(chuàng)業(yè)投資的企業(yè)在申請中關(guān)村各類科技計(jì)劃、產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、人才引進(jìn)等政策時(shí)，在同等條件下優(yōu)先給予支持。建立對(duì)獲得創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)投資企業(yè)的綜合融資政策體系，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)提供擔(dān)保融資、信用貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資、小額貸款等，中關(guān)村管委會(huì)將對(duì)企業(yè)給予20%-40%的貸款貼息支持，對(duì)合作的金融機(jī)構(gòu)給予一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼支持。同時(shí)大力支持企業(yè)進(jìn)行改制，鼓勵(lì)企業(yè)到中關(guān)村代辦系統(tǒng)掛牌和境內(nèi)外資本市場上市。

中國創(chuàng)業(yè)投資最活躍的區(qū)域

在各方的努力下，中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資工作取得明顯成效，中關(guān)村已成為我國創(chuàng)業(yè)投資最活躍的區(qū)域，不斷引領(lǐng)我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的潮流。

創(chuàng)業(yè)投資對(duì)高科技企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要，它為創(chuàng)業(yè)者提供了創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化必不可缺的啟動(dòng)資金，更為創(chuàng)業(yè)公司引入了成功的管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營機(jī)制和戰(zhàn)略資源，幫助技術(shù)創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)業(yè)企業(yè)家。

中關(guān)村天使投資活躍，涌現(xiàn)出一批連續(xù)的創(chuàng)業(yè)者，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在中關(guān)村高度聚集，創(chuàng)業(yè)投資案例和金額持續(xù)增長。

國務(wù)院批復(fù)中關(guān)村建設(shè)國家自主創(chuàng)新示范區(qū)以來，中關(guān)村上市公司群體加速壯大，上市公司總數(shù)已達(dá)208家，在中關(guān)村代辦系統(tǒng)掛牌的公司達(dá)108家。這些企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者往往成為早期的天使投資人。

中關(guān)村天使投資進(jìn)一步組織化，開始探索聯(lián)盟化形式運(yùn)作。2008年5月，柳傳志、段永基、王文京、王小蘭、嚴(yán)望佳等50位企業(yè)家發(fā)起成立“中關(guān)村企業(yè)家天使投資聯(lián)盟”?！奥?lián)盟”提出了“天使投資+創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)”兩線并舉的工作思路，為創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行企業(yè)家管理經(jīng)驗(yàn)的輸送和輔導(dǎo)。除此之外，涌現(xiàn)出了雷軍、薛蠻子、鄧峰、徐小平等一批活躍的天使投資人和連續(xù)的創(chuàng)業(yè)者。天使投資對(duì)中關(guān)村創(chuàng)新發(fā)展的重要意義，不僅僅是解決創(chuàng)業(yè)資金問題，更重要體現(xiàn)在對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的培育，對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的培訓(xùn)與指導(dǎo)，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)充完善。

IDG、聯(lián)想投資、今日資本、北極光創(chuàng)投、華登國際、聯(lián)創(chuàng)策源、金沙江、青云、戈壁、盈富泰克、啟迪創(chuàng)投、深創(chuàng)投等一批境內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)成為中關(guān)村的合作伙伴。活躍在中關(guān)村的境內(nèi)外知名的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)已有100多家，管理的資金規(guī)模超過200多億美元。“十一五”以來，中關(guān)村地區(qū)發(fā)生的創(chuàng)業(yè)投資案例和投資金額均占全國的三分之一左右。

近幾年來，中關(guān)村投資案例和投資金額大幅增長，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年中關(guān)村發(fā)生的創(chuàng)業(yè)投資案例216起，占全國的26％，是2009年111起的近2倍，披露的投資金額約208億元，占全國的28％，是2009年72.4億元的2.9倍。2011年中關(guān)村發(fā)生的創(chuàng)業(yè)投資案例544個(gè)，占全國的29.3%，披露的投資金額355億元，占全國的36.4%，與2010年相比有較大提升。

