○馬永宏 程燕民

（吉首大學(xué)商學(xué)院 湖南 吉首 416000）

一、懷化市中小企業(yè)融資障礙的現(xiàn)狀

1、內(nèi)源性融資能力低

對(duì)于懷化市中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，與外部融資相比，內(nèi)部融資可以減小因信息不對(duì)稱而造成的負(fù)面影響，可以節(jié)約企業(yè)的交易費(fèi)用，降低融資成本。因此，內(nèi)源性融資是中小企業(yè)的主要融資渠道。懷化市中小企業(yè)多數(shù)管理水平低、面臨市場(chǎng)不確定等多方面的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)的整體自籌能力低。

2、融資渠道狹窄單一

資金缺乏仍是制約懷化市中小企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。懷化市中小企業(yè)融資渠道狹窄，主要依賴于銀行貸款。金融租賃、典當(dāng)?shù)绕渌鹑诨顒?dòng)業(yè)務(wù)處于起步階段，對(duì)中小企業(yè)融資支持不足。此外，中小企業(yè)由于規(guī)模小、信用度差等問(wèn)題也不利于融資渠道的拓寬，銀企合作流程有待優(yōu)化影響了融資速度。

3、股權(quán)融資受過(guò)多因素制約

懷化市中小企業(yè)的股權(quán)融資受過(guò)多因素制約，不能有效發(fā)揮作用。我國(guó)對(duì)股票融資制定了嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件，中小企業(yè)因凈資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)、融資額度不達(dá)標(biāo)、資產(chǎn)評(píng)估、信息披露等原因難以實(shí)現(xiàn)直接融資。

4、債權(quán)融資難以拓展

由于我國(guó)目前實(shí)行“規(guī)?？刂啤⒓泄芾?、分級(jí)審批”的管理模式，中小企業(yè)很難通過(guò)發(fā)行債券的方式直接融資。即使中小企業(yè)獲得了一定數(shù)量債券的發(fā)行額度，又因中小企業(yè)規(guī)模小、信用風(fēng)險(xiǎn)大等自身特點(diǎn)，投資者對(duì)其缺乏投資信心，也難以實(shí)現(xiàn)融資。再者，國(guó)家規(guī)定了企業(yè)債券利息征收所得稅，也限制了投資者的積極性。

5、在一定程度上依賴非正規(guī)金融借貸渠道

由于信息相對(duì)封閉、資產(chǎn)抵押能力弱等局限，懷化市中小企業(yè)從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資面臨較大的約束。企業(yè)的融資時(shí)效性要求迫使中小企業(yè)更多地求助于手續(xù)簡(jiǎn)便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。

二、懷化市中小企業(yè)融資難的成因分析

1、企業(yè)自身原因

一是企業(yè)信用文化的缺失。懷化市社會(huì)信用環(huán)境和金融生態(tài)環(huán)境欠佳，部分中小企業(yè)信用缺失、拖欠貸款、逃廢金融債務(wù)等現(xiàn)象得不到有效治理，制約了金融支持中小企業(yè)的發(fā)展。二是企業(yè)抵押擔(dān)保能力不足。三是中小企業(yè)一般規(guī)模小、盈利能力差、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。懷化市大多數(shù)中小企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不健全，以“家族式管理”為主，企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)管理水平較低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，難以取信于金融機(jī)構(gòu)。四是中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全，隨意性大，難以保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)和完整，導(dǎo)致銀行與企業(yè)信息嚴(yán)重不對(duì)稱。五是相當(dāng)一部分企業(yè)與銀行產(chǎn)業(yè)支持方向不符。

2、外部原因

（1）地方財(cái)政原因。懷化市地處湖南西部，屬欠發(fā)達(dá)山區(qū)，地方財(cái)力不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年，全市財(cái)政收入僅為58億。為此，地方政府在支持中小企業(yè)發(fā)展中“有心無(wú)力”，無(wú)法對(duì)中小企業(yè)實(shí)行“多予，少取”。

（2）銀行方面原因。銀行抵押擔(dān)保要求不適應(yīng)中小企業(yè)的資產(chǎn)條件和經(jīng)營(yíng)狀況；銀行貸款較高的信用等級(jí)要求不適應(yīng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)際；信貸審批的復(fù)雜性不適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式的靈活性。

（3）貸款環(huán)境方面原因。第一，從政策層面上來(lái)看，我國(guó)尚未形成完整的扶持中小企業(yè)政策發(fā)展的政策體系。國(guó)家在支持中小企業(yè)發(fā)展方面尚未形成足夠的重視，除城市商業(yè)銀行明確規(guī)定為中小企業(yè)服務(wù)外，其他國(guó)有銀行在扶持中小企業(yè)方面尚無(wú)硬性規(guī)定。第二，多層次的資本市場(chǎng)體系尚不健全。目前國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)以A、B股主板市場(chǎng)為主，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)展滯后，與多層次、發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)差距較大，發(fā)行體制未發(fā)生根本性變化，中小企業(yè)的上市融資環(huán)境沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的改變。第三，缺乏完善的信用擔(dān)保機(jī)制。懷化市擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少，而且注冊(cè)資金也少，擔(dān)保實(shí)力有限，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)滯后，導(dǎo)致抵押擔(dān)保困難。第四，法律法規(guī)與管理機(jī)構(gòu)不健全，缺乏政策支持。第五，維護(hù)金融債權(quán)難度較大，金融環(huán)境有待改善。

三、解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策及建議

1、提高中小企業(yè)自身融資能力

（1）增強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)源融資能力。繼續(xù)推進(jìn)中小企業(yè)改革，建立起適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)需要的、具有自我積累能力的企業(yè)制度；進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的多元化進(jìn)程；對(duì)國(guó)有中小企業(yè)實(shí)行積極的退出戰(zhàn)略，走改制重組道路；對(duì)私營(yíng)企業(yè)要引導(dǎo)資本向社會(huì)化方向發(fā)展，改變家族式管理方式，吸收現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度的要素；對(duì)集體企業(yè)要推動(dòng)產(chǎn)權(quán)改革，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。