創(chuàng)業(yè)投資的快速發(fā)展也極大地帶動(dòng)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。2011年，中關(guān)村新創(chuàng)辦企業(yè)總數(shù)突破4000家，德勤和清科發(fā)布的中國高科技高成長五十強(qiáng)企業(yè)中，近40%來自中關(guān)村。涌現(xiàn)出了“車庫咖啡”、“創(chuàng)新工場”、“聯(lián)想之星”、“搖籃計(jì)劃”、“雛鷹500創(chuàng)業(yè)助推計(jì)劃”等多種創(chuàng)業(yè)服務(wù)模式，一批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的平臺(tái)型公司和行業(yè)龍頭企業(yè)也開始通過“創(chuàng)投＋孵化”的模式，為初創(chuàng)期企業(yè)提供資金、平臺(tái)與業(yè)務(wù)相結(jié)合的組合支持。

此外，一大批企業(yè)通過創(chuàng)業(yè)投資的支持實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，近幾年中關(guān)村新增的上市公司中，75%以上均獲得過創(chuàng)業(yè)投資支持， 2010年中關(guān)村新增上市公司40家，其中34家曾獲創(chuàng)業(yè)投資支持，2011年中關(guān)村新增上市公司26家，其中16家獲得創(chuàng)業(yè)投資支持。創(chuàng)業(yè)投資在支持示范區(qū)企業(yè)走向資本市場和做強(qiáng)做大方面已發(fā)揮重要作用。

背景資料

中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金成效顯著

中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金初步實(shí)現(xiàn)了在中關(guān)村聚集一批優(yōu)秀的創(chuàng)投管理機(jī)構(gòu)，并依托其豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)及資本運(yùn)作理念共同培育一批高成長的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的工作目標(biāo)，并已形成國內(nèi)政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金領(lǐng)域的先行先試效應(yīng)。

一是資金規(guī)模放大效果顯著。截至2011年末，引導(dǎo)資金參與設(shè)立的16家子基金的總規(guī)模約為64億元，是引導(dǎo)資金承諾出資總額5.25億元的12倍，其中和IDG合作設(shè)立的和諧資本還獲得社?；鸪鲑Y12億元。

二是投資中關(guān)村企業(yè)的引導(dǎo)效果顯著。截至2011年末，子基金共投資企業(yè)75家，投資總額18.73億元。有兩個(gè)項(xiàng)目在創(chuàng)業(yè)板IPO上市，在已投資的75家企業(yè)中，有53家為中關(guān)村示范區(qū)企業(yè)，占投資項(xiàng)目總數(shù)的71%；其中投資總額累計(jì)達(dá)9.2億元，占全部已投資金總額的49.1%。

三是支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展效果顯著。在已投資的75家企業(yè)中，其中廣義IT領(lǐng)域占36.5%，環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域占20.3%，新能源新材料領(lǐng)域占14.9%，生物醫(yī)藥領(lǐng)域占9.5%，機(jī)電一體化領(lǐng)域占6.8%，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域占5.4%。

新聞內(nèi)存

2011中關(guān)村十大創(chuàng)投案例

1、建銀國際等注資小馬奔騰，淘金文化產(chǎn)業(yè)

2、凡客誠品接受淡馬錫等投資，繼續(xù)領(lǐng)跑電子商務(wù)

3、小米科技獲晨興創(chuàng)投等投資，領(lǐng)航移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

4、兆易創(chuàng)新獲華山資本等投資，保持高速增長

5、奧基醫(yī)藥受創(chuàng)投青睞，引領(lǐng)制藥創(chuàng)新

6、康龍化成獲聯(lián)想投資等投資，發(fā)力醫(yī)藥外包

7、暴風(fēng)影音借人民幣投資完成資本改造

8、三得普華獲中國風(fēng)投等注資，發(fā)力清潔能源

9、百度有啊借力創(chuàng)投，專注經(jīng)營電子商務(wù)平臺(tái)

10、八百客完成B輪融資，領(lǐng)航企業(yè)云計(jì)算