（2）加強(qiáng)中小企業(yè)信用制度建設(shè)。中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識(shí)，在企業(yè)內(nèi)部提倡“信用文化”，培養(yǎng)企業(yè)家的信用品質(zhì)，引進(jìn)和培養(yǎng)信用評(píng)級(jí)專業(yè)人才，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，信守合同，依法納稅，及時(shí)還貸，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

（3）建立規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)制度。中小企業(yè)必須建立科學(xué)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。同時(shí)企業(yè)也應(yīng)建立起以客戶資信管理制度、內(nèi)部授信制度和應(yīng)收賬款管理制度等為主要內(nèi)容的信用管理制度，切實(shí)提高中小企業(yè)的信用管理水平，減少信息不對(duì)稱，從而減少銀行對(duì)企業(yè)的信用危機(jī)。

（4）提高中小企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。根據(jù)資金、設(shè)備、人才、技術(shù)、商品的不同，實(shí)行垂直分工或水平分工，把產(chǎn)品做精、做細(xì)、做專、做深，確定產(chǎn)品的市場(chǎng)定位及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高中小企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)開拓能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。此外，中小企業(yè)應(yīng)走集群化發(fā)展道路。中小企業(yè)集群有利于中小企業(yè)發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，有利于提高中小企業(yè)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)企業(yè)融資能力。

2、優(yōu)化中小企業(yè)融資外部環(huán)境

（1）發(fā)展中小銀行。積極發(fā)展適合于中小企業(yè)發(fā)展的金融組織，主要包括城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行等經(jīng)營(yíng)群體。

（2）建立多層次的融資體系。第一，開辟多層次的直接融資渠道。懷化市政府可以從中小企業(yè)板上市融資、三板市場(chǎng)融資、發(fā)展企業(yè)債券市場(chǎng)三方面入手。懷化市政府要努力做好中小企業(yè)上市融資的培育工作，支持中小企業(yè)上市融資政府應(yīng)逐步放松企業(yè)債券市場(chǎng)的規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度，為中小企業(yè)提供更多的融資方式。第二，完善中小企業(yè)融資的間接市場(chǎng)。懷化市政府要積極探索建立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過(guò)參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展。同時(shí)，積極引導(dǎo)一批資信良好、實(shí)力較強(qiáng)的中小企業(yè)發(fā)行短期融資券，多方面拓寬融資渠道。此外，還包括：建立新型的銀行和企業(yè)之間的關(guān)系；積極發(fā)展融資租賃業(yè)和典當(dāng)業(yè)；積極培育、發(fā)展適應(yīng)中小企業(yè)資金供給的區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)——非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。政府應(yīng)大力改善非正規(guī)金融，引導(dǎo)其走向規(guī)范，使非正規(guī)金融與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和諧發(fā)展，取長(zhǎng)補(bǔ)短，共同促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

3、完善中小企業(yè)信用體系

（1）完善中小企業(yè)金融服務(wù)體系。第一，政府要積極引進(jìn)已在湘設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的股份制銀行逐步在懷化市設(shè)點(diǎn)。同時(shí)，也要積極推動(dòng)組建小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新的地方性金融機(jī)構(gòu)。第二，金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)不斷進(jìn)行制度創(chuàng)新、金融創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新，以適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的需要。

（2）加大政府支持引導(dǎo)力度。第一，地方財(cái)政安排專項(xiàng)資金，對(duì)商業(yè)銀行新增中小企業(yè)貸款達(dá)到一定比例的給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。同時(shí)，可以考慮通過(guò)減免營(yíng)業(yè)稅、將各類財(cái)政性存款與中小企業(yè)貸款規(guī)模掛鉤等方法對(duì)中小企業(yè)貸款好的銀行給予激勵(lì)。建立專門針對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的扶持基金，給予中小企業(yè)技術(shù)改造、技術(shù)開發(fā)和成果轉(zhuǎn)化等方面貸款提供貼息。第二，加強(qiáng)政策支撐和優(yōu)化環(huán)境工作，加快擔(dān)保體系建設(shè)，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。政府要以嚴(yán)厲打擊逃廢債行為為重點(diǎn)，切實(shí)維護(hù)金融債權(quán)，大力推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，不斷改善金融生態(tài)環(huán)境，為金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

（3）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。第一，建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信用擔(dān)?；饋?lái)源的穩(wěn)定性與多元化。第二，規(guī)范建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向，應(yīng)多元化、多層次、多形式、多渠道組建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。第三，加大政策扶持力度，促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)健康快速發(fā)展。第四，改進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)制，開拓信用擔(dān)保資金的融資渠道。鼓勵(lì)建立多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過(guò)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系改善信用擔(dān)保服務(wù)的質(zhì)量，降低信用擔(dān)保費(fèi)用；允許擔(dān)保公司吸引籌集一部分銀行、企業(yè)、民間私人投資；允許建立多種體制的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)社會(huì)游離資金投入到信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)；開拓多樣化的擔(dān)保途徑。如政府的信用擔(dān)保、設(shè)立擔(dān)?；鸷徒?dān)保機(jī)構(gòu)、互助擔(dān)?；稹５谖?，加快相關(guān)法律的立法進(jìn)程，為擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的運(yùn)行環(huán)境。第六，建設(shè)高素質(zhì)信用擔(dān)保人才隊(duì)伍。逐步培養(yǎng)一批洞悉理論、熟悉業(yè)務(wù)、精通操作的人才，為健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系提供人力支撐。

